论文南风化工集团股份有限公司财务报表分析.doc

南风化工集团股份有限公司财务报表分析摘 要：本文根据南风化工集团股份有限公司2013 年度及之前的财务报表，对公司进行了横向和纵向比较分析，说明了原因和得出了相关结论。对该公司的财务报表进行分析时，计算了企业的几项主要财务指标，通过对这几项指标的分析，表露了该企业的经营方针的正误性，揭示了该企业的经营状态和存在的高负债等各方面的问题，针对这些存在的问题提出了具体的解决方法。关键词：财务分析；财务报表；存在问题；解决方法1.资产负债表分析运用比较分析法分析，该方法可以了解企业总资产与负债的增减变动情况和变动原因，根据资产负债表可编制表1，2。 1.1 资产结构分析从表1的左方列示了南风化工公司的资产总计为324690万元，这些资产代表了该企业的投资规模。，该公司的2013年总资产比2012年减少10206万元，降低幅度为3.05%，总资产减少的主要原因是流动资产与非流动资产都同时减少；流动资产减少7236万元，减少率为-4.43%，非流动资产减少了2970万元，减少率为-1.73%。 从资产的结构变动可以看出，流动资产的比重由2012年的48.77%下降到48.08%,非流动资产的比重由51.23%上升到51.92%。这种变动的后果是使企业的资产流动性下降，经营风险增加，但资产的收益增加。在存货方面，2013年存货比2012年增加105.24万元，增长率为23.44%，存货占总资产的比重由13.41%上升到17.07%。说明企业对经营性资产项目的投入政策的改变收到了相应的效果。在固定资产方面，固定资产增加6662万元，增长率为5.50%，固定资产占总资产的比重由36.18%上升到39.36%。固定资产比例的上升，一方面是本期增加新的固定资产，另一方面是由于资产减值损失额的减少，资产减值损失本年发生额为31,991,400.13元，比上年发生额减少32.95%。在长期股权投资方面，长期股权投资减少-1815万元，减少率为-39.59%，长期股权投资占总资产的比重由1.37%下降到0.85%，其主要原因是2013年南风化工公司调整经营策略，减少了对外投资的力度。综上所述，总资产的减少主要是由流动资产与非流动资产的减少所造成的，流动资产减少的主要原因是本公司年末偿还到期短期借款及兑付到期银行承兑汇票，使得货币资金减少。而非流动资产减少的主要原因是长期股权投资的减少。从中可以看出2013年南风化工公司经营政策的改变。 1.2 负债结构分析从表2可以看出，2013年流动负债比2012年增加了26048万元，增长率是10.58%。增长幅度比较大的是其他应付款，应交税费，对变动项目比较大的应做重点分析。2013年度公司的应交税费增加了641万元，增长率为54.05%，占流动负债的比重上升了0.19%，这主要是因为2013年南风化工公司主营业务的销量增加。其他应付款增加了8225万元，增长率为43.32%，这主要是因为2013年南风化工公司向母公司山西焦煤运城盐化集团有限责任公司临时拆借款增加，而这项的增加都是为了筹集资金，这说明了南风化工公司的资金管理有问题，同时资金链也存在问题。2.利润表分析从表3可知，2013年利润总额减少了27295万元，减少率达到172.48%，说明了公司的盈利能力有很大的下降。2013年度的所得税增加了0.28万元，增长幅度高达1.95%，这是因为本期应纳税调整事项的增加，相应应纳税所得额增加导致了应交所得税的增加。该公司2013年净利润比2012年降低-27323万元，减幅189.89%，虽然利润收入为负值，但是因为本期应纳税调整事项的增加，使得占利润总额的比重却由2012年的90.93%上升到112.76%。从表4可知，2013年的主营业务收入比2012年增加了17386万元，增长幅度为6.76，原因是2013年销售规模扩大，同时也增加了研发支出（同比增加38.35 %），所以对主营业务利润产生了相对程度的影响，同样地也会对主营业务成本产生影响：2013年的成本比2012年增加了5073万元，增长率为2.42%，整体增幅小于收入增幅。综上所述，在主营业务收入增加的情况下依然出现亏损的主要原因是投资收益比上年发生额减少104.53%，从报表附注中可知其主要原因是：本年度本公司处置长期股权投资的收益减少,上年度投资收益主要是处置控股子公司中盐淮安盐化集团有限公司股权产生的收益。3.现金流量表分析从表5可以看出，南风化工公司在这2013年内的现金流是减少的。经营活动：在这三种活动中，经营活动的现金流相对比较稳定，减少幅度非常小，相比2012年的经营活动现金流入减少了19853万元，现金流入呈现不断递减的趋势。同时，现金流出也相应的增加，增长幅度2.12%。投资活动：在这三种活动中，变动幅度最大的是投资活动，相比2012年的现金流入增加了9642万元，增长幅度为1417.94%，相应的现金流出也出现递减现象，2012年减少了1433万元，减少11.84%。筹资活动：筹资活动现金流入的减少额是最多的，2013年减少了94719万元，现金流出出现相应的递减现象。综上所述，南风化工公司的现金流量中所占比重最大的是经营活动所产生的现金流，呈现下降的趋势；变动幅度最大的是投资活动所产生的现金流，2013年它所产生的流量净额比2012年增加了9642万元，很显然企业的现金流入主要靠投资活动，这说明企业经营困难，面临生存危机，企业要增加现金流入主要依靠经营活动，来自于销售现金的流入，虽然企业在扩大销售，催收应收帐项，但收效不大。如不能改变，企业将面临崩盘的威胁。4.财务能力分析 4.1 盈利能力分析根据表6得到以下数据，销售净利率是净利润与销售收入之比，2013年比2012年下降了9.23%，这是因为2013年投资收益同比大幅减少所致。另一方面，主营业务成本的增长率达2.42%，而主营业务利润率下降11%，同时2013年的研发支出也大幅度的上升，这都说明了公司的成本管理存在问题。资产净利率是净利润与总资产之比。它反映每1元资产创造的净利润，资产净利率是企业盈利能力的关键，2013年南风化工公司的资产净利率下降为-3.98%，说明企业的盈利能力下降。4. 2 运营能力根据表7得到以下数据，应收账款周转率是销售收入与应收账款之比。2013年的比率比2012年增长了0.07%，这是因为一方面销售收入的增加，另一方面是本年度公司大力催缴应收账款，使得2013年的应收款项额减少。固定资产周转率是营业收入与固定资产平均余额的比率。2013年南风化工公司的固定资产周转率是2,21，而2012年是1.86，提高了0.35，说明南风化工公司对固定资产资产的管理利用效率有所提高。总资产周转率是销售收入与总资产的比率。2013年南风化工公司的总资产周转率是0.83，而2012年是0.73，提高了0.10，说明南风化工公司对资产的管理利用效率有所提高。 4.3 偿债能力根据表8得到以下数据，速动比率是速动资产与流动负债之比，流动比率是流动资产与流动负债之比，这两者是衡量公司短期偿债能力的指标。2013年与2012年相比，速动比率与流动比率均有所下降，这是因为2013年公司年末偿还到期短期借款及兑付到期银行承兑汇票，使得货币资金下降了，从而减少了流动资产。现金流量比率是经营活动现金流量与流动负债之比。通过前文的分析，我们知道2013年度的经营活动现金流量减少了19853万元，这就导致了2010年的现金流量比率比2012年降低了12.14%。资产负债率是总负债与总资产之比，是衡量公司长期期偿债能力的指标。资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得，资产负债率越低，企业偿债能力越有保证，贷款越安全。2013年的总负债增加了5876万元，总资产减少了10206万元，这就使得资产负债率上升了4.52%。权益乘数是总资产与股东权益之比，表面每1元股东权益拥有的资产额。2010年总资产减少了10206万元，而股东权益减少了16081万元，因此权益乘数上升了3.65%。综上所述，整体上南风化工公司对资产的管理都有所改进，虽然流动资产的减少幅度大于非流动资产，造成了公司资产的流动性降低了，但是却提高了资产的收益。此外，目前公司整体发展趋势较差，盈利能力有很大的下降，特别是在投资这方面要加以重视。最重要的是目前南风化工公司经营存在一定的风险，负债系数都比较高，但公司正在努力降低负债风险，维持公司的正常运转。5.存在的问题和对策 从上述分析中可以得出，目前南风化工公司整体经营遇到了困难，总结为以下的问题：1. 现金流的管理。通过前文的分析，南风化工公司的现金管理存在问题，经营活动现金流净额呈现负数，目前都是通过借款来支撑企业的运转；现金犹如企业的血液，它贯穿与企业的各个部门，支撑着企业的运营，缺少现金流会使一个有蓬勃发展的企业陷入瘫痪，因此南风化工公司要注意现金的管理。2. 对资金需求的压力日益增大。现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度，该比率越高，偿债能力越强。在前文分析中得知，现金流量比率由19.31%下降到7.17%，虽然南风化工公司尽可能的催缴应收账款，扩大销售规模，但是仍然出现资金问题，向母公司山西焦煤运城盐化集团有限责任公司临时拆借款增加就是一个很好的例子。所以南风化工公司应该增加经营活动现金流入，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，并进一步开拓融资渠道。3. 高负债的风险。从上文的分析得知，南风化工公司虽然通过改变经营政策和财务政策降低了债务水平，但目前是依靠借款度日，所背负的债务水平仍然较高，存在较高的财务风险。本年的经营状况较差，为了维持正常运转，必须向外借款，因此南风化工公司应该积极调整财务政策，加大对经营性项目的重视，提高盈利水平。 附 件（一）公司简介南风化工集团股份有限公司，是一个跨全国十个省（市）区、跨行业的特大型企业集团。公司1996年4月组建，1997年在深交所发行A股，成为国有控股上市公司。公司现有5个分公司、19个子公司，总资产35亿元，销售收入32亿元，是国家重点扶持的520家企业之一。公司的主要经营范围包括化工产品、化学肥料系列产品、平板显示器、植物油系列产品及卫生杀虫剂、工业用纯净水的开发、生产、销售。批发零售钢材、建筑材料、普通机械、电器机械及器材、电子产品、汽车（除小轿车）、塑料制品、橡胶制品、汽车配件。压力容器设计。承包境外化工工程和所需设备、材料的出口，以及实施境外工程所需的对外劳务派遣，承包境内国际招标工程。房屋租赁、仓储服务。洗涤剂、香水、空气清新剂、化妆品、日用化工产品的生产、销售。（以上除国家限制生产经营的除外）。（二）会计数据和业务数据摘要表1.南风化工公司总资产的变动分析表项目金额（单位：万元）结构（占总资产的比重%）2013年2012年增减额增减（%）2013年2012年结构变动总资产324690 334896-10206-3.05100100-流动资产156101163337-7236-4.4348.0848.77-0.69非流动资产168588171558-2970-1.7351.9251.230.69长期股权投资27694584-1815-39.590.851.37-0.52固定资产12781112114966625.5039.3636.183.18无形资产3460636010-14.04-3.9010.6610.75-0.09存货5542544901105.2423.4417.0713.413.66应收票据3179215610.2347.450.980.640.34预付款项9333750718.2624.322.872.240.63表2. 南风化工公司流动负债规模和结构变动分析表项目金额(单位：万元）结构(占流动负债总计的比重%)2013年2012年增减额增减率（%）2013年2012年结构变动短期借款140950129550114008.8051.7752.61-0.84应付票据2073732695-11958-36.577.6213.28-5.66应付账款53698535511470.2719.7221.75-2.03预收款项75847828-2443.122.793.18-0.39应付职工薪酬21492319-1707.330.790.94-0.15应交税费1827118664154.050.670.480.19其他应付款2721018985822543.3210.007.712.29流动负债合计2722842462362604810.58100100-表3. 南风化工公司净利润形成初步分析表项目规模(单位：万元）结构（占利润总额的比重%）2013年2012年增减额增减率2013年2012年结构变动利润总额-1147015825-27295-172.48100100-减：所得税146314350.281.95-12.769.07-21.83净利润-1293414389-27323-189.89112.7690.9321.83表4.南风化工公司主营业务利润规模和结构变动分析表项目规模(单位：万元）结构(占主营业务收入比重%)2013年2012年增减额增减率（%）2013年2012年结构变动主营业务收入274604257218173866.76-减：主营业务成本21476120968850732.4278.2181.52-3.31业务税金及附加29743153-179-5.681.081.23-0.15主营业务利润56869443771249228.1520.7117.253.46表5. 南风化工公司现金流入和现金流出形成的初步分析表项目规模(单位：万元）结构（%）2013年2012年增减额增减率（%）2013年2012年结构变动现金流入：经营活动现金流入288579308432-19853-6.4463.3655.048.32投资活动现金流入1032268096421417.942.270.122.15筹资活动现金流入156532251251-94719-37.7034.3744.84-10.47现金总流入455433560363-104930-18.73100100-现金流出：经营活动现金支出31185930537564842.1264.6756.198.48投资活动现金支出1066612099-1433-11.842.212.23-0.02筹资活动现金支出159727225997-66270-29.3233.1241.58-8.46现金总支出482252543471-61219-11.26100100-表6.盈利能力分析表2013年实际2012年实际销售净利率（）-4.775.45资产净利率（）-3.983.98主营业务利润率（）-5.655.35表7.营运能力分析表2013年实际2012年实际应收账款周转率（）9.439.36固定资产周转率（）2.211.86总资产周转率（）0.830.73表8.短期偿债能力分析表指标2013年实际2012年实际短期偿债能力速动比率（）0.570.66流动比率（）0.370.48现金流量比率（）7.1719.31长期偿债