证券投资学试卷A.doc

证券投资学试卷A1设某公司最近一期的股息是每股2元，正常的投资收益率是10%，现在该公司的股价是60元。（1）若今后股息保持5%的稳定增长，那么请你给出投资建议。 （2）若今后股息保持15%的稳定增长，请你给出投资分析。（12分）2（1）什么是债券的持续期？其含义是什么？（2）试解释债券的价格为什么会随着市场利率的变化而变化？（12分）3设A、B是两个投资方案，已知某投资者的效用函数AB期望财富效用概率期望财富效用概率22230.5142016150.5（1）该投资者是什么样的投资者？应该选择哪个投资方案？为什么？（2）假设为该投资者带来效用为19的确定性财富为11，则该投资者所要求的风险报酬为多少？并画图表示。（3）上面两个问题的结果分别说明了什么结论？（14分）4（1）写出单指数模型及其假设条件？并解释其意义？ （2）什么是等预期收益线？其特点是什么？（14分）5（1）什么是最小方差集合？确定最小方差集合的数学模型是什么？（14分）（2）什么是证券市场线和资本市场线？二者关系怎么样？要求画图说明6（1）什么是套利组合？写出模型，并解释其实际意义。 （2）已知某股票在5月上旬每天的收盘数据如下（假设没有停盘日）123456789108.588.47.977.26.87.688计算5月10日的5日平均值和5月8日的6日RSI的值。（14分）7假设你预测某公司一年后每股股价为50元。已知无风险利率为5%，市场预期收益率为25%，公司的值为1.5，如果现在你想购买该公司的股票，您所愿意支付的合理价格为多少？（10分）8假设你是一位投资资金的管理者，并已经获得了以下估计 假设证券j其 ， 试给出对该证券的投资建议。要求详细写出你判断的理由。（10分）证券投资学A评分标准1（12分）（1）4260 （6分） 卖出 （1分） （2）r=10%g=15% ,这时P的计算公式发散到无穷大，故大于60，买进（5分）2（1） 其中解释D、P、的意义。 （6分） （2） （2分）说明r的构成，其他量不变，当r变大时，P减少 （4分） （12分）3（14分）（1） ， ， ， （4分）选择B （1分）（2） （2分） 画 图 （3分）（3） （1）说明该资者根据预期效用进行选择，并且在同收益下选择风险小（2）说明他是风险回避者，在风险投资中需要风险补偿。 （4分）4（1）单指数模型（1分） ，3个假设各1分 ，解释各1分，共8分 （2）等预期收益线的概念和数学表达式4分，特点2条共2分（14分）5在收益-风险平面中，在一定预期收益水平下，具有最小风险（方差）的证券组合所构成的集合，称为最小方差集合。（3分） 数学模型3分（2）证券市场线和资本市场线各2分，关系3分，画图3分 （14分）6（1）套利组合的定义1分，3个数量模型各1分，解释各1分 （7分） （2）5月10日的5平均值为：（8+8+7.6+6.8+7.2）/5=7.25 （3分）RSI计算4分 。 （14分）7 ER=5%+（25%5%）1.5=35% （5分） P=37 （4分） 结果1分 （10分）8 ER=0.08+（0.160.08）=0.1 （4分） 由0.