金融市场的参与者.ppt

补充金融工具的知识 依据 种 类 内 容 按不同期 限 货币市场工具商业票据、短期公债、CD、回购协议 资本市场工具中长期借贷、股票、长期债券、基金 按不同融 资形式 直接融资工具商业票据、股票、债券 间接融资工具银行承兑汇票、CD、银行债券、人寿 保单 按不同权 利义务 债权凭证除股票外其他金融工具 所有权凭证股票 第二章、金融市场的参与者 本章学习重点： 一、金融市场参与者的类型 二、经纪人的种类及其定义 三、证券公司与证券交易所的区别 案例10万元的投资选择 n 陈明手中有10万储蓄想用于投资，现在有两个 方案： nA方案：用80%购买科技股“海虹控股”，每股8元 ，可持有1万股。用10%购买3年期国债，每年收益 为3.14%，年利息为314元。用10%购买基金，预 计年收益率为2.88%。 nB方案：用30%购买科技股“海虹控股”，每股8元 ，可持有3750股。用50%购买3年期国债。用20% 购买基金。 案例10万元的投资选择 n 请问： n 1、陈明是资金的短缺者或是盈余者？ n 2、陈明主要参与了哪些金融市场？选择了哪些 金融工具？ n 3、若你是陈明，你会选择哪个方案？为什么？ 第二章、金融市场的参与者 市场的主体：买者和卖者 市场的媒体 经纪人 中介机构和市场组织 第一节 金融市场参与者之一 企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者 n一、企业 n企业是经济活动的中心，作为最大的资金需求者 参与金融市场活动，也是金融市场运行的基础。 、类型：独资企业、合伙企业和公司 （公司分为：有限责任公司和股份有限公司） 、筹资目的：为了自身发展和改善企业内部财 务结构。 、活动领域：资本市场资金需求者； 货币市场资金需求者和供给者。 二、政府 、政府是一国金融市场的主要资金需求者。 以发行债券的方式筹资，目的是弥补财政赤字。 、活动领域 （1）在国内金融市场上，既是资金的需求者， 又是市场的监管者和调控者（双重身份）； （2）在国际金融市场上，既是资金供给者，又 是资金需求者。 第一节 金融市场参与者之一 企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者 n 三、家庭（或个人） n 1、家庭部门：即无数家庭与个人的集合体 n 2、家庭的地位：重要的投资者和资金供给者 n 3、投资目的：子女教育、购买大宗消费品、养老 和预防不测等。 n 4、投资特点：投资的分散性和多样性 n 5、活动领域：资本市场 n 注意：一国储蓄率越高，经济增长潜力越大。 第一节 金融市场参与者之一 企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者 n 四、机构投资者资金供给者 n 1、定义：P25 n 2、特点：投资管理专业化、投资结构组合化、 投资行为规范化。 n 3、活动方式：买卖公司和政府债券、公司股票 n 4、活动范围：主要是资本市场 n注意：机构投资者和家庭部门在资本市场的地位 互为消长。 第一节 金融市场参与者之一 企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者 n5、主要的机构投资者 （1）保险公司是特殊形式的储蓄机构 种类：人寿保险公司 财产与灾害保险公司 （2）信托公司（投资/基金公司） 资金来源：发行股票或债券 （3）养老金基金 （退休金基金） 资金来源：劳资双方的积聚；基金运用的收益 特 点： 流动性要求不高、不需纳税 第一节 金融市场参与者之一 企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者 n五、外国投资者 n1、定义： n2、形式：直接投资、购买股权、跨国并购 n3、作用： n积极作用（1）有利于引入外资 n （2）扩大市场竞争，使价格趋于一致 n消极作用（1）一国主权和金融安全受冲击 n （2）易引发金融危机 第一节 金融市场参与者之一 企业、政府、家庭、机构投资者和外国投资者 n一、定义P27 n 1、商业银行是以经营存贷款为主要业务，以 盈利为目的的金融机构。 n 2、与一般金融机构的区别： n吸收活期存款，并能创造存款货币的职能。 n 3、西方国家商业银行资产管理业务的趋势： n（1）资产组合管理 n（2）贷款证券化 第二节 金融市场参与者之二 商业银行 n二、活动范围 n 1、参与票据市场的活动 n 包括：贴现、转贴现和再贴现。 n 2、作为同业拆借市场的主体 n 目的：调剂临时性资金余缺。 n 种类：隔夜拆借需要中间人 n 非隔夜拆借需交付抵押品 n 3、参与证券市场的活动 第二节 金融市场参与者之二 商业银行 n一、货币经纪人 n（一）何谓货币经纪人 n 又称货币市场经纪人，是指在货币市 场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。 n 分类：货币中间商、票据经纪人、短期 证券经纪人 n（二）获利途径： n 1、收取佣金 n 2、赚取差价 第三节 金融市场参与者之三 经纪人 n二、证券经纪人 n（一）何谓证券经纪人 n是指在证券市场（或资本市场）充当交易 双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。 n 分类：个人（自由）经纪人和法人经纪人 n（二）与客户的关系：1、委托代理关系、 n 2、债权债务关系、 n 3、信任关系、 n 4、买卖关系 第三节 金融市场参与者之三 经纪人 n（三）证券经纪人的类型 P31 n1、佣金经纪人 n2、两元经纪人（又称交易厅经纪人或居间经 纪人）接受佣金经纪人委托 n3、专家经纪人佣金经纪人的经纪人 n特点：受佣金经纪人委托，不直接与客户交易 n4、证券自营商代客买卖、自营买卖 n5、零股经纪人专营不满一个交易单位的 股票交易 第三节 金融市场参与者之三 经纪人 n三、证券承销人 n又称证券承销商，是指以包销或代销方式 帮助发行人发行证券的商号或机构。 n 1、承销方式：单独承销/联合承销/银团包销 n 包销和代销 n 2、资格认定 n 欧美：多为投资银行 n 日本：证券公司 n 我国：证券公司和商业银行 第三节 金融市场参与者之三 经纪人 证券承销人在证券市场中的地位 证券市场基本结构 证券发行市场 市场主体（企业和政府） 证券承销人 市场主体（家庭和机构投资者） 证券经纪人 市场主体（客户和各种投资者） 证券流通市场 n四、外汇经纪人 n又称外汇市场经纪人，是指在外汇市场上 为了促成外汇买卖双方交易的中介人。 n 存在的根本原因 n 外汇汇率的频繁波动。 n 供需双方是“直接交易”或“通过经纪人 交易”呢？ n取决于为完成交易所花费的成本及风险的 大小。 n 完 第三节 金融市场参与者之三 经纪人 案例10万元的投资选择 n 陈明手中有10万储蓄想用于投资，现在有两个 方案： nA方案：用80%购买科技股“海虹控股”，每股8元 ，可持有1万股。用10%购买3年期国债，每年收益 为3.14%，年利息为314元。用10%购买基金，预 计年收益率为2.88%。 nB方案：用30%购买科技股“海虹控股”，每股8元 ，可持有3750股。用50%购买3年期国债。用20% 购买基金。 案例10万元的投资选择 n 请问： n 1、陈明是资金的短缺者或是盈余者？ n 2、陈明主要参与了哪些金融市场？选择了哪些 金融工具？ n 3、若你是陈明，你会选择哪个方案？为什么？ 答案参考： 1、陈明是资金的短缺者或是盈余者？ 陈明是资金的盈余者 2、陈明主要参与了哪些金融市场？选择了哪些 金融工具？ 陈明主要参与了股票市场、（长期）债券 市场和基金市场；相应选择了股票、3年期债