锂电池重点企业分析.doc

锂电池重点企业分析7.1 风帆股份有限公司7.1.1 公司简介风帆股份有限公司（下简称公司）隶属中国船舶重工集团公司。公司前身保定蓄电池厂始建于 1958 年，是“一五”期间国家 156 个重点建设项目之一，1992 年更名为风帆蓄电池厂，1996 年改制为保定风帆集团有限责任公司，2000 年 6 月由中国船舶重工集团公司作为主发起人设立股份公司，注册资本 2.18 亿元。2004 年 7 月，“风帆股份”a 股（600482）在上海证交所挂牌上市，2006 年 2 月完成股权分置改革。公司拥有博士后工作站和行业内唯一的发改委、科技部先后认定的国家级技术中心，被国家知识产权局确定为第三批全国企事业知识产权试点单位，取得国家认可委（cnas）颁发的“国家实验室”和“国防科技实验室”认可证书，可按国际先进标准为用户提供汽车用、工业用及各种特殊用途的蓄电池产品，获得部省级科技进步奖44 项、国家级科技进步奖 4 项，拥有授权发明专利 3 项。中国化学与物理电源行业协会酸性蓄电池分会和中国电池工业协会铅酸蓄电池分会分别于 2006 年 5 月和 2007 年3 月迁址到风帆。公司 1995 年通过 iso9001 质量体系认证，2000 年通过 vda6.1 和 qs-9000 质量体系双认证，2003 年通过世界汽配行业顶级质量管理体系 iso/ts16949 标准认证，同年顺利通过 gbt24001 环境和 gbt28001 职业健康安全管理体系双认证。公司建有完善的营销体系，成功实现为奥迪 a6、帕萨特领驭、别克荣御、北京奔驰戴克 300c、上汽荣威、南汽名爵、现代途胜、桑塔纳、依维柯等国内绝大多数主流车型的配套，占国内配套市场的 30%，连续两年跻身于“中国汽车零部件百强企业”，在全国 31 个省、市、自治区建有 16 个销售服务中心，已启用风帆电池全国联保服务系统，国内市场占有率达到 25%以上并出口 30 多个国家和地区，现产品已正式纳入美国通用公司全球采购体系。企业不断增强自主创新能力，近几年的大规模技术改造调整优化了产品布局，蓄电池年生产能力达到 1000 万只，2005 年组织运行模式完成集约化转变，管理职能逐步下沉，强化了成本意识、提高了运行效率和市场应变能力，在持续提升起动电池制造平台的同时，致力于工业电池、新型绿色环保电源（锂离子电池、太阳能电池）产业的研发投入。 115 中国锂电池行业投资分析报告7.1.2 风帆股份已成为我国锂电池行业龙头风帆股份有限公司是国内目前实力最强、规模最大、市场占有率最高的启动用铅酸蓄电池生产企业，具有处理废旧蓄电池，生产再生铅等原材料的能力。公司主要产品为汽车启动蓄电池以及干电荷电池，用于轿车、卡车、大中客车以及面包车等，产品种类齐全，质量达到国际先进水平，目前，公司产品已相继为北京切诺基、毕加索、奇瑞、帕萨特、捷达、宝来、波罗、荣御、旗舰、途胜等 40 多种车型配套，占据了国内市场车用蓄电池约四分之一的市场份额，是当之无愧的行业龙头。公司在做强主业的同时，还致力于锂电池和太阳能电池等绿色高端能源的开发，未来发展前景非常广阔。目前，动力电池主要是镍氢电池和锂电池两种形式，混合动力电池目前多采用镍氢材料，但由于镍氢电池的一些技术性能已经接近理论极限值，因此不被认为是未来的发展方向。而锂离子电池由于工作电压高、体积小、质量轻、能量高、无记忆效应、无污染、自放电小、循环寿命长，得到各汽车厂商和电池生产厂商的认可，被视为 21 世纪的理想能源。目前，公司锂电池项目具备了日产 5 万只电池芯能力，未来发展前景看好。前期计划投资 3.99 亿元建设的 40 万 mw 太阳能电池项目，和计划投资 1.8 亿元建设的工业电池项目，已成为市场看好的新能源投资亮点。7.1.32007 年 1-12 月风帆股份经营状况分析2007 年，风帆公司全面落实科学发展观，以中船重工第八次工作会议和上半年工作座谈会总体要求为指引，深入学习贯彻党的十七大精神，规避风险，自主创新，着力提高技术进步，推进项目实施，完成二次融资，认真研究和解决好能力扩大、结构调整、加强管理和提高效率、合资合作、资本经营五个方面的问题，依靠全体员工的共同努力，在市场环境多变的情况下，超额完成年度各项经济指标，经营业绩鼓舞人心。2007 年，风帆股份有限公司营业收入 2,627,328,401.44 元，比 2006 年增长 40.29%；利润总额 142,658,971.52 元，比 2006 年增长 85.50%；归属于上市公司股东的净利润116,168,008.02 元，比 2006 年增长 73.72%。公司 2007 年在节能减排、环保、技术创新方面开展的工作：1、技术革新成绩突出。新技术产品在高性能、高活性物质利用率、低铅耗等指标方面表现出明显优势，综合性能居国内领先水平。年内完成 100 多种规格型号产品的改进设计，现 q、cq系列产品已在清苑分公司批量生产并投放市场，经济效益显著。唐山宏文公司、微蓄分公司（干荷电池部）的推广相继完成。 116 中国锂电池行业投资分析报告启动电池产品研发以重点配套项目为主线，同时逐步实现差异化，满足市场细分需求。2007 年完成科研项目 38 项，攻克了德国大众高安全性蓄电池盖结构技术、戴姆勒克莱斯勒 11 周 75高温寿命技术和通用 75高温寿命技术，其中替代一汽大众58043（c6）进口电池盖的自主研发填补了国内技术空白，产生 12 项发明专利。与奇瑞合作的混合动力电池项目通过 3 万次试验。通过外聘专家加快了工业电池产品研发步伐，完成 102 个型号的新产品开发和改进。矿灯用锂电池达到行业规范要求，准备送交信息产业部检测中心检测，电动自行车用锂电池完成上路行驶的阶段任务。新研发的 de 隔板防渗透和抗刺穿性能指标具有明显的比较优势，产品已申报国家专利，实现批量生产，完成在 100ah 以下电池上全面切换并开始在 6qa105d 电池上应用。国家发改委创新项目动力锂离子电池实验室已经竣工，具备卷绕式方型、圆柱型10-20ah、叠片式方型 10-200ah 单体电池的试制能力，预计 2008 年 1 月份完成验收。军转民技术开发专项富液免维护铅酸蓄电池技术开发应用通过国防科工委评审，列入国防科工委军转民专项计划。公司 2007 年获授权专利 11 项（其中发明专利 5 项）。技术中心在年度评价中以83.4 分位列全国 438 家国家认定企业技术中心中第 49 位。风帆成为全国首批 73 家专利工作交流站之一，连续四年被评为重工集团公司技术创新先进单位。着力做好安全生产和节能减排工作。定期进行生产经营活动分析，加强了设备管理，对主要生产设备进行了能力验证和综合评价，设备有效利用率和完好率明显提高。安全生产工作坚持“安全第一、预防为主”，做到及时发现和消除事故隐患，注重特种作业、危险作业、重点危险源、在建项目施工现场的安全控制，认真做好职业病防治和劳动保护工作，9 月份顺利通过 gb/t24001 环境和 gb/t28001 职业健康安全管理体系年度审核，11 月份通过河北省安全质量标准化审查。按计划完成了重工集团公司下达的“十一五”节能减排阶段目标。图表 692007 年 1-12 月风帆股份主要财务数据项目营业利润利润总额归属于上市公司股东的净利润金额（元）142,117,159.74142,658,971.52116,168,008.02归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润115,751,197.26经营活动产生的现金流量净额数据来源：风帆股份有限公司-1,110,727,096.10 117 中国锂电池行业投资分析报告图表 702007 年 1-12 月风帆股份非经常性损益项目及金额非经常性损益项目非流动资产处置损益计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外债务重组损益除上述各项之外的其他营业外收支净额合计数据来源：风帆股份有限公司金额（元）1,171,119.78-41,560.551,018,078.20541,811.78-1,605,825.65图表 712005 年-2007 年风帆股份主要会计数据和主要财务指标比 2006 年单位：元主要会计数据2007 年2006 年增减（%）2005 年营业收入2,627,328,401.441,872,815,563.9040.291,367,412,055.40利润总额归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润基本每股收益稀释每股收益扣除非经常性损益后的基本每收益股全面摊薄净资产收益率（%）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权142,658,971.52116,168,008.02115,751,197.260.530.530.538.7912.808.7612.7676,904,424.4366,869,602.2367,650,294.360.310.310.318.418.758.518.8585.5073.7271.1070.9770.9770.97增加 0.38个百分点增加 4.05个百分点增加 0.25个百分点增加 3.91个百分点64,183,548.0353,231,322.9653,400,017.420.240.240.247.257.407.277.43 118 平均净资产收益率（%）经营活动产生的现金流量净额每股经营活动 中国锂电池行业投资分析报告-1,110,727,096.10106,423,957.00-1,143.682,864,645.62产生的现金流额量净-4.822007 年末0.492006 年末-1,083.67比 2006 年末增减（%）0.132005 年末总资产所有者权益（或股东权益）归属于上市公3,214,103,015.611,762,129,106.521,320,965,595.05795,721,878.3482.4066.131,427,844,126.56734,237,667.98司股东的每股净资产5.733.65数据来源：风帆股份有限公司56.993.37图表 722007 年 1-12 月风帆股份主营业务分产品情况单位：元分行业或分产品产品营业收入营业成本营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）减少 1.04蓄电池2,148,553,924.80 1,812,045,876.1315.66铅合金367,876,110.08337,599,906.228.23电池壳体3,756,816.243,636,668.343.20隔板1,651,271.101,155,793.4930.0136.9753.55-60.79-40.2338.6851.79-61.57-44.12个百分点增加 1.07个百分点增加 1.97个百分点增加 4.86个百分点减少其他17,175,574.7116,912,408.791.531,035.012,824.6660.25 个百分点减少 0.94合计2,539,013,696.93 2,171,350,652.9714.48数据来源：风帆股份有限公司39.3540.89个百分点图表 732007 年 1-12 月风帆股份主营业务分地区情况单位：元 119 中国锂电池行业投资分析报告地区营业收入比上年增减（）1）东北地区344,502,995.472）华北地区1,167,834,550.733）华东地区545,122,052.044）华南地区213,151,077.925）西北地区109,750,160.116）西南地区105,225,355.027）华中地区1,133,754.728）其他地区42,265,601.47数据来源：风帆股份有限公司7.1.42008 年 1-12 月风帆股份经营状况分析43.9370.523.33-10.6460.9965.6416.0312.222008 年，风帆股份有限公司正视严峻形势，积极应对重大挑战和考验，加大市场拉动，坚持自主创新，把控经营风险，推进项目实施，全体员工共同努力，基本实现了生产产值和主营收入的平稳增长。股份公司 2008 年完成工业总产值（现价）30.73 亿元，比 2007 年增长 9.5%；工业增加值 5.7 亿元，同比增长 16%；起动电池销量 680 万只，同比增长 9.8%；主营业务收入 30.37 亿元，同比增长 19.63%；但由于诸多不利因素的严重影响，经营效益比2007 年出现大幅下滑，亏损 28,395 万元。销售工作取得新绩。公司继续深入推进创建服务品牌工作，新销售模式的活力开始显现。以“一切为市场服务”为宗旨优化工作流程，严格业务过程的管控，指标落实到人并实行月度考评，销售团队建设持续加强。缩短电池理赔周期，服务质量持续提升。逐步在各销售分公司推行第三方物流仓储管理，提高了营销效率。配套方面，2008 年取得了一汽大众高尔夫 a6、奥迪 q5、广汽日野商务车、红旗a501 等新车型的配套权，成为东风悦达起亚狮跑、tdc、amc 和南京依维柯出口车的独家配套商。在配套电池价格联动的基础上，调整了部分产品的价格，提升了配套产品的盈利水平。完成了中国移动、中国联通工业电池的年度投标，实现了联通总部入围。军品方面，在总装备部招标订货会上获得大额供货合同，尤其是 2008 年春节期间紧急调运 4000 只电池运往南方支援抗击冰雪灾害，获得军方高度评价。技术创新工程逐步深入。 120 中国锂电池行业投资分析报告新技术工艺平台初步形成。干荷电产品在普及新技术的基础上进入稳定生产阶段，6-qw-54、6-qw-60 等部分主导型号的免维护电池开始按新工艺批量生产。配套产品的研发促进了公司技术进步。攻克 75高温寿命循环技术难关并拥有自主知识产权，2 代别克君威配套电池通过美国通用公司 ppap 验收。奥迪 b8 配套电池通过一汽大众公司生产验收并完成小批量试生产。研发与市场的结合日渐紧密。通过绿色通道开发的系列产品取得明显收益。de隔板、ll 型长寿命 pe 隔板相继通过省级新产品鉴定，填补国内空白并申报了国家专利。动力型胶体电池已小批量投产，市场反应良好。矿灯用锂离子电池、锰酸锂电池等研发项目取得阶段进展。知识产权推进工程取得成果。股份公司以及玻纤分公司、工业电池分公司均被评为国家高新技术企业，锂离子电池实验室通过国家验收。2008 年公司共获得授权专利19 项（其中发明专利 1 项），富液免维护铅酸蓄电池技术开发应用项目列入国防科工委年度项目计划。建设项目有序推进。2008 年各建设项目按国家要求认真履行安评、环评等相应程序，“三同时”执行率达到了 100%。清苑分公司 100 万只免维护蓄电池项目完工。微蓄分公司改造项目完成，实现整体搬迁并顺利投产。有色金属分公司合金铅项目通过竣工验收。非晶硅太阳能薄膜电池项目已注册成立合资公司。300 万 kvah 工业电池项目完成主体工程。300 万只免维护电池和铅回收等项目也正在按计划实施。与江森合资项目进入深度谈判阶段，镰巴岭铅矿获得探矿权证并展开了矿山勘探工作。图表 742008 年 1-12 月风帆股份主要财务数据项目营业利润利润总额归属于上市公司股东的净利润金额（元）-291,260,077.02-283,954,893.86-287,312,358.91归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-294,601,729.15经营活动产生的现金流量净额数据来源：风帆股份股份有限公司893,234,792.34图表 752008 年 1-12 月风帆股份非经常性损益项目及金额单位：元非经常性损益项目金额说明 121 中国锂电池行业投资分析报告非流动资产处置损益计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外债务重组损益除上述各项之外的其他营业外收入和支出-252,738.691,605,825.656,944,190.73 -1,171,119.7841,560.55613,731.12-1,017,873.64 少数股东权益影响额所得税影响额-15,812.92-102.28124,898.74合计7,289,370.24-416,810.76数据来源：风帆股份股份有限公司图表 762006 年-2008 年风帆股份主要会计数据和主要财务指标比 2007 年单位：元2008 年2007 年增减（%）2006 年营业收入利润总额归属于上市公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润基本每股收益3,149,707,438.002,627,328,401.44-283,954,893.86142,658,971.52-287,312,358.91116,168,008.02-294,601,729.15115,751,197.2619.88不适用不适用不适用1,872,815,563.9076,904,424.4366,869,602.2367,650,294.36（元股）稀释每股收益（元股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）全面摊薄净资产收益率（%）加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%）扣除非经常性损-0.62-0.62-0.64-28.15-24.61-28.86-25.230.260.268.7912.808.7612.76不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用0.140.140.148.418.758.518.85 122 中国锂电池行业投资分析报告益后的加权平均净资产收益率（%）经营活动产生的893,234,792.34-1,110,727,096.10不适用106,423,957.00现金流量净额每股经营活动产生的现金流量净额（元股）1.942008 年末-4.822007 年末不适用比 2007 年末增减（%）0.492006 年末总资产所有者权益（或股东权益）归属于上市公司2,599,752,109.323,214,103,015.611,020,745,237.981,320,965,595.05-19.11 1,762,129,106.52-22.73795,721,878.34股东的每股净资产（元股）2.215.73-61.433.65数据来源：风帆股份股份有限公司图表 772008 年 1-12 月风帆股份主营业务分行业、产品情况单位：元分行业营业利营业收入营业成本营业利润或分产品营业收入营业成本润率（%）分行业比上年增减（）比上年增减（）率比上年增减（%）减少 6.35蓄电池3,037,474,815.29 2,790,593,697.348.85分产品蓄电池2,629,659,162.60 2,394,913,858.459.80铅、合金383,180,373.81374,538,999.242.2619.6323.394.1628.5232.1710.94个百分点减少 6.73个百分点减少 6.00个百分点数据来源：风帆股份股份有限公司图表 782008 年 1-12 月风帆股份主营业务分地区情况单位：元地区营业收入比上年增减（）东北地区404,112,329.93华北地区 1,124,694,341.33华东地区956,708,841.3417.30-4.5175.50 123 中国锂电池行业投资分析报告华南地区70,915,487.64西北地区130,155,821.60西南地区100,797,825.63华中地区245,001,381.82其他地区5,088,786.00-14.6818.59-4.2186.78-87.96数据来源：风帆股份股份有限公司7.1.52009 年第一季度风帆股份经营状况分析2009 年 3 月末，风帆股份股份有限公司拥有总资产 2,626,902,907.26 元，比 2008年增长 1.04%；归属于上市公司股东的每股净资产 2.22 元，比 2008 年增长 0.45%；2009 年 1-3 月，公司归属于上市公司股东的净利润 3,170,666.71 元，同比减少 83.53%；基本每股收益 0.01 元，同比减少 83.53%；净资产收益率 0.31%，同比减少 1.15 个百分点。图表 792009 年 1-3 月风帆股份主要会计数据及财务指标比 2008 年末增2009 年 3 月末2008 年末减（%）总资产（元）所有者权益（或股东权益）（元）归属于上市公司股东的每股2,626,902,907.26 2,599,752,109.321,023,915,904.69 1,020,745,237.981.040.31净资产（元）2.222.210.45比上年同期增经营活动产生的现金流量净额（元）每股经营活动产生的现金流量净额（元）归属于上市公司股东的净利润（元）基本每股收益（元）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）稀释每股收益（元）全面摊薄净资产收益率（%）2009 年 1-3 月末159,932,323.230.352009 年 1-3 月3,170,666.710.010.010.010.31减（%）1,132.51,132.5比上年同期增减（%）-83.53-83.53-83.53-83.53减少 1.15 个百分点 124 中国锂电池行业投资分析报告扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%）0.31减少 1.14 个百分点数据来源：风帆股份股份有限公司图表 802009 年 1-3 月风帆股份非经常性损益项目及金额非经常性损益项目非流动资产处置损益金额（元）-7,249.10越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免-100,000.00除上述各项之外的其他营业外收入和支出所得税影响额合计数据来源：风帆股份股份有限公司7.2 咸阳偏转股份有限公司7.2.1 公司简介58,781.377,270.16-41,197.57咸阳偏转股份有限公司是目前国内规模最大、品种最全、技术开发能力最强、市场占有率最高的专业化生产彩色电视机和显示器用偏转线圈的基地，年生产能力 2500万只，处于世界第二大工厂的地位。公司股票 1997 年 3 月 25 日在深圳证券交易所正式挂牌上市，股票名称“咸阳偏转”，股票代码“000697”。公司控股、参股的企业还涉及到软件、网络、锂电池、显示器、化工等行业，遍布山东威海、烟台、深圳、西安和咸阳等地。7.2.22008 年 1-12 月咸阳偏转经营状况分析咸阳偏转股份有限公司作为专业化的偏转线圈生产企业，有较强的生产、研发能力，在行业中处于领先地位。公司的生产经营与传统彩色电视机的经营环境密切相连，随着平板电视的成本与价格的大幅降低，进一步挤压了传统彩电的市场份额。特别是在发生金融危机后，彩管企业减产或停产，公司产品销售数量出现大幅下降，12 月份销量触及历史最低点。但由于全球经济发展的不平衡，传统彩电在未来若干年仍将有一定的市场份额，但利润率仅维持在较低水平。2008 年，受彩色显像管销售继续萎缩的冲击，公司产品产销量仍继续下降。为了降低生产成本，公司相继关闭了两个分厂。面对严峻的经营形势，公司通过调整产品结构、降低材料成本、细化管理制度等一系列措施，最大程度的降低产品成本。但因行业影响，产品销售下降的状况仍难以改变。 125 中国锂电池行业投资分析报告2008 年，母公司生产各类偏转线圈 1208 万只，销售 1228 万只，分别比 2007 年同期增长了-19.20%和-19.58%。2008 年，公司实现营业收入 96,888.66 万元，比 2007 年增长-5.89%；营业利润-6,522.02 万元，比 2007 年增长-4.86%；归属于母公司股东的净利润-5,885.39 万元，比 2007 年增长-0.47%。图表 812008 年 1-12 月咸阳偏转主要财务数据项目营业利润利润总额金额（元）-65,220,165.49-61,865,044.75归属于上市公司股东的净利润-58,853,889.47归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-61,700,371.25 经营活动产生的现金流量净额数据来源：咸阳偏转股份有限公司图表 822008 年 1-12 月咸阳偏转非经常性损益项目及金额非经常性损益项目金额（元）非流动资产处置损益318,547.47计入当期损益的政府补助计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费300,000.00少数股东权益影响额972,065.69合计数据来源：咸阳偏转股份有限公司图表 832006 年-2008 年咸阳偏转主要会计数据比 2007 年2006 年2008 年2007 年增减（）调整前-31,934,613.523,200,000.002,846,481.78单位：元调整后营业收入968,886,648.86 1,029,510,332.03-5.89%1,185,169,612.651,209,849,672.24利润总额-61,865,044.75-63,316,805.36归属于上市2.29%36,710,803.3536,710,803.35公司股东的净利润归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-58,853,889.47-58,579,012.55-61,700,371.25-76,852,463.95-0.47%19.72%65,935,889.671,708,033.7039,264,308.10-24,963,547.87 126经营活动产生的现金流量净额 中国锂电池行业投资分析报告-56,210,477.77-29,125,527.21-92.99%67,585,911.2567,585,911.252008 年末2007 年末比 2007 年末增减（）调整前2006 年末调整后总资产784,912,284.11 996,296,791.88-21.22% 1,133,886,297.44归属于母公1,133,886,297.44司股东权益合计383,817,253.73 444,597,243.20-13.67%495,318,005.75495,318,005.75数据来源：咸阳偏转股份有限公司图表 842006 年-2008 年咸阳偏转主要财务指标2008 年2007 年比 2007 年增减2006 年（）调整前调整后基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股）-0.315-0.315-0.331-0.314-0.314-0.412-0.32%-0.32%19.66%0.3530.3530.0090.2100.210-0.134全面摊薄净资产收益率（%）-15.33%-13.18%加权平均净资产收益率（%）-14.18%-12.57%扣除非经常性损益后全面摊薄-16.08%-17.29%净资产收益率（%）扣除非经常性损益后的加权平-14.86%-16.49%均净资产收益率（%）每股经营活动产生的现金流量-2.15%-1.61%1.21%1.63%13.31% 7.93%11.53%7.43%0.34%-5.04%0.30%-4.72%净额（元/股）-0.30-0.16-87.50%0.360.36归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）2008 年末2.062007 年末2.38比 2007 年末增减（）-13.45%2006 年末调整前调整后2.652.65数据来源：咸阳偏转股份有限公司图表 852008 年 1-12 月咸阳偏转主营业务分行业情况单位：万元分行业营业收入营业成本营业利润率（%）营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）电子产品锂离子电池、电芯94,561.16 90,670.45 4.11%656.381,132.38-72.52%-7.00%59.58%-8.78%119.69%83.48%-186.41% 127 中国锂电池行业投资分析报告数据来源：咸阳偏转股份有限公司图表 862008 年 1-12 月咸阳偏转主营业务分地区情况地区营业收入比上年增减（%）陕西省30,567.03-20.68%山东省66,321.644.08%数据来源：咸阳偏转股份有限公司7.2.32009 年第一季度咸阳偏转经营状况分析单位：万元2009 年 3 月末，咸阳偏转股份有限公司拥有总资产 752,686,141.71 元，比 2008年减少 4.11%；归属于母公司所有者的每股净资产 2.02 元，比 2008 年减少 1.94%；2009年 1-3 月，公司归属于母公司所有者的净利润-9,239,805.29 元，同比减少 29.66%；基本每股收益-0.050 元，同比减少 25.00%；净资产收益率-2.45%，同比减少 0.82 个百分点。图表 872009 年 1-3 月咸阳偏转主要会计数据及财务指标单位：元总资产2009 年 3 月末2008 年末增减变动（）752,686,141.71 784,912,284.11归属于母公司所有者权益股本归属于母公司所有者的每股净资376,433,848.44 383,817,253.73186,612,758.00 186,612,758.00-1.92%0.00%产2.022.06-1.94%营业总收入2009 年 1-3 月2008 年 1-3 月增减变动（）130,206,319.89 301,804,744.64-56.86%归属于母公司所有者的净利润-9,239,805.29-7,126,390.67经营活动产生的现金流量净额-15,729,564.18-47,663,297.67每股经营活动产生的现金流量净-29.66%67.00%额基本每股收益稀释每股收益净资产收益率扣除非经常性损益后的净资产收益率-0.08-0.050-0.050-2.45%-2.54%-0.26-0.04-0.04-1.63%-1.63%69.23%-25.00%-25.00%-0.82%-0.91%数据来源：咸阳偏转股份有限公司 128 中国锂电池行业投资分析报告图表 882009 年 1-3 月咸阳偏转非经常性损益项目及金额非经常性损益项目金额（元）除上述各项之外的其他营业外收入和支出312,000.00合计数据来源：咸阳偏转股份有限公司7.3 比亚迪股份有限公司7.3.1 公司简介312,000.00比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于 1995 年，是一家香港上市的高新技术民营企业。比亚迪在广东、北京、上海和西安等地区建有七大生产基地，总面积将近 700 万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处。2002 年 7 月 31 日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码：1211hk），创下了54 支 h 股最高发行价记录。2007 年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码：0285.hk）在香港主板顺利上市，表现理想。截止 2007 年底，公司总资产额近 300 亿元人民币，净资产超过 120 亿元人民币。比亚迪主营业务覆盖 it 和汽车两大产业群：it 产品包括锂电池等二次充电电池、液晶显示屏模组、塑胶壳、键盘、柔性电路板、摄像头、充电器等手机零部件，目前比亚迪的镍电池和手机用锂电池销量均已达到全球第一。2003 年，比亚迪正式进军汽车行业；目前，比亚迪汽车已迅速成长为中国最具创新意识的新锐品牌，代表车型包括 f3、f3-r、f0、f6、f8、dm 双模电动汽车等；比亚迪锐意成为中国汽车市场的领导者之一。7.3.22008 年比亚迪锂电池销售额状况2008 年比亚迪股份有限公司归属母公司股东净利润为 10.21 亿元，每股收益为0.50 元，同比下降 37%。2008 年，比亚迪二次充电电池及其他相关产品业务的销售额为 62.1 亿元，同比下降约 13%。其中，锂离子电池的销售额为 39.37 亿元，同比基本持平；镍电池销售额则受美国经济及电动工具市场疲弱影响，较上年同期下降 26%至 22.04 亿元。与此同时，汽车业务比重明显增加。营业额占比从 2007 年的 23%，增加到 32%。汽车销售额近 86.5 亿元，同比增长 77%，实现毛利约 5.04 亿元，相比 2007 年的 2.57亿元，接近翻番。 129 中国锂电池行业投资分析报告7.3.3 比亚迪锂电池订单稳定增长比亚迪股份 2008 年锂电池订单情况有稳定增长，同比增加约 20%至 30%，不过镍电池的接单同比却有轻微下降，而手机业务的成本仍面对一定压力，至于汽车业务则仍会快速增长。2009 年汽车产能将由今年的 20 万台升至 40 万台。由于政府支持汽车产业发展，集团于上半年获得 1.36 亿元政府补贴，集团相信，于未来五年仍会获得补贴。7.4 力神电池股份有限公司7.4.1 公司简介天津力神电池股份有限公司是一家拥有自主知识产权核心技术的，专业从事锂离子蓄电池技术研发、生产和经营的股份制高新技术企业。公司位于天津新技术产业园区华苑产业区，占地 8.5 万平方米，成立于 1997 年 12 月 25 日，注册