《黄金投资系列培训》PPT课件.ppt

环融贵金属环融贵金属 黄金投资系列培训 培训人：刘金城 时 间：每节1小时 天津环融贵金属有限公司交易部 环融贵金属环融贵金属 序言 兵法云： 知己知彼，百战不殆； 工欲善其事，必先利其器； 环融贵金属环融贵金属 培训内容分为五部分： 、黄金简史 、上卷：黄金投资分析框架 、中卷：投资原理与投资哲学 、下卷：开发属于自己的交易系统 、后续：投资的价值观和道德观 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 黄金的物理特性： 黄金的延展性和柔韧性是最好的，比如：一个金匠 可以把一盎司的黄金锤成100平方米的大小、百万分之五 英寸的半透明薄片，就是说用1000张这样的薄片叠在一 起才够得上一张报纸的厚度，柔韧性同样惊人，一盎司 黄金可以被拉成50英里长的细丝，另外，为1000英里长 的铜线镀金只需要1盎司的黄金；还有就是它的密度为 19.3，意味着是水的19.3倍，一立方米的黄金重达1206 磅； 黄金的稀缺性： 据相关记录表示，全球累计仅有120000吨黄金，每 年的年产量仅为存量的2%，也就是2000多吨； 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 黄金的远古史： 人类认识和使用黄金的历史起源于遥远的古代，因 为没有考古学的证据来精确指出在何时、何地人类第一 次发现这种黄色的金属，我们只能推测生活在不同区域 的古人在不同的时间和地点首次发现原生黄金的大致情 形，化石学者在西班牙的山洞内发现了小块的原生黄金 ，经研究表明在公元前4万年尚处于旧石器时代的人类使 用过它们。关于人类首次使用黄金的确切时间，史学界 从来没有定论。黄金作为货币被使用始于公元前700年的 吕底亚（位于土耳其西部）人。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 黄金的古代和近现代史 公元306年著名的君士坦丁大帝即位后，开始发行拜 占庭金币，重达 4.55克，纯度98，以一盎司300 美元 计算，相当于今天的42.66美元，但购买力要比现在大得 多。拜占庭金币以不变的重量和纯度持续发行了七百年 ，是历史上发行期最长的金币。拜占庭金币，在当时就 被人形容为“从地球的一端到另一端，无论哪里都可以流 通。它受到所有的人、所有国王的崇敬，因为没有一个 王国的货币可以比得上它”。 中国、日本、印度等东方国家从没有把黄金作为钱 币使用，最珍贵的钱币材料是银。东方人把金看成商品 也就是一种具有真实使用价值的物品，而不是一种 支付工具。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 黄金在中国没有世俗化的一个重要原因是，早在唐宪 宗（公元806年到821年）时就用纸币的“飞钱”来代替 铜钱，这个伟大的发明让中国等东方国家受益匪浅。 在西方人眼里，亚洲人是“吸金海绵”，黄金到那儿 就不流出来了。在十七世纪航海大发现后，西班牙人、葡 萄牙人把美洲大量的金银财富运往欧洲，但很快就流向亚 洲。从1600年到1730年之间，欧洲金、银流向近东的数 量超过美洲大陆输往欧洲的数量。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 十五世纪成为历史上少有的一个时期：黄金的花用 远多于储存，从十五世纪初到十五世纪末，一盎司黄金 可以买到的商品增加了一倍。黄金的短缺也成了十五世 纪地理大发现的直接诱因。哥伦布给西班牙国王斐迪南 与伊莎贝拉的信写得明明白白：“你也会得到更多西班牙 名下的主权、财富以及市民。毫无疑问，那些土地有很 多黄金。” 十六世纪期间，渡过大西洋的金、银数量，比起十 五世纪末叶全欧洲所拥有的金、银数量还要多得多。新 大陆黄金的最大输入国当然是西班牙，按理来说，它应 成为欧洲最富有的国家。但事实恰恰相反，西班牙只是 变得更懂得挥霍，而不是变得更为积极地生产。 1569 年、1607年、1627 年和1647年，西班牙竟出现了四次财 政危机，国家面临破产。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 淘金热 十九世纪淘金热中首发上场的是俄罗斯金矿，其后， 西伯利亚也发现了大量黄金，1848年美国加州发现黄金 ，到了1853 年，已有十万人涌进加州，其中包括二万五 千名法国人和二万名华人，澳洲原是个英国流放罪犯之 地，由于在1851年发现了黄金，竟有四分之一的英国人 抢着买船票赴澳洲，后者从此变成“黄金海岸”。南非在 1886年发现黄金，后来由于氰化法的采用，使得南非黄 金年产量从1886年的不到一吨增长到1889年的十四吨。 又过了十年后，年产量已达一百二十吨。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 金本位 金本位制度是以一定量黄金作为本位货币的制度， 它有三个特点：金币可以自由铸造、自由兑换和自由输 入输出。在国际金本位制度下，各国的货币储备是黄金 ，国际间的结算也使用黄金，黄金充分发挥了世界货币 的职能。当然在国际金本位时期，不仅在国内市场上， 而且在国际市场上，大部分支付也不是通过贵金属进行 的，还要借助于各种货币形式。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 英国在1821年决定采取金本位制度，随着世界黄金产量的剧增， 其他国家也随之确立金本位。到了1876年，世界上的主要国家，除 了中国和印度仍采用银本位制外，像法国、德国、美国等绝大多数 国家都采用了金本位制。从十九世纪七十年代到一次大战爆发，确 实是金本位制运作得最美妙的日子。 由于战争的威胁，世界各地的黄金都运到了纽约。从1934年到 1939年，输入美国黄金总量高达九十六亿美元，其中20来自法国 。到了二次世界大战爆发，全世界约有二百亿美元的黄金或60的 货币性黄金放在美国，而在1913年是23，1929是38。这些储备 黄金总量达一万五千吨以上，相当于那个时期全世界十二年的黄金 产量。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 金本位破灭 1944年，布雷顿森林体系建立，国际经济体系的核心从黄金变 为美元，当时的美元有世界黄金准备的75支持。美国持有黄金 200亿美元以上，债务却不到100亿美元，可谓盛极一时。 法国总统戴高乐在 1965年呼吁恢复金本位制，终结美元的特殊 地位， 因为“美元本位制”使得只有美国人可以用大量印刷的美钞作 为国外支出的资金，而别的国家都必须在国际收支有了盈余才能“赚 取”黄金或外币。但结果是美国无限制地用美元弥补国际收支赤字， 美元泛滥成灾，将国内的 通货膨胀输出并加剧了世界性的通货膨胀 。而美国黄金大量流失时，美元作为国际储备物质基础大大削弱， 最后它和黄金的固定联系被切断，纸币流通规律遂发生作用。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 黄金大牛市 1972年这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64 美元。 1973年，金价冲破100美元。 1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。 1978年，石油输出国组织的原油再度飙涨，达一桶30美 元，导致金价涨到244美元。 1979年，金价涨到500美元。这一年3月12日发行的美国 商业周刊封面上的自由女神像泪流满面，标题是 美国的衰落。10月，美国通胀率冲破12，黄金成为 对抗通胀的有力武器。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 1980年元月的头两个交易日，金价达到634美元。 也就在这个时候，全世界各大央行行长和财经首脑的 市场智商低能暴露无疑。在此之前，各大央行拼命抛售 黄金储备，美国财政部总共拍卖了6的黄金储备。而现 在，面对如此强大的黄金牛市，他们开始高谈阔论要恢 复黄金在货币体系的传统角色了。典型者便是美国财长 米勒，他宣布财政部不再出售黄金。 在米勒宣布之后不到30分钟，金价便大涨30美元，达 715美元。到了元月21日，金价创下850美元的历史新高 。美国总统卡特不得不出来打压金市，表示一定会不惜 任何代价来维护美国在世界上的地位，当天收盘时金价 下跌了50美元。 1980年2月22日，金价重挫145美元。 现当代首次黄金大牛市（1968年的35美元涨到1980年的 850美元）宣告结束，时间长达12年。 环融贵金属环融贵金属 黄金简史 一熊就是二十年 1981年，金价每盎司的盘势峰顶是599美元。到了1985年，盘势降 到 300美元左右。 1987年，美国股市崩盘后，黄金价格触及486美元的峰顶后便一路 下滑。 1988年2月5日，每盎司金价以439美元收市； 1989年11月15日，金价从9月中旬的350美元回升至11月14日的 391.5美元收市； 1990年5月24日，金价大跌，推低至360美元； 1998年3月24日：每盎司金价在1月9日跌至278.7美元的最低价，在 294美元水平徘徊。 1999年7月6日：英伦银行周二以每盎司261.2美元售出二十五吨黄 金，消息宣布后金价随即跌破 260美元水平，达256.4美元，创下20 年新低。 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 截止到2011年4月份公布的黄金储备量 环融贵金属环融贵金属 上卷：黄金投资分析框架 技术分析 基本面分析 联动市场分析 投资基金分析 环融贵金属环融贵金属 上卷：黄金投资分析框架 图表分析（k线图、竹线图、宝塔图） 图形分析（持续形态、反转形态） 趋势分析（趋势线、管道线、支撑与阻力、黄金分割 ） 技术分析 技术分析理论（道氏理论、江恩理论、波浪理论） 技术指标分析（MACD、KDJ、RSI等等） 环融贵金属环融贵金属 上卷：黄金投资分析框架 金矿的开采 黄金供应 央行售金 再生金 黄金的供求分析 首饰需求 工业需求 黄金需求 零售投资需求 基本面 全球金融形势的稳定性 通货膨胀和通货紧缩 宏观经济分析 经济数据的影响（CPI/GDP/PPI/非农就业/ 消费者信心指数/采购经理人指数等等） 全球货币政策 环融贵金属环融贵金属 上卷：黄金投资分析框架 美元 原油 联动市场分析 全球股市 不可抗力事件 ETF持仓变化 投资基金分析 CFTC持仓报告 环融贵金属环融贵金属 技术分析图形分析 环融贵金属环融贵金属 技术分析图形分析 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 技术分析图形分析 蜡烛线的起源： K线图这种图表源处于日本德川幕府时代（ 16031867年），被当时日本米市的商人用来 记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的 标画方式而被引入到股市及期货市场。通过K线 图，我们能够把每日或某一周期的市况现完全记 录下来，股价经过一段时间的盘档后，在图上即 形成一种特殊区域或形态，不同的形态显示出不 同意义。 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 反转形态 1、锤子线和上吊线； 2、吞没形态（报线形态）； 3、乌云盖顶形态； 4、刺透形态； 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 吞没形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 乌云盖顶形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 刺透形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 星线 环融贵金属环融贵金属 四种反转星线 1、黄昏星形态； 2、启明星形态； 3、十字星形态； 4、流星形态； 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 其他反转形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 持续形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 十字星线 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 图形分析 反转形态：头肩形、倒头肩形、三重顶和 三重底、双重顶和双重底、圆顶和圆底、 V形； 持续形态：三角形（上升三角、下降三角 、对称三角）扩大形态、钻石形态、旗形 和三角旗形、楔形、矩形； 环融贵金属环融贵金属 反转形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 持续形态 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 技术分析理论 1、道氏理论 2、江恩理论 3、波浪理论 环融贵金属环融贵金属 技术分析定义及三大假设 定义：是以预测市场价格变化的未来趋势为目的， 以图表为主要手段对市场行为进行的研究； 三大假设： 1、市场行为涵盖一切信息；技术分析认为能够影 响价格的任何因素，包括基础的、政治的、心理 的或其他因素都反映在价格当中；研究价格就足 够了； 环融贵金属环融贵金属 2、价格以趋势的方式演变；研究图表的意义就是 要在一个趋势发生的早期，及时准确的把他揭示 出来，从而达到顺势交易的目的；技术分析是以 判定和追随即成趋势为目的； 3、历史会重演；技术分析与人类的心理学有千丝 万缕的关系；比如有些图形形态就是人们对市场 看好或看淡的心理，这样博弈的结果可能会重叠 ； 环融贵金属环融贵金属 道氏理论 查尔斯亨利道(Charles Henry Dow，1851-1902) 出生于康涅狄 格州斯特林，是道琼斯指数发明 者和道氏理论奠基者，纽约道琼 斯金融新闻服务的创始人、 华 尔街日报的创始人和首位编辑 环融贵金属环融贵金属 道氏理论主要原理 1、平均价格涵盖一切因素；道氏理论认为 收盘价格最重要； 2、市场波动具有三种趋势；主要趋势、次 要趋势和短暂趋势； 3、主要趋势可以分为三个阶段，积累阶段 、蓄势上扬、市场活跃； 4、各种平均价格必须相互验证； 环融贵金属环融贵金属 道氏理论 5、趋势必须得到交易量的验证； 6、只有发生了确凿的反转信号之后，才能 判断一个既定的趋势已经终结，但确定趋 势的反转并不容易； 环融贵金属环融贵金属 江恩理论 威廉江恩（William Dilbert Gann，1878-1955 ），美国证券、期货业最著名的投资家, 最具神 奇色彩的技术分析大师, 二十年代初期的传奇金 融预测家，二十世纪最伟大的投资家之一，纵横 投机市场达45年，他一生中经历了第一次世界大 战、1929年的股市大崩溃、30年代的大萧条和 第二次世界大战，在这个动荡的年代中赚取了 5000多万美元利润，相当于现在的10亿多美元 。他不仅是一位成功的投资者，还是一位智者和 伟大的哲学家。 环融贵金属环融贵金属 江恩理论 1、江恩时间法则；江恩把时间作为进行交易 的最重要因素；数日、数周、数月、数年； 2、江恩回调法则；回调是指价格在主要运动 趋势中德暂时反转运动，50%、63%、 100%作为强大的阻力和支撑； 3、江恩循环周期理论；短期循环：1、2、4 、18、24小时；3、7、13、15周；中期循 环： 环融贵金属环融贵金属 1、2、3、5、7、10年；长期循环：20、30 、45、49、60年； 周期理论中四个重要的基本原理：叠加原理 、谐波原理、同步原理、比例原理； 4、江恩共振；江恩认为市场的波动率或内 在周期性因素来自市场时间与价位的倍数 关系； 环融贵金属环融贵金属 波浪理论 美国证券分析家拉尔夫.纳尔逊.艾略特（R.N.Elliott ）根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论， 精炼出市场的13种型态（Pattern）或谓波（Waves ），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间 隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了 这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态 的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用 来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值 ，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论 。 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 艾略特理论认为，不管是多头市场还是空头市场， 每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循 环中前五个波段是看涨的，后三个则是看跌的；而 前五个波段中，第一、三、五，即奇数序号，是上 升的，第二、四、六波段，即偶数波段中的六波段 偶数序号是明显看跌的；第七为奇数序号则是反弹 整理。因此奇数序波段基本上在不同程度上是看涨 的或反弹，而偶数序波段则是看跌或回跌。整个循 环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看 ，一个循环的前五个波段构成一个大循环的第一波 段，后三个波段构成大循环的第二个波段。整个大 循环也由八个波段组成 环融贵金属环融贵金属 基本要点 一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。 艾 略特波段理论 波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一 级的小浪。 .跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小 浪。 1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个 波浪。 假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其 余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。 环融贵金属环融贵金属 .调整浪通常以三个浪的形态运行。 黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据 基础。 经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。 第四浪的底不可以低于第一浪的顶。 艾略特波段理论包括三部分：型态、比率及时间 ，其重要性以排行先后为序。艾略特波段理论 主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确 性越高。 环融贵金属环融贵金属 技术指标分析 1、趋势型指标：ma、macd、boll 2、摆动型指标：kdj、rsi、bias 3、人气型指标：psy（心理线）、 obv（能量潮） 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 环融贵金属环融贵金属 www.huanrong2010.co