人民币贬值的利弊.pptVIP

人民币升值的利弊 人民币升值定义： 在中国利率评价论对人民币走势的解释或更贴切，也就 是说两种不同货币存款的利差应等同于市场预期的汇率 变动的百分比。通俗的意思就是说，中国人的钱值钱了 ，比如在国际市场（只有在国际市场上才能体现出人民 币购买力增强了）上原来一元人民币只能买到单位商品 ，人民币升值后就能买到更多单位的商品了，人民币升 值或贬值是由汇率直观反映出来的。 人民币升值用最 通俗的话讲就是人民币的购买力增强。换句话说就是你 以前用一美元能换8.27元人民币。现在只能换6.1960元 人民币。 理论上人民币适度升值的利益 一，有效抑制通货膨胀。目前，国内通货膨胀水平不断走高。2007 年我国的CPI不断突破3%的警戒线来，虽然有局部的回调，但所面 临的通货膨胀的压力也是显而易见的。 国家统计局公布2013年12月CPI数据，全年物价数据也完美收官。 数据显示，去年12月CPI同比上涨2.5%，全年涨幅为2.6%。国家统 计局原总经济师兼新闻发言人姚景源表示，这一数据在政府调控目 标之下，物价稳定是来之不易的成绩，中国经济增长稳定，通胀在 新兴国家中处于较低水平。 统计局数据显示，2013年12月份，全国居民消费价格总水平同比上 涨2.5%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.5%;食品价格上涨4.1% ，非食品价格上涨1.7%;消费品价格上涨2.2%，服务价格上涨3.3% 。2013年，全国居民消费价格总水平比上年上涨2.6%。 国家统计局城市司高级统计师余秋梅分析，去年12月CPI环比由降 转升，同比涨幅有所回落。从发布的环比数据看，食品和非食品价 格环比分别上涨了0.6%和 0.1%。 食品中，粮食、肉禽及其制品、蛋、水产品、鲜果、液体乳及乳制 品价格环比均有不同程度的上涨，鲜果价格环比上涨5.3%，涨幅相 对较大;蔬菜和食用油价格环比略有下降。非食品中，汽油、柴油和 水、电、燃料价格环比也有所上涨。受对比基数大幅度增高的影响 ，蔬菜价格同比涨幅回落更为明显。在这一背景下，人民币升值使 得进口商品价格下降，有助于抑制通货膨胀。 二，减轻进口能源和原材料的成本负担。由于我国是一个资源匮乏 的国家，每年均需要进口相关的能源和原材料，某些对外开放地 区（如上海），其出口商品中有50使用进口原料。我国每年进 口大豆约2000万吨，占国内总需求的60、大麦进口数量在280 万吨至300万吨之间、每年进口奶粉约为15万吨，相当于国产奶 粉总产量的20%。据海关统计，2007年中国进口原油1.6亿吨， 进口平均价格为488.9美元/吨，同比上涨6.9%。在国际原料价格 不断上涨的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。进 口原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会 吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如 果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口原料的负担 ，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。 三，有利于促进我国产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位 。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口 导向战略，使出口结构长期得不到优化，使我国在国际分工中一 直扮演“世界打工仔”的角色。人民币适当升值，有利于推动出口 企业提高技术水平，改进产品档次，从而促进我国的产业结构调 整，改善我国在国际分工中的地位。 四，有利于中国在国际经济中地位。中国在世界经济 中所占比重（按美元计算）1980年为2.5，1990年降到1.8， 1998年为3.4，其原因在于人民币对美元汇率在1980年1994 年间贬值到五分之一。2013年中 国: 8.3万亿美元, 实际增长率为 7.8%成为世界第二经济大国。 五，有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系。鉴于我国出口贸易发 展的迅猛势头和日益增多的贸易顺差，美国、欧盟、日本等我国 主要贸易伙伴一再要求人民币升值。人民币适当升值，不仅有助 于缓和我国和主要贸易伙伴的关系，减少经贸纠纷，而且能够树 立我国作为一个大国的良好国际形象。否则，会不断恶化我国和 主要贸易伙伴的关系，给我国对外经贸发展设置障碍。近年来， 针对中国的反倾销案急剧增加，就是一个很有说服力的证据。 六，可令海外上市公司获益。中国自1995年将人民币与美元挂钩后 ，贸易盈余剧增近2000亿元，吸引逾3000亿元海外投资。然而 ，随着中国一些大公司增加进口和拓展海外业务，不少中国公司 表示，强势人民币对公司发展更有利。比如，中国东方航空公司 的燃料开支和外债负担会收窄；中国联通将可以较便宜的价格进 口电话仪器。中国最大的上市公司中国石油化工，从印尼以至阿 尔及利亚等地购入的石油将会更便宜。 七，有利于减少国外资金对国内的购房需求，减少房地产泡沫。升 值抬高了外资在中国大陆的购房成本。如果外来的需求减少，无 疑会缓解所谓供不应求的局面，给虚火发烧的国内房地产市场降 温，对降低房价产生正面效应。 理论上人民币适度升值的弊端 人民币升值虽然为中国经济带来一定的好处，但其中的风险也是不 言而遇的，在对国内和世界贸易经济所产生积极影响的同时也会带 来消极的影响 。 一，将明显阻止我国贸易出口快速增长的态势。近十年来特别是近 几年来,我国贸易出口不仅保持较快增长,而且相当于国内生产总值比 重基本稳定在20%左右,成为拉动我国经济快速增长的重要因素。根 据海关统计数据并显示，2013年出口同比7.9%；进口同比7.3%；2013年贸易 顺差2,597.5亿美元。我国进出口总值25.83万亿人民币（折合4.16万亿 美元），扣除汇率因素同比增长7.6%，比2012年提高1.4个百分点 ，但仍低于全年外贸8%的增长目标，年度进出口总值首次突破4万 亿美元的关口。这意味着我国外贸增速已经连续两年没有完成增长 目标，2012年，中国全年外贸进出口增速仅为6.2%，远低于当年年 初确定的10%的目标。 申银万国首席宏观分析师李慧勇表示：“从全年出口7.9%的增长来看，基本实现 了8%的目标，总体看2014年进出口状况会略好一些，外贸增速维持在8-10%。 对出口有利的一面是发达经济体复苏加强，不利的一面是亚太新兴市场短期看不 到复苏，影响出口，人民币还会继续升值，国内转型要素价格成本继续上涨，会 影响出口竞争力。总体而言外贸会改观，但不会改善太多。” 李慧勇补充道：“进口预计维持当前格局，我们预计今年经济增长在7.5%左右， 在此情况下内需不会有显着改变，而且大宗商品价格今年预计不会上涨，甚至下 跌，这也会降低进口支付金额。” 如图所示：（20122013年贸易收支进出口） （中国进出口增速及贸易差额图 表 来源：路透） 海关总署新闻发 言人、综合统计 司司长郑跃 声在新闻发 布会上郑跃 声表示， 在刚刚过 去的2013年，世界经济 仍然处调 整期，虽然有复苏的迹象，但是基础 仍然不牢固。 人民币升值，为维 持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格 将有所提高，这会削弱其价格竞争力，而要使出口产品的外币价格不变，则势 必挤压 出口企业的利润空间，这不能不对出口企业特别是劳动 密集型企业造成 冲击，将阻止我国贸易出口快速增长的态势 。 二，将影响我国吸引外商直接投资。我国是世界上引进境外直接 投资最多的国家，目前外资企业在我国工业、农业、服务业等各 个领域发挥着日益明显的作用，对促进技术进步、增加劳动就业 、扩大出口，从而对促进整个国民经济的发展产生着不可忽视的 影响。据联合国网站报道，2006年中国吸引外国直接投资总额在 全球排名第五。外商直接投资已成为我国经济发展的一支重要力 量。人民币不断升值，虽然对已在中国投资的外商不会产生实质 性影响，但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响，因为 这会使他们的投资成本上升，在这种情况下，他们可能会将投资 转向其他发展中国家。 三,，将进一步加大就业难度。“十一五”期间,城镇每年新增劳动力 在1000万以上，特别是2008年普通高校毕业生接近559万人,比 2007年增加60万人,加上历年积累未就业的,新成长劳动力就业压 力很大。另外,复退军人的就业问题进一步凸显,农村还有1.2亿富 余劳动力有待转移,劳动力总量是供大于求,可见我国的劳动力就 业形势是相当严峻的。如果人民币升值,贸易出口受阻,外商直接 投资减少,必然会进一步加大劳动力特别是低技能劳动力就业的 难度。 四，影响金融市场的稳定。人民币升值，使得大量境外短期投机 资金就会乘机而入，大肆炒做人民币汇率。在中国金融市场发育 还很不健全的情况下，这很容易引发金融货币危机。另外，人民 币升值会使以美元衡量的银行现有不良资产的实际金额进一步上 升，不利于整个银行业的改革和负债结构调整。 五，巨额外汇储备将面临缩 水的威胁。中国人民银行1 月15日发布的金融统计数据 报告显示，截至2013年末 ，国家外汇储备余额为3.82 万亿美元，比上年净增 5000多亿美元，年增量创 下历史最高纪录。 可以说，这样的外储余额和 增长速度都是相当惊人的， 目前中国的外汇储备是全球 第一，充足的外汇储备是我 国经济实力不断增强、对外 开放水平日益提高的重要标 志，也是我们促进国内经济