企业国际化经营和国际企业的形成与发展.ppt

国际企业（工商）管理 International Business Management 魏 明 重庆工商大学 2 绪绪 论论国际企业（ 工商）管理的主体国际企业管理的主体我 们通常称为跨国公司。但是，由于“跨国公司” 这一名词有着特定涵义，因此，我们将各种类 型的跨国公司通称为“国际企业”（International Enterprise, INE） 从第二次世界大战后，INE已经成为一种重要 的国际经济现象，并引起了包括经济学、管理 学等各学科的关注。特别是，有学者预言，21 世纪上半叶，将是中国企业大规模对外直接投 资中国的跨国公司将大量产生的世纪 。因此，学习国际企业管理具有重要的意义 3 国际企业管理课程的基本特征 综合性很强尤其是涉及到经济学科、管理 学科甚至社会学、政治学等众多学科的知识 理论性和实践性由于涉及到学科知识多， 因此，已经形成了关于跨国公司的知识体系； 但是，该课程的实践性也是非常明显，其理论 是一个开放的体系，处于不断变化之中 整体性国际企业管理应该从INE整体出发 ，而不只是关注企业中的某一个方面 4 本课程的逻辑与主要内容 国际企业管理课程的基本逻辑 起点：国内企业的国际化经营（international business）， 进而形成INE或者我们通常所说的跨国公司 INE的跨国经营INE形成以后，跨国经营就是我们课程 讲述的重点。企业跨国经营更加复杂，我们按照钱德勒框 架来讲述，即按照“环境战略结构”的基本逻辑组织课 程内容 INE与中国INE在中国的经营与中国的INE的跨国经营 本课程的主要内容 企业的国际化经营与INE的形成与发展 跨国经营环境 国际企业的战略管理 国际企业的组织管理与控制 国际企业的职能管理 国际企业的国际合作与跨国并购 国际企业在中国的经营与中国企业的跨国经营 5 本课程学习的基本要求 认真听讲，勤于思考，积极发言，做好 笔记 认真完成作业 认真准备课堂上布置的思考题、讨论题 积极参加大型案例的讨论并完成相关的 分析工作 第一章第一章 企业国际化经营与企业国际化经营与 国际企业的形成和发展国际企业的形成和发展 7 本章主要内容本章主要内容 企业国际化经营 国际企业（INE）的概念 企业对外直接投资 国际企业跨国经营的演进 8 第一节第一节 企业国际化经营企业国际化经营 国际企业（International Enterprise, INE） 是跨国经营的主体。但是INE是一个国内企 业（Local Enterprise）在开展国际化经营过 程中逐步演变而来的。因此，国内企业的国 际化经营就是国际企业管理的起点 本节主要内容： 企业国际化经营的含义 企业国际化经营的进程 国际企业的形成与跨国经营 9 一、企业国际化经营的含义 定义企业国际化经营 F 企业国际化经营是指一国企业意识到国际经济活 动的重要性，而与他国家企业建立和进行交易的 过程 F 这一定义有两个重要问题需要说明 1.国际经济活动对企业的重要性表现在哪里？ 有许多因素迫使企业不得不国际化经营企业生存问题 国际化经营对企业的吸引力企业发展问题 2.与他国企业在哪里交易是在国内，还是在国外？ 双向的国际化经营 F 外向国际化经营企业意识到国际市场的重要 性，主动到他国与他国企业建立交易关系过程 F 内向国际化经营企业感受到竞争的压力，而 与他国企业在本国内建立交易关系的过程 10 图 企业的绩效与企业国际化经营程度的关系 20406080100 企 业 的 绩 效 国际化的程度%） 高 低 销售利润率 资产利润率 11 企业国际化经营的行为模式 外向国际化的行为模式 F 出口 F 向国外企业颁发许可证 F 在国外与外国企业建立合 资企业合资经营 F 在外国建立独资子公司或 分公司 内向国际化的行为模式 F进口 F接受外国企业的许可证 F在国内与外国企业建立合资 企业合资经营 F成为外国公司全资子公司或 分公司 12 二、企业国际化经营的进程 由于外向和内向国际化经营具有对应性， 因此，我们将从外向角度考察企业国际化 经营的进程但在分析过程中，一个企 业外向国际化，必然存在其他企业内向国 际化 企业国际化经营进程的阶段划分存在着不 同的观点，本课程将这一进程划分为五个 阶段 13 第一阶段：企业初始进入国际市场 企业初始进入国市场企业开始到国外销售产品 或者从国外进口产品 企业为什么进入国际市场？ F寻找新的市场或者寻求资源 企业通过什么方式进入国际市场？ F一般情况下，企业在当地寻找代理商或者经销商 为什么以这种方式进入国际市场呢？ F因为企业对国外市场的不熟悉，从而面临着很高的不确定性 进入方式的例外 F日本企业 F产品生产与消费不能分离的企业 14 第二阶段：侧重于与贸易相关的设施的直接投资 当企业通过代理商或经销商成功地进入国外市场后， 企业便开始了国际化经营这是企业经营活动的一 个新的起点。由于这一阶段是通过代理商或者经销商 展开的，所以称之为“间接贸易阶段” 通过代理商或经销商的好处是： F降低了企业初始进入国际市场的不确定性 但通过代理商或经销商企业也需要付出较高的代价： F代理或经销费用 F各种隐性成本 F难以学习和积累当地市场知识 当这种代价高昂到企业难以忍受时，企业便开始在当 地投资建立自己的贸易设施 15 贸易设施包括：营销设施、分销渠道、销售网点、 顾客服务体系、法律支持、技术支持等 企业投资建立贸易设施的主要目的： F扩大贸易，提高在当地的市场占有率；不是为了在当地生产 经营该产品 企业国际化经营的第二阶段也称之为“直接贸易”阶 段。对企业来说，这一阶段具有重要意义： F扩大企业在当地（外国）的影响，提高知名度 F学习当地市场知识如何在当地开展经营活动的各种知识 F与当地顾客、竞争对手、其他企业、政府、新闻媒体、社会 公众等之间建立良好关系 总之，为企业提高国际化经营程度做好必要的准备 16 第三阶段：沿价值链前向或者后向移动 价值链（value-added chain）是美国麦肯锡（Mckinsey） 管理咨询公司在20世纪70年代提出的一个重要概念，后 来经过美国著名战略管理学家迈克尔波特（Michael E. Porter）加以完善，成为企业战略分析的重要工具 价值链是指企业完成特定业务所开展的一系列垂直相关 的业务活动的集合，如石油产品的价值链： 勘探石油钻井抽取原油运输原油购买原油炼制原油（ 石油产品）分销石油产品运输石油产品销售石油产品 Mckinsey公司将企业的这种垂直相关活动抽象成一个一 般的价值链链条。后来，波特又把与该价值链活动相关 的其他基础性活动并入到价值链中，形成了一个比较完 整的价值链。如图所示： 17 技术开发 渠道 综合 存货 库存 运输 产品设计制造营销分销服务 功能 实物特性 美感 质量 综合 原材料 能力 选址 取得 部件生产 装配 价格 广告/促销 销售力量 包装 品牌 资源 复杂性 专利 产品/工序 选择 担保 速度 吸引顾客/ 独立价格 图1 麦肯锡（Mckinsey）通用价值链 18 企 业 基 础 设 施 人 力 资 源 管 理 技 术 开 发 采 购 利 润 利 润 支持 活 动 运入物流生产作业运出物流 营销与 销售 顾客服务 基 本 活 动 图 2 波特的通用价值链 19 在第二阶段，从事出口的企业将营销、分销和服务等 价值活动从国内延伸到国外；从事进口的企业将原材 料或零部件的采购、采购的技术服务等价值活动延伸 到国外。第三阶段，企业面临着一个重要的决策，即 是否以及怎样将生产制造活动也延伸到国外？ 沿价值链后向移动是指从事出口的企业，将营销活 动后面的价值活动生产制造活动延伸移动到国 外；沿价值链前向移动是指从事进口的企业将采购 活动前面的价值活动生产制造活动延伸移动到 国外 第三阶段与其说是一个“阶段”，还不于说是一个“决 策点”企业面临着一个多级决策问题，即是否移 动？怎样移动？如图所示 20 第 三 阶 段 的 决 策 沿价值 链移动 维持第 二阶段 一级决一级决 策：是策：是 否移动否移动 建立自己的 子公司、分 公司或工厂 向当地公司 颁发许可证 二级决二级决 策：怎策：怎 样移动样移动 三级决三级决 策：怎策：怎 样移动样移动 独资 合资 新建 并购 新建 并购 四级决策：四级决策： 怎样移动怎样移动 四级决策：四级决策： 怎样移动怎样移动 图 企业国际化经营第三阶段的多级决策 21 第三阶段的多级决策分析 一级决策：是维持在第二阶段还是沿价值链移动？取决于 两者收益的比较。企业沿价值链移动所带来的后果： F 企业出口或进口减少，母国生产下降，但能够获得移动的收益 二级决策：如果企业选择沿价值链移动，是建立自己的子公司 （或分公司、工厂）在当地生产制造，还是向当地企业颁发许 可证，由当地企业生产制造？取决于两者的收益比较： F 建立自己的子公司，企业能够获得利润或其他收益 F 向当地企业颁发许可证，企业能够获得一笔技术转让收益 三级决策：如果企业选择向当地企业颁发许可证，那么企业国 际化经营中断，没有三级决策活动。若企业选择建立自己的子 公司（或分公司、工厂），即企业对外直接投资。那么是建一 个独资企业，还是与当地企业合资？取决于企业当地市场 知识的积累程度和东道国政府的政策 四级决策：无论是独资还是合资，企业还面临着：是在当地新 建一个企业，还是兼并或收购当地的一个企业的问题？这 取决于企业跨国经营的战略取向与东道国政府的政策 22 总体上看，企业是否移动，以及怎样移动的决策， 必须要综合考虑许多因素，这些因素主要有： F当地市场知识的积累程度和企业跨国经营的经验 F规模经济和当地市场潜力 F东道国政府的外资政策和国际贸易政策 F企业竞争对手的反应包括当地的竞争对手和国际上的竞 争对手 F跨国运输成本 F跨国管理、组织和协调成本等等 需要说明的是：如果企业选择了建立自己的子公司 、分公司、工厂，即选择了对外直接投资，那么企 业就从一个国内企业转变为国际企业，开始了真正 的跨国经营 23 第四阶段：深化和扩大跨国增值活动 当企业通过对外直接投资在当地成功地建立起自 己的子公司、分公司或工厂后，企业便开始致力 于深化与扩大跨国增值活动 F以开拓市场为目的的企业，将逐步提高产品/服务的附加 值，如提高产品的复杂性、增加产品的技术含量等 F以获取资源为目的的企业，将沿着产业链的上游或下游移 动，纵向一体化成为企业深化跨国增值活动的主要方式 深化与扩大跨国增值活动的范围主要包括： F沿着产品线展开，即从单一产品/服务逐步到多产品/服务 F沿着地域线展开，即以东道国市场为基地向邻近地区或国 家市场渗透 24 从第一阶段到第四阶段的反复循环 当企业进入到国际化经营第四阶段，并通过深化与 扩大跨国增值活动取得成功，表明企业在某一个东 道国站稳了脚跟。这时企业有可能将目标瞄准了另 一个东道国，于是新一轮国际化经营活动在这个东 道国展开：初始进入该东道国市场在该东道国投 资建设贸易设施沿价值链移动深化与扩大在该 东道国的经营活动 企业国际化经营活动如此往复循环，其结果就是企 业在众多的国家或地区建立起自己的子公司、分公 司、工厂 当企业在国外的经营活动达到一定的水平后，企业 的国际化经营将会进入到第五阶段 25 第五阶段：跨国经营活动的地区或全球一体化 当企业成功地进入到众多的国家或地区以后，企业的 国际化经营的动机就会发生重大变化，企业国际化经 营的目标将从是否进入某一个东道国市场逐步转变到 如何从多个国家市场中获取更多价值以谋求全球范围 的战略优势 因此，第五阶段企业跨国经营活动的重点就是协调和 整合母国与各东道国之间的价值活动，寻求地区或全 球一体化 国际化经营的第五阶段的特征： F将某一地区或者全球作为一个整体来思考企业的国际化经营 F寻求国际化经营在各国之间的整体、协调、一致和资源能力的 互补 F国际化经营的目标是谋求全球范围的竞争优势 26 初始进 入A国 市场 侧重贸易 设施的直 接投资 沿价 值链 移动 深化扩大 跨国增值 活动 地区或 全球一 体化 投资 移动 许可移动 国际化中断国际企业(跨国公司) 形成的标志 跨国经营 初始进 入B国 市场 侧重贸易 设施的直 接投资 沿价值 链移动 深化扩大 跨国增值 活动 投资 移动 国际化经营 图 企业国际化经营的阶段、国际企业的形成与跨国经营 27 三、国际企业的形成与跨国经营 国际企业的形成标志： F企业沿着价值链移动在东道国建立自己的子公司、 分公司或工厂（通过对外直接投资的方式移动，而 不是颁发许可证的方式移动） 企业国际化经营与跨国经营 F只要企业与国外企业建立交易关系，那么企业就在 进行国际化经营，而跨国经营则是企业对外直接投 资以后开展的国际化经营活动。所以跨国经营只是 国际化经营的高级阶段，如上图所示 28 第二节第二节 国际企业的概念国际企业的概念 国际企业（international enterprise, INE）是一 个通称，我们经常所讲的“跨国公司”只是 INE的一种类型。由于跨国公司的含义很复 杂，因此当在一般意义上称“跨国公司”时， 也就是指“国际企业” 在本课程中的“跨国公司”具有特定的含义， 而不是通称 本节对国际企业以及与此相关概念作一说明 29 一、关于国际企业的名称 国际企业的名称很多，在各种文献（尤其在英文文 献）中学者们对“国际（international）”和“企业（ enterprise） ”的各种相关词汇的运用，使得该概念 更加复杂，如： F多国企业（Multinational Enterprise） F多国公司（Multinational Corporation） F国际企业（International Business or International Enterprise） F国际公司（International Corporation） F全球公司（Global Corporation） F跨国公司（Transnational Corporation） F世界企业（World Enterprise） F世界公司（World Corporation） F世界企业（World Business or World Enterprise） F宇宙公司（Cosmo-corporation or Cosmo Corp） F超国家公司（Supranational Corporation） 30 最常用的名称及其说明 国际企业常用的名称有如下四个： 1.国际公司（International Corporation, INC） FINC是在美国运用最广泛的名称 2.多国公司（Multinational Corporation, MNC） FMNC在欧洲国家（尤其是西欧国家）运用很广泛，特别是把西欧国 家的许多老牌的国际企业称为多国公司 3.全球公司（Global Corporation） F20世纪70年代，日本国际企业崛起后，对日本公司的称谓，后来许 多其他国家的企业也学习日本公司的做法，通常人们对这一类国际 企业也称之为“全球公司” 4.跨国公司（Transnational Corporation, TNC） F有两种用法：（1）是一种通称，即只要具有一定特征的企业都称为 跨国公司，包括国际公司、多国公司、全球公司以及狭义跨国公司 ，与本课程中“国际企业”的含义相同；（2）跨国公司的狭义用法， 指20世纪80年代中后期兴起的一种国际企业的类型 F本课程中的“跨国公司”的含义取狭义的跨国公司 31 二、国际企业的定义 需要说明的是，上述四种对“国际企业”称为实际上是 指四种不同类型的国际企业，这些企业具有一些共 同的特征，这是我们定义国际企业的基础内涵 企业国际化经营的第三阶段以后，企业就具有如下 两个特征，即把一个企业称为“国际企业”，那么这 个企业就必须具备如下条件： F企业必须对外直接投资，而不仅仅只从事国际贸易活动 F企业必须主动地管理国外资产，而不仅仅是消极地拥有 国际企业是指通过对外直接投资，在国外建立起子 公司、分公司或者工厂等经营单元，并在同一个决 策体系下从事经营活动的企业。对外直接投资与主 动管理国外资产是其必备条件 32 三、国际企业定义的外延 人们对国际企业内涵的认识是一致的。但 是在现实中，不同的国际企业在结构、绩 效、行为等很多方面存在巨大差异，因此 在对国际企业的外延的理解上，不同的人 的看法并不相同。这些差异主要表现在三 个方面： F 国际企业的结构特征 F 国际企业的绩效特征 F 国际企业的行为特征 33 （一）国际企业的结构特征 国际企业的结构包括企业地理分布结构、经营结 构和股权结构等 F国际企业必须在多个国家/地区从事经营活动 F国际企业必须在多个国家/地区设立多个子公司、分公司 或者工厂等经营单元 F国际企业在国外的子公司中必须达到能够控制该公司的股 权比例 对国际企业的结构特征认识的差异表现在： F在地理分布上应该在多少个国家/地区从事经营活动？ F在股权结构上企业在国外公司中应该占多大的股权比例， 那一国外公司才属于企业的子公司？ 34 （二）国际企业的绩效特征与跨国程度 不同企业由于跨国程度的不同，其绩效特征存在较大 差异。人们对国际企业的认识差异还在于一个企业的 总绩效中有多大一部分来源于国外？即一个企业国外 绩效占企业总绩效的比例为多大时，才能称这个企业 为国际企业。绩效分为静态绩效与动态绩效两个方面 衡量静态绩效的指标通常为三个方面：销售收入、资 产规模和员工人数。将企业国外销售收入占总销售收 入的比例、国外资产规模占总资产的比例、国外员工 数占企业总员工数的比例称为企业的跨国收入指数、 跨国资产指数和跨国雇员指数。取这三个指数的平均 值为企业的跨国指数，并以跨国指数来衡量企业的跨 国程度。计算公式如下： 35 人们的认识的差异就在于：当一个企业跨国指数为多大时，这个 企业才能称得上是一个国际企业呢？多人认为应不低于25% 36 动态绩效指企业能够有效地控制国外企业。即只 有当一个企业能够有效控制外国企业的经营管理 时，这个企业才能称得上是国际企业 在这个问题认识上的差异表现在两个方面： F在股权控制上，企业在国外公司中的股权比例为多大时， 才能有效控制该公司？ F通过非股权形式来控制国外公司的企业能否称为国际企业 ？ 37 （三）国际企业的行为特征 国际企业的行为特征主要是指国际企业的各个经 营单元（母公司、子公司、分公司等）在经营行 为上的协调一致性问题。具体来说包括： F国际企业各经营单元在一个连贯政策体系内运营，并在一 个统一的决策体系下从事经营行为 F国际企业的各个经营单元之间通过股权或非股权的方式相 互联系，其中某些经营单元能够对其他经营单元的经营行 为施加影响 F国际企业各个经营单元之间能够共享企业的资源，尤其在 知识资源的共享上 人们对国际企业的行为特征的认识差异主要体现 在经济学和管理学的分析之中 38 联合国对国际企业的定义 1984年，联合国给国际企业（MNCs）下过这样一个 定义： F国际企业是指由在两个或多个国家的实体所组成的公营、私 营或混合所有制企业，不论此等实体的法律形式和活动领域 如何；该企业在一个决策体系下运营，通过一个或一个以上 的决策中心得以具有吻合的政策和共同的战略；该企业中的 各个实体通过所有权或其他方式结合在一起，从而其中一个 或更多的实体得以对其他实体的活动施加有效的影响，特别 是与别的实体共享知识、资源和责任 从本质上说，联合国的定义强调了国际企业的战略 和组织一体化，即侧重于从行为特征来定义国际企 业 39 第三节第三节 企业的对外直接投资企业的对外直接投资 对外直接投资（foreign direct investment, FDI）是 国际企业的基本特征，即只有当一个企业对外直接 投资，这个企业才可能被称为国际企业或跨国公司 本节主要就以下内容展开讨论 FFDI的含义 F企业FDI的动因企业为什么对外直接投资 F企业FDI的条件具有什么条件的企业才能对外直接投资 F企业FDI的基本理论（微观理论） 40 一、对外直接投资的含义 FDI是一国的投资者为了取得外国企业经营管 理上的控制权，而输出资本、技术和管理技 能的经济行为 对于这一定义，可从以下三个方面来理解： FFDI是一种经济行为 FFDI的目的是为了获得外国企业的经营管理上控制权 FFDI包括向国外输出实物资本、金融资本、物化技术 和管理技能等各个方面 41 对外直接投资与对外间接投资 对外间接投资(foreign indirect investment)是一国投资者在外国 证券市场上购买有价证券的经济行为，因此也称为国际证券投 资。对外直接投资与对外间接投资在如下四个方面存在差异 F 投资目的的不同：企业（投资者）对外间接投资主要是为了获取财务收益 ；FDI的目的是获取外国企业的管理控制权 F 投资物的差异：企业对外间接投资只能用货币进行投资 F 所有权变更的差异：FDI不改变资产的所有权，只是企业资产位置发生了变 化；而对外间接投资（FII）中资产所有权随交易的进行不停变更 F 会计处理方式上的差异：企业的FDI和FII在会计处理上存在差异。FDI作为 企业的长期投资，在资产负债表中列入“长期资产”，且帐面价值要随该投 资的收益实现与否进行调整；而FII作为企业的流动资产，列入“有价证券” 栏，其投资收益不冲减企业的帐面价值，损失直接计入财务费用 从理论上讲，FDI和FII是存在区别的，在实践中，尤其在哪些 成熟的国际企业那里，FDI和FII都是企业跨国经营的战略手段 ，在很多情况下，它们难以真正区分，尤其是国际企业在证券 市场上收购其他企业时，更是如此 42 对外直接投资与对外贸易 对外贸易是企业通过市场的方式与其他国家的企业 或居民进行货物、劳务和技术进行交易的经济行为 。而FDI则是企业通过内部科层组织的方式将企业的 各种资本形式从一个国家转移到另一个国家的经济 行为 对外直接投资过程中伴随着大量的对外贸易行为， 尤其是国际企业的内部贸易行为国际企业位于 不同国家的经验单元之间的产品、服务、技术、资 金的交易这些交易行为对国际企业来说是一种 资源的内部转移，而对于各国政府来说，构成了国 家国际收支的重要组成部分 FDI和贸易也是国际企业的重要的战略手段 43 二、企业FDI的动因 企业为什么会对外直接投资呢？是哪些因素导 致了企业的FDI？大量的研究表明： F尽管一些偶然因素在企业FDI中起作用，但是企业FDI还是受 到一些共同的因素在推动 F企业FDI的动机是在变化的。一些最初推动企业FDI的因素在 企业FDI成功以后就变得不那么重要了。而另一些更重要的因 素将会起作用 为此，我们将推动企业FDI的因素分为企业 FDI传统动因和企业FDI战略性动因两大类。 前者在最初推动企业FDI过程中起作用；而后 者则在企业FDI成功以后继续推动企业FDI 44 （一）企业FDI传统动因 企业FDI的传统动因是指最初推动企业对外直接投资 的动机和因素。即企业本来没有FDI，是什么样的动 机推动企业去FDI。 企业FDI的传统动因可以归结为三类： F企业为了寻求关键性的生产要素而FDI，尤其是生产经营过程 中的关键性的原材料和零部件 F企业为了开拓新的地域市场而FDI F企业为了寻求价格更加低廉的生产要素而FDI 一句话，企业FDI的传统动因就是：寻求资源，或者 开拓市场，或者二者兼而有之 45 （二）企业FDI战略性动因 资源和市场推动企业的最初FDI，企业走出了“国 门”，但是，随着企业FDI的进行，国外的资产和 经营业务的比重开始上升，重要性程度也不断增 强；当企业国外业务比重比高一定程度时，最初 推动企业FDI的动因资源和市场就会被一 种新的动因战略性动因所取代，原来的 动因将退居次要地位 这种战略性动因非常复杂，可以表述为：企业为 了建立世界范围的竞争优势而对外直接投资。这 种战略性动因会推动企业进一步地FDI 那么，企业FDI的战略性动因是如何形成的呢？ 46 企业FDI的战略性动因的形成 企业FDI的战略性动因的形成，首先是由于企业国外业务比重和 重要性程度的提高内因在起作用 F 企业国外业务比重很低的情况下，战略性动机是难以形成的。这一时期对国 外业务的机会主义态度是普遍现象。为什么？ F 当国外业务比重提高，国外业务成为企业重要的利润来源时，机会主义态度 才会被抛弃，进而以战略性的态度来看待国外业务 外部环境因素外因在强化企业战略性动因方面也起着重 要作用 F 技术的变革，尤其一些二战后一系列重大技术突破，使得许多行业中的企业 不得不FDI。企业最初的FDI就是为了建立世界范围的竞争优势 F 20世纪70年代后R&D费用的大幅度上升，新技术、新产品的生命周期越来越 短，加剧了企业对FDI的依赖 F 企业FDI以后的多国定位，为企业在世界范围内调动资源，充分利用竞争杠杆 和各国之间的差异，形成新的竞争能力等提供了潜在的优势 F 企业FDI带给企业的信息优势和企业在世界范围的学习的可能性 企业FDI的战略性动机的实现取决于企业的学习能力为什么？ 47 三、企业FDI的前提条件 企业FDI的动机并不等于企业一定有FDI行为，动机转化为 行为还需要一些条件。那么企业在什么条件下才会将动机 转变为现实的对外直接投资行为呢？ 直观地看，企业必须具有FDI的能力才可能FDI，企业只有 在FDI能够获得足够的回报才会FDI，企业只有在哪些条件 好，对企业有吸引力的国家或地区FDI才可能去投资 深入地分析，企业必须具备以下三个条件，FDI的动机才 可能转变为FDI行为 企业FDI动机企业FDI行为 条件？ l 企业要有能力去投资 l 投资能获得好处 l 投资要有目标 48 FDI的第一个条件 先分析下图 A国B国 A国 企业 FDI 子公司 当地企 业 相互 竞争 天然优势 附加优势 战略能力或优势 49 当地企业的天然优势： F熟悉民族文化、工业结构、政府要求和在该国做生意的其他 相关方面的知识 当地企业可能的附加优势： F同有关的顾客、供应商、管理者等等之间业已存在的关系 企业FDI成功的必要条件就是应该具备某种战略能力 或优势，并以此与当地企业竞争 企业FDI的第一个条件：企业必须具备某种战略能力 以弥补与当地企业相比较的劣势 50 企业FDI的战略能力与优势包括： F拥有某种当地企业所没有的先进技术 F拥有先进的管理理念、方法和技能 F具有当地企业所没有的规模经济 F具有比当地企业更广泛的融资渠道与 能力，等等 51 FDI的第二个条件 当企业具有某种战略能力或优势就一定会 以FDI的形式投资吗？不一定 因为，企业的这种战略能力或优势可以有 多种形式在外国发挥作用，FDI只是其中的 一种形式。下图所示： 52 A国 B国 A国 企业 许可证 具有某种战略能力或优势 企业战略能力在外 国发挥作用的形式 出口贸易 FDI 53 从上图可以看出，只有当通过FDI所获得的收益比 通过出口贸易、许可证方式获得更多的收益时，企业 才会FDI 出口贸易和许可证方式都是企业通过国际市场进行 交易，FDI则是通过企业内部交易（企业各经营单元 之间的交易）完成 FDI的第二个条件就是：企业必须具备某种组织能力 ，使得企业能够通过内部化方式比通过外部市场交 易方式获得更高的收益 54 企业具有了战略能力与组织能力就一定会 到某个具体的国家投资吗？问题没有 这么简单 因为，世界上的国家和地区很多。也就是 说，企业通过自己的组织能力在世界范围 内发挥其战略优势可以在众多的国家之间 选择，如图： FDI的第三个条件 55 A国 B国 A国 企业 具有某种战略能力或优势 具有一定组织能力 企业FDI目标国家 C国 D国 E国 F国 56 在众多的国家中，企业会选择在哪一个国家FDI呢？ 一般地认为，这就要看哪一个国家具有了吸引企业去 投资的优厚条件。只有当一个国家或地区具有了吸引 企业FDI的条件，企业才会选择到那里去投资。 FDI的第三个条件：有关国家必须能够提供吸引跨国 公司投资的区位条件 这些区位条件主要包括： F该国具有较好市场潜力 F该国拥有丰富的自然资源 F该国生产要素价格较低 F该国基础设施等条件完善 F 企业FDI前提条件主要包括： 1. 企业必须具备某种战略能力，以抵消它不 熟悉外国市场的劣势 2. 公司还必须具有某些组织能力，以便从它 的内部战略力量中得到比通过诸如契约或 许可证等外部市场更好的回报 3. 有关国家必须提供一定的地方特殊优惠条 件，以便形成必要的吸引力促使公司到那 儿投资 58 四、企业FDI理论 企业FDI的历史可以追溯到19世纪70年代。但 是人们对企业FDI的理论认识直到20世纪60年 代才正式形成。1960年，美国学者斯蒂芬海 默（Stephen Hymer）开创了企业FDI的经济学 研究先河。到目前已经形成了包括宏观和微观 两个层面的众多的理论学说。我们选择以下理 论来讲述： F 垄断优势理论 F 国际产品生命周期理论 F 内部化理论 F 国际生产折衷理论 59 （一）垄断优势理论 垄断优势理论是海默（Hymer）在1960年首先提出，金 德尔伯格（Charles P. Kindleberger）加以系统化，后来 学者们不断丰富完善，Hymer和Kindleberger是主要代 表人物 Hymer垄断优势理论的基本观点和主要内容 F Hymer的基本观点是：一个企业具有垄断优势是企业FDI的基本 条件，而市场的不完全性使得一些企业形成了垄断优势 F Hymer理论的主要内容包括： 1.系统阐述了企业对外直接投资与对外间接投资的区别 2.运用贝恩（Bain）1956年提出的产业组织理论解释了市场的不完全性和企业 垄断优势的形成 Bain的产业组织理论中关于市场不完全性的解释。Bain认为 F 技术专利、秘密，要素市场、货币市场不完善产生垄断优势 F 商标、商誉以及产品设计等产生的产品差异化优势 F 大企业所拥有的规模经济优势 60 Kindleberger对垄断优势理论的系统化 Kindleberger是Hymer的指导老师，他对Hymer提出的 基本理论系统地加以总结，尤其是提出了市场中的 企业具有的垄断优势的类型： F市场垄断优势 F生产垄断优势 F规模经济优势 F政府政策形成的市场进入与退出障碍 对垄断优势理论的评价 F垄断优势理论产生了重大影响，后来学者们对FDI的研究基本 循着这一传统（被称为“海金传统”，“H-K”传统）进行。这 一传统就是：市场不完全企业产生优势企业FDI F这一理论的局限性就在于：静态地分析了企业FDI所具有的垄 断优势，对FDI的过程、范围、目的地等问题都没有涉及 61 （二）国际产品生命周期理论 20世纪60年代中期，美国学者雷蒙德弗农(Raymond Vernon)根据微观经济学中产品生命周期的概念提出 了国际产品的生命周期理论 Vernon理论的基本观点： F FDI是一个过程，起点是一个企业在国内所作的典型的技术创 新，即一种新技术、新产品或新工艺的诞生；然后这种技术 创新的成果依次在世界范围内扩散，其扩散过程则伴随着企 业的FDI F 技术创新是需要是需要一定条件的，因此这类技术创新往往 发生在像美国这样的最发达国家，然后依次向次发达国家、 发展中国家扩散 F FDI过程一般可以分为三个阶段新产品引入市场阶段、成 熟产品阶段和标准化产品阶段 62 Vernon对FDI过程的分析 n 新产品引入市场阶段 这一阶段的主要特征： F 新产品刚从试验转入商业实用，技术尚不完善，产品也没定型，因而销 量是不确定的 F 单个企业产品的需求价格弹性低，产品差异化程度高，因而容易形成市 场垄断 F 企业与顾客、供货商、甚至竞争对手需要保持快速、有效的信息交流， 以便尽可能降低各种不确定因素带来的不利影响 上述特征决定了在这一阶段，企业必须在最熟悉的环境中生 产经营。对企业来说，最熟悉的环境就是：国内市场。也就 是说，在这一阶段，企业不会FDI，而是在国内生产经营 Vernon认为，美国是世界上技术、管理最先进的国家，因此 ，这类技术创新活动绝大多数发生在美国 63 n 成熟产品阶段 这一阶段的主要特征： F 产品生产技术以及比较完善，但还没有完全标准化 F 向欧洲等次发达国家的出口所带来的边际收益已经成为公司收入的重要组 成部分 ，同时也刺激了这些国家的市场需求，市场规模扩大 F 新产品带来的超额利润吸引了大量的企业开始生产经营这种产品，国内市 场竞争越来越激烈，导致产品价格下降 F 顾客选择余地增大，因此产品差异化竞争和价格竞争导致企业越来越重视 产品质量和成本 F 国内可能出现模仿品和替代品 总之，上述特征决定了这种产品在国内的技术垄断优势被削弱 ，超额利润越来越少，以致消失。为了延长新技术、新产品的 的生命周期，企业开始FDI。但向哪里投资呢？ 欧洲、加拿大、澳洲等次发达国家称为企业的首选区位为 什么？ 64 n标准化产品阶段 这一阶段的主要特征： F 技术已经稳定、定型，产品及其生产过程实行了标准化，可以大规 模生产 F 产品标准化使得产品生产对劳动技能的要求下降 F 产品标准化使得企业之间的竞争围绕着成本和价格展开 这一特征决定了企业赢得竞争的关键是成本，因此，选 择在低生产成本的地点建立生产基地成为降低生产成本 的最佳选择。而发展中国家在这一方面具有明显的优势 所以，这一阶段企业就会向发展中国家FDI。一方面满 足发展中国家正在兴起的市场需求，另一方面也满足发 达国家市场对低生产成本的需要 65 对Vernon理论的评价 F 将垄断因素（技术垄断）与区位因素相结合，使 得该理论具有很强的说服力 F 动态地分析了企业FDI过程，将FDI与技术的全球 扩散、进出口贸易相结合，使得FDI理论更完整 F 将技术创新作为企业FDI起点，对发展中国家企 业的国际化经营具有较大的启发意义 F 该理论的局限性：（1）美国优越感；（2）与40- 60年代的FDI格局相符合，而对70年代以后的FDI 缺乏解释力；（3）某些产业的FDI过程与Vernon 的解释不一致 66 （三）内部化理论 20世纪70年代初期，美国学者巴克利(P. J. Buckley)、卡 森(M. Casson)和加拿大学者拉格曼(A. M. Rugman)提出 了内部化理论，开创了FDI理论研究另一个研究传统 科斯传统 内部化理论以英国经济学家科斯（R. Coase）提出的交 易成本经济学为理论基础，来分析企业FDI Coase交易成本经济学的基本观点企业与市场的相 互替代 内部化理论的基本观点：FDI的本质是企业将国际市场 内部化，即，以企业内部交易的方式来替代市场交易的 方式 企业为什么以内部化的方式替代市场交易的方式呢？该 理论认为企业具有内部化的动机 67 企业内部化动机的形成： F国际市场上的交易成本比国内市场更高，尤其在中间产品 、知识产品交易过程中，风险远远高于国内市场这是 企业产生内部化动机的主要原因 交易成本的主要表现形式：交易搜寻成本、交易监督成本 国际市场上中间产品交易的交易成本 国际市场上知识产品交易的交易成本 F内部化后企业能够获得更大的财务收益运用转移价格 策略 关于知识产品交易与企业FDI的不同解释 F对Buckley、Casson、Rugman等人关于知识产品交易的观点 ，管理学家们提出了不同的看法 F请讨论 68 （四）国际生产折衷理论 20世纪70年代末80年代初，英国跨国公司专家约翰 邓宁（John Dunning）在综合其他FDI理论的基础上 ，系统地提出了国际生产折衷理论（The Eclectic Theory of International Production），简称OLI理论 OLI理论的基本特点： F它吸收了过去20年中出现的各种对外直接投资理论的特点， 几乎所有理论都能够在OLI理论找到其痕迹包罗万象 F它与直接投资的所有形式有关 F它能够解释企业进行国际经营活动的三种主要形式：直接投 资、出口贸易和技术贸易 69 OLI理论的基本内容 企业FDI必须具备的条件 所有权优势（Ownership-specific advantage, O） 内部化优势（Internalization incentive advantage, I） 区位优势（Location-specific advantage, L） 所有权优势（Ownership-specific advantage） 所有权优势是指国际企业所拥有的、东道国当地企业所没有 的比较优势，它是国际企业所具有的一种战略能力，在管理 学中称“竞争优势”。在Hymer等人那里称“垄断优势” 所有权优势主要包括： F技术、技能优势 F规模优势 F市场控制能力 F融资优势等 所有权优势是企业进行对外直接投资的必要条件，而非充分 条件 70 内部化优势（Internalization incentive advantage） 内部化优势是指企业将所有权优势保持在企业内并发挥作用的 优势。内部化优势是企业的一种组织能力利用所有权优势 的能力，它表明了企业通过内部交易的方式使所有权优势更具 有效率 内部化优势主要体现在以下方面： F 组织结构和组织机制 F 组织控制 F 管理效率 F 激励政策等 所有权优势表明企业对外直接投资的能力，内部化优势则决定 了企业对外直接投资的目的与形式。内部化优势也只是对外直 接投资的必要条件，而非充分条件 71 区位优势（Location-specific advantage） 区位优势是指东道国固有的、能够吸引外国企业直接投资 的各种有利条件 东道国区位优势形成的具体因素包括： F投入因素价格、质量和生产率 F国际运输和通讯费用 F市场潜力和空间分布 F人为进入障碍，包括关税和非关税壁垒 F基础设施条件和其他投资环境 F不同国家在意识形态、语言、文化、商业惯例、政治体制等方面 的差异 F政府政策和资源配置体制 区位优势是国际企业对外直接投资的充分条件，它决定了 对外直接投资在不同国家或地区之间的流向 72 企业国际化经营方式的选择 Dunning认为，企业具有不同优势组合时，企业国际化经营方 式的选择是不同的，如下表所示： 表 企业具有的优势与国际化经营方式的选择 所有权优势内部化优势区位优势国际化经营方式 对外直接投资 （）出口贸易 许可证贸易 注：“”代表具有或利用某种优势；“”代表缺乏或没有利用某种优势 73 第四节第四节 企业跨国经营方式的演进企业跨国经营方式的演进 企业FDI在国外建立起自己的子公司、分公司或工厂以 后，对国外资产管理的过程就是企业跨国经营的过程 ，跨国经营方式就是企业主动管理国外资产的方式 企业跨国经营在不同时期，由于企业国外业务的重要 性程度、所处环境等各方面的差异，跨国经营的方式 也存在很大的不同，这种不同表现在各个方面 本节以时间为主要维度，阐述20世纪40、50年代21 世纪初这一时期国际企业跨国经营方式的演进。按照 时间顺序，跨国经营方式依次经历历了： 国际化方式（internationalization） 多国化方式（multinationalization） 全球化方式（globalization） 跨国化方式（transnationalization） 一、国际化方式与国际公司 国际化方式产生于20世纪40-50年代，是美国公司开 始跨国经营所采用的主要方式，这种方式一直对美国 公司的跨国经营都产生重大影响 国际化方式产生的条件内外两个方面因素 企业内在因素：企业跨国经营的初期，国外业务比重不大，重 要性程度不高 外在环境因素：由于历史原因，美国企业在技术创新、管理过 程等方面发展出了绝对的竞争优势；各国之间贸易壁垒森严， 各国的歧视性立法等 国际化意识（internationalization ideals）的产生 由于上述条件，企业在跨国经营过程产生了“国际化意识”，这 种意识认为企业的国外业务只是国内业务的“附属品”，是国内 业务向国外的延伸。因此，国外业务应该围绕国内业务展开， 其目的是增强国内业务的优势。 75 国际化方式的主要特征 在国际化意识的支配下，企业在 跨国经营过程中表现出了如下特征： F以机会主义态度来对待国外业务 F国外子公司是延长在国内快过时的技术、产品、工艺等的生命 周期的工具 F国外子公司只是为国内业务寻找关键生产要素的手段 F战略上与组织上的特征（分别在第3、4章详细阐述） 国际公司（international corporation）的含义 F国际公司是指在国际化意识的支配下，采用国际化方式来开展 跨国经营活动的企业 F美国许多著名的国际企业都曾经是典型的“国际公司”，如IBM 公司、GE公司、P&G公司、辉瑞制药公司等 76 二、多国化方式与多国公司 跨国经营的多国化方式产生于20世纪50年代末至70 年代初，是欧洲公司（尤其是西欧国家公司）大规 模跨国经营时所采用的跨国经营方式 多国化方式产生的条件内外两个方面的因素 F企业内在因素：国外业务比重提高，重要性程度增强，国外 业务成为公司收入的重要来源 F外在环境因素：由于各国之间在政治、社会、文化、经济体 制等差异存在；欧洲传统的离岸投资影响；美国公司的技术 创新优势等 多国化意识（multinational