铁矿石采购体系与联合投资对策研究.doc

DOC格式论文，方便您的复制修改删减铁矿石采购体系与联合投资对策研究（作者:_单位: _邮编: _） 摘要：铁矿石是钢厂的主要原料之一，中国是世界上资源储量和产量大国之一。中国在进口铁矿石方面是大买家，却不是大赢家。进口铁矿石受制与人的现象愈演愈烈，尽管近年来采取了很多措施，如淘汰落后产能、调整钢铁产品出口政策、组成铁矿石联合谈判小组、制定铁矿石进口资质、实行铁矿石进口自动登记、减少贸易商进口数量、企图与印度达成长期协议等等。种种举措都没有阻挡住铁矿石价格连年攀升的步伐，究其根本是中国自己在海外掌握的资源太少，没有与铁矿石巨头制衡的手段。 关键词：铁矿石；联合投资 1世界铁矿石海运贸易高度垄断 历经上世纪末铁矿石行业的严重萧条后，几个大的铁矿石生产商抓住机会迅速兼并重组，“垄断”为国际铁矿石年度价格谈判造就了一边倒的格局。 兼并初期，在销售方面兼并者和被兼并者尚是比较松散的联合，如巴西的CVRD和FERTECO、MBR近期也都归于“统一”销售，实现了从“政策统一”到销售“机构统一”的转变，对钢厂来说垄断的格局更严重了。 近几年，三大矿山获利丰厚，实力大增，具备了进一步兼并其他矿山的能力和欲望；也具备了进一部投资的能力，包括海外投资，如力拓集团到印度和南美投资，形成了强者俞强的局面。 目前，三大矿山有内部兼并的可能，行业内有消息称澳大利亚两大巨头有兼并合作的可能，也有宣称澳大利亚一矿业巨头和巴西巨头合作的可能。如果“三国演义”变成“二人转”，那钢铁行业也真的没“戏”演了。 2三大矿山具有控制市场的能力 高度的垄断必然带来超强的市场控制能力，首先体现在价格谈判上，矿山具有绝对的导向权和控制权。每年的价格谈判还没开始，矿山方面已经放出了风声，最后谈判的结果也都和矿山的预期出奇的吻合，谈判只是价格确定的一个过程和形式。其次，如果谈判不顺，矿山会控制发货节奏来配合谈判，2006年度的价格谈判就是很好的例子。第三，表现在贸易条款上，矿山提出的修改合同和改变贸易条款，钢厂几乎没有选择的余地。 3中国铁矿石采购体系存在的问题 3.1进口铁矿石渠道较多 中国已连续多年是世界进口铁矿石的第一大国，2007年估计中国进口铁矿石的数量占世界海运贸易量的50%左右，世界上铁矿石新增产能的90%以上流向中国。但中国多头进口现象严重，进口渠道分散，存在着争资源、抢采购的现象，也容易被海外矿山各个击破。 3.2港口现货现象 由于历史的原因，有些钢厂落实的资源比较多，在港口以高价销售，赚取长协矿与现货市场的价格差异，给国外矿山提高价格找到了依据。近几年，随着长协矿数量增速见缓和钢厂快速发展，将长协矿变做现货买的数量大大减少，但仍时有发生。 3.3印度矿执行现货市场价格 印度是中国的三大进口国之一，不执行年度价格，物不美价不廉，使执行年度价格的矿山感到不平衡。 3.4国内矿山调价频繁 中国是铁矿石第一生产大国，但绝大部分矿山是独立经营，与钢厂是贸易关系，国内矿山在供给钢厂时，即不执行年度价格也不执行阶段性价格，而是根据市场情况随时调整和“协商”。 国产矿石价格与港口贸易矿价格相互配合，相互参照，拉升铁矿石价格，造成长协矿价格低于国产矿和港口贸易矿的现象，给海外矿山明年价格谈判带来了巨大的想象空间。 4改变目前铁矿石进口被动局面的手段 要改变目前进口铁矿石的被动局面，首先应该国产矿执行区域年度价格，消除港口贸易矿，迫使印度矿执行年度价格。要达到这些目的，唯一的办法是增加执行长协铁矿石的进口数量，用市场的手段，用供求关系来解决以上问题。 5中国企业单独海外投资与联合海外投资的利弊分析 5.1投资风险 海外投资矿山投资巨大，初步估计，建2000万吨级矿山要30亿美元以上，单个企业难以完成投资，即使在银行的支持下投资，要承受巨大的投资风险和较高的融资成本。联合投资可有效的降低投资成本，化解投资风险。 5.2生产成本 单独海外投资难以建成大规模的矿山，而且矿山、铁路、港口都需要投资，生产成本较高。联合投资可有步骤的扩大矿山规模，发挥规模优势，降低生产成本。 5.3被兼并的概率 单独海外投资由于规模小，生产成本高，存在着经营风险；也可能出于融资的需要导致股权结构分散，很容易被兼并，给别人做嫁衣。联合投资，每个钢厂出资量不大，以占有资源为目的，不出售和转让股权，成本压力较小，不追求从资本市场获利，股权稳定，有效的防止被“列强”兼并。 5.4化解风险 单独海外投资在市场发生变化时，“列强”可通过价格、质量等手段很快的使单独投资的矿山难以继续经营。联合投资在市场发生变化时，各企业增加对联投矿山产量的消耗，不会面临销售困难，按投资比例或事前约定比例消耗，负担不重，易于消化。 6钢厂联合投资矿山是保证钢厂长期利益的根本手段 6.1联合投资的初级目标 增加资源量，消除贸易矿和现货价格，优化铁矿石采购体系，消除矿业巨头的“标杆”。如果没有了现货交易或现货交易价格低与长协矿，首先感到恐慌的是矿业巨头，获利的是最终用户。 6.2联合投资的中级目标 增加谈判的砝码，使谈判机制趋于合理，使铁矿石价额回归理性，真正掌握话语权和定价权。每年铁矿石涨价，中国钢铁企业要多付出几十亿的美金，以涨价幅度最小的2008年度铁矿石价格上升65%，预计中国钢铁企业多付出约100亿美元，100亿美金如果作为资本金，足可以建设一个很大的矿业公司。如果我们想象到长协矿已连续数年上涨，而且按目前的趋势还要继续呈上涨趋势，联合投资的意义就非常明显了。 6.3联合投资的高级目标 占有资源、铁矿石是中国钢铁企业的战略资源，一个钢铁大国，不能把整个的原料命脉掌握在少数几个巨头手里，也不能让几个巨头长期控制我们的命脉。矿钢一体化是将来钢铁业发展趋势，得资源者得发展。 联合投资的规模初步可设定在1亿左右，以后逐步扩展到2-3亿吨，2007年中国进口预计3.8亿吨，如果未来5年内，中国进口铁矿石达到5.5亿吨，我们自控的铁矿石只有50%左右。 目前中国的三大铁矿石进口国是巴西、澳大利亚、印度。目前有迹象表明这些国家不会满足于长期出口资源，也要发展钢铁工业。其中，最明显的是印度，再次是巴西。印度具备了建设钢厂的三大模式：在资源基地建钢厂，在消费基地建钢厂，在物流便利处建钢厂，将来印度不仅有可能不出口铁矿石，还有可能要进口铁矿石。巴西钢铁联合会主席也雄心勃勃的表示在未来3-5年内使本国的钢产量翻倍。澳大利亚也有建设钢厂的计划。根据以上的分析