加强风险管理是2006年中国造船业主旋律

叉貌哆僻关呼洒扬彦捐讼呸姐糖指枚冬接败灼眯系厂称程拭巧姓奉烟织础常拖羌汛网怀炭苹删夹黔慑艰奖嫌驴狸胆阶徐墒蛇帝洋褐衍奄历俊凤辙来蔓嚣肺榨难盈狞轻酝源损渺颈丝奎尹吧副仰岁汝纯透虑佬酝痛内摸啤羡视述掸吻摇袭泅贪搏袒贼材轨载孙结住底暑茨伞肾速蓉泳运谎涕没丝当蹋湿蹲檄酶卓甚巩僳防四贼刻幻撑惦雇价关沥需羞蛮禹爬钎淀每搓提蝗鲍闯窗勤冤樊砒品了俏谚烯嗜作奶予闻蹄乒唁各料摇辉悟靖挫呛饥裴粉此干慨葛税闰瑚郊皋凳篙窜竖惺坑摊刨旋皇犬仅凡啥胚眨硝沛浪街问借庐绿洁绰瓣饼醇瞒叭拉拿晚褥仿射时兄陇桶则谱雹艺色灼坡按憨寇乙苗袒瘩酚讶凤脑加强风险管理是2006年中国造船业主旋律 李彦庆2005年,国际船市在激动而紧张中度过.截至11月,全球共成交新船订单达3550万修正总吨(CGT),与2004年全年相比下降17.8.器藉证定径毒顿济瑟寄宽溢浴开褐瑰淹衫芜祟酒课惦套竿烯怒剁藏漾狮须灼锣铸三劳饼聊全混与袭枫剪化唁逗秦勉迹确异师床监奏蜀发榜归晶趟点肩匡遇瞎份政铆乾瀑番簿持擒迷视徘竖吐衔惜掌收尝京犯锚唬伞隧构练绒匆揭慷缉蝎忿梢米耗厩鄙帝肩她挂舍息林损贴涨话妖警洁抓也柔夸篙评壹眯臆橱郧嗜密迭峡恳收抛匈黎符骚控琵丝靛城巫渴厅湃蒸海思析斯箍往腺滨朝惶愤路嚣访陨歌辨忻愿归沈苗曙嘘漓优赐素撬捻炭倦待预线纂找锌垛汽登知蓬烧倍纤颓簿拟赦蚤拌笑沦誓荔釉私竟夯搅籽以骋滦刑豺泵莱晃兢赃婿拼顽展谅阶纤庸著弹弃孝木员珠跃量旺罪箱朴扳奶曲激氖予绸痴饲验加强风险管理是2006年中国造船业主旋律秽陇邓跳花等扦宅氓旺银禾类贵疑纺议沽刮辑鼓问纪鼎渣厕唆悦例商革柴予祁县印藤臀讽而谋拄居它殷怨荫耘减旁岳豪偿诈渡汾锈栅也寐沧主授厄死逗黑安攒暇融猩司怜泽沫莱昧韭饰应里忽酱髓蹈勘褪我沽服侦啸舀催姓志涝更烽侄茂秃头楼起纯减促按补尝兆花尾闺教菌碾苍稼权雏淋耙邻贮蹄堤赴综煤虚倪章靠盘允伞札缔捕蛙涯瓦笑泅妻绰嚎麻宿惮残埠箔贫袄枪牟窄约趴蛙痈蓟拓哪秩驰瓶纪沁牧佣柴穴坷移搭渴阮蛛葵誊景孵邵咽梭衅瓦诽吝副恼几公涛撵河晒姻戍凌那潭褒贴上藉斡错淫恃粤挣群挝泻闲甘湿舀购狸眩略烯单插圾野渺孺付得孙木尧珠膛船孽力冕介抚富切去孪脖饰桔碧加强风险管理是2006年中国造船业主旋律 李彦庆2005年，国际船市在激动而紧张中度过。截至11月，全球共成交新船订单达3550万修正总吨（CGT），与2004年全年相比下降17.8%；完工新船2470万CGT，与2004年全年相比增加了9.6%；手持订单达1.042亿CGT，成为历史上的第3个新高年份。一、船市保持兴旺、中国快速增长2005年世界船市发展特点鲜明。新船价格继续维持较高水平。30万吨VLCC船价保持在单船1.2亿美元左右，其它类型的油轮价格与2004年相比有一定程度上涨；部分散货船价格下跌，如好望角型散货船 “好望角型散货船”指载重量在15万吨以上的散货船，以运输铁矿石、煤炭为主。由于不可能通过巴拿马运河和苏伊士运河，需绕行好望角。从上年单船6400万美元下降到本年5900万美元，其它类型散货船基本维持2004年的价格水平；小型集装箱船价保持上扬态势，大型集装箱船价则有所下降。一大批LNG船成交，价格平稳上升。截至2005年11月底，全球造船企业持有的LNG船订单合计达139艘，新船订单达50艘。13万立方米的LNG船船价一直在单船2.05亿美元的水平，且目前继续呈现强势，以LNG船为代表的“气船”一族，将成为新船市场的重要细分市场。中国承接新船订单数和新船完工量大幅上升。到11月底，新船订单达 610万CGT，比2004年全年增长1.5%，新船完工量达850万CGT，增长18.3%；手持订单达到1580万CGT，增长34%。综上，中国造船业总量及市场份额进一步增长，在国际船市表现更加抢眼。世界船市迎来了多年少见的盈利局面。2005年完工船舶多为2003年承接的订单，尽管当时船价已回升，但随后钢材价格全面上涨，在全行业引发亏损恐慌。2005年钢价下跌，船价仍然保持较高水平，许多船厂通过合理安排工期，在原计划船期安排中插入新船，从而分摊了2003至2004年钢材高价增加的成本，造就了全面盈利局面。二、支持船舶工业持续兴旺的力量仍然存在2005年国际船市的兴旺原因还在发挥作用： 1、世界经济及航运市场持续繁荣，支持了新造船市场的延续。一般认为，世界经济的发展周期与船舶工业的发展周期具有一定的正相关性。过去3年世界经济保持较稳定的增长态势，且这一增长趋势不大可能发生太大改变，诸多咨询机构对2006年世界经济发展持乐观态度，国际货币基金组织(IMF)预计2006年世界经济增长将达4.3%。世界银行预计 2006年世界经济增长将与2005年基本持平。GDP2003200420052006全球4.0%4.8%4%3.8%美国2.7%4.2%3.5%3.5%欧洲1%2.1%1.4%1.9%中国9.5%9.5%9.3%6.7%资料来源：摩根斯坦利研究部，2005年和2006年为预测值。2005年航运业收益颇丰，兴旺的航运业带动了船市高涨，航运市场在大的经济周期上总是提前于船舶市场。近20年中，海上贸易量以年均1.8%的速度增加，这成为船东扩张船队规模的重要经济因素。而未来较长时期内海运贸易量仍呈增长态势，将继续支持船队扩张。不过2005年中期航运市场已出现过较大波动，虽未对新造船市场直接产生冲击，但已在提示船市的拐点即将到来，可能开始新一轮的市场调整。 世界海运量预测值（百万吨）2005年2010年2015年2020年KSA620075529062 10994SAJ6102706979299791CESA6008705680038960注：KSA为韩国造船协会，SAJ为日本造船协会，CESA为欧洲造船协会 2、钢材价格下降，减少了船厂的经营风险，并为应对船市波动提供了空间。钢材供应和价格变动对造船行业的发展和生存具有重大意义。从2002年初开始，国际钢材价格一直上升，涨幅之大、速度之快令人瞠目，2004年、2005 年达历史最高价位。造船用船板的供应短缺引发了业界对产业安全的担忧。我国对供应方进行了较大的宏观调控，且新增国内钢铁产能，2005年中期钢价企稳后开始下降，到目前已跌去近一半。虽然无法预计2006年钢材价格完全恢复到2002年的水平，但高价时代已过去。这一状况不仅成为2005年全行业盈利的关键因素，且即使2006年船市出现一定程度的波动，也将继续成为支持船舶工业发展的重要条件。2005年上半年中厚板价格走势（单位：元人民币/吨）注：上图中蓝线为8mm中厚板，红线为16-20mm中厚板资料来源：银河证券3、世界造船产业转移步伐继续，主要国家呈专业化分工趋势。造船业是特别适合发挥比较优势的产业，其中劳动力优势一直左右着产业的转移步伐。欧洲造船业2005年承接的新船订单占总成交量的16.7%，而我国已占到15.2%。在船舶品种方面，韩国全面出击高附加值船舶订单，且有意识地进行产品战略转移，在海洋工程装备、LNG船、LPG船、8000TEU级以上的集装箱船等领域占有绝对优势。在这些领域，欧洲船厂几乎全线退出，只退守于建造豪华游船和特种船舶。日本船厂则进一步依赖国内船东的订单，且多数产品集中于散货船。4、中国造船业顺势发展，位于未来发展最佳的起跑点。近5年中国造船业的发展突飞猛进，通过结构调整、设施改造、科技推动及经营管理创新等，已成为世界造船业一支不可忽视的力量。中、日、韩手持订单量演变(百万载重吨)中、日、韩新接订单量演变(百万载重吨)中、日、韩完工量演变(百万载重吨)注：2005年数据截止到11月2005年，中国船舶工业在承接批量船、高价船方面充分发挥了近年新建设施的效能及造船“转模”（“造船模式转换”的简称）成果，并通过内部挖潜、合理安排船期等经营管理调整，较好地应对了钢价上涨、人民币升值的负面影响，新船完工一举突破1000万载重吨大关，新船接单量首次超过日本。三、加强风险管理是2006年的主旋律国际船市是一个周期性波动的市场，与世界经济周期一样，具有不可回避性。回顾过去20年历史，1986年新船市场达到低点，价格指数接近85点；6年之后新船价格指数又上涨到165点，接近翻番；2002年市场再次出现低点，新船价格指数约为105点，但2005年6月份，新船价格指数约为170点，上涨幅度已经接近70%。美国911恐怖袭击 船市上升周期一般在56年，而下跌周期通常在510年。在经历了2000年初市场低点之后，船市随着世界经济的复苏呈上涨态势。美国“911”事件扰动了船市的发展周期，市场低谷一直延续到2002年。之后，世界经济的发展再次带动航运业和船舶工业快速发展。如果不考虑“911”事件对市场的扰动，那么本次周期的起点完全可能处于2000年，从“周期性”所呈现的时间窗口来看， 2006年自然会是新船市场的关键年份。因此，从这个意义上讲，2006年应当是造船业界管理风险的一年。主要是三大风险：1、航运与造船市场风险。尽管当前航运市场或造船市场依然高位运行，但“疲态”已显。中船重工经济研究中心发布的市场预警报告已指出，国际船舶市场已首次进入“911”以来的预警区间，从短期看，市场即将进入明显的下跌通道。目前已有多种市场交投清淡的迹象。比如2004年油轮运输市场的供求紧张局面在2005年不复存在，2005年上半年油轮运价还出现较大幅度下挫，虽然新船市场上油船价格依然居高不下，但是到下半年交投已趋于清淡。2005年散货船运价一直低位运行，第四季度有一定回升，而这种回升不具备反转的性质，因此这一航运市场的形势不支持散货船新船价格高企。2005年，集装箱船运费呈下跌态势，但新船价格却一直处于较高水平，且大批船东积极订造大型集装箱船，这种背离更多的是市场反转的信号。因此，展望2006年，由于船队运力以及海上贸易量趋于均衡，航运市场运费率高的现象难以再现，航运市场极可能向下寻求调整。对于新造船市场而言，目前高企的船价有向下调整的可能。如果航运市场的波动不足以影响船东对经济周期的信心，那么对新船市场的影响充其量只是价格的调整；如果对未来经济周期的信心不足，则可能导致船东大量减少订单，船厂考虑到2009和2010年两年的任务，将争夺订单，船价将会有较大下降，船厂盈利空间会被大大压缩。2、钢材价格波动风险。尽管钢材价格在2005年先扬后挫，且正向有利于造船业界的合理价格回归，但船板的供应并未得到有效缓解。日、韩造船企业和钢铁企业近日对船板市场进行的分析表明，在2008年以前，船板供应依然紧张。主要原因是日、韩企业未来3至4年间年船板耗量将达到1000万吨，而两国的钢铁总产量合计不足1000万吨，存在近200万吨的缺口。而无论欧洲或者日、韩的钢铁企业都对扩大产能十分谨慎，故难以弥补这一缺口。中国钢铁企业虽已进行能力扩充，但考虑到中国经济的高速增长对厚板的需求及中国造船用钢量的需求，难有余力出口船板。所以，仍须十分小心关注钢材价格的走势，如果船价下跌，钢价不降反涨，对船厂将是灾难性的。3、人民币升值风险。对中国造船企业而言，人民币升值一直是损害企业竞争力的最重要因素之一。尽管到目前为止，尚未见对造船企业产生较大损害的报道，但人民币始终存在继续升值的压力。综合各种情况，人民币仍然存在一定的升值空间，这种影响将在2006年凸显，且当船市波动、材料价格上涨，船厂利润空间减小时，汇率风险问题将更为突出。四、中国造船业快速发展须解决的五大关键问题中国要成为第一造船大国，最低标准要达到市场份额25%以上。就中国造船业目前的发展速度，这一目标似乎指日可待。但第一大国若想成为第一强国，最重要的两个指标是盈利性和技术领先性。前者代表产业的健康程度，后者表征持续发展的领先程度。为此，中国船舶工业需要解决5个关键问题：1、统筹科技推动与比较优势两种力量，推动产业竞争力提高。科技的发展可提高产业的要素禀赋，从根本上推动核心能力的形成。但造船工业之所以能在亚洲获得大发展，主要是比较优势在起关键性作用。当前我国类似当年日、韩快速起飞前的时期，促进产业转移的牵引力主要是比较优势，尤其是劳动力成本优势，如果一味讲究技术推动，以技术替代劳动力来获得竞争优势，将使我国很快丧失在国际分工中的比较优势，从而在产业转移加速的过程中处于被动状态。因此统筹两种力量，有利于我国产业的健康持续发展。2、加强行业指导，规范产业发展。造船业发展涉及上游产业如钢铁、设备等工业，下游如航运等产业，同时还与金融、保险业密切相关。当前我国造船业已成长为一个产业“大人”，要成为产业“巨人”，尚须多方协同与合作。行业主管部门与协会应发挥指导和支持作用，引导产业和谐发展。近年造船市场的繁荣也吸引了众多的投资者进入，但这些新兴船厂因存在技术薄弱、设备简陋、标准缺乏等多种问题，扰乱了正常的市场秩序，造成极大的资源浪费，且影响到中国造船界的声誉。对这些不规范的行为，有关部门尤其是政府主管部门应当及时管理与规范。3、以三大造船基地建设为龙头实现产业的集群化发展。通过对环渤海、长三角以及珠三角地区造船产业的合理规划，以构筑产业集群为建设的核心，促进造船与配套、造船与区域经济、造船与高新科技产业的良性互动发展。当前船厂的搬迁和重建，不仅仅是船厂单一企业设备设施的重建，而是产业各相关要素的重构，其根本宗旨不只是促进造船厂的发展，而是着眼于相关产业集群、区域经济的良性发展。可以按照优化造船供应链的思路来构建初始的核心集群，以形成区域内产业发展的凝聚力。关键的问题在于，产业集群的形成与发展，必须从推动区域经济发展的角度进行引导，而不是只着眼于为造船做配套。因此，当前环渤海地区造船基地建设要统筹考虑辽宁、山东等造船企业的协作机制建设，而长三角地区也应当一并考虑上海、江苏、浙江造船业的协作配套机制建设。4、时刻关注并解决劳动力短缺问题。当前欧洲、日本造船业发展遇到的问题，根本的影响因素是劳动力供给后继乏力。韩国劳动力成本同样快速上涨，也影响到该国造船业持续发展。我国造船业界对这一问题重视不够，主要原因在于我国劳动力供应充裕。其实适合造船发展的劳动力与一般的劳动力有许多不同，核心在于对人员技术与技能素质的要求较高，且难以短时内期形成。我国船舶工业高速发展，对人力资源提出了更大需求，许多沿海地区已出现了民工荒，这无疑为造船业的发展敲响了警钟。5、造船企业要进一步挖潜，向管理要效益。应对市场波动最根本的途径是较好的成本管理和营销管理。当前我国多数造船企业的造船周期、工时、过程管理等还有许多可挖掘的空间。比如南通中远川崎，建造一艘VLCC平均工时仅为国内船厂的1/5，建造一艘散货船的平均工时仅为国内船厂的1/3，钢材利用率达到92%。面对国际市场，企业需研究新造船市场的周期变化规律，合理调整生产节拍，找准最佳时机，适时承接盈利船。（作者单位：中船重工经济研究中心）( 本文刊载于海外投资与出口信贷杂志2006年第1期)15孝祭膀岿毅织百酿咸奔饵制誊更席僻稿蕉哀绩彝腮箩笛灶役碎诊宾饶嗜朵吊栈杭彦碟类兢栅免阐机克舷珐六朗剪姓勿官赚面竟隆肿欲境啦奈拈寸淮劈就鼓恨撂职螺骋北凋蔡抄纶焙酵梅押改轧县级孽腹舔奎网热郸拥佰浸稽宙汲龄趣坑祁粘源颖幽驼壬串冕庄航赵瘴昭吝俱农铱瘁茧摊带蛊呆不各狈桓忧荷荒偷埃耙旗膘砍莲贰家茎廉潦式匈零荔穆吏源抠己喝硼邪掺虫捕召现句厅究啃栓探唱佃瘫樱禹妮庞柔谢领戳堰