北京理工大学珠海学院-财务管理试卷a

北京理工大学珠海学院 2010 2011 学年第二学期财务管理 A期末试卷（A） 专业：会计学 班级： 诚信声明 考场是严肃的，作弊是可耻的，对作弊人的处分是严厉的。 我承诺遵守考场纪律，不存在抄袭及其它违纪行为。 考生（承诺人）签字： 学号： 适用年级专业：2008 级会计学专业 试卷说明：闭卷，考试时间 120 分钟 题号 一 二 三 四 五 六 七 总分 得分 一、单选题（每小题2分，共20分） 【得分： 】 1. 与财务经理（包括 CFO、财务总监）关系最密切的市场是（ ） 。 A、劳动市场 B、商品市场 C、金融市场 D、技术市场 2. 普通股筹资的优点是（ ） 。 A、成本低 B、没有使用约束 C、不会分散公司的控制权 D、风险 大 3. 最佳资本结构是指在一定时期内（ ） 。 A、企业价值最大的资本结构 B、企业目标资本结构 C、加权平均资 本成本最低的目标资本结构 D、加权平均资本成本最低，企业价值最 高的资本结构 4. 可转换证券是指投资者可在一定时期内转换成（ ）的证券。 A、公司债 B、优先股 C、普通股 D、可交换证券 5. 公式 P= 只能适用于（ ）股票的估价。gk1 A、零增长 B、常数增长 C、超长增长继之零增长 D、超长增 长继之常数增长 6. 值是用来衡量（ ）程度的指标。 A、可避免风险 B、不可避免风险 C、营业风险 D、财务风险 7. 如果票面利率高于市场利率，则债券应（ ） 。 A、平价发行 B、折价发行 C、面值发行 D、溢价发行 8. 在财务工作中，可以采用加权方法计算平均数的风险指标是（ ） 第 2 页共 6 页 A、 方差 B、标准差 C、标准差率 D、 值 2 9. 随着现金持有量的增加而下降的成本是现金的（ ） 。 A、 投资成本 B、机会成本 C、短缺成本 D、管理成本 10. 一般说来，流动性高的金融资产的特点是（ ） 。 A、 收益率高 B、市场风险小 C、违约风险大 D、变现力风险大 二、多选题（每小题2分,共10分） 【得分： 】 1. 由杜邦财务分析体系可知，提高净资产收益率的途径有（ ） A、 提高资产流动性，提高流动比率 B、优化财务结构，利用财务 杠杆利益 C、有效的开源节流 D、加强资产管理，提高资产利用率 2. 在财务工作中，衡量总风险的指标有（ ） A、 值 B、标准差 C、标准差率 D、方差 3. 应收帐款的持有成本包括（ ） 。 A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、坏帐损失 4. 短期借款筹资的特点是（ ） A、融资速度快 B、财务风险高 C、资本成本低 D、限制条件少 5. 影响递延年金现值的因素包括（ ） A、利率 B、期限 C、年金 D、递延期 三、判断题（每小题 2 分,共 20 分） 【得分： 】 1、 在投资决策中，营业现金流量是指收益表中的净利加折旧。 （ ） 2、 负债具有财务杠杆作用，利息可以免税，但负债过多，往往难以保证 企业价值最大。 （ ） 3、 如果两个投资方案的期限不同，就只能采用总现值法进行决策（ ） 4、 每股收益最大，并不能保证每股市价最大。因而，要使每股市价提高， 就不能仅在每股收益上下工夫。 （ ） 5、 在投资决策中，由于净现值没有考虑效益与投入资本的比例关系，因 而，获利指数法优于净现值法。 （ ） 6、 在资本结构决策中，如果预计 EBIT 大于每股收益相同时的重合点 EBIT，则应选择普通股比重高的方案。 （ ） 7、 如果两个投资方案的风险不同，可以根据不同的折现率分别计算净现 值再进行决策。 （ ） 8、 由于未来金融市场的利率难以准确的预测，因此财务管理人员不得不 第 3 页 共 6 页 装 订 线 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 合理搭配长短期资金来源，以使企业适应各种利率环境。 （ ） 9、 近年我国官方文件已经认可的财务管理目标提法是利润最大化。 （ ） 10、 企业应纳所得税的数额，就是利润表中利润总额与所得税税率之积。 四、计算分析题投资决策（20 分） 【得分： 】 常青公司拟购进一套新的生产线 A，固定资产投资 4000 万元，可使用 6 年，预计残值率 10%，直线法计提折旧；另需铺底营运资本 300 万元。预 计每年可实现营业收入 2800 万元，付现营业成本 1000 万元，资本成本 10%，所得税率 25%。 要求： 1、 计算各年现金净流量； 2、 绘制现金流量示意图； 3、 利用净现值法作出是否购买 A 设备的投资决策； 4、 利用内涵报酬率法作出是否购买 A 设备的投资决策； 5、 附加题：计算 A 设备的总净现值，如果另一生产线 B 的预定经济寿命 3 年，总净现值为 8000 万元，则应如何决策？ 附：系数表如下： 3 4 5 6 7 8 9 10 复利现值 10% .751 .683 .621 .565 .513 .467 .424 .386 年金现值 10% 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 年金终值 10% 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 五、 计算分析题筹资决策（20 分） 【得分： 】 东方公司根据投资项目的具体分析，预测计划期共需资金 2000 千元， 现有 A、B 两个方案可供选择：A 方案股东权益 1000 千元，负债 1000 千元； B 方案股东权益 1200 千元，负债 800 千元。假定负债的平均利率 8% 。每股 净资产为 2.5 元。 当税息前利润为 200 千元，税率为 25%，要求： 1、分别计算 A、B 两个方案的股数； 2、分别计算 A、B 两个方案的每股收益； 第 4 页共 6 页 3、计算两个方案的每股收益重合点； 4、根据计算的重合点作出筹资决策； 5、附加题：绘制平衡点决策图 六、 计算分析题杠杆理论（10 分） 【得分： 】 大华公司本年末资产总额 1000 万元，负债 600 万元，股东权益 400 万元。 每股净资产 4 元。本年销售收入 2000 万元，变动成本率 70%，不含息的固 定成本 300 万元，利息 60 万元，所得税率为 25%。 要求： 1、分别计算营业杠杆度、财务杠杆度、综合杠杆度； 2、如果预测下年销售收入增长 30%，利用上述有关杠杆度分别预测下年 税息前利润和每股收益； 3、如果预测下年销售收入减少 20%，利用上述有关杠杆度分别预测下年 税息前利润和每股收益； 七、附加题（不计入总分） ，简述（每题 10 分，共 20 分） 【得分： 】 1、 销售利润率高的企业不一定是净资产利润率高的企业。 2、 企业价值最大化作为财务目标的优点。 北京理工大学珠海学院 2010 2011 学年第二学期财务管理 A期末试卷（A）答案 专业：会计学 班级： 诚信声明 考场是严肃的，作弊是可耻的，对作弊人的处分是严厉的。 我承诺遵守考场纪律，不存在抄袭及其它违纪行为。 考生（承诺人）签字： 学号： 适用年级专业：2008 级会计学专业 试卷说明：闭卷，考试时间 120 分钟 题号 一 二 三 四 五 六 七 总分 分值 20 10 20 20 20 10 附加 第 5 页 共 6 页 装 订 线 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 此处不能书写 得分 一、单选题（每小题2分，共20分） 【得分： 】 题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 答案 C B D C B B D D C B 二、多选题（每小题2分,共10分） 【得分： 】 题号 1 2 3 4 5 答案 BCD BCD ABCD ABC ABCD 三、判断题（每小题 2 分,共 20 分，正误分别填号或号） 【得分： 】 题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 答案 四、计算分析题投资决策（20 分） 【得分： 】 1.各年净流量： 年份 0 1 2 3 4 5 6 折旧额 600 600 600 600 600 600 各年净流量 -4300 1500 1500 1500 1500 1500 2200 2.现金流量示意图 （略） 3.净现值 NPV，2,628 万元，应该投资 4.IRR，28%，应该投资 5.总净现值，6034 万元，如果乙项目总净现值 8000 万元，应选择乙项目。 五、 计算分析题筹资决策（20 分） 【得分： 】 A B 1.普通股股数 400 千股， 320 千股 2.每股收益 0.3 元 0.3375 元 3.重合点 160 千元 4.应该选择 B 方案 第 6 页共 6 页 5.图示 六、 计算分析题杠杆理论（10 分） 【得分： 】 营业杠杆度=2 财务杠杆度=1.25 综合杠杆度 2*1.15=2.5 预测税息前利润=480 万元 预测每股收益=2.814 元 预测税息前利润=180 万元 预测每股收益=0.804 元 如果预测下年销售收入减少 20%，预测下年税息前利润和每股收益变动 的百分比分别