綦江县中医院500万直租项目资信评估报告

綦江县中医院綦江县中医院 500500 万直租项目资信评估报告万直租项目资信评估报告 綦江县中医院根据业务需要，向我公司申请融资 500 万元，用 于采购珠海和佳的体外高频热疗机、肿瘤介入热疗机、放射性粒子 治疗计划系统、冷极射频肿瘤治疗机、体腔热灌注治疗机、免疫治 疗系统、北京驰马特中 C、呼吸机、冷冻切片机共 9 件。租赁期限 5 年，保证金 10%，咨询服务费 30 万元，利率 6.9%（同期基准利率） ，等额租金月先付，IRR 为 11.78%。 一、承租人概况一、承租人概况 1 1、医院基本情况、医院基本情况 重庆綦江县中医院是一所中西医结合、具有中医特色的国家二 级甲等中医院，是重庆医科大学中医药学院、綦江卫生学校教学实 习医院，是第三军医大学大坪医院创伤专科医院技术指导医院。被 评为爱婴医院、市级“放心药房”和綦江县最佳文明单位。医院的 服务宗旨是为人民群众服务的老百姓医院，明确定位为 “老百姓医 院” 。 医院现在占地面积 20 亩，建筑面积 1.6 万平方米，业务用房面 积 1.5 万平方米。编制床位 280 张，实际开放床位 300 余张，拥有 固定资产 4300 余万元。实现了办公自动化、财务管理网络化、病历 书写电子化。 医院现有职工 428 人，其中卫生技术人员 358 人，正高职称 3 人，副高职称 14 人，中级职称 88 人，研究生 4 人，卫生初级职称 253 人。 重庆綦江县中医院设有院本部、新城区九龙分院。医院开设四 个中心:磁共振成像中心、腹腔镜诊断治疗中心、消化内镜检查治疗 2 中心、康复理疗中心。科室设置齐全，其中医院本部的普外科、泌 尿外科、心脑血管科、消化-肝病科、老年科、妇产科、针灸推拿科、 中医眼科、中医肛肠科、耳鼻咽喉颌面外科。九龙分院急救部、创 伤救治中心（创伤一科、创伤二科） 、神经内科、康复部、妇产科为 我院重点特色专科。 重庆綦江县中医院设备精良，检测手段完善，拥有磁共振成像 （MRI） 、电视腹腔镜、全自动生化分析仪、彩色超声诊断仪、电子 胃镜、电子结肠镜、电子鼻窦内窥镜、纤维喉镜、膀胱镜、前列腺 电液通输治疗仪、24 小时动态心电、血压监测仪、经颅彩色多普勒、 电子阴道镜、CR 机 500 毫安遥控摇篮 X 线机、牙科综合治疗仪、体 外振波碎石机等设备，为广大患者的诊断、治疗提供了可靠的保证。 重庆綦江县中医院成功开展了腹腔镜、膀胱镜及电子胃肠镜、 电子鼻窦内窥镜等内镜诊断及治疗，开展了脊柱、四肢骨析、脱位 切开复位内固定术、人工髋关节置换、腰椎间盘突出摘除、颅内血 肿清除、人工晶体植入、子宫切除、新式剖宫产、肾切除、前列腺 切除、胆囊切除、肝叶切除、乳癌、胃癌、结肠癌、声带息肉切除、 鼻窦开放、鼻中隔矫正、扁桃体切除、乳突根治等手术。在总结名 老中医经验的基础上，自行研制肝炎合剂、胃炎冲剂、复方降糖颗 粒、复方降脂颗粒等数十种纯中药制剂,配方独特，疗效显著。中西 结合治疗内外科疾病，疗效显著。 重庆綦江县中医院为加强科学化、规范化管理，医院在实行计 算机网络管理基础上，进一步加强内涵建设，不断开创全新的医疗、 护理模式，确立了“高品质医疗，人性化服务”的服务宗旨。开通 急救电话：48659999，救护车 24 小时免费接诊，为綦江人民打开了 一条方便、快捷、优质、高效的绿色生命通道。 3 院长王江，1970 年 4 月出生，大学本科文化，职后研究生， 2008 年 3 月任綦江市中医院院长。 2 2、綦江市概况、綦江市概况 綦江县位于四川盆地与云贵高原东南结合部，东连万盛区，南 接贵州的桐梓和习水，西临江津区，北靠巴南区，为“西南出海大 通道”上的重要节点，素有“重庆南大门”全县辖 19 个镇，314 个 村，50 个居委会，2639 个村民小组，幅员面积 2182 平方公里，人 口 95 万，其中城镇人口 29.2 万。 2010 年全县生产总值实现 170 亿元，同比增长 17%，人均 GDP 迈上 3000 美元台阶，一、二、三产比重调整到 14.947.737.4，经济社会发展进入工业化重要阶段。全社会固 定资产投资 136 亿元，同比增长 54%；工业总产值实现 230 亿元， 同比增长 31.4%；社会消费品零售总额 56 亿元，同比增长 18.5%； 地方财政收入 28.9 亿元，同比增长 86.1%；年末金融机构存款余额 162.1 亿元。 围绕“小病不出村、大病不出县、健身零距离”的目标，县人 民政府大力推进县、镇街、村居社区三级卫生服务和健身体系全覆 盖工作，引导城乡居民积极参与健身运动，提高全民健康水平。加 大基本公共卫生服务投入，完成县人民医院门诊综合大楼主体工程， 支持县中医院创建国家二级甲等中医医院，推进镇街卫生院及计生 服务站、社区卫生健康服务中心、村级计生服务室标准化建设。推 进医药卫生体制改革，完善城乡统筹的基本医疗卫生服务体系，规 范发展民营医疗机构。开展心理健康教育，促进市民心理健康。推 进城乡社区体育设施、学校塑胶运动场建设，建设城区至古剑山休 闲人行步道、营盘山登山步道，添置、改造市民健身设施。发展竞 技体育，举办全县综合运动会和各类特色赛事。 4 固市级计划生育优质服务先进县创建成果，强化人口计生服务， 提高出生人口素质，遏制出生人口性别比失衡问题，出生人口符合 政策生育率达到 89%以上，男女性别比控制在 106100 之内。推进 县人民医院“三甲”创建，新建标准化卫生院 2 个、村（居）卫生 室 30 个。 3 3、基本概况调研、基本概况调研 医院资质审查医院资质审查: : 质控人员核对了医院的三证原件,未发现异常。 医院租赁意愿及法律意识：医院租赁意愿及法律意识： 评审经理与院长及财务科长进行了访谈并强调了刚性还款及以 医院综合收益还款，王院长表示：为了提高医院的医技实力和服务 水平，进一步强化医院的竞争优势，医院拟购入一批肿瘤治疗设备。 目前医院的肿瘤科室及病房已经准备到位。院方希望我司能够支持 医院发展建设并表示此次为綦江县中医院第一次与融资租赁公司合 作，也是綦江地区医院与融资租赁公司开展合作的少数几家医院之 一，必将会维持医院与领导自身良好信用和信誉，承诺医院将恪守 合同，按时、足额归还我公司本息。 资金用途：资金用途： 资金主要用于采购珠海和佳的体外高频热疗机、肿瘤介入热疗 机、放射性粒子治疗计划系统、冷极射频肿瘤治疗机、体腔热灌注 治疗机、免疫治疗系统、北京驰马特中 C、呼吸机、冷冻切片机共 9 件。 基建情况和未来大笔支出计划：基建情况和未来大笔支出计划： 经现场院区考察及查看财务系统，医院近期没有在建工程项目 项目，无项目类重大资金支出。 未来 3 年医院计划投资建设新院区，预计总投资为 2 亿元，目 5 前在向市政主管部门申报土地，据院长述约为 160 亩。目前尚未得 到市政方面的批复，项目规划中。 医院住院情况医院住院情况: : 全院共有病床 300 余张，我们对医院住院部进行了走访，了解 情况如下： 科室名科室名开放病床开放病床实际病人实际病人医生医生护士护士病床使用率病床使用率 科室年收入（万元）科室年收入（万元） 肿瘤消化科373371289.19%500 神内、呼吸4645897.83%750 五官科12113 14 91.67%180 内一科4343716100.00%850 外一科352471168.57%450 脑外、创、烧伤382961176.32%550 骨科393161179.49%650 妇产科332981287.88%450 康复科5153811103.92%680 急救 ICU7292228.57%600 合计341 300 69 120 87.98%5,660.00 现场考察时，医院开放床位 341 张，在院病人 300 人，病床使 用率为 87.98%。2010 年医院出院病人 9543 人，床位利用率较好。 设备使用情况：设备使用情况： 医院目前拥有磁共振成像（MRI） 、电视腹腔镜、全自动生化分 析仪、彩色超声诊断仪、电子胃镜、电子结肠镜、电子鼻窦内窥镜、 纤维喉镜、膀胱镜、前列腺电液通输治疗仪、24 小时动态心电、血 压监测仪、经颅彩色多普勒、电子阴道镜、CR 机 500 毫安遥控摇篮 X 线机、牙科综合治疗仪、体外振波碎石机等设备，近期加强肿瘤 科室的医技水平，拟采购一批设备，相关科室已准备到位。考察时 我们走访了部分科室，对主要设备的使用情况进行了了解。 主要设备使用情况统计如下： 设备设备型号型号数量数量平均每天诊察人数平均每天诊察人数 6 彩超百胜 4 走访门诊 1 台，8-9 人 CRAGFA 30-X1 50 人左右 核磁0.3T 鑫高邑 1 40 人左右 医院的各项医疗设备配置比较完整，部分设备有待更新以适应 医院的发展需要，但目前实际的利用率较好。 收入核实情况：收入核实情况： 医院提供的财务报表显示： 2010 年全年总收入为 6329.83 万元，比 2009 年增长 1256.84 万元，同比增长 24.78%；医疗药品收入为 6030.12 万元，比 2009 年增长 1248.64 万元，同比增长 26.11%。2011 年 19 月总收入为 5820.38 万元，业务收入为 5556.62 万元；该院业务收入在近三年 有较大增长,平均增长率在 23.68%。 质控人员现场查看财务系统，数据显示与报表一致。 抽查该医院近期对账单显示： 该院主要核算账户为綦江县财政国库集中收付核算中心户,支出 受政府监督,下设农行綦江支行两个分账户用于核算医院日常经营收 入。我们获取了去年 12 月以及今年 9 月份的对账单，分别为农行綦 江支行银行户分账号：0001020300177 和分账号：0001020100858。 经核对医院 2010 年 12 月份流水 580.87 万元，2011 年 9 月流水 548.34 万元，保守推算年业务收入在 6700 万元以上。 我们结合财务系统数据，综合走访院区、病人住院、门诊等情 况可以判断其收入情况基本与报表显示相符,2010 年收入可以确认。 负债核实情况：负债核实情况： 7 报表显示，截止 2011 年 09 月 30 日，医院负债总额为 1622.22 万元，资产负债率为 25.12。通过查看财务账、实地检查设备情 况和复核相关融资合同，我们查明医院的负债结构如下： （1）应付账款 109.22 万元，主要为药品及卫生材料款。 （2）预收医疗款 148.21 万元，为预收在院病人押金。 （3）其他应付款 214.68 万元，其中 133.2 万元为职工集资款， 年利率 8%，含职工入职保证金 43 万元。 （4）应付社会保障金 49.45 万元，应付各类保险金。 （5）短期借款 200 万元，为农行应收账款质押贷款。 医院无长期借款、长期应付款。 我们取得该院企业基本信用信息报告 ，历次贷款还贷及时， 无逾期记录，信用状况良好。 4 4、承租人资信评估、承租人资信评估 指标权重指标情况得分 医院当地排名 15 县区第二名，人口约 100 万 3 医疗药品收入 10 6030.12 万元 10 人均业务收入 1014.0910 近三年收入增长率 1023.68%10 流动比率 51.224 资产负债率 523.425 应收账款周转率 56.111 金融机构信用记录 5 良好 5 年门诊量 5 15.56 万 5 住院人数 5 9543 人 5 租金涵盖比 1551.7115 项目租金涵盖比 10 取中 6 8 合计 10079 租金涵盖比为业务收入 6030.12 万/年租金 117.85 万元=51.71 经评估，该医院得分为 79 分，为我公司医疗类二级客户，按照 公司授信政策，项目融资金额不超过该客户授信的 90%，租赁物件 应为能产生较好经济效益的通用医疗设备，即授信额度为 6030.12*0.25*0.9=1356.78 万元，此次拟融资 500 万元，未超授信 额度。 二、项目概况及收益二、项目概况及收益 本期项目融资租赁期限为 5 年，利率为 6.9%， 租金计算方式 为等额租金月先付。预计项目总收入 5,892,334.80 元，租金成本 5,000,000.00 元，利息收入 892,334.77 元，保证金 10%，咨询服务 费 300,000.00 元，内部收益率为 11.78%，按照公司 11 月 1 日颁布 的医疗行业最低指导报价标准 ，该院 2010 年医疗药品收入为 6030.12 万元，内部收益率最低应达到 15.98%，目前的报价未达到 公司要求。 三、项目可行性分析三、项目可行性分析 1 1、医院财务状况分析、医院财务状况分析 项目项目2009.12.312010.12.31变化率变化率2011.9.30 一、资产总计一、资产总计 57,287,681.53 63,118,957.18 2.31% 64,573,910.34 货币资金 2,201,786.33 3,463,057.08 -42.98% 1,974,465.77 应收在院病人医药 费 1,872,410.09 3,113,376.04 8.40% 3,374,850.41 应收医疗款 6,991,511.11 7,757,552.61 14.66% 8,894,732.31 减:坏账准备 443,196.06 543,521.44 0.00% 543,521.44 其他应收款 1,390,712.97 1,364,272.26 267.84% 5,018,382.45 药品 3,114,269.48 3,210,788.38 -46.71% 1,711,070.02 减:药品进销差 价 690.00 536,966.99 -67.20% 176,127.19 库存物资 167,954.19 171,937.32 38.96% 238,915.58 加工材料 -28,016.42 -28,016.42 -28,016.42 待处理流动资产净 -43,958.21 9 项目项目2009.12.312010.12.31变化率变化率2011.9.30 损失 流动资产流动资产 15,266,741.69 17,972,478.84 13.62% 20,420,793.28 固定资产 38,704,591.56 41,830,130.06 4.43% 43,684,117.06 在建工程 3,316,348.28 3,316,348.28 -100.00% 无形资产 469,000.00 二、负债合计二、负债合计 15,531,592.54 14,781,576.15 9.75% 16,222,186.32 短期借款 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 应付帐款 9,976,008.71 10,843,128.41 -6.86% 10,098,820.93 预收医疗款 935,714.01 1,403,421.77 5.61% 1,482,093.56 应付社会保障金 170,549.72 170,549.72 189.95% 494,517.11 其他应付款 2,449,320.10 826,361.35 159.78% 2,146,754.72 应付工资 -461,885.10 -100.00% 流动负债流动负债 15,531,592.54 14,781,576.15 9.75% 16,222,186.32 长期借款 长期应付款 三、净资产合计三、净资产合计 41,756,088.99 48,337,381.03 48,351,724.02 事业基金 863,216.11 1,515,208.62 1,590,763.62 固定基金 39,633,191.56 42,764,680.06 43,684,117.06 专用基金 1,259,681.32 4,057,492.35 3,571,392.79 项目结余 待分配结余 -494,549.45 四、收入四、收入 50,729,834.64 63,298,333.46 58,203,825.30 其中：业务收入 47,814,771.67 60,301,195.42 55,566,249.94 结余 1,413,486.17 1,071,941.09 -494,549.45 资产负债率27.1123.4225.12 流动比率0.981.221.26 应收账款周转率10.796.11 总资产周转率1.671.00 结余率2.79%1.69%-0.85% .偿债能力偿债能力 2010 年底的资产负债率为 23.42%，2011 年 9 月底为 25.12%。 负债总额 1622.22 万元，其中刚性负债为 333.2 万元，分别为短期 借款 200 万元、职工集资款 133.2 万元。目前医院无在建基建项目， 已无前期未结算项目，无资金缺口。上年度在建工程余额 331.63 万 元，经了解为历史遗留做账错误，已于本年度进行调账。资产负债 率处于较低的水平，刚性负债不大，预计未来几年的偿债能力较强， 详情见“刚性支出比重测试” 。 10 2010 年底的流动比率为 1.22，2011 年 9 月底为 1.26。流动资 产 2042.08 万元，其中应收医疗药品款 889.47 万元，含市政欠医院 医保农合报销款近 300 万元；流动负债 1622.22 万元，其中刚性负 债 333.2 万元，应付账款 1009.88 万元，流动比率适中，具备一定 的短期偿债能力。2012 年需要偿还银行借款、职工集资款利息及我 司融资款项共计 318.94 万元，刚性支付压力不大。 .营运能力营运能力 2010 年度医院的应收账款周转率为 6.11，2010 年 12 月 31 日 应收在院病人医药费及应收医疗款为 889.47 万元，含市政欠医院医 保农合报销款近 300 万元。 2010 年度医院的总资产周转率为 1.00，周转天数为 359.42 天, 2009 年总资产周转率为 0.88，主要原因是近年医院加强资产管理， 提高现有资产的使用效率，成本控制较为理想，医院成长性好。 III.III.发展能力发展能力 2009 年、2010 年和 2011 年 1-9 月医院的业务收入分别为 4781.48 万元，6030.12 万元和 5556.62 万元，平均业务收入增长率 为 23.68%，近 3 年的发展较好。 医院历年的结余率为 2%左右，说明医院在实现收入增长的同时， 注重了相关成本的控制，有一定的自有资金积累能力。 2.2.刚性支出比重测试（单位：万元）刚性支出比重测试（单位：万元） 该院银行借款及融资租赁情况如下： 放贷银行放贷银行贷款时间贷款时间贷款余额贷款余额利率利率贷款期限贷款期限贷款用途贷款用途备注备注 农行借款2011 年 1 月200 万元 6.56% 1 年流动资金按月付息到期还本 环球租赁2011 年 11 月500 万元 6.90% 5 年设备采购 等额租金月先付，年租金 117.85 万元 职工集资 款 133.2 万元 8% 年利息 10.66 万元 11 合 计833.2 万元 未来三年刚性支出情况见下表： 20112011 年年20122012 年年20132013 年年 收入合计收入合计 7,236.147,236.14 8,683.378,683.37 9,551.719,551.71 银行借款（农行 200 万） 12.03 201.09 融资租赁款（环球 500 万） 19.64 117.85 117.85 职工集资款（133.2 万元） 10.66 10.66 10.66 人工成本 2,790.90 2,790.90 2,790.90 刚性支出（含工资）合计刚性支出（含工资）合计 2,833.222,833.22 3,120.503,120.50 2,919.412,919.41 刚性支出收入比（含工资）刚性支出收入比（含工资） 39.15%39.15%35.94%35.94%30.56%30.56% 收入增长假设为增长率 2011 年 20%，2012 年 20%，2013 年 10%。 医院报表及明细显示短期借款余额为流动资金贷款 200 万元； 医院职工集资款 133.2 万元，年利息 10.66 万