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券商看市 2011 07 18创业板再度飙涨,大盘继续反弹芙浪特投资15日沪深两市股指总体呈现低开高走继续震荡上扬态势.影响股市的消息面主要有：一是伯南克淡化宽松政策,欧美主要股市,国际油价收跌；二是地产调控再出重拳,地产股承压.受此影响,早盘沪深大盘双双小幅低开,上证指数开盘于2803.58点,直接跌破年线,随后震荡探底,击穿2800点整数关口.但以创业板为代表的中小盘股强势上涨,极大的激发了市场人气,带动其他板块纷纷止跌反弹,股指震荡上行.但随着获利盘的抛压打击以及地产板块的拖累,上证指数再度下跌并翻绿.午后钢铁,医药,西藏板块等热点不断涌现,股指再度放量回升,最终以小幅上涨报收.盘面上看,大多数板块红盘,生物制药,医疗器械,印刷包装,造纸,家具,仪器仪表等板块涨幅居前,而地产,自行车,摩托车,非金属品等板块弱势调整表现低迷.个股涨跌比约为2：1,成交量较上一交易日继续放大.深证成指同样小幅低开,开盘于12390.10点,由于创业板,中小板等表现强势,整体表现略强于沪市,成交量同样放大.截止收盘,上涨指数上涨0.35%,上涨股票582只,下跌股票331只,深证成指上涨0.53%,上涨股票901只,下跌股票464只,两市共有10只股票涨停,无股票跌停(均不含ST股).综合看来,目前市场热点不断涌现,赚钱效应使市场较为活跃,投资者信心增强.我们依然认为短期大盘以震荡上扬为主,实际操作中要注意把握节奏,轻大盘重个股,积极关注中报业绩增长并具高送转题材的投资机会.沪指三连阳,下周或现反弹新高金百灵投资早盘A股市场受房地产调控政策再加码的信息影响而出现了低开的格局.其中,上证指数以2803.58点开盘,小幅低开6.86点.而且,由于地产股的进一步走低,大盘一度回落,最低探至2794.16点.不过,一方面由于水泥股的活跃等因素,另一方面则由于小盘股的强势,大盘有所震荡企稳,重回2800点上方,最高摸至2821.34点.可惜的是,午市后抛压再现,大盘反复震荡.尾盘有所强势,并以2820.17点收盘,微跌9.72点或0.35%,成交量为1286.5亿元.由此可见,15日A股市场出现了震荡中企稳回升的走势.在早盘,一度因为地产的调控政策不放松的信息使得市场参与者对地产股的未来走势产生了较大的担忧,故大盘压力增强.但一方面由于煤炭股等低估值品种的活跃,另一方面则由于市场热点向医药股等大消费类品种方向转向,故个股行情渐趋活跃,从而使得大盘的做多底气有所提振.因此,上证指数震荡回升,创业板指数等小盘股,医药股较为集中的指数出现了强劲的态势.不过,尾盘的新股略有疲软的走势,说明市场的压力有所沉重.这或许意味着大盘在本周的走势将面临着一定的考验.但考虑到煤炭股等低估值品种以及医药股的活跃等因素,大盘短线的下调空间也并不大.上证指数仍有望在2800点一线反复震荡.因此,建议投资者继续持股,同时可继续跟踪医药股等强势股.三季度将会有波段行情广州证券从今年宏观基本面来看,在刚公布的二季度宏观经济数据中,国内的投资增长速度在收紧的背景下仍然超出了市场预期.回顾今年上半年的整体经济增长,收紧货币的货币政策并未对中国经济带来太困难的影响.按此情况,下半年预计在要素价格双轨制的环境下,增长放缓仍相对有限,上行风险仍将大于下行风险,且通胀压力即使稍有回落,也将处于高位,调控放松的可能性不大.由此,预计三季度A股较难产生趋势性大幅上涨的大行情,但在二季度大幅度调整后,从政策预期,流动性改善及季节性因素考虑,预计7月份行情反弹的确定性较高.在环比宏观数据改善下,A股市场具有阶段性的博弈机会和价值.我们认为,虽然缺乏战略上的大行情机会,但是战术性波段行情的机会依然较高,因此三季度仍有可能是今年投资风险相对较小,投资机会相对较大的时期.上证指数自2610点以来的反弹走势基本是确立的,目前并没有信号显示反弹阶段已经结束,预计阶段反弹仍将持续.从后市分析,近期最大的压力区间集中在2800点至2850点之间,这是60日均线和120日均线的双重压力位,上证指数如能向上突破,才有可能打开未来上涨的波段空间,指数反弹的空间才有可能接近3000点左右.地方国资整合将迎来加速期广州万隆一,主线下的机会和风险临近北戴河会议召开,下半年政策走向渐渐明朗化,控通胀仍然处于较重要的位置,房地产调控仍将保持一定的力度,体现在管理层强调房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施.值得注意的是,未来通胀调控与调结构将基于经济平稳增长的前提,这些因素均有利于估值的平稳与修复,下阶段仍然可关注经济转型有望加快带来的机会,从行为分析和预期的角度来看,我们看好地方国资整合板块,考虑到利空影响,短期继续看空地产股.二,为什么我们看好地方国资整合的机会(机会)1,地方财政压力增大,必然加大自身资产整合力度随着国务院常务会要求在二三线城市进行地产限购,我们认为这将加大地方政府的财政压力.在当前地方政府收入结构下,从行为分析角度来看,我们认为未来地方政府的选择要么是加大卖地力度,要么加大资产证券化步伐(包括资产证券化+重组卖壳),这将极大刺激地方国资整合板块的市场表现,也就是说地方政府有压力和动力去进行大规模的资产运作.2,近期开始出现部分地区加速资产整合的迹象,市场预期在逐步发酵中近期我们观察到部分地区出现资产整合提速的迹象,比如重庆,山东,广东,均陆续发生地方国资整合的案例,并且政府开始提出资产证券化率的指标,表明我们从房地产调控-地方财政压力-国资整合加速的逻辑分析开始在实体经济中发酵了,而相对应的市场预期必然将出现.综合来看,随着下半年地产调控的深入,地方财政压力的增大将成为地方国资整合的直接推动力,预计将持续一段时间成为市场的热点主题.三,为什么短期看空地产股(风险)回顾本栏目的文章,我们在7月6日开始对地产谨慎看空,分析逻辑主要是6月份销售数据良好,房价下降不够,而保障房建设进度低于预期,这与本轮地产调控的目标差距较大,中央政府必然有所动作,预期调控政策可能会出现一定的加码动作,此后连续对银行,地产板块表示谨慎,14日国务院常务会议公布的要加强对二三线城市的限购,就是属于这么个超预期的政策,基本证实了我们的担忧.目前来看对这个政策的解读还处于不一致的地方,存在较大的分歧,从行为分析角度来看,我们判断将对近期地产板块继续形成一定的压力,继续短期看空地产股,等待不确定性事件的进一步发酵.创业板指是行情走势的先行指标大摩投资15日上证指数报收2820.17点,涨9.73点,涨幅0.35%,成交1286亿元；深成指报收12506.94点,涨66.11点,涨幅0.53%,成交1207亿元；中小板指报收6177.97点,涨39.3 1点,涨幅0.64%.创业板指报收951.14点,涨18.36点,涨幅1.97%.两市共有1325只个股上涨,732只个股下跌,涨跌比为2：1.非ST类涨停个股10家,无个股跌停.15日A股市场出现了震荡中重心上移的趋势.早盘一度因为外围市场的不振而出现了调整的态势.但一方面由于创业板指数的活跃,另一方面则由于房地产股低开后未进一步下跌.医药板块全线大涨,水泥板块继续走强,房地产15日受利空打压跌幅居前.截至收盘,两市热点持续性增强,个股交投活跃.从盘面上看,受生物医药十二五规划最快月底出台的消息影响,生物制药板块大涨,智飞生物,第一医药,同仁堂,独一味涨停,抗癌概念股中的江苏吴中,海欣股份纷纷冲高；中报业绩预增股及高送转概念股涨幅居前,中国中期涨停；地产板块受国家继续调控影响跌幅居前,新华联,荣盛发展跌幅5%.从技术面上看,沪指接连两日站稳60日线,短期技术走势偏向乐观.不过,由于上证上方2850附近堆积了过多的筹码,同时那里也是前期箱体的底部,所以除非量能可以再次显著放大,股指很难实现突破.我们认为,目前上证更多的是以年线为中轴进行震荡,上下震荡的幅度为30点.尽管上证走势曲折,但创业板却一路高歌猛进,近3日涨幅超过6%,个股行情异常精彩.建议投资者以创业板指的走势为参考标准,在没有出现明显的高位滞涨情况前仍可持股待涨.题材股独撑门面,后市何去何从深圳智多盈周五,受隔夜欧美股市收低的影响,沪深两市股指早盘低开,因房地产,钢铁,石油等权重板块走低的拖累,股指震荡滑落,沪指受到5日均线的支撑止跌回升,受创业板大幅上扬的刺激,各板块相继回升,水泥,生物医药,造纸等板块快速拉升,推动股指翻红上行,沪指创出反弹以来的新高-2821点,因房地产等权重股继续疲弱且黄金等板块持续走低,股指受阻回落,随着钢铁股的异军突起及题材股的进一步活跃,股指再度震荡上行并创出盘中新高.沪指终盘以2820.17点报收,涨9.73点,涨幅0.35%,呈现一根带下阴线的小阳线,创出反弹以来的收盘点位新高,呈现出三连阳的K线组合,全日成交1285.7亿元,较周四略有放大,西藏,生物制药,医疗器械,印刷包装,造纸,家具等板块指数涨幅居前,房地产,触摸屏,多晶硅,摩托车,自行车,水利建设,非金属品等板块指数跌幅居前,15日上市新股N江粉涨幅149.4%,N佰利联涨幅86.69%,N盛通涨幅66.70%.战略上把握着眼点在信息面上：国务院部署五大措施加强楼市调控,重申楼市限购,二三线城市不放松,新限售令可能密集出台；此消息继续利空房地产业及相关品种,限购令升级对开发商而言无疑是灭顶之灾,原则上对于房地产板块持审慎态度,目前操作,总体需要回避业绩下降,行业衰退的品种,优选涨价行业和成长性品种；今年第二批稀土出口配额1.57万吨已下达,今年出口量较之于去年并未明显下降,稀土限制出口政策的作用是否到顶作为不可或缺且日益稀缺的稀土资源的价值进一步彰显,对稀土永磁品种仍可中长关注；国家十二五科技规划出炉,该消息对科技及相关品种构成了利好；生物医药十二五规划最快月底出台,该消息对生物医药业及相关品种构成了利好；国家有线网络公司近期可能挂牌,三网融合加速推进,此消息利好于三网融合品种,受益者包括家电等智能终端厂商,设备及服务提供商,内容生产者等各方面.下半年三网融合可能给数字电视,IPTV,CMMB,网络视频等行业提供巨大的市场机遇,建议速增长两大因素的带动下,有线电视,影视内容制作,新媒体等板块将获得超越行业的发展机遇.在国际市场方面,昨夜美股收低,道指下跌0.44%,纳指下跌1.22%,标普下跌0.67%,欧洲主要国家股市有一个点左右的跌幅.在伯南克表示尚未准备立即推出QE3之后美股转跌.美股在前期连续上涨八天之后,目前又断续下跌五天,对全球市场构成一定的压制作用；纽约原油期货下跌2.36美元,报收于每桶95.69美元,跌幅为2.4%；纽约黄金期货上涨3.8美元,报收于每盎司1589.3美元,涨幅为0.2%,再创新高.黄金的高度,取决于美元贬值的程度,进而取决于QE3是否成真.15日消息面明显偏空,尤其是国务院部署五大措施加强楼市调控,隔夜欧美股市收低等资讯均属利空资讯,俗话说战略上把握着眼点,在目前的CPI高企及宏观调控深化的背景下,着眼于政策大力支持且成长性明显的行业及品种,无疑是最为明智之举；战术上注重落脚点15日两市呈现出低开震荡收高的走势,房地产等权重股相对疲弱低调,但题材股异常活跃,赚钱效应较为明显,成交量也保持在较高的水平,因短期宏观经济无大忧,政策面出台利空政策的可能性不大,市场仍保持着一定的信心度,周二的急挫及周三的阳包阴已验证了下档2750点技术支撑有效,而中报预增预喜及高送增品种的良好市场表现也充分表明市场在关注未来的成长性和业绩的释放,这是非常有利于市场稳定演绎和健康发展的.15日创业板指数大涨1.97%,也显现前期超跌的中小盘股仍处于修复性反弹途中,题材股的异常活跃也表明市场具有较多的兴奋点.而权重板块经过连续调整,从技术上而言,其下跌空间将相对有限且存在着反弹需求,股指运行到2800点后将进入强势震荡,将有利于有效地化解前期的获利及解套筹码,为市场后续行情的进一步发展打好基础.沪指如期逼近前期2830点压力位,若成交量继续保持较高水平且热点持续活跃,则有望挑战2830点压力继续演绎升势,因为操作中仍可保持70%以上仓位,受益于国家产业政策发展,行业景气度大幅上调的板块品种及中报预增预喜品种仍为关注的重点.15日房地产板块指数跌幅居前,成为15日做空的最主要力量之一,缘于受房地产调控政策升级的影响,国务院常务会议强调,当前房地产市场调控正处于关键时期,必须坚持调控方向不动摇,调控力度不放松,坚定不移地抓好各项政策措施的落实,不断巩固和加强调控效果.会议明确要求,房价上涨过快的二三线城市须限购；房价过高地区要加大调控力度.根据上半年的经济数据可知,在投资,消费和出口三驾马车中,消费稳定增长,显示良好趋势；投资增速也还正常,但结构不均衡,其中房地产投资较快,上半年房地产投资同比增长32.9%,加之CPI高企不下,通胀严重,因而加大对房地产的调控是合乎情理的,因而智多盈认为低估值的地产股很可能面临价值重估,因此宜对地产股保持几分谨慎.我们从15日荣盛发展,福星股份,北京城建等房地产股及整个房地产指数居诸板块跌幅首位的走势中亦可看出端倪,但在流动性紧缩,资金日益紧张的背景下,房地产降温反而有利于股市,这样也就找到了战术上的落脚点.而15日市场中最大的亮点非水泥股莫属了,在早盘股指走低之际其全线上攻,成为护盘的生力军,这是缘于水利建设,1000万套保障房开工,农村自建房,高铁等其他基础建设,对水泥价格的不断提升及销量的持续拉动,因而相关上市公司的业绩也随之得到飞速提高,预计2011年上半年净利润增长逾五成的尖峰集团(600668)15日量价齐升攻击涨停也就不难理解了,虽说水泥板块尤其是龙头品种累积的升幅已大,其震幅加剧,当我们还是可以得出这样的结论,受益于国家产业政策发展,行业景气度大幅上调的行业板块宜为研发及关注的重点；同样,15日一则消息再次引起市场对稀土永磁板块的注意,即,中国商务部于14日公布了2011年第二批稀土出口配额-15738吨,由全国26家出口企业分享.这一配额较2010年同期的配额7976吨增加97.3%.上述配额加上2011年首批稀土配额1444 6吨,2011年全年中国稀土出口配额总计30184吨,比2010年增长24.32%.表明今年出口量较之于去年并未下降,值得注意的是,共有26家企业获得稀土出口配额,共计157 38吨.包钢集团和五矿集团是此次配额最多的两家,分别为3220吨和1327吨.被认为是制造高科技和军工产品关键原料的稀土仍为全球依赖的稀缺资源,而占全球稀土储量的三分之一左右中国仍是世界第一大稀土生产国,近15年来为全球提供了90%以上的稀土产量.其重要性和不可代替性彰显着其价值仍大,既是战略上需要把握的着眼点,又是战术上应注重的落脚点,仍值得深度挖掘和适时关注.本周看点是量能,操作关注中报宁波海顺股指经过连续三周上涨后,上周走出先抑后扬的态势,周级别量能较前周继续出现萎缩,市场资金沿着中季报的主线对题材和概念类个股进行围剿,场内交投气氛依旧活跃和积极,短线指数存在继续上行的欲望.但目前指数次面临2840点附近的压力突破,本周市场必须要有量能放出,否则指数或许会有宽幅震荡而引发个股分化.上周股指围绕年线展开震荡,虽然60日均线在目前看来还是我行我素,以每日4点左右的速率在下滑,但是较周一相比较,下滑的速度有逐步放缓的趋势,这对于中期行情的继续走强起到积极的一面.经过前段时间的报复性反弹后,上周股市的自我调整也是相当的凶悍,但个股行情的走势并没有被指数的震荡而影响,特别是一些受到政策导向的概念品种,表现尤为明显：舟山新区,水利水电,稀土永磁,钢结构等概念都涨幅在5%以上,仅仅只有保障性住房受到管理层的继续打压出现微跌的走势,加上上周个股方面周跌幅超过5%的也仅仅只有24家,而周涨幅超过5%的却达到365家,而且这些表现优越的板块和个股基本都是中小盘和创业板品种,再则结合上周缩量格局来分析,就不难看出指数企稳走强中,个股性的机会明显大于指数的机会.之前也提到过反弹第二阶段中,指数将会震荡对冲获利筹码,并为后市上涨形成意见上的统一,从目前的情形来看,中小板和创业板指数连续上涨后,尽管技术上有继续走高的态势,但从中的风险也将会随着指数的上涨而放大,这将会使市场资金增加对近期调整的蓝筹品种的亲密,进而引发市场风格的逐步转变.技术上,指数重回年线上方,上周最后三个交易日的温和放量上行使得短期均线再现走强的迹象,预计本周5日均线和10日均线将会与年线形成金叉,有利于指数的进一步反弹；上周最低打到5周均线而出现反弹,本周5周均线和10周均线在2764点附近将会有金叉出现,上周K线上的下影线,技术上完成了前几周连续所带来的回抽确认需求,加上60周周线在2775点,因此指数在2780点下方存在较强的支撑.其次,半年线在2849点,周线级别的30周线和20周线也分别在2846点和2861点附近,故上方的强压力带是在2840点到2860点之间；第三市场量能上周总体上出现萎缩,周五释放出12 85亿的量能为上周最大的放量,这样对于未来指数冲上2850点的内在动力方面来看就显的有所不足了.第四,周线连续四连阳后,周线级别的调整会随时随着市场个股的获利回吐而出现,特别是中小盘和创业板目前连续自救式赶顶中尤为要注意.总体上来说,对于后市,本周指数突破必须要有量能出现,而且是放量突破才是有效的,否则此点位震荡过久的话,会把近期酝酿起来的做多的动力消磨耗尽.个股方面也要预防后市市场风格转变的可能,一旦指数上涨,二线蓝筹股将会成为市场的热点,中下盘和创业板会有回落调整的压力,近期主线依旧是中季报行情,从中结合政策面的导向,这样短中期的操作都可以从此主线上寻找.股指站上年线,中线持仓为主国诚投资股指震荡中再度收复年线,前期一直向下压制的60日技术线也一举获得突破,并持续两天站上这个重要技术关口,成交量角度看,市场从前期的低位反转到目前为止,市场成交一直保持在1000亿与1500亿区间,成交上还不构成有效的活跃,尤其针对目前不断发行这么多新股来说,市场达不到1800亿甚至说2000亿的成交,是难以走出突破性行情,技术面前期5月23日的下跌带来的中阴线依旧还未获得修