证券投资学 宏观经济形势与政策分析.doc

安徽财经大学证券实验室实 验 报 告实验课程名称 证券投资学 开 课 系 部 金融学院 班 级 学 号 姓 名 指 导 教 师 2010年5 月13 日实验名称宏观经济形势与政策分析实验组成员实验准备实验目的1、根据证券投资基本分析原理，收集和整理相关的宏观经济政策数据，并进行分析，对宏观经济政策的基本趋向作出判断。2、在现行的宏观货币政策、财政政策与汇率政策下，试分析其，并研判未来行市可能的变化趋向。3、宏观经济政策数据选取：限于国家统计局、中国人民银行、财政部及巨灵、WIND数据库等。实 验 设 计 方 案具体步骤如下：1、 收集2009年GDP、企业商品价格指数等数据以分析宏观经济形势；收集2009年3月到2010年3月的货币供应量、利率、财政收入等经济数据以便进行宏观经济政策分析。2、 运用Excel软件，进过数据处理。3、 根据数据处理结果，判断现在的宏观经济政策形势、得出现行的宏观货币政策、财政政策与汇率政策对我国证券市场的证券行情走向的影响及未来行市的可能变化趋向。4说明数据只能采集部分2009年的数据，经过整理可以近似地认为符合我们的数据采集要求。数据资料及分析1、宏观经济形势分析:1. 企业商品价格指数企业商品价格指数Corporate Goods Price Indices(CGPI)以上年同月为100previous corresponding period=100年月总指数农产品矿产品煤油电overall indexagricultural productmining productcoal,oil & electricity2009.0195.8 98.0 88.0 90.6 2009.0294.0 94.4 87.4 88.3 2009.0393.4 96.5 85.0 88.1 2009.0492.9 96.1 86.0 87.4 2009.0592.4 95.8 85.1 87.1 2009.0692.0 95.5 85.2 85.7 2009.0792.0 96.3 84.2 85.0 2009.0892.9 97.3 87.3 83.9 2009.0994.1 100.0 89.2 87.2 2009.1096.3 100.3 97.4 90.1 2009.11100.4 104.7 108.1 97.5 2009.12103.4 107.7 113.8 109.4 从数据来看，企业商品价格逐渐上涨，加剧2010年通胀预期。2.城镇储户收入与物价扩散指数城镇储户收入与物价扩散指数表indices of urban residents confidence on income and price level2009.01 2009.02 2009.03 2009.04 当期收入感受指数11.3-8.649.051.7index of current income sentiment未来收入信心指数17.73.454.757.8index of future income confidence当期物价满意指数-18.5-39.829.528.2index of current price satisfaction未来物价预期指数7.811.466.773.4index of future price expectation注：自2009年3季度起，采用新的方法计算储户收入与物价指数，将原差额加上100%后除以2，转化为在0和100%之间围绕50%波动的指数数值。本表中的2009年1季度和2季度储户收入与物价指数可根据上述方法进行调整，以得到与3、4季度可比的数据。数据显示居民对收入感到悲观，当期收入少，未来信心亦不高;对物价不满意，但预期乐观。3.增长预示中国经济仍将较快增长在年中国经济的全部数据中，的增速最引人注目。在国际金融危机的背景下，中国年初提出的“保八”目标既振奋人心又充满挑战性，而全年经济运行的实际情况则超出了预期。 。 2、宏观经济政策分析： 根据中国人民银行的资料统计，2009年3月-2010年1月中央银行货币供应量如下；从上面的数据可以看出，自2009年3月至2010年3月一年的时间里，央行的货币供给量基本保持稳定，略有上升。2008年1月-2010年4月的一年期贷款利率如下：从上图可以看出，自2008年5月至2008年11月，6个月的时间内，央行对于1年期贷款利率经过了三次调整，不断降低。而自2008年11月之后到2010年5月之间，1年期贷款利率保持稳定。 根据财政部的数据资料显示，2000年至2008年年底的财政支出和收入如下：从上图可以看出，自2000年至2008年，我国的财政收支不断增加，说明我国采取的是扩张性的财政政策。而财政支出和收入的差距越来越小，表明我国财政赤字不断减小，国内经济状况不断好转。实验结论及总结1、根据09年经济数据分析，国家实现年初制定的“保八”目标。年“保八”任务完成之后，度过了困难时期的中国经济仍面临着许多的挑战与课题。2、通胀预期已经显现，央行应当增强针对性和灵活性，适度宽松的货币政策要更加“适度”，管理好通胀预期。3、总体来说，我国近几年采取的是扩张性的财政政策和较为宽松的货币政策。根据GDP变化可以看出，我国国内经济增长呈周期性的波动，但是总体水平保持稳定，居民消费物价指数增长较快，国内已经出现通货膨胀。在国家各项政策的引导下，证券市场基本稳定