互联网票据超高收益遭秒杀业内质疑-真假难考证.ppt

货基宝宝的收益率已经濒 临破4，而动辄10%、8% 的高收益票据理财迅速成 为互联网金融的新宠。招 财宝 影院椅 剧院椅 kk6h0 、金银猫、票据宝、新浪 、苏宁等多家新兴互联网 公司在短短几个月时间纷 纷加入发行票据理财的队 伍，传统 影院椅 剧院椅 kk6h0 银行系也不甘落后，平安 也发行了小票通，民生也 发行了电商E票通等。与此 同时，号称高收益、零风 险的票 影院椅 剧院椅 kk6h0 据理财能否拯救陷入低迷 的互联网理财市场？ 9%超 高收益上线即被秒杀 10月 10日，京东“小银票” 影院椅 剧院椅 kk6h0 再度上线一批7%-9%的年 化收益率的票据理财产品 ，上线始发遭到“秒抢”。 所 谓票据贷款理财，就是 影院椅 剧院椅 kk6h0 由借款人以其持有的银行 承兑汇票托收款作为还款 来源，并提供银行承兑汇 票质押担保，附加了保证 保险等还 影院椅 剧院椅 kk6h0 款保障。 票据理财平台票 据宝理财平台客服对记者 介绍，票据理财模式是有 融资需求的企业将其拥有 的银行 影院椅 剧院椅 kk6h0 承兑汇票作为抵押担保， 并以此进行融资。到期返 还的投资者收益相当于融 资企业的贷款利息。 由于 年化收 影院椅 剧院椅 kk6h0 益率高于各类“宝宝”及银行 线下理财产品，票据理财 十分受到投资者的欢迎。 今年7月，新浪微财富也联 合 影院椅 剧院椅 kk6h0 票据宝推出一款收益率 9.8%的票据理财产品，产 品发售后仅仅2分钟，超过 100万的融资额度就被22 影院椅 剧院椅 kk6h0 7位投资人一抢而空。根据 宣传，该理财产品由民生 银行东莞营业部承兑，1元 起投，投资期限共计106天 影院椅 剧院椅 kk6h0 。保障方式为银行无条件 承兑本息，本息安全。而 阿里招财宝的票据贷上线 之后也颇受欢迎，通常一 个新项目 影院椅 剧院椅 kk6h0 在两三个小时内就售罄。 网友小舒在某理财论坛上 表示，偶然间了解到票据 理财，期限短、收益高， 尝试了 影院椅 剧院椅 kk6h0 购买了一款金银猫的票据 理财项目，90万本金短短 四个月收益两万多。“有点 像金融超市，你选择合适 的项 影院椅 剧院椅 kk6h0 目，由于是固定收益，能 有多少收益也能知道;我需 要做的就是等着项目到期 赎回，十分方便，对于我 这种不 影院椅 剧院椅 kk6h0 懂金融的人来说，金银猫 票据理财就非常符合我的 需求。” 掀“宝宝”式热潮 继 阿里巴巴在今年4月就率 影院椅 剧院椅 kk6h0 先推出票据理财业务以来 ，票据理财在过去半年时 间迅速“走红”。据记者不完 全统计，目前已经有近20 家 影院椅 剧院椅 kk6h0 企业发行了互联网票据理 财业务。从过往的产品来 看，预期年化收益率普遍 远高于其他互联网理财产 品。 这 影院椅 剧院椅 kk6h0 种以高收益遭到投资者热 抢的场景与曾经热销的货 币基金“宝宝”类产品类似。 不过，目前众“宝宝”的收益 影院椅 剧院椅 kk6h0 却在日益下滑，与票据理 财的高收益形成鲜明对比 ，甚至不如同期银行理财 产品的收益。截至上周末 的数据显 影院椅 剧院椅 kk6h0 示，以余额宝为代表的“货 基型”互联网理财“宝宝”们 年化收益率仍普遍在4.5% 以下。其中余额宝的7 影院椅 剧院椅 kk6h0 天年化收益率为4.102%， 百度百赚的收益率为 4.253%，京东商城小金库 的收益率为4.447% 影院椅 剧院椅 kk6h0 。 优选财富高级理财经理 石英认为，货币基金是目 前市场信息不对称的产物 ，随着货币市场化进程的 推进， 影院椅 剧院椅 kk6h0 货币基金的优势将消失， 随之，依赖于货币基金的 传统宝宝类理财产品也将 逐步走向衰退。 “互联网金 融需 影院椅 剧院椅 kk6h0 要寻找下一个引爆点，能 够标准化、高效、安全、 上量的产品将引领行业快 速放量。”票据客CEO洪其 华表 影院椅 剧院椅 kk6h0 示，银行承兑汇票作为高 度标准化的准货币资产， 通过互联网实现“证券化”， 将很可能成为下一个爆发 的增 影院椅 剧院椅 kk6h0 长点。 互联网票据真假难 考证 “目前票据市场直贴在 5%-6%左右，如果票据理 财的收益真的能够达到 影院椅 剧院椅 kk6h0 7%甚至9%，我们为什么不 开发自己的理财产品，而 将利润让渡给这些互联网 平台？”一位国有银行理财 客 影院椅 剧院椅 kk6h0 户经理此前对记者表示， 作为票据理财产品标的的 银行承兑汇票代表的是银 行信用。但并不表示完全 没风险， 影院椅 剧院椅 kk6h0 其中存在克隆票、延迟支 付等风险。 此外，“这些平 台是否真的掌握了真实的 票据，平台是否真的获得 了票 影院椅 剧院椅 kk6h0 据抵押，平台资质如何， 这些投资者能够考证吗？” 该客户经理称。 他认为， 阿里、京东等大型企业有 企业 影院椅 剧院椅 kk6h0 信用作为背书。而中小型 票据互联网理财平台，以 P2P的方式将融资企业的票 据资产直接销售企业或个 人投 影院椅 剧院椅 kk6h0 资者，虽然收益较高，目 前占比也不大，但其本质 与P2P平台并无太大的差别 。其中难监管无保障的可 能性 影院椅 剧院椅 kk6h0 仍然很高。 除了假票风险 之外，票据转让次数过多 ，流通过程中出现背书不 连续、名称与印鉴不符、 不盖骑 影院椅 剧院椅 kk6h0 缝章等差错都将给票据兑 付带来更大的风险。 互联 网金融千人会执行秘书长 蔡凯龙认为，票据理财“无 门槛 影院椅 剧院椅 kk6h0 、无风险、高收益”、 “100%零风险”之类宣传， 实际都走在监管边界，冒 着违规风险。 相关新闻 影院椅 剧院椅 kk6h0 承兑汇票暗藏影子银行风 险 据大智慧阿斯达克通讯 社10月13日晚间报道指出 ，有消息人士透露，央行 影院椅 剧院椅 kk6h0 正在紧急调研银行委托贷 款和承兑汇票的余额变化 情况，要求各中心支行于 10月14日前上报相关数据 与分 影院椅 剧院椅 kk6h0 析。业内人士猜测，央行 此次紧急调研，不排除与 影子银行有关。 而央行最 新发布的货币政策报告显 示，2 影院椅 剧院椅 kk6h0 014年6月末，全国银票承 兑余额为10.2万亿，比年初 增加了1.2万亿。 影子银行 是指非金融机构 影院椅 剧院椅 kk6h0 像常规银行一样，从投资 者手里获取资金然后贷给 借款人，但却不必遵守同 样的规则或监管。 IMF10 月 影院椅 剧院椅 kk6h0 8日发布的全球金融稳定 报告中指出，许多迹象 表明，有一些业务（如对 公司的贷款）正通过承兑 汇票从 影院椅 剧院椅 kk6h0 传统银行转移到非银行部 门。同时，影子银行问题 在中国比较突出，其融资 增速已达到银行信贷增速 的近两倍 影院椅 剧院椅 kk6h0 ，需要监管者们更为密切 地监测。 我国银行票据理 财产品兴起于2011年，一 般通过信托通道，认购银 行 影院椅 剧院椅 kk6h0 贴现票据资产的收益权， 同时票据转由银行或第三 方托管，持有票据的企业 则从贴现银行或信托计划 获得资金 影院椅 剧院椅 kk6h0 ，相当于票据收益权的转 让。由于贴现流程存在合 规瑕疵，银监会在2012年 初已经叫停了票据信托和 相关 影院椅 剧院椅 kk6h0 银行理财产品。 与银行票 据理财产品和票据信托不 同的是，互联网票据理财 不直接涉及票据的所有权 和收益 影院椅 剧院椅 kk6h0 权，而是采取票据质押的 方式。根据票据法规 定，票据转让仅适用于具 有真实贸易背景的情况下 ，如果票 影院椅 剧院椅 kk6h0 据本身突破了此红线，票 据理财也可能遭遇银行拒 绝兑付的风险。 答疑 票 据理财高收益来源 来源一 影院椅 剧院椅 kk6h0 平台噱头式补贴 票据理财 产品超高的收益率，有部 分是由平台进行补贴。据 了解，此前新浪微财富联 合票 影院椅 剧院椅 kk6h0 据宝发布的产品，本身收 益率为7%，而新浪微财富 补贴1%，发行这款产品的 公司再补贴1.8%，累计达 影院椅 剧院椅 kk6h0 到9.8%的高收益率。 这一 补贴行为令人联想起庞氏 骗局。中央财经大学银行 业研究中心主任郭田勇认 为 影院椅 剧院椅 kk6h0 ，这一补贴行为涉嫌违规 。“这种拆东墙补西墙的做 法，容易汇集风险。” 来源 二 承兑汇票融资套利 互 影院椅 剧院椅 kk6h0 联网理财中的票据理财实 际上是一个P2B（个人对企 业）的贷款投融资平台。 即持票人为了获得流动性 的资 影院椅 剧院椅 kk6h0 金，在传统的业务中，持 票人将未到期的票据提前 卖给银行，而现在则是将 票据作为质押担保，在招 财宝上发 影院椅 剧院椅 kk6h0 布产品，向个人投资者募 资，以较低的价格将承兑 汇票的收益权转让给投资 者，而票据到期后则由平 台直接把 影院椅 剧院椅 kk6h0 承兑汇票折现，投资者从 而拿回本金和收益。票面 兑付额与此前购买票据贷 产品的金额之差即为理财 收益。 影院椅 剧院椅 kk6h0 银行承兑汇票是公司信贷 业务的一种。企业由于有 贸易需求等资金需要，于 是选择至银行存一定保证 金，银行 影院椅 剧院椅 kk6h0 将以此给企业出具票据。 持票者随时可以要求贴现 ，贴现利息由开票企业承 担。现在的半年期定期存 款月息为 影院椅 剧院椅 kk6h0 1.65，而票据的贴现月息 在1.4左右，6个月的利差 则为1.5。由于贴现息比 银行存款利息低 影院椅 剧院椅 kk6h0 ，从而开票企业可以获取 票据贴现利率和定期存款 利率之间的利差。 来源三 向银行收取服务费 阿里的 招 影院椅 剧院椅 kk6h0 财宝选择向银行收取0.1% 的服务费用。 与其他P2B 平台一样，招财宝票据贷 是将个人的理财需求与企 影院椅 剧院椅 www