中国保险公司全面风险管理.ppt

中国保险公司全面风险管理 实践与挑战 张晨松 北美精算师 北美风险分析师 英国精算师 中国精算师 泰康人寿风险管理部总经理 主要内容 pp中国风险管理的发展中国风险管理的发展 p全面风险管理框架 p经济资本的应用 p实践中的挑战与应对 2 全球金融危机 08年3月，贝尔斯登爆发流动性危机，被摩根大通收购； 08年9月，“两房”连续四个季度亏损，被美国政府接管； 08年9月，美国第四大投行雷曼兄弟股价9个月内狂泻90%，陷 入严重财务危机，最终申请破产保护； 08年10月，冰岛三大银行全部倒闭，濒临“国家破产”； 09年6月，美国通用汽车公司宣布破产； 09年11月，迪拜最大财团“迪拜世界”宣布延期偿付债务，进 行高达590亿美元的债务重组，迪拜危机爆发； 09年11月，希腊国家债务创历史新高，因担忧债务危机，三大 评级机构纷纷调降其主权信用评级，希腊债务危机爆发； 2010年2月，西班牙公布财政赤字占GDP9.8%，4月，西班牙、 葡萄牙评级遭降，欧洲债务危机深化。 3 欧洲偿付能力II 1997年4月穆勒报告 提出了“偿付能力 I”计划和“偿付能 力II”计划 2002年3月，欧盟实 现了“偿付能力I” 预期目标 2000年欧盟委员会 和欧盟理事会于颁 布了金融服务行 动计划 2001年5月欧盟正 式启动了“偿付能 力II”项目 2003年毕马威报 告和夏玛报告出 台 2006年至2008年， QIS1、QIS2、QIS3及 QIS4的研究结果先后 发布；2010年进行 QIS5研究 预计在2012年，实 现“偿付能力II” 欧洲偿付能力II 风险管理偿付能力市场监督 4 中国保险公司风险管理相关法规 1999保险公司内部控制制度建设指导原则 2004保险公司管理规定 2004保险资金运用风险控制指引（试行） 2006关于规范保险公司治理结构的指导意见（试行） 2007保险公司风险管理指引（试行） 2007保险公司合规管理指引 2008保险公司偿付能力管理规定 2008企业内部控制基本规范 2008保险公司分类监管 2010年9月寿险公司全面风险管理实施指导意见 5 寿险公司全面风险管理实施指导意见 明确提出寿险公司应建立全面风险管理三道防线 明确要求各寿险公司在董事会下设立风险管理委员会 提出寿险公司应设立首席风险官负责风险管理工作，且该 高管不得兼管业务和投资 明确要求寿险公司建立职能独立的风险管理部门，并明确 应独立于业务、财务、投资、精算等职能部门 规范了寿险公司的风险分类为市场风险，信用风险，保险 风险，业务风险，操作风险，战略风险，声誉风险和流动性 风险等八类 首次提出把经济资本模型作为风险计量的基础 明确寿险公司应建立合理有效的风险偏好体系 明确寿险公司建立资产负债管理组织机构 提出寿险公司应建立风险预警体系和风险指标体系 6 中国寿险公司风险管理现状 2010年初，保监会发起了“中国寿险公 司风险管理现状”的调查问卷，此次调查覆 盖了中国境内的所有寿险、健康险和养老金 公司，共收回有效问卷35份，调查结果直观 的展示了中国寿险行业目前的风险状况： 风险管理机构设置 - 25家受调查公司已设立了风险管理委员 会，其中仅有14家风险管理委员会是设立在 董事会层面 - 18家受调查公司设有风险负责人一职， 但只有6家受调查公司设有首席风险官一职 - 24家受调查公司公司已设立了风险管理 部，但其中只有10家风险管理部门是独立设 立的，大部分公司多将风险管理职能与合规 、法律或内控等职能合并设立 7 中国寿险公司风险管理现状 风险管理工作范围 - 22家受调查公司已建立了自已的风险分类库 - 仅有8家受调查公司建立了经济资本模型来计量公司面临的风险 - 16家受调查公司已初步建立了风险偏好与容忍度，但仍处于部分建立或探索阶段 8 主要内容 p中国风险管理的发展 pp全面风险管理框架全面风险管理框架 p经济资本的应用 p实践中的挑战与应对 9 风险管理环境 风险管理框架: 战略和政策 组织和人员 流程与方法 报告路线 系统和数据 市场风险管理 信用风险管理 保险风险管理 操作风险管理 其他风险管理 资本管理 战略风险管理 外部因素 客户的期望 波动的经营 环境 激烈的竞争 监管环境 偿付能力 II 萨班斯法案 COSO 保险公司风 险管理指引 内部驱 动 股东和 董事会 的要求 10 全面风险管理的过程 风险评估 (识别和评价风险) 风险对策 (发展风险管理策略,设 计和执行风险减轻行动 ) 风险监控 (监控风险管理的执行; 报告) 最优化 (风险管理能力的持续 提高) 风险管理框架 (建立风险管理流程和 风险语言) 风险管理 信息 全面风险管理是一个过程，是 由企业的董事会、管理层以及 其他人员共同实施的，应用于 战略制定及企业各个层次的活 动，旨在识别可能影响企业的 各种潜在事件，并按照企业的 风险偏好管理风险，为企业目 标的实现提供合理的保证。 11 全面风险管理与传统风险管理 全面风险管理传统风险管理 整合的风险观 从公司总体上把握分散于各部门 的风险，并考虑各风险间的交互 影响 风险与机会 同时考虑风险与机会因素，在控 制风险的同时抓住机会 风险管理 在风险控制层面的基础上，通过 综合量化等环节，选择具有最佳 回报的战略，实现风险与收益的 平衡 分散的风险观 各部门仅考虑各自所辖风险，不 考虑风险对公司整体的影响以及 风险间的相互影响 风险 只强调防范风险，未考虑带来机 会的不确定性 风险管理 仅为基本层次的风险管理，在既 定的战略下将风险维持的一定的 水平 12 风险控制 全面风险管理的两个层次 风险识别 识别影响企业目标实现的内部和外部事 件并区分风险和机会 风险评估 评估风险事件对企业目标影响的程度 ，可能性和影响程度 风险对策 对风险评估的结果采取应对措施，包括 ：规避、降低、转移或承受等方式 风险监控 对风险管理要素的运行，风险对策的有 效性以及企业目标本身的改变进行监控 风险量化 建立风险模型，考虑风险的抵消作用，在 企业整体层面综合量化关键风险对企业的 影响 风险定价 将风险策略体现在定价中，使产品价格同 时反映风险成本 风险资本预算 在制定业务规划时，也要规划风险，基于 风险资本将公司的资本分配到不同业务线 上 风险调整业绩考核 使用风险调整业绩指标作为企业绩效标准 ，将风险文化植入企业绩效文化 战略性风险管理 13 全面风险管理的三道防线 “第一道防线” 风险管理流程的”拥有者“ 识别、评价、应对、监控和报告风险 损失数据收集 董事会 建立”高层基调“ 制定风险偏好和战略 批准风险管理框架、方法论、整体政策以及角色和职责 将风险信息用于决策制定过程。对识别出的风险进行有效应对。 稽核 “第三道防线” 针对公司标准和业务条线合规的效果进行独立的测试和验证 验证整体风险框架 对风险管理流程进行审阅，确保其按设计进行了实施，并识别亟需改 进之处 “第二道防线” 在整个组织的范围内设计和配置整体风险管理框架 监督业务部门遵从框架和战略的要求 在业务部门间进行风险协调 进行综合量化 制定政策和流程，并监控其实施 进行整体风险报告 风险管理 事业部职能部门分公司子公司 14 主要内容 p中国风险管理的发展 p全面风险管理框架 pp经济资本的应用经济资本的应用 p实践中的挑战与应对 15 统一的风险量度 经济资本是为了保持偿付能力并且在极端不利的情况下仍然 顺利经营所需要的资本 经济资本是最根本的风险测量方法 可以站在全局的角度关注主要风险 使限额设定和风险控制成为可能 经济资本是实现风险测度和资本规划的一个因素 使风险更加透明 经济资本是其他客户化风险管理工具的补充而不是替代品 经济资本不能代替具体的风险管理过程 16 市场风险 由于市场因素例如价格、市场不稳定，相关因素等 的变动给公司造成损失的风险 信用风险 由于其他企业信用状况的变动给公司造成损失的风险 保险风险 由于非预期的理赔以及准备金的不利变动的风险 商业风险 由于经营费用与收入不匹配导致的风险 操作风险 由于不恰当或者错误的运营方式而产生不利影响的风险 可量化风险 经济资本 对所有可量化的风险进行统一而全面的风险度量 99%置信区间的在险价值 公司每个月有经济资本报告 17 计算的框架 市场风险、信用风险 、保险风险 经济资本 商业风险 经济资本 成本 经济风险资本总量 + 当前状态在不利状况下结果 模型代表的风险 损益表 资产负债表 损益 运营 计算的置信 区间为 99% 计算的置信 区间为 99% 计算的置信 区间为 99% 侵蚀资产市值或负债 的剧烈增加 对收入减少时费用覆 盖程度的估计 以业内历史经验为基 础估计潜在的运营损 失事件 运营风险 经济资本 + = 负债 资产 所有者权 益 运营运营或外部事件 对其他收入和费 用产生影响 重大财务危机 收入 = = = 18 关键应用:风险偏好 使用经济资本模型制定风险容忍度 将总体风险容忍度分配到业务线和业务单位形成风险限额 风险偏好体系各要素之间的层级关系 风险 承受能力 风险偏好 风险容忍度 风险限额 公司能够承受的风险 公司愿意承担的风险水平。 公司在某个风险类别承受的最大的风险水平 。 不同业务单位和类别风险的关键指标 的具体阈值。 19 关键应用:资本管理 保险风险 业务风险 操作风险 所需资本 所有资本 分散 效应 调整项 资本 调整 应对风险所需的 经济资本 可用于应对风险 的经济资本 信用风险 市场风险 经 济 资 本 可 用 资 本 所 有 者 权 益 20 关键应用:绩效评估 风险调整资本回报率 RAROC = 经济利润 / 经济资本 主要作用 经济利润可作为追求股东 价值的驱动力 RAROC反映了利润表中未 能反映的公允价值变动 保险公司里的会计回报和 经济回报的差异尤其巨大 使用RAROC并不意味着放弃其他的关键 指标 复杂环境下绩效评估不能 仅由单一的方法来确定 纯粹的内部措施 与其他的KPI互为补充 21 主要内容 p中国风险管理的发展 p全面风险管理框架 p经济资本的应用 pp实践中的挑战与应对实践中的挑战与应对 22 监管中尚须完善之处 以合规为核心而不是以风险管理为核心 是一个以规则而不是原则为基础的监管框架 以报表会计为计量基础,而不是使用经济价值计量, 与目前国际会计以及市场一致性内涵价值等发展的方 向不一致 法定偿付能力额度计算没有对风险进行准确的度量 23 风险管理实践中的问题 中国的保险行业仍处在高速发展阶段，业务增长往 往是追求的唯一目标，普遍风险意识不强 风险管理理念不是现代全面风险管理理念，将风险 管理等同于内部控制 保险公司内部缺乏数据的积累,行业内也缺乏数据的 共享机制 不重视风险量化模型的发展 24 经济资本应用的挑战 只有少数公司建立了经济资本模型 没有将经济资本模型融入日常的风险管理 没有市场一致性 缺乏信用风险参数 运营风险量化困境 风险之间的整合 25 未来对策:保险监管 保险监管机构应该建立一个全新的监管体系: 以风险管理为核心 以原则为监管基础 建立偿付能力,内部风险管理和信息披露三支柱 在最低法定偿付能力基础上,要求保险公司建立符 合自身风险特点的内部风险模型 26 未来对策:全面风险管理框架 保险公司应该建立全面风险管理框架: 这个框架应当建立覆盖所有业务单位和全面风险: 董事会负最终责任 管理层负责日常风险管理 以风险管理部门为依托 应该建立风险管理部负责: 建立维护公司全面风险管理体系 协调各