企业投资策略研究.doc

毕业论文 论文题目：企业投资策略研究 班 级： 姓 名： 指导老师： 学院： 专业：2012-4-30 目录一企业投资要素与投资环境分析1投资要素2投资环境的分析与评价二企业投资的来源分析1积累储蓄与投资2投资资金的来源与方式内容提要：在市场经济社会中，投资时一种普遍存在的经济现象，是现代市场经济环境中各种经济实体经常发生的经济业务。在大多数情况下，人们往往将能在未来创造收益的支出行为称为投资。投资是指各个经济主体（个人、企业和机构等）为了将来的收益而对目前现实资金进行运作的经济行为，其资金来源于延期消费或筹措所得及暂时闲置部分，其手段是购置实体资产或金融资产及取得某些权利，其目的是能在未来获得与风险成正比例的预期收益或资本的价值及保持现有财富的价值。关键词：投资环境、投资资金、投资布局、投资决策一投资要素与投资环境的分析1投资要素，是指投资主体为获得投资效益而由货币资金转换而来，投入投资经营活动全过程的各种必要因素，它包括实体性要素和非实体性要素，实体性要素具有独立的物质实体形态，即劳动者劳动资料和劳动对象三个基本要素。非实体性要素包括技术、信息和管理等不具有实物形态的因素。投资要素是实现投资的必要条件。实现投资，就是指投入货币资金转换为实体性和非实体性要素，各种投资要素合理组合和运动，形成固定资产和生产能力，投资后与流动资金投资相结合，生产社会产品和获得投资效益，这一切都以投资者使用其投入货币资金，转换成实体性和非实体性要素为必要条件。没有这个必要条件，货币资金就仍是游离于建设和生产过程以外的货币沉淀，无法发挥其投资活动“第一推动力”的作用，投资活动就无从展开。企业投资时必须要考虑到投资的实体性要素和非实体性要素。投入投资经营活动中的投资品和劳动者是投资的实体性要素。投资品是由投资经营活动所占和支配的劳动资料部类的产物，又是向国民经济各部门的投入物用投资购买的劳动资料，是劳动者在劳动过程中用以改变或影响劳动对象的物质资料和物质条件，作为投资要素的劳动者，是直接或间接从事投资经营活动的人。投资诸要素的设计制造、有机组合以及各类矛盾的解决，都是要靠劳动者来完成。管理、技术和信息等是非实体性要素，投资的非实体性要素，虽然本身不是实体的东西，但又是客观存在的，投资管理是对投资活动进行决策、规划、组织、指挥、监督和调节。现实中的投资管理具有三重性：一是作为生产力因素的属性，即管理的对象是投资系统中诸要素的组合；二是作为生产关系组成部分的属性，即管理的对象是人与人之间的关系；三是作为上层建筑环节的属性，即管理的对象是上层建筑中政策，计划和思想意识等部分。技术在生产中的应用，一般是通过投资才能实现，因而技术就成为一项必不可少的，十分重要的投资要素。技术没有实体形态，但能物化或渗透在其他一切要素之中，通过改善它们的品质而发挥作用。信息的表现形式有文件与非文件形式两类，前者如信件，会议，记录，报表，简报，图纸等，后者如谈话，口头汇报，会议讲话，录音，录像等。信息具有联系性，它可以使投资系统内部各要素，投资系统内外部各要素紧密联系在一起，为投资管理提供依据和手段，而信息传递则是实现投资系统内部以及投资系统内外部连接的纽带。然而，任何个别投资运动要形成固定资产体系和综合生产能力，都必须有多种投资要素的质态，量态，空间和时间的组合，投资要素的合理组合和运动是提高投资效益的根本保证。2投资环境的分析与评价投资环境是一个地区或经济体在一定时期内拥有的对投资活动有影响的各种因素和条件的综合系统。它包括当前的以及预期的政策，制度和行为环境，或者说几乎包括一个地区的所有情况，如有形的自然资源，基础设施，无形的观念形态，制度体制，民俗民风，情报信息等。对投资者来说，投资环境是不可完全控制的因素，投资者要想做出正确的投资决策，就必须仔细的研究投资环境，努力认清其所处的环境，并努力适应环境，利用环境提供的有利条件，回避不利因素。投资环境的本质是由多种外部因素和条件交叉重叠，但又是有机组合而构成的综合体。按投资环境要素所具有的不同特点与作用，可将投资环境分为硬环境与软环境。投资硬环境是该地区经济发展水平，自然条件，物质资源，基础设施，交通便利，配套产业和人力资源等综合因素。投资者要充分考虑这些对投资具有直接影响的各类基础设施和运输条件等是否满足，否则会对以后投资项目的长足发展造成不可估量的损害。另外，要注意从多方面来考核地区投资环境的相关因素，不能只简单的看某一个资源环境，基础设施环境或人力环境等，而应将所有的地区环境因素综合起来进行全面的研究，还要注重地区环境与整个国家宏观环境的相关性和敏感程度及长远发展潜力等。投资项目的成败与质量除了投资硬环境的影响外，还直接受到软环境的影响。软环境有时甚至比硬环境还重要。投资软环境主要指该地区的市场发展程度，有关政策，法律，政府管理水平，服务水准和地方性法规建设等软件情况，它是构成制约投资运行的综合系统的重要部分，如果投资者的市场定位是面向当地市场，那么当地的经济成长性、市场容量、市场发育程度及市场规划就将一同成为决定其是否投资的重要因素，美国及欧洲等发达国家的硬件水平将会普遍高于我国，软件环境中的法律、政府管理、国际惯例等方面按西方的观点它们也比我们强；然而，我们的投资环境能与它们相媲美的原因是，我国的经济成长性,市场前景,投资优惠政策,政府的开放政策及决心等方面比它们强政治法律环境;一个国家法律体系是否健全,司法是否独立公正,以及对投资保护的法律是否完备,直接影响到投资者的信心与意愿,金融环境;企业的投融资活动离不开金融市场,一个完善高效的市场有助于企业等筹资活动的顺利完成和取得较高的投资收益.税务环境;税率的高低及税收优惠将直接或间接地影响到企业的投资收益,社会文化环境;一个地区的民族构成,宗教信仰,传统价值观念,生活习俗,教育水平,道德水准,都构成了这个地区的软环境,对投资者的决策起着重要的影响.企业在对一个地区的投资环境作评价时,必须考虑到投资的安全性,投资的盈利性,投资服务的完善性和给予投资者的优惠性等，将这几个方面综合考虑，为企业的投资取得最佳效益。二、企业投资资金的来源分析1、积累、储蓄与投资积累是把剩余产品的一部分用于社会扩大再生产进行非生产性投资和建立物资储备。一个社会要扩大生产规模，发展经济建设，满足人民生活的需要，推动科学，文化，技术水平的提高，就必须把剩余产品的一部分追加到原有的生产规模中去，即进行必要的积累。积累作为扩大再生产的源泉，即投资的主要源泉，直接决定着投资的规模。积累的规模与投资的规模呈正比例增长的关系。积累的构成在一定程度上制约着投资的构成，二者在构成上存在着内在的联系。积累的构成合理，投资的构成也应该是合理的，最终的积累效果系数和投资效果系数就会增高；反之，则会降低。反过来，投资的构成合理，效益高，社会再生产就会呈良性循环，国民收入必然提高，积累效果系数也就会升高。储蓄是投资的必要前提，投资是推动经济增长的重要手段，储蓄能否转化为有效的投资不仅直接关系着投资本身，而且也关系到经济发展的速度和效益。如果将国民收入用y表示，总消费支出用c表示，总储蓄额用s表示，总投资额用i表示，则y=c+s (1) y=c+j (2) c+s=c+i (3) s=i (4)（1）代表总供给，（2）代表总需求，（3）代表社会总供给与总需求的均衡，（4）代表均衡的条件，即投资与储蓄相平衡。由此可以看出，西方经济学中的储蓄实际上代表了扩大再生产中物质资本供给的价值总额。储蓄应尽可能充分地转化为投资，否则就会由于储蓄剩余而导致有效需求不足，有效需求不足则会造成社会资源的浪费。1、 投资资金的来源与方式投资资金的来源有四种形式：（1）国民收入中用于进行扩大再生产的那一部分积累基金；（2）固定资产的补偿基金；（3）地方和企业的自筹资金；（4）利用外资。其中，固定资产的补偿基金，主要是固定资产折旧基金，固定资产折旧基金是指在生产过程中由于固定资产的价值转入产品，而从产品销售收入中收回用于补偿固定资产损耗的那一部分资金，它是固定资产简单再生产，固定资产更新的资金来源。企业通过筹资可以形成两种不同性质的资金来源：一是权益资金，此类资金企业可以通过向投资者吸收直接投资，发行股票，用留存收益转增资本等方式取得，其投资者包括国家、法人、个人等；二是债务资金，此类资金企业可以通过向银行借款、发行债券、利用商业信用等方式取得。企业在筹集资金时应注意以下几个方面：（1） 预测企业资金的需求量，估计筹资额度；（2） 规划企业的筹集资金渠道和资本结构，合理筹集和节约使用资金；（3） 规划企业筹集资金的方式，使筹集的资金符合实际需要；（4） 确定企业的资金成本和资金风险，使企业获得最佳效益，并防止因决策失误而造成损失；（5） 保持一定的举债余地和偿债能力，为企业的稳定和发展创造条件。三、企业投资决策1、投资决策的程序投资决策，是由有关部门、单位或个人等投资主体对个别投资项目的根本性问题作出判断和决定。投资项目决策是项目投资过程首先要解决的一个重要环节，决策正确与否，对项目本身、整个企业的生产经营乃至整个国民经济都有重大的影响。这就要求企业在投资决策时要有一个特定的程序。按照国家规定大中型投资项目决策程序主要按以下几个步骤：（1） 提出项目建议书，根据国民经济和社会的长远发展规划、行业规划和地区规划，以及技术经济政策和建设任务的要求，在调查研究，预测及分析的基础上，提出项目建议书。（2） 编制可行性研究报告。经过批准立项的投资项目，即可开始进行可行性研究工作。如进行市场供需情况的调查与预测、建设条件的调查（包括自然条件，资源条件，交通运输条件等）,根据调查的资料对投资项目技术上的可行性、经济上的合理性以及建设条件的可能性等方面进行技术经济论证，进行不同方案的分析比较，并在研究分析投资效益的基础上，提出建设项目是否可行和怎样进行建设的意见和方案。（3） 编制设计任务书。可行性研究报告中所提供的项目建设方案，经再调查、研究、补充、修正，即可作为编制设计任务书的可靠依据。（4） 项目评估。（5） 项目审批。企业投资决策应注意以下几个方面：（1） 预测企业的投资规模，使之符合企业需求和偿债能力；（2） 确定企业的投资结构，分散资金投向，提高资产流动性；（3） 分析企业的投资环境，正确选择投资机会和投资对象；（4） 研究企业的投资风险，把风险控制在一定限度内；（5） 评价投资方案的风险和收益，