建设项目决策阶段工程造价的计价与控制.pptVIP

普通高等教育普通高等教育“ “十一五十一五” ”国家级规划教材国家级规划教材 高职高专教育土建类专业系列教材高职高专教育土建类专业系列教材 主 编：吴现立 冯占红 工程造价控制与管理（第2版） 4 建设项目决策阶段工程 造价的计价与控制 1 4 建设项目决策阶段工程造价的计价与控制 4.1 4.1 概述概述 1 4.2 4.2 建设项目投资估算建设项目投资估算 2 4.3 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 3 目 录 4.4 4.4 安全分析安全分析 4 2 本章提要 本章主要内容包括：建设项目决策与工程造价的 关系，影响工程造价的主要因素；建设项目投资 估算；决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 。重点掌握投资估算的方法和财务评价指标体系 。 4 建设项目决策阶段工程造价的计价与控制 3 建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的 过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术 经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较， 以及作出判断和决定的过程。建设项目决策正确 与否，直接关系到项目建设的成败，关系到工程 造价的高低及投资效果的好坏。正确决策是合理 确定与控制工程造价的前提。 4.1 概述 4.1.1 4.1.1 建设项目决策的含义建设项目决策的含义 4.1 概述 4 建设项目决策的正确性是工程造价合理性 的前提 建设项目决策正确，意味着对项目建设做出科学 的决断，优选出最佳投资行动方案，达到资源的 合理配置，这样才能合理地估计和计算工程造价 ，并且在实施最优投资方案过程中，有效地控制 工程造价。 建设项目决策失误，主要体现在对不该建设的项 目进行投资建设，或者项目建设地点的选择错误 ，或者投资方案的确定不合理等。 4.1.2 4.1.2 建设项目决策与工程造价的关系建设项目决策与工程造价的关系 4.1 概述 5 诸如此类的决策失误，会直接带来不必要的资金 投入和人力、物力及财力的浪费，甚至造成不可 弥补的损失。在这种情况下，合理地进行工程造 价的计价与控制已经毫无意义了。 因此，要保证工程造价的合理性，事先就要保证 建设项目决策的正确性，避免决策失误。 4.1 概述 6 建设项目决策的内容是决定工程造价的基 础 工程造价的计价与控制贯穿于项目建设全过程， 但决策阶段的各项技术经济决策，对该建设项目 的工程造价有重大影响，特别是建设标准的确定 、建设地点的选择、工艺的评选、设备选用等， 直接关系到工程造价的高低。据有关资料统计， 在项目建设各阶段中，投资决策阶段影响工程造 价的程度最高，达到7090。 因此，决策阶段是决定工程造价的基础阶段，直 接影响着决策阶段之后的各个建设阶段工程造价 的计价与控制是否科学、合理的问题。 4.1 概述 7 建设项目决策的深度影响投资估算的精确 度，也影响工程造价的控制效果 投资决策过程，是一个由浅入深、不断深化的过 程，依次分为若干工作阶段，不同阶段决策的深 度不同，投资估算的精确度也不同，如投资机会 研究及项目建议书阶段，是初步决策的阶段，投 资估算的误差率在30左右；而详细可行性研 究阶段是最终决策阶段，投资估算误差率在10 以内。 4.1 概述 8 另外，由于在项目建设各阶段中，即决策阶段、 初步设计阶段、技术设计阶段、施工图设计阶段 、工程招投标及承发包阶段、施工阶段以及竣工 验收阶段，通过工程造价的确定与控制，相应形 成投资估算、设计概算、修正概算、施工图预算 、承包合同价、结算价及竣工决算。 这些造价形式之间存在着前者控制后者、后者补 充前者这样的相互作用关系。 4.1 概述 9 按照“前者控制后者”的制约关系，意味着投资估 算对其后面的各种形式的造价起着制约作用，作 为限额目标。 由此可见，只有加强建设项目决策的深度，采用 科学的估算方法和可靠的数据资料，合理地计算 投资估算，保证投资估算精确，才能保证其他阶 段的造价被控制在合理范围，使投资控制目标能 够实现，避免“三超”现象的发生。 4.1 概述 10 造价高低、投资多少也影响建设项目决策 决策阶段的投资估算是进行投资方案选择的重要 依据之一，同时也是决定建设项目是否可行及主 管部门进行建设项目审批的参考依据。 4.1 概述 11 建设项目投资及工程造价的多少取决于多种因素 ，其中主要因素有：建设规模、建设地点及占地 面积、工艺流程及设备选型、建筑标准、配套工 程规模及标准、劳动定员等。 4.1.3 4.1.3 建设项目决策阶段影响工程造价的主要因素建设项目决策阶段影响工程造价的主要因素 4.1 概述 12 建设规模 对生产项目而言，项目建设规模也称项目生产规 模，是指项目设定的正常生产营运年份可能达到 的生产能力或者使用效益。建设项目决策阶段要 合理选择拟建项目的生产规模，解决“生产多少” 的问题。 4.1 概述 13 如果生产规模过小，使得资源得不到有效利用， 单位产品成本较高，经济效益低下，产品竞争力 差，市场占有率低；生产规模过大，超过了建设 项目可利用资源或产品市场需求量，则会导致开 工不足、设备闲置，或者产品积压和降价销售， 致使建设项目经济效益低下。 因此，选择合理的项目建设规模是非常重要的， 关系着建设项目的成败。项目建设规模直接决定 投资水平，决定着工程造价合理与否，所以说， 项目建设规模是决策阶段影响工程造价的最主要 因素。 4.1 概述 14 建设地点 确定建设项目的具体地址(或厂址)，需要经过建 设地区选择和建设地点选择(厂址选择)这样两个 不同层次的、既相互联系又相互区别的工作阶段 。一般情况下，先选择建设地区，再选择建设地 点；有时需要两方面统筹考虑，也就是说，单一 地从建设地区选择，或者单一地从建设地点选择 ，都选择不到最佳建设项目地址(或厂址)。 4.1 概述 15 建设地区选择的合理与否，在很大程度上决定着 拟建项目的命运，影响着工程造价的高低、建设 工期的长短、建设质量的好坏，还影响到建设项 目建成后的运营状况。建设地区选择对工程造价 的影响，首先表现在地区建设项目造价水平上， 其次表现在原材料和产品运输设施造价不同上。 4.1 概述 16 建设地点的选择是一项技术经济综合性很强的系 统工程，它不仅涉及项目建设条件、产品生产要 素、生态环境和未来产品销售等重要问题，受社 会、政治、经济、国防等多因素的制约，而且还 直接影响到项目建设投资、建设速度和施工条件 ，以及未来企业的经营管理及所在地点的城乡建 设规划与发展。正确选择建设地点有利于建设项 目顺利进行，有利于项目建成后正常生产运行， 有利于建设项目投资水平和造价控制。 4.1 概述 17 技术方案 生产技术方案是指产品生产所采用的工艺流程和 生产方法。技术方案不仅影响建设项目的投资水 平和造价，也影响项目建成后的运营成本，因此 必须认真选择和确定。技术方案的选择要坚持先 进性、适用性、安全可靠性、经济合理性。 4.1 概述 18 设备方案 生产工艺流程和生产技术确定后，要根据工厂生 产规模和工艺过程的要求选择设备，包括设备的 种类、型号和数量。由于设备价格的不同，设备 的种类、型号和数量的选择影响着建设项目的投 资水平和造价。 对于主要设备的选择应与确定的建设规模、产品 方案和技术方案相适应，应与辅助设备之间能力 相互匹配，应保证生产和产品质量稳定，应力求 经济合理，应符合有关技术标准，还要注意进口 设备之间以及国内外设备之间的衔接配套问题。 4.1 概述 19 从建设项目的投资水平和造价控制的角度来讲， 要尽量选用国产设备，主要设备的选择要进行经 济分析和对比。 4.1 概述 20 辅助设施、公用设施、建设标准 在建设项目的决策阶段，配套的辅助设施、公用 设施虽然不是影响工程造价的主要因素，但是， 同类建设项目的区别一般都表现在辅助设施和公 用设施上。 随着国家和地方政府对环保、安全、职业卫生的 要求逐步提高，辅助设施和公用设施在建设项目 中的投资比例也逐步提高，一般占建设项目工程 投资的2050不等。 4.1 概述 21 所以，在建设项目的决策阶段，要处理好辅助设 施和公用设施的配套问题，辅助设施和公用设施 选择过小满足不了生产要求，选择过大会造成投 资增加和设施闲置，影响建设项目的经济效益， 甚至使建设项目亏损。 在建设项目的决策阶段，选择适当的建设标准是 必要的，建设标准选择过低，会使项目建设落后 ，进行第二次改造影响生产运营，总投资更大； 建设标准选择过高，会增加不必要的投资，影响 建设项目的经济效益。 4.1 概述 22 可行性研究是建设项目决策阶段的重要工作之一 ，其内容包括：总论，市场预测，资源条件评价 ，建设规模与产品方案，厂址选择，技术方案、 设备方案和工程方案，主要原材料、燃料供应， 总图布置、场内外运输与公用辅助工程，能源和 资源节约措施，环境影响评价，劳动安全卫生与 消防，组织机构与人力资源配置，项目实施进度 ，投资估算，融资方案，项目的经济评价、社会 评价，风险分析，研究结论与建议。其中的投资 估算属于决策阶段工程造价确定和控制的内容， 在本节详细介绍。 4.2 建设项目投资估算 4.2 建设项目投资估算 23 投资估算是指在项目建议书和可行性研究阶段， 依据现有的资料和特定的方法，对建设项目的投 资数额进行的估计。它是建设项目建设前期编制 项目建议书和可行性研究报告的重要组成部分， 是项目决策的重要依据之一。投资估算的准确与 否不仅影响到可行性研究工作的质量和经济评价 结果，而且也直接关系到下一阶段设计概算和施 工图预算的编制，对建设项目资金筹措方案也有 直接的影响。因此，全面准确地估算建设项目的 工程造价，是可行性研究乃至整个决策阶段造价 管理的重要任务。 4.2.1 4.2.1 建设项目投资估算的含义和作用建设项目投资估算的含义和作用 4.2 建设项目投资估算 24 投资估算在建设项目开发建设过程中的作用有以 下几点： （1）项目建议书阶段的投资估算，是项目主管 部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规 划、规模起参考作用。 （2）项目可行性研究阶段的投资估算，是项目 投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项 目投资经济效果的重要条件。当可行性研究报告 被批准之后，其投资估算额就是作为设计任务书 中下达的投资限额，即作为建设项目投资的最高 限额，不得随意突破。 4.2 建设项目投资估算 25 （3）项目投资估算对工程设计概算起控制作用 ，设计概算不得突破批准的投资估算额，并应控 制在投资估算额以内。 （4）项目投资估算可作为项目资金筹措及制定 建设贷款计划的依据，建设单位可根据批准的项 目投资估算额，进行资金筹措和向银行申请贷款 。 （5）项目投资估算是核算建设项目固定资产投 资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。 4.2 建设项目投资估算 26 在我国，建设项目投资估算是指初步设计之前各 工作阶段均需进行的一项工作。在做工程初步设 计之前，根据需要可邀请设计单位参加编制项目 规划和项目建议书，并可委托设计单位承担项目 的初步可行性研究、可行性研究及设计任务书的 编制工作，同时应根据建设项目已明确的技术经 济条件，编制和估算出精确度不同的投资估算额 。 4.2.2 4.2.2 建设项目投资估算的阶段划分与精度要求建设项目投资估算的阶段划分与精度要求 4.2 建设项目投资估算 27 我国建设项目的投资估算分为以下几个阶段： （1）项目规划阶段的投资估算 建设项目规划阶段是指有关部门根据国民经济发 展规划、地区发展规划和行业发展规划的要求， 编制一个建设项目的建设规划。此阶段是按项目 规划的要求和内容，粗略地估算建设项目所需要 的投资额。其对投资估算精度的要求为允许误差 大于30。 4.2 建设项目投资估算 28 （2）项目建议书阶段的投资估算 在项目建议书阶段，是按项目建议书中的产品方 案、项目建设规模、产品主要生产工艺、企业车 间组成、初选建厂地点等，估算建设项目所需要 的投资额。其对投资估算精度的要求为误差控制 在30以内。此阶段建设项目投资估算的意义 是，可据此判断一个项目是否需要进行下一阶段 的工作。 4.2 建设项目投资估算 29 （3）初步可行性研究阶段的投资估算 初步可行性研究阶段，是在掌握了更详细、更深 入的资料的条件下，估算建设项目所需的投资额 。其对投资估算精度的要求为误差控制在20 以内。此阶段项目投资估算的意义是据以确定是 否进行详细可行性研究。 4.2 建设项目投资估算 30 （4）详细可行性研究阶段的投资估算 详细可行性研究阶段的投资估算至关重要，因为 这个阶段的投资估算经审查批准之后，便是工程 设计任务书中规定的项目投资限额，并可据此列 入项目年度基本建设计划。其对投资估算精度的 要求为误差控制在10以内。 4.2 建设项目投资估算 31 根据国家规定，从满足建设项目投资设计和投资 规模的角度，建设项目投资估算包括固定资产投 资估算和流动资金估算两部分。 固定资产投资估算的内容按照费用的性质划分， 包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工 程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建 设期利息、固定资产投资方向调节税。 4.2.3 4.2.3 投资估算的内容投资估算的内容 4.2 建设项目投资估算 32 其中，建筑工程费、设备及工器具购置费、安装 工程费直接形成实体固定资产，被称为工程费用 ；工程建设其他费用可分别形成固定资产、无形 资产及其他资产。基本预备费、涨价预备费、建 设期利息，在可行性研究阶段为简化计算，一并 计入固定资产。固定资产投资方向调节税现已暂 停征收。 4.2 建设项目投资估算 33 流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买 原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需 的周转资金。它是伴随着固定资产投资而发生的 长期占用的流动资产投资。流动资金流动资产 流动负债。其中，流动资产主要考虑现金、应 收账款和存货；流动负债主要考虑应付账款。因 此，流动资金的概念，实际上就是财务中营运资 金。 4.2 建设项目投资估算 34 投资估算的编制要求 （1）工程内容和费用构成齐全，计算合理，不 重复计算，不提高或者降低估算标准，不漏项、 不少算。 （2）选用指标与具体工程之间存在标准或者条 件差异时，应进行必要的换算或调整。 （3）投资估算精度应能满足控制初步设计概算 要求。 4.2.4 4.2.4 投资估算的编制要求及步骤投资估算的编制要求及步骤 4.2 建设项目投资估算 35 投资估算的编制步骤 （1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、 设备及工器具购置费、安装工程费。 （2）在汇总各单项工程费用的基础上，估算工 程建设其他费用和基本预备费。 （3）估算涨价预备费和建设期利息。 （4）估算流动资金。 4.2 建设项目投资估算 36 固定资产投资静态投资部分的估算 不同阶段的投资估算，其方法和允许误差都是不 同的。项目规划和项目建议书阶段，投资估算的 精度低，可采取简单的匡算法，如生产能力指数 法、单位生产能力法、比例法、系数法等。在可 行性研究阶段尤其是详细可行性研究阶段，投资 估算精度要求高，需采用相对详细的投资估算方 法，即指标估算法。 4.2.5 4.2.5 投资估算的方法投资估算的方法 4.2 建设项目投资估算 37 （1）单位生产能力估算法 依据调查的统计资料，利用相近规模的单位生产 能力投资乘以建设规模，即得拟建项目投资。其 计算公式为： 式中C1已建类似项目的静态投资额； C2拟建项目静态投资额； Q1已建类似项目的生产能力； Q2拟建项目的生产能力； f不同时期、不同地点的定额、单价、费 用变更等的综合调整系数。 （4.1） 4.2 建设项目投资估算 38 这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系 视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。使 用这种方法时要注意拟建项目的生产能力和类似 项目的可比性，否则误差很大。由于在实际工作 中不易找到与拟建项目完全类似的项目，通常是 把项目按其下属的车间、设施和装置进行分解， 分别套用类似车间、设施和装置的单位生产能力 投资指标计算，然后加总求得项目总投资。 4.2 建设项目投资估算 39 或根据拟建项目的规模和建设条件，将投资进行 适当调整后估算项目的投资额。这种方法主要用 于新建项目或装置的估算，十分简便迅速，但要 求估价人员掌握足够的典型工程的历史数据，而 且这些数据均应与单位生产能力的造价有关，方 可应用，而且必须是新建装置与所选取装置的历 史资料相类似，仅存在规模和时间上的差异。 4.2 建设项目投资估算 40 （2）生产能力指数法 生产能力指数法又称指数估算法，是根据已建成 的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项 目投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改 进。其计算公式为： 式中x生产能力指数。 其他符号含义同前。 （4.2） 4.2 建设项目投资估算 41 上式表明造价与规模(或容量)呈非线性关系，且 单位造价随工程规模(或容量)的增大而减小。在 正常情况下，0x1。不同生产率水平的国家和 不同性质的项目中，x的取值是不相同的。比如 化工项目美国取x0.6，英国取x0.66，日本 取x0.7。 若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模 相差不大，Q1与Q2的比值在0.52之间，则指 数x的取值近似为1。 4.2 建设项目投资估算 42 若已建类似项目的生产规模与拟建项目生产规模 相差不大于50倍，且拟建项目生产规模的扩大仅 靠增大设备规模来达到时，则x的取值在0.60.7 之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时， x的取值在0.80.9之间。 4.2 建设项目投资估算 43 （3）系数估算法 系数估算法也称为因子估算法，是以拟建项目的 主体工程费或主要设备费为基数，以其他工程费 与主体工程费的百分比为系数估算项目总投资的 方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般 用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多， 在我国国内常用的方法有设备系数法和主体专业 系数法，朗格系数法是世界银行项目投资估算常 用的方法。 设备系数法。以拟建项目的设备费为基数，根 据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费 等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装 工程费和其他工程费，进而求出建设项目总投资 。 4.2 建设项目投资估算 44 其计算公式如下： C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I （4.3） 式中C拟建项目投资额； E拟建项目设备费； P1、P2、P3、已建项目中建筑安装费及 其他工程费等与设备费的比例； f1、f2、f3、 由于时间因素引起的定额 、价格、费用标准等变化的综合调整系数； I拟建项目的其他费用。 4.2 建设项目投资估算 45 主体专业系数法。以拟建项目中投资比重较大 ，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数 ，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟 建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水 、管道、电气、自控等)与工艺设备投资的百分 比，据以求出拟建项目各专业投资，然后加总即 为项目总投资。其计算公式为： 式中P1、 P2、 P3、已建项目中各专业工 程费用与设备投资的比重。 其他符号意义同前。 （4.4） 4.2 建设项目投资估算 46 朗格系数法。这种方法是以设备费为基数，乘 以适当系数来推算项目的建设费用。这种方法在 国内不常见，是世界银行项目投资估算常采用的 方法。该方法的基本原理是将总成本费用中的直 接成本和间接成本分别计算，再合为项目建设的 总成本费用。 4.2 建设项目投资估算 47 其计算公式为： 式中C总建设费用； E主要设备费用； Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系 数； KC管理费、合同费、应急费等项费用的估 算系数。 总建设费用与设备费用之比为朗格系数KL。即： （4.5） （4.6） 4.2 建设项目投资估算 48 （4）比例估算法 根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投 资占全厂建设投资的比例，然后再估算出拟建项 目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的 建设投资。其表达式为： 式中I拟建项目的建设投资； K拟建项目主要设备投资占拟建项目投资的 比例； N设备种类数； Qi第i种设备的数量； Pi第i种设备的单价(到厂价格)。 （4.7） 4.2 建设项目投资估算 49 （5）指标估算法 这种方法是把建设项目划分为建筑工程、设备安 装工程、设备及工器具购置费及其他基本建设费 等费用项目或单位工程，再根据各种具体的投资 估算指标，进行各项费用项目或单位工程投资的 估算，在此基础上，可汇总成每一单项工程的投 资。另外再估算工程建设其他费用及预备费，即 求得建设项目总投资。 4.2 建设项目投资估算 50 建筑工程费用估算。建筑工程费用是指为建造 永久性建筑物和构筑物所需要的费用。 设备及工器具购置费估算。设备购置费根据项 目主要设备表及价格、费用资料编制，工器具购 置费按设备费的一定比例计取。对于价值高的设 备应按单台(套)估算购置费，价值较小的设备可 按类估算，国内设备和进口设备应分别估算。 4.2 建设项目投资估算 51 安装工程费估算。安装工程费通常按行业或专 门机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估 算投资，在参考市场行情的基础上确定，具体可 按安装费率、每吨设备安装费或单位安装实物工 程量的费用估算，即： 安装工程费设备原价安装费率 （4.8 ） 安装工程费设备吨位每吨安装费 （4.9 ） 安装工程费安装工程实物量安装费用指标 （4.10 ） 4.2 建设项目投资估算 52 工程建设其他费用估算。工程建设其他费用按 各项费用科目的费率或者取费标准估算。 基本预备费估算。基本预备费在工程费用和工 程建设其他费用基础之上乘以基本预备费率。 4.2 建设项目投资估算 53 建设投资动态部分的估算 建设投资动态部分主要包括价格变动可能增加的 投资额、建设期利息两部分内容，如果是涉外项 目，还应该计算汇率的影响。动态部分的估算应 以基准年静态投资的资金使用计划为基础来计算 ，而不是以编制的年静态投资为基础计算。 其中涨价预备费和建设期贷款利息的计算可详见 2.5节，这里主要介绍一下汇率变化对涉外项目 的影响。 4.2 建设项目投资估算 54 汇率是两种不同货币之间的兑换比率，或者说是 以一种货币表示另一种货币的价格。汇率的变化 意味着一种货币相对于另一种货币的升值或贬值 。在我国，人民币与外币之间的汇率采取以人民 币表示外币价格的形式给出，如1美元6.99元 人民币。 由于涉外项目的投资中包含人民币以外的币种， 需要按照相应的汇率把外币投资额换算为人民币 投资额，所以汇率变化就会对涉外项目的投资额 产生影响。 4.2 建设项目投资估算 55 （1）外币对人民币升值。项目从国外市场购买 设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民 币的金额增加；从国外借款，本息所支付的外币 金额不变，但换算成人民币的金额增加。 （2）外币对人民币贬值。项目从国外市场购买 设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民 币的金额减少；从国外借款，本息所支付的外币 金额不变，但换算成人民币的金额减少。 估计汇率变化对建设项目投资的影响，是通过预 测汇率在项目建设期内的变动程度，以估算年份 的投资额为基数计算求得。 4.2 建设项目投资估算 56 流动资金估算方法 流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正 常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资 及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金估 算一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型 项目可采用扩大指标法。 （1）分项详细估算法 流动资金的显著特点是在生产过程中不断周转， 其周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关 。分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间 的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动 负债分别进行估算。 4.2 建设项目投资估算 57 在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金 、应收账款和应付账款四项内容进行估算，计算 公式为： 流动资金流动资产流动负债 （4.11） 流动资产应收账款+预付账款存货+现金 （4.12） 流动负债应付账款+预收账款 （4.13 ） 流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资（4.14 ） 估算的具体步骤，首先计算各类流动资产和流动 负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额 。 4.2 建设项目投资估算 58 周转次数计算。周转次数是指流动资金的各个 构成项目在一年内完成多少个生产过程。周转次 数可用一年天数(通常按360天计算)除以流动资 金的最低周转天数计算，则各项流动资金年平均 占用额度为流动资金的年周转额度除以流动资金 的年周转次数。即： 周转次数360流动资金最低周转天数 （4.15 ） 4.2 建设项目投资估算 59 存货、现金、应收账款和应付账款的最低周转天 数，可参照同类企业的平均周转天数并结合项目 特点确定。又因为周转次数又可以表示为流动资 金的年周转额除以各项流动资金年平均占用额度 ，即： 各项流动资金年平均占用额流动资金年周转额/周转次数 （4.16） 4.2 建设项目投资估算 60 应收账款估算。应收账款是指企业对外销售商 品、提供劳务尚未收回的资金，计算公式为： 应收账款年经营成本/应收账款周转次数 （4.17） 预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类 材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公 式为： 预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数 （4.18 ） 4.2 建设项目投资估算 61 存货估算。存货是指企业在日常生产经营过程 中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者 在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等 ，包括各类材料、商品、在产品、半成品和产成 品等。为简化计算，项目评价中仅考虑外购原材 料、燃料、其他材料、在产品和产成品，并分项 进行计算。 计算公式为： 存货外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品 （4.19） 外购原材料、燃料年外购原材料、燃料费用/分项周转次数 （4.20） 4.2 建设项目投资估算 62 其他材料=年其他材料费用/其他材料周转次数 （4.21） 在产品=（年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数 （4.23） 其他制造费用是指由制造费用中扣除生产单位管 理人员工资及福利费、折旧费、修理费后的其余 部分。 （4.22） 4.2 建设项目投资估算 63 现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指 为维持正常生产运营必须预留的货币资金，计算 公式为： 现金需要量=(年工资及福利费+年其他费用) 现金周转次数 （4.24） 年其他费用制造费用+管理费用+营业费用 (以上三项费用中所含的工资及 福利费、折旧费、摊销费、修理费) （4.25） 4.2 建设项目投资估算 64 流动负债估算。流动负债是指将在一年（含一 年）或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务 ，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账 款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税 金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期 的长期借款等。在项目评价中，流动负债的估算 可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式 为： 应付账款=外购原材料、燃料及其他材料年费用 /应付账款周转次数 （4.26） 预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数 （4.27） 4.2 建设项目投资估算 65 （2）扩大指标估算法 扩大指标估算法是指根据现有同类企业的实际资 料，求得各种流动资金率指标，也可依据行业或 部门给定的参考值或经验确定比率，将各类流动 资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。 一般常用的基数有销售收入、经营成本、总成本 费用和固定资产投资等，究竟采用何种基数依行 业习惯而定。扩大指标估算法简便易行，但准确 度不高，适用于项目建议书阶段的估算。 4.2 建设项目投资估算 66 扩大指标估算法计算流动资金的公式为： 年流动资金额=年费用基数各类流动资金率 （4.28） 年流动资金额年产量单位产品产量占用流动资金额 （4.29） 4.2 建设项目投资估算 67 建设项目财务效益分析的作用 项目的财务效益分析无论是对项目投资主体，还 是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构 或个人，均具有十分重要的作用。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 4.3.1 4.3.1 建设项目财务效益分析的作用和内容建设项目财务效益分析的作用和内容 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 68 其主要作用表现在： （1）为项目制定适宜的资金规划 确定项目实施所需资金的数额，根据资金的可能 来源及资金的使用效益，安排恰当的用款计划及 选择适宜的筹资方案，是财务效益分析要解决的 问题。项目资金的提供者们据此安排各自的出资 计划，以保证项目所需资金能及时到位。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 69 （2）考察项目的财务盈利能力 项目的财务盈利水平如何，能否达到国家规定的 基准收益率，项目投资的主体能否取得预期的投 资效益，项目的清偿能力如何，是否低于国家规 定的投资回收期，项目债权人权益是否有保障等 ，是项目投资主体、债权人以及国家、地方各级 决策部门、财政部门共同关心的问题。因此，一 个项目是否值得兴建，首先要考察项目的财务盈 利能力等各项经济指标，进行财务效益分析。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 70 （3）为协调企业利益和国家利益提供依据 有些投资项目是国计民生所急需的，其国民经济 评价结论好，但财务效益分析不可行。为了使这 些项目具有财务生存能力，国家需要用经济手段 予以调节。财务效益分析可以通过考察有关经济 参数(如价格、税收、利率等)变动对分析结果的 影响，寻找经济调节的方式和幅度，使企业利益 和国家利益趋于一致。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 71 项目财务效益分析的内容 判断一个项目财务上可行的主要标准是：项目盈 利能力、债务清偿能力、外汇平衡能力及承受风 险的能力。由此，为判别项目的财务可行性所进 行的财务效益分析应该包括以下基本内容： （1）识别财务收益和费用 识别财务收益和费用是项目财务效益分析的前提 。收益和费用是针对特定目标而言的。收益是对 目标的贡献，费用则是对目标的反贡献，是负收 益。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 72 项目的财务目标是获取尽可能大的利润。项目的 财务效益主要表现为生产经营的产品销售(营业) 收入，财务费用主要表现为建设项目投资、经营 成本和税金等各项支出。 此外，项目得到的各种补贴、项目寿命期末回收 的固定资产余值和流动资金等，也是项目得到的 收入，在财务效益分析中视做收益处理。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 73 （2）收集、预测财务效益分析的基础数据 收集、预测的数据主要包括：预计产品销售量及 各年度产量；预计的产品价格，包括近期价格和 预计的价格变动幅度；固定资产、无形资产、递 延资产和流动资金投资估算；成本及其构成估算 。这些数据大部分是预测数，因此这一步骤又称 为财务预测。 财务预测的质量是决定财务分析成败和质量的关 键。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 74 （3）编制财务报表 为分析项目的盈利能力需编制的主要报表有：现 金流量表、损益表及相应的辅助报表。 为分析项目的清偿能力需编制的主要报表有：资 产负债表、资金来源与运用表及相应的辅助报表 。对于涉及外贸、外资及影响外汇流量的项目为 考察项目的外汇平衡情况，尚需编制项目的财务 外汇平衡表。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 75 （4）财务效益分析指标的计算与评价 由上述财务报表，可对项目的盈利能力、清偿能 力及外汇平衡等财务状况作出评价，判别项目的 财务可行性。 财务效益分析的盈利能力分析要计算财务内部收 益率、净现值、投资回收期等主要评价指标，根 据项目的特点及实际需要，也可计算投资利润率 、投资利税率、资本金利润率等指标。清偿能力 分析要计算资产负债率、借款偿还期、流动比率 、速动比率等指标。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 76 建设项目的财务效益分析是在做好市场调查研究 、预测，项目技术水平研究和设计方案以及具备 一系列财务数据的基础上进行的，其基本程序如 下： 收集、整理和计算有关基础财务数据资料 ，编制基础财务报表 财务数据资料是进行项目财务效益分析的基本依 据，所以在进行财务效益分析之前，必须先预测 有关的财务数据。 4.3.2 4.3.2 建设项目财务效益分析的程序建设项目财务效益分析的程序 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 77 财务数据主要有： （1）项目投入物和产出物的价格。它是一个重 要的基础财务数据，在对项目进行财务效益分析 时，必须科学地、合理地选用价格，而且应说明 选用某价格水平的依据，列出价格选用依据表。 （2）根据项目建设期间分年度投资支出额和项 目投资总额，编制投资估算表。 （3）根据项目资金来源方式、数额、利息率， 编制资金筹措表。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 78 （4）根据投资形成的资产估算值及财政部门规 定的折旧额与摊销费计算办法，计算固定资产年 折旧额、无形资产及递延资产年摊销费，编制折 旧与摊销估算表。 （5）根据借款计划、还款办法及可供还款的资 金来源编制债务偿还表。 （6）按成本构成分项估算各年预测值，并计算 各年成本费用总额，编制成本费用估算表。 （7）根据预测的销售量和价格计算销售收入， 按税务部门规定计算销售税金。编制销售收入、 税金估算表。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 79 编制主要财务报表 进行财务效益和费用估算，需要编制下列财务分 析辅助报表， 它们之间的关系见图4.1。 （1）建设投资估算表； （2）建设期利息估算表； （3）流动资金估算表； （4）项目总投资使用计划与资金筹措表； （5）营业收入、营业税金及附加和增值税估算 表； （6）总成本费用估算表。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 80 * 注：借款还本付息计划表和利润与利润分配表不是财务基础数据测算 表，如此绘制只是为了保持该图的完整性。 图4.1 财务效益分析报表关系 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 81 若用生产要素法编制总成本费用估算表，还应编 制下列基础报表： 外购原材料费估算表； 外购燃料和动力费估算表； 固定资产折旧费估算表； 无形资产和其他资产摊销估算表； 工资及福利费估算表。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 82 运用财务报表 运用财务报表的数据计算项目的各项财务效益分 析指标值，并进行财务可行性分析，得出项目财 务效益分析结论。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 83 评价项目财务效果的好坏，一方面取决于基础数 据的可靠性，另一方面则取决于选取评价指标体 系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，财 务效益分析的结果才能与实际情况相吻合，才具 有实际意义。 一般项目的财务效益分析指标体系包括盈利能力 指标、清偿能力指标，如果项目的产品涉及进出 口，还要进行外汇平衡能力分析。财务评价指标 体系如表4.1所示。 4.3.3 4.3.3 建设项目财务效益分析的指标体系建设项目财务效益分析的指标体系 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 84 评价内容基本报表 评价指标 静态指标动态指标 盈利能力 分析 融资 前分 析 项目投资现金流量表项目投资回收期 项目投资财务内容 收益率； 项目投资财务净现值 融资 后分 析 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表 利润与利润分配表 总投资收益率； 项目资本金净利润 率 偿债能力 分析 借款还本付息计划表 偿债备付率 利息备付率 资产负债表 流动比率 速动比率 财务生存 能力分析 财务计划现金流量表累计盈余资金 外汇平衡 分析 财务外汇平衡表 表4.1 财务评价指标体系 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 85 由于投资者投资目标的多样性，项目的财务效益 分析指标体系也不是唯一的，根据不同的评价深 度要求和可获得资料的多少以及项目本身所处条 件的不同，可选用不同的指标，这些指标有主有 次，可以从不同侧面反映投资项目的经济效果。 财务分析可分为融资前分析和融资后分析，一般 宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要 求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后 分析。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 86 （1）融资前分析。融资前分析排除了融资方案 变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考 察项目方案设计的合理性。融资前分析应以动态 分析（折现现金流量）为主，静态分析（非折现 现金流量）为辅。 融资前动态分析应以营业收入、建设投资、经营 成本和流动资金的估算为基础，考察整个计算期 内现金流入和现金流出，编制项目投资现金流量 表，利用资金时间价值的原理进行折现，计算项 目投资内部收益率和净现值等指标。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 87 （2）融资后分析。融资后分析应以融资前分析 和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资 条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力， 判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分 析用于比选融资方案，帮助投资者作出融资决策 。 4.3 决策阶段工程造价确定与控制的效益分析 88