运输技术经济学课程设计.doc

某新建汽车配件厂财务评价分析不确定性分析交通与汽车工程学院课程设计说明书课 程 名 称: 运输技术经济学课程设计 课 程 代 码: 8244660 题 目: 某新建汽车配件厂财务评价 -风险分析 年级/专业/班: 学 生 姓 名: 学 号: 开 始 时 间: 2011 年 11 月 25 日完 成 时 间: 2011 年 12 月 09 日课程设计成绩：学习态度及平时成绩（30）技术水平与实际能力（20）创新（5）说明书（计算书、图纸、分析报告）撰写质量（45）总 分（100）指导教师签名： 年 月 日课程设计任务书一、课程设计题目某新建汽车配件厂财务评价二、基础数据1.生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的汽车配件，设计生产规模为年产100万件。2.实施进度该项目拟二年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按12年计算，计算期为14年。3.建设投资估算经估算，该项目建设投资总额为5700万元（不含建设期利息），其中：预计形成固定资产4910万元，无形资产490万元，其他资产300万元。4.流动资金估算该项目的流动资金估算总额为1150万元。5.投资使用计划与资金来源建设投资分年使用计划按第一年投入2000万元，第二年投入3700万元；流动资金从投产第一年开始按生产负荷进行安排。该项目的资本金为2110万元，其中用于建设投资1700万元，其余用于流动资金。建设投资缺口部分由中国建设银行贷款解决，年利率为6%；流动资金缺口部分由中国工商银行贷款解决，年利率为4%。6.销售收入和销售税金及附加估算根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为80元件。本产品采用价外计税，增值税税率为17%，城市维护建设税和教育费附加的税率分别为7%和3%。7.产品总成本估算（1）该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为5000万元；（2）据测算，该项目的年工资及福利费估算为150万元；（3）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为12年，残值率为5%；（4）无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销；（5）修理费按折旧费的40%计取；（6）年其他费用为320万元；（7）项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。建设投资借款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。8.利润测算（1）所得税率按25%考虑；（2）盈余公积金按税后利润的10%计取。9.评价参数设基准折现率为15%；基准投资利润率和资本金利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为7年和10年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。三、设计内容1.对项目进行风险分析（1）盈亏平衡分析通过计算产量、生产能力利用率、单位产品售价的盈亏平衡点进行分析。（2） 敏感性分析 分别就建设投资、经营成本和销售收入变动（假设变动范围为20%，变动幅度为10%）时对项目内部收益率的影响进行单因素敏感性分析。要求找出因素变动的临界值、绘制敏感性分析图等。3.从财务评价的角度，全面分析判断该项目的可行性。四、设计要求1.设计成果要求按学院给定模版书写，图表清晰，格式、装订规范；2.计算应有计算过程，计算结果保留小数点后两位；3.分析评价要有理有据，论证充分；4.在设计期间，除需上机外，其他时间应到指定教室进行设计；5.按时提交设计成果，提交成果截止时间为下周五。五、成绩评定课程设计根据出勤、设计成果和答辩等因素进行综合评定，评定成绩分为优、良、中、及格、不及格五个等级。目 录摘 要- 4 -1 引 言- 5 -1.1 问题的提出- 5 -1.2任务与分析- 5 -2 设计方案1234- 6 -2.1盈亏平衡分析12- 6 -2.2敏感性分析34- 7 -2.2.1 建设期投资变化对内部收益率的影响- 8 -2.2.2经营成本变化对内部收益率的影响- 8 -2.2.3 销售收入变化对内部收益率的影响- 8 -结 论- 10 -致 谢- 11 -参考文献- 12 -摘 要在进行投资或者扩大再生产过程中，要对每一个投资方案进行风险评估，确定其是否具有投资价值，及其风险程度及其收益。而不确定性分析就是帮助我们分析这种带有不确定性因素的投资方案，分析各种可能影响因素的变化和及其对方案实施结果的影响程度。在本次课程设计的过程中，基于前面同学的基本报表和数据，对新建某汽车配件厂进行了盈亏平衡分析和敏感性分析。在进行盈亏平衡分析时分别作出了盈亏平衡点的业务量，盈亏平衡时的生产能力利用率，盈亏平衡单价，以及盈亏平衡单位可变动成本。在做敏感性分析时，找出了最敏感因素，并作出了敏感性因素对内部收益率的影响。并作出了敏感性分析图。利用Excel电子表格对相关数据进行了计算。关键词：盈亏平衡分析 敏感性分析 Excel电子表格 1 引 言 1.1 问题的提出 对于一个新建项目来说，其投资方案受诸多不确定因素的影响。譬如计算期是不定的，少则五年、六年，多则十年甚至几十年。同时，投资方案还要受到通货膨胀、物价变动、市场变化、成本变化和政策变化等不确定因素的影响。因而，需要对这些变动因素进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析。1.2任务与分析 根据前面的同学做出的总成本费用表以及项目财务现金流量表找出总成费用，固定成本，变动成本，产品销售量，销售收入，经营成本，建设期投资等相关数据。根据这些数据分别进行盈亏平衡分析和敏感性分析。找出盈亏平衡点以及不确定性因素对项目内部收益率的影响，并做出敏感性分析图。2 设计方案12342.1盈亏平衡分析12 盈亏平衡分析也叫收支平衡分析、量本利分析、损益分析，是在一定的市场、生产能力条件下，研究拟建项目成本与收益平衡的一种关系方法。盈亏平衡分析的目的就是通过分析业务量、成本与方案盈利能力之间的关系找出投资项目盈利与亏损在业务量、价格、单位业务量成本等方面的界限，即盈亏平衡点(BEP)，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 盈亏平衡点越低，说明项目盈利的可能性越大，亏损的可能性越小，因而项目有较大的抗经营风险能力。相关参考数据表：总成本费用估算表（1）达到正常生产年份的第一年，即投产期的第三年表1 总成本费用估算表(单位：万元)外购原材料及动力工资及福利修理费其他费用经营成本折旧费摊销费利息支出（财务费用）总成本 费用建设期借款利息流动资金借款利息5000150155.483205671.48388.71109124.15466293.34固定成本：Cf=4910+124.15=5034.15（元）单位变动成本:Cv=(C-Cf)/Q=(6293.34-4910-124.15)/100=12.59（元）盈亏平衡产量：Q*=Cf/(P-Cv)=（4910+124.15）/(80-12.59)=74.68(万件) 盈亏平衡生产能力利用率：E*=(Q*/Qc)*100%=(74.68/100)*100%=74.68%盈亏平衡价格：P*=C/Q=6293.34/100=62.93(元)说明当产量达到74.68万件，销售单价为62.93元时企业就不会亏本。但由于其盈亏平衡生产能力利用率达到74.68%，因此，该项目存在一定的风险。2.2敏感性分析34敏感性分析是研究建设项目主要因素发生变化时，项目经济效益发生相应的变化，以判断这些因素对项目经济目标的影响成程度。这些可能发生变化的因素称为不确定因素。不确定性因素包括敏感因素和不敏感因素。进行敏感性分析的基本和步骤如下：1.选择需要分析的不确定因素，并设定这些因素的变动范围。2.确定敏感性分析的具体经济效益评价指标。3.计算各不确定性因素在可能的变化范围内，发生不同幅度变化所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并用表格形式表示出来。4.绘制敏感性分析图。5.将各可变因素计算出来的同一效果指标的不同变化幅度进行比较，选择其中变化幅度最大因素为该项目的最敏感因素，变化辐射度最小的为最不敏感因素。6.确定不确定因素变化的临界值。表2 项目财务现金流量表（单位：万元）序号项目名称合计建设期投产期12345613141现金流入94195.556007200800080009395.51.1销售收入92800560072008000800080001.2回收固定资产余值245.5245.51.3回收流动资金115011502现金流出79380.60200037005338.985901.786347.486232.486232.482.1建设投资（不含建设期利息）5700200037002.2流动资金11508052301152.3经营成本660234141.285166.885671.485671.485671.482.4营业税金及附加15196392.7504.95615615613税前净现金流量14814.90-2000-3700261.021298.221652.521767.523163.022.2.1 建设期投资变化对内部收益率的影响表3 建设投资对内部收益率（IRR）的影响（单位：万元） 变动率不确定因素-20%-10%010%20%建设投资45605130570062706840内部收益率（IRR）26%23%21%19%17%2.2.2经营成本变化对内部收益率的影响表4 经营成本对内部收益率（IRR）的影响（单位：万元） 变动率不确定因素-20%-10%010%20%经营成本52818.459420.766023.0072625.3079227.6内部收益率（IRR）35%28%21%13%0%2.2.3 销售收入变化对内部收益率的影响表5 销售收入对内部收益率（IRR）的影响（单位：万元） 变动率不确定因素-20%-10%010%20%销售收入742408352092800102080111360内部收益率（IRR）9%21%31%40%图1 项目敏感性分析图由上图可知，影响该新建汽车配件厂内部收益率的最敏感因素为销售收入，最不敏感的因素为建设投资。结 论通过对某新建汽车配件厂的不确定性分析结合Excel电子表格的数据处理功能，得到了该厂建设和生产的不确定性因素的分析结果，估算出单位产品的变动成本为12.59元，盈平衡点的产量为74.68万件，生产能力利用率为74.68%以及盈亏平衡单价为62.93元等。说明当产量达到74.68万件，销售单价为62.93元时企业就不会亏本。但由于其盈亏平衡生产能力利用率达到74.68%，因此，该项目存在一定的风险。通过分别计算建设期投资、经营成本、销售收入这三个敏感性因素变化相同幅度对内部收益率的影响，得出影响该新建汽车配件厂内部收益率的最敏感因素为销售收入，最不敏感的因素为建设投资。致 谢通过本次课程设计，我了解了建设项目可行性研究各个阶段的工作内容，掌握了技术经济分析的理论和方法，培养了综合运用所学理论和方法解决实际问题的能力，加深了对运输技术经济学这门课程重要性的理解。再次熟悉了不确定性分析的步骤和方法，深化了对敏感性分析不确定方法的学习；同时本次课程设计，针对性的对Excel电子表格进行了学习和熟练操作，提高了自己的动手操作，是对课外知识的一次有力的补充，在一定程度上提高了自己的综合素质。当然，在进行课程设计过程中