政府平台项目银行投资策略.docx

政府平台项目银行投资策略通过集合信托的形式投资平台，集合信托主要以各家信托公司的风控标准为主，以下为一个银行资金投资较多的信托公司的风控标准：一、主体要求1、融资方为银监会每季度发布的地方政府融资平台名单（若有）调出类企业，或虽非名单企业，但最终控股股东为当地人民政府或国有资产经营管理机构、且实际承担融资平台职能的国有企业。2、公司对平台企业的展业准入区域包括：（1）东部地区的北京、天津、河北、山东、江苏、安徽、上海、浙江、福建、广东，（2）中部地区的陕西、河南、湖南、湖北，（3）西部地区的四川、重庆。上述区域交易对手至少应为地级市平台企业。3、公司鼓励与已在公开市场发行债券（公司债、企业债）或中期票据、且债券或中期票据的到期日晚于信托计划到期日的企业开展业务。4、原则上要求交易对手最新外部主体评级AA（含）以上。二、交易模式开展政府融资平台业务仍以贷款、债权投资、股权受益权投资、应收账款转让等融资类业务为主。对于主体评级为AAA的企业可适当开展股权投资合作。三、风险控制措施1、与上述政府融资平台企业开展融资业务，原则上应要求提供足额有效保障措施，包括上市公司股权质押、金融企业股权质押、成熟物业、国有建设用地使用权、在建工程抵押及我公司认可的其他保障措施。对主体评级AAA企业和部分AA+企业（区域原则上限于准入区域内东部地区地方公共预算收入300亿元以上的地市级、中西部地区的省会城市）可适当给予信用融资，额度原则上分别不超过其经审计归属于母公司净资产的10%、5%。同时，信用融资项目原则上仅对合格机构投资者发行。2、若以信托公司认可的收费权或经营权（核心仍是收费权）质押，应与融资方或出质人签订收费账户监管协议，由信托公司委托银行对收费账户的资金使用进行监管，并按规定办理登记。协议中应约定除用于归还我司融资及项目运作所必须费用（信托成立时确定总额）外，账户资金不得用于其他支出。3、采用应收账款转让模式的，标的应收账款应为债权人、债务人已确认且不附任何债权人义务的应收账款。债务人应为当地政府或相关政府机构，信托公司与债权人、债务人以签订三方协议的形式明确应收账款转让及后续还款计划。4、原则上不接受以下抵押物：（1）红线内未平整或红线外六通一平未完成的国有土地使用权；（2）已被抵押的财产；（3）划拨用地、储备用地、代为收储用地。通过产业基金的形式投资平台：一、基金的交易结构银行资金银行基金须采用优先/劣后分层结构化设计，银行以理财等资金出资作为优先级，地方政府及其它外部机构（或有）出资劣后，原则仅接受劣后资金在基金层面的结构化安排。基金以投资入股项目公司及股东借款的方式参与一级土地开发、棚户区改造、保障房建设等项目。基金类型可以为公司型、合伙企业型、信托型、契约型。鉴于此类基金期限较长，不建议选择契约型基金。二、区域条件限省级（含直辖市）政府，副省级（含国家级开发区、经济综合实验区等），市级（审慎介入哈尔滨、沈阳、济南、昆明、兰州、银川、西宁、呼和浩特、大连等城市），区级（北上广深）政府。原则上要求纳入该层级政府的财政预算，出具相关人大决议。三、出资比例（一）政府基金业务与现有平台表内外融资、城投债、地方政府债业务通盘考虑，对现有平台业务投入已较大的省市，应适度控制政府基金业务的准入数量和规模。（二）基金优先/劣后出资比例的核定基金优先级出资加基金所投资项目的金融机构贷款（如有）总规模应不超过基金所投项目总投资的80%。基金劣后级出资加基金所投项目在基金层面或项目公司层面的其他出资（如有）总规模应不低于基金所投项目总投资的20%。如基金为多个项目投资，须满足拆分开来，须逐项目满足上述比例要求。（三）无论发起机构为政府还是其它机构，政府出资在项目公司层面或基金层面合计不得低于项目总投资的10%。但类似相关开发协议是由大型国企、央企等企业签署及另有其它规定的除外。四、项目条件优先介入对应具体项目的基金，暂不介入投资内容事先不确定，不清晰的基金，或对于此类基金，所投项目需根据下述项目条件我行拥有基金前置审核权或一票否决权等。（一） 符合财政部、发改委等相关政府部门关于PPP模式（即政府和社会资本合作模式）的相关规定，或项目公司或基金已获得与政府有关部门签署的类似特许经营权协议、特许开发协议或授权开发协议，并获得政府有关有关审批部门的批复，协议对有关开发、收益分成、政府保障措施或补偿措施进行了明确约定。（二） 符合国家产业、土地、环保等政策，符合土地利用总体规划、城乡规划、土地利用年度计划等规定。（三） 按规定履行了项目的合法管理程序，并取得相应的批准（审批、核准、备案）文件。（四） 项目在所在省市有较高财政预算保障程度，且在所在省市具有系统重要性、唯一性、垄断性。（五） 项目涉及政府让渡特许经营权的，应在项目公司层面或基金层面取得相关特许经营权，并签署相关协议。协议须有明确的回报机制和收费定价调整机制，回报涉及政府支付的部分，应纳入同级财政预算，并按照预算管理的相关规定执行。（六）如项目建设涉及拆迁的，拆迁、安置、补偿等经营活动应符合国家和地方有关法律法规和政策，取得合法有效的房屋拆迁许可文件，具备合法有效的补偿方案。（七）项目应具有较强现金流，原则不介入各类产业园区、开发区类基金；不介入没有现金流的纯公益性项目建设。 PPP投资ppp银行资金一般已优先级的形式和社会资本（作为劣后）共同进入，优先劣后的杠杆比例不超过5:1,还款来源主要依靠政府财政收入以及项目现金回流，项目期限较长，一般5-15年，目前参与此类项目的银行主要是浦发和邮储银行，以下为邮储银行的地区标准：按照地区/层级风划分为三类地区： 1、一类地区含：省级（含直辖市），市级（各省会城市及计划单列市），区级（仅限北京、上海、广州、深圳、天津、重庆、南京、武汉）。2、二类地区含：一类地区所在城市区级（含）以上。3、三类地区含：山东、江苏、浙江、福建、广东、河南、安徽、湖北、湖南、江西、四川省内的城市地市级（含）以上。所在城市上一年度需同时满足以下条件：1GDP：2000亿元（含）以上，且居于省内前十位；2地方公共财政收入（即地方一般预算收入+基金预算收入，不含上划中央收入）：280亿元（含）以上；3本级债务率（负债/GDP）不超过60%且本级债务率（负债/财政收入）不超过100%。以上区级仅指城市传统市辖区，不包括下辖县改区、县级市、开发新区、产业园区、经开区、高新区、出口加工区等。百强县前30名可属于二类项目，其他不建议考虑一类、二类地区优先上报。（三）按照基金所投项目实际情况划分为三类：1、一类项目包括：非公益性