基于仓单质押模式下的S公司物流金融业务研究

广西大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果和相关知识产权属广西大学所有，本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本论文的研究内容。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表过的研究成果，也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作提供过重要帮助的个人和集体，均已在论文中明确说明并致谢。论文作者签名： 钞t，年月存、使用学位论文的规定，即：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本：学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。请选择发布时间：囹即时发布 口解密后发布(保密论文需注明，并在解密后遵守此规定)论文学弼新虢移训年月乙日原材料和存货所占用的巨大资金量使企业可能面临这种困境。资金不足在中小企业的发展中更加明显，成为其发展的一个瓶颈。中小企业是推动国家社会经济发展的重要力量，其在创造就业，出口创汇等方面有着极其重要的作用，但是近两年，中小企业融资难在我国表现的尤其突出。在这种背景下，如何通过更加行之有效的融资方式取得贷款并且合理处理库存问题是中小企业的一个难题。随着类似世界先进的物流业务模式及整体供应链理念传入国内，物流金融业务模式就是其中之一，其实，物流金融是物流企业对于供应链环节中资金流管理的一个环节的主要业务体现，但是长时间并没有被物流企业所重视，传统的物流企业专注于仓储和运输等物流传统业务，并没有认识到物流金融能为物流企业带来新的业务和利润增长点。但是随着08年金融危机的到来，使中国的外向型经济受到了冲击，进出口受挫，根据09年国的制造业采购经理指数为446，这就意味着国内制造业需求下降，生产减缓，从而造成进出口量下降，进而影响了国内的各个物流货代企业，于是，他们开始面对物流金融这一块新兴的业务市场，物流企业如何需要根据自身条件调整自身业务及内部结构来迎合这一市场，打破传统的物流理念，基于自身的优势开展物流金融等创新业务，开创新的利润源，是整个物流业共同研究的一个课题。 本文主要介绍仓单质押的国内外发展的历史和现状，以及仓单质押的业务模式，风险分析及管控。基于对仓单质押业务的介绍和分析，从介绍展环境入手，概述了述了及对公司架构，信息系统的改造。并且提出了且根据出了其中的不足，并且给出了如何解决这些不足的建议。最后对仓单质押模式和物流金融作出了总结和展望。本文主要的目的是从对仓单质押模式的分析使物流企业了解这一新兴的业务发展模式及其风险和管控以及仓单质押业务各个环节的重点，例如质押率的确定，收益的分析等。另外通过对其自身条件符合的情况下如何实施仓单质押业务。关键词：仓单质押；物流金融；仓储物流企业N S l C F I 0N f0r is 0011e b、哇&M c0a &me 仃ys in t，in &M is t0 a t0 a &M m 址唿，e S&M s 1c be a t)，：pc，be on 12m砒008s 6h劬s le t0a t)be a 900d n c瑚Uy 09me 们 t0 t0 t0 d be in t le 0r ri s 1)he is l【s ts n t0 l【t0 Y 0西录摘要111选题的背景，目的及主要内容和创新点一1111研究背景112国内外的仓单质押业务相关文献综述4121国内仓单质押业务文献综述4122国外仓单质押业务文献综述613创新点7第2章仓单质押模式运作及相关分析821仓单质押模式8211成品库操作模式9212原料库操作模式1022仓单质押业务各模式优劣分析11221成品库模式分析11222原料库模式分析11223成品库模式和原料库模式比较分析1123仓单质押模式风险分析及风险管控12231仓单质押模式风险构成12232风险的控制1424质押率的确定18241影响质押率因素分析18242质押率的确定19第3章2131 2132经营现状和经营环境21321现有业务模式22客户情况23323行业现状24324 2533实施仓单质押业务的原因2534管理架构和系统的变化26341仓单质押部门各岗位的设立26342信息管理系统的更新升级2935仓单质押业务各要素分析31351业务协议关系分析31352客户群分析33353质押物选择分析3336 34第4章36413642 3643 39第5章总结和前景展望4总结4152前景展望42521业务类型的多样化42522多业务类型的综合运用42致谢47攻读学位期间发表学术论文目录48广。西?大学工商管理硕士研究生论文单质押模式下的选题的背景，目的及主要内容和创新点111研究背景企业在发展过程中最大的威胁是流动资金的不足，而原材料和成本的存货所占用的巨大资金量使企业可能面临这种困境。资金不足在中小企业。的发展中更加明显，成为其发展的一个瓶颈小企业是推动国家社会经济发展的重要力量，其在创造就业，出口创汇等方面有着极其重要的作用。截止2008年，我国中小企业有900多万家，提供了8096以上的就业岗位m。但是近两年，中小企业融资难在我国表现的尤其突出，据统计，中国只有大约14的中小企业能够获得银行贷款，只占信贷总额的8且银行信贷受国际国内形势和政策的影响，松紧波动较大。在2011年中央经济会议上，国家提出了积极的财政政策和稳的货币政策，同时央行在2010年12月到2011年1月下旬，先后4次提高了存贷款准备金率05个百分点，说明国家意在控制目前的信贷增速，这对于一些资金紧张且本来就不容易通过传统模式取得贷款的中小企业来说，无疑是雪上加霜，势必会影响其2011年的生产规划和发展。造成中小企业融资难的主要原因可以归纳为如下：(1)企业自身原因相对于有着比较完善，正规的财务管理制度和良好信誉的大型企业相比，中小企业的经营稳定性差，业务单一，财务制度不完善，资产结构有缺陷，无法提供足额和有效的担保或抵押，抵御风险的能力低下，因此在银行等金融机构的资信评价中等级很低，加上中小企业的融资规模小，所以银行和金融机构为了自身的利益和风险考虑，基本上很少给中小企业放贷。我国现行企业划分标准是：同时满足。二三四”条件的(即职工人数在2000人以上、年销售额在3亿元以上、资产总额在4亿元以上的)为大型企业，其余均为中小企业。广西大掌】基号朝分单质押模式下的(2)国家经济制度层面的原因中国是以银行间接融资为主导，严格监管，高度集中的金融体系。直接融资得不到充分的发展。加之一般的中小企无法通过发行股票和债券等方式获得资金，所以其融资渠道极为狭窄，银行信贷成为了几乎唯一的渠道。据中国人民银行2006年的调查，中小企业的987融资来源来自银行信贷。)金融机构层面的原因各大金融机构特别是商业银行设立较高的信贷门槛，且比较看重国有大型等优质企业的贷款申请，而忽略了信用程度和资信等级不高的中小企业。同时，据调查，在2005年，全国中小企业就有近11万亿元的存货和应收账款瞳1。而且根据2009年中国中小企业管理运营发展报告中的调查显示，自从08年金融危机以来，有544的中小企业的库存上升，从而占用了大量的流动资金，使资金周转出现了困难。在这种背景下，如何通过更加行之有效的融资方式取得贷款并且合理处理库存问题是中小企业的一个难题。随着类似世界先进的物流业务模式及整体供应链理念传入我国，其中物流金融这种业务模式不仅能为中小企业带来融资，而且也是物流企业对于供应链环节中资金流管理的一个环节的主要业务体现，但是其长时间没有被物流企业所重视，传统的物流企业专注于仓储和运输等物流传统业务，并没有认识到物流金融能为物流企业带来新的业务和利润增长点。但是随着08年金融危机的到来，使中国的外向型经济受到了冲击，进出口受挫。根据09年10月中国物流与采购联合会发布的调查报告称，中国的制造业采购经理指数为446，这就意味着国内制造业需求下降，生产减缓，从而造成进出口量下降，进而影响了国内的各个物流货代企业。于是，他们开始面对物流金融这一块新兴的业务市场。物流企业如何需要根据自身条件调整自身业务及内部结构来迎合这一市场，打破传统的物流理念，基于自身的优势开展物流金融等创新业务，开创新的利润源，是整个物流业共同研究的一个课题。112研究目的本文的研究目的为：(1)从对仓单质押模式的分析使物流企业了解这一新兴的业务发展模式，风险管控以及各个环节的重点，例如质押率的确定，收益的分析等。2广西大掌期于仓单质押模式下的)通过对其自身条件符合的情况下如何实施仓单质押业务。113主要内容本文分为五个部分：第部分为绪论，介绍了本文的研究目的和意义是在中小企业融资难和物流行业竞争激烈导致利润下降的大环境下，物流企业可以从仓单质押这一物流金融模式获得新的业务种类和利润增长点。同时还介绍了仓单质押的国内外发展的历史和现状，以及本文的创新点。第二部分为仓单质押的业务及风险分析。主要介绍了仓单质押下应用较为广泛的核定货值模式下的两种业务流程，即成品库流程和原料库流程，并且对此两种业务进行了后还通过仓单质押各方的风险点分析介绍了如何对各个风险点进行管控，从而还引出了对如何确定质押率的分析，针对质押率的确定可以分为两种方法，一种是直接法，另外一种是数学模型法，并且对此两种方法阐述了作者的意见。第三部分基于以上基础，从介绍述了顺应市场和自身发展的需要。阐述了及为了实施仓单质押业务对公司架构和信息系统的改造，并且提出了存在于仓单质押业务销售的方式和理念方面，以及在如何选择质押物方面。第四部分是根据第三章出了不足，并且给出了如何解决这些不足的建议。在避和减小违约的风险；在销售方式方面，需要有创新理念，根据业务变换业务销售方式以及做好业务知识的培训；在如何选择质押物方面，要注意国家经济政策的变化。第五部分为总结部分，对仓单质押模式和物流金融作出了总结和展望。阐述了仓单质押业务不能拘于现状，要在实践中不断创新，灵活调整业务流程。根据不同客户的条件和要求，提供个性化服务和衍伸服务，以满足客户不断提升的需求。3广西大掌工商管理硕士研究生鬣吁 基于仓单质押模式下的国内外的仓单质押业务相关文献综述121国内仓单质押业务文献综述仓单质押模式是物流金融的一种业务体现。物流金融从广义上来讲是指在物流运营中，与物流相关的企业通过金融市场和金融机构，运用金融工具使物流产生的价值增值的融资和结算的服务活动。狭义上来讲就是物流企业在业务过程中通过和金融机构的合作利用贷款等金融工具为生产商，其上下游供应商以及客户提供融资和结算等金融服务嘲。这种金融服务来源自金融机构传统的质押贷款等业务，但是在其发展过程中，主体由原来的贷款企业和银行的双方责权关系逐步过渡到买方、卖方、物流企业和金融机构四个主体，而且在国内此种服务正逐步成为物流企业的主要增值业务。随着国内经济和现代物流业的发展，物流行业间的竞争日益激烈，通过传统物流方式获得的利润已经微乎其微。据统计，卡车运输，货运代理和一般的物流服务的平均利润率只有2左右嘲，基本上很难有进一步的提高，所以有一定实力和远见的的物流企业除了提供传统的物流服务外，开始慢慢同金融机构合作一起开展物流金融类的衍生产品。目前在国内开展物流金融业务的除了各商业银行之外，还有像中外运，中远洋和中储等大型的国有物流企业以及内对于物流金融的研究侧重于理论方面，从起初的物资银行到仓单质押和保兑仓等传统金融物流模式和服务业务的总结开始，并没有从宏观的整体供应链和物流发展的角度去讨论相应的金融服务问题。最早的关于物流金融相关的构想始于1987年中国人民大学的陈淮，他提出了“物资银行”的设想和理论，接着陆续有研究学者开始讨论“物资银行的运作实务璐1。但是鉴于当时的整体环境，物资银行的理论研究还是具有浓厚的计划经济色彩，主要是讨论通过物资银行来完成物资的品种和数量的调剂。到了20世纪90年代，随着改革开放的不断深入和资源的充实，越来越多的学者开始重新讨论定义物资银行在中国特色市场经济体系下的含义和运作，比如西安交大的于洋，冯耕中，华中科技大学的王治等，都对物资银行的含义进行了进一步的更新研究，得出了比较规范的概念啼1。本文主要阐述的仓单质押业务其理论研究始于1997年的中国农业发展银行的张平想和韩旭杰，他们对当时粮油贷款的仓单质押业务进行了讨论嘲。4广西大掌工商管理司于仓单质押模式下的流研究进入到了一个新的阶段，物流模式从传统逐步走向了现代，与此同时，国内的民营中小企业也逐步发展壮大起来，对资金和现代物流服务的需求也日益强烈，虽然国家提出了发展中小型企业的相关政策，但是基于民营企业的规模和信誉问题，国内的各家商业银行对于中小企业的贷款申请一直很谨慎，贷款审批繁琐而漫长，所以中小企业的资金缺口一直没有实质的解决，发展也遇到了瓶颈，因此为了解决这种问题，国内的学者讨论出“融通仓这一物流金融的标志性成果，这一成果最初由复旦大学的罗齐和朱道立所提出来。真正物流金融概念的提法来自浙江大学经济学院的邹小凡等于2004年所提出，定义了其内涵和外延。到此，物流金融被正式的确定为一个研究学科晦1。随后的各家开始基于物流金融的概念以研究其运作的各种模式和风险控制等实务方面。最早开展物流金融业务的国内企业是中国储运集团，其从1999年开始试行部分的物流金融业务给储运集团带来了新的发展机遇和业务增长点。该公司主要通过其全国的仓库网络，为客户提供仓单质押业务。通过这一服务不仅巩固了现有客户，还吸引了大批新的客户。随后，中外运在仓单质押的业务基础上，研究出利用途中货物进行质押的新业务模式，这种模式比传统的仓单质押业务更能为企业的资金周转提供了方便。近两年随着物流业的蓬勃发展，物流企业间的竞争也日趋激烈，传统的物流产品已经很难获得更高的利润回报，加之越来越多的企业也认识到了物流作为第三利润源的重要性，相应的需求也日益加强。所以一些物流企业为了开展相应的业务，开始慢慢同金融机构合作，开发物流金融的业务，作为其物流业务的衍生和增值。物流公司借助其在业务上的专业性，为客户提供整体的供应链解决和管理方案，这些方案包括了除传统的物流业务外，还包括了产品融资，信息化管理等工具和业务，提高了客户的整体供应链的物流，信息流和资金流效率，降低了客户的物流成本和资金流转。银行也正需借助物流公司的专业性来弥补其在这一行业的短板，同时可以降低风险，增加客户。可以说物流企业在物流金融的业务模式中逐步处于主导性的作用，生产企业的物流需要依靠物流企业的管理和运作，所以物流产生的信息也最先被其掌握和管理，而这些信息正是银行开展物流金融业务的所需要的。但是毕竟国内具有这种能力提供金融服务的物流企业还是少数，主要集中在国有大型的物流企业，一些中小型的物流企业并没有实力运作物流金融业务，物流金融模式的关键主要还是靠银行的支持，没有银行的支持，物流企业没有那么大的资金量来5广西大学工商管理司配时银行也认识到只和大型的物流企业合作，并不能实现这一业务的快速和广泛的发展，以达到这一业务的利润最大化，所以物流企业通过和银行的合作，银行提供软件平台，物流企业提供硬件平台来开展这一业务逐步成了市场的主流。122国外仓单质押业务文献综述在国外，公元前2400年在美索不达米亚地区出现的谷物仓单可以说是金融和物流最早的结合晦1。在英国，最早出现的流通纸币就是可以兑付的银矿仓单。在1916年，美国颁布了仓库存储法案，并以此建立了一套关于仓单质押的系统规则，规定了仓单质押而已作为向银行贷款的抵押，也可以作为支付手段在贸易中进行流通，这一制度不仅成为了美国农场融资的重要手段之一，同时也提高了整个农业系统的效率，降低了成本。随着经济和社会的发展，物流金融业务的研究在欧美地区更加的全面系统，具有代表性的研究成果是务模式，仓储方式，监控方式和流程。嘲随着全球经济一体化的日益深入，越来越多的物流企业诞生出来，但是他们逐步发现从传统的供应链过程中很难找到新的业务增长点和利润点。在此背景下老牌的物流快递服务巨头之一国联合包裹服务公司)开始慢慢涉足到金融服务领域，999年在美国纽约证交所上市，流、信息流和资金流)的协调者。为了达到这一战略目标，在1998年，将其融入到集团内部的金融服务公司(给客户提供相应的物流金融服务。至今，金融服务业务已成为可以提供预付货款，开具信用证，兑付出口票据等金融服务。后在美国同沃尔玛在一对一结算，这样，供应商可以很快拿到货款用于原材料采购进行订单的生产，沃尔玛也减少了一对多的货款结算，提高了效率，减少了压力。但是是要在使用运或者仓储服务等其他产品服务的基础上的配套使用，这样做的益处是客人的货物通过利于降低且2006年，前对外提供咨询和简单的仓单质押业务。由于国内没有美国第一银行的实体，所以蓉亏。畲单质押模式下的过随着国内金融行业的逐步放开，3创新点根据仓单质押业务的特点，结合结了务销售及质押物选择方面的不足，并提出了相应的解决方案，并以此为同类公司进行相关业务提供参考。7广西大掌工商管理硕士研究生试瞄 基于仓簟质押模式下的巴第2章仓单质押模式运作及相关分析21仓单质押模式仓单质押模式可以简单的理解为企业以原材料或者成品库存为抵押，向银行进行贷款融资，所得贷款可以向供应商支付货款也可用于自身发展需要的支出。企业为了维持生产的稳定，通常会保证一定量的原材料或者成品库存，这一部分库存实际占用了大量的企业资金，如果将这部分资金释放出来用于生产和发展或者支付供应商的货款，这对企业来说是解决资金短缺的最好的方法之一。仓单质押模式的重点是银行等质权方如何有效的控制货物。通常，这种模式可以分为两种方式，一种是核定货值，另一种是非核定货值。反应到货物库存，我们可以将核定货值理解为银行根据出质人的资信情况，为出质人设定一个额度，企业则根据自身情况，设立一个最低库存，这个最低库存的货值总额不能高于银行设定的额度，然后据此将库存货物作为质押进行贷款融资。生产企业需要再融资时除了库存要高于最低库存外，还需要将上次融资金额进行偿还后才可进行。举例来说，银行根据企业的信用资信和产品类别给一个企业设定了100万元的额度，70的质押率，因此，企业根据自身的状况和银行授予的额度，设定了100万元货值的最低库存，并以此库存作为抵押向银行申请贷款，得到贷款70万元，如果生产企业总库存量有300万元，那么企业对于200万元的库存有自由支配权，银行不对此进行管控。但是当企业只有100万元的总库存，新的订单需要20万元货值的货物，除了企业需要存入至少20万元货值的货物入库后，银行才能准许仓库发货。核定货值这种方式就相当于银行根据最低库存的金额发放给企业一张额度不高于此金额的信用卡，企业可以根据随时从银行提取此额度范围内的资金，当额度用完后，需要偿还后才可以继续使用。这种模式既可以保证企业正常的生产，物流运作和资金流动，银行还可以充分利用物流企业的专业性以降低银行的操作难度，同时降低了风险。在风险可控的基础上，进一步帮助了客户的正常贸易和生产需要，提高客户的物流和资金流。因此，在现实业务实践中，大多数的企业，物流公司和银行更倾向于此种方式，只不过业务名称有所区别，中外运称此种业务为核定货值业务，深发展称之为核定库8广西大掣江商管理司墓于仓单质押模式下的信银行称这种模式为总量控制模式。总而言之，这种模式的本质是第三方物流企业根据银行的授权所采取的控货方式。核定货值业务的市场应用前景很广阔，目前大概90的仓单质押模式采用的是此种业务类型。仓单质押模式下可以按照其仓库类型的不同可以分为两种方式，一种是基于成品库的，另外一种是基于原料库的。两种质押模式的最终目的都是盘活出质方的资金，但是其操作的流程和达到的途径不同。成品库模式比较直接，即银行核订货值，直接给出现金贷款。而原料库的模式相对间接，是银行根据原材料的货值，替出质方进行货款的优先支付，那么出质方可以暂时缓解流动资金的压力。针对物流监管企业来说，这两种业务模式没有本质的区别，都是在银行核定货值的基础上，对质押货物库存进行监管，根据要求进行收放货。211成品库操作模式8肘涪货款银行图21成品库操作模式流程图1 gds 成品库操作模式中，生产企业，银行和物流监管仓库方需要签订三方协议，设定最低库存额度；然后生产企业根据协议将质押货存入物流监管仓库，并将每批存货信息发给银行备案；货到监管仓库后，仓库监管企业就将库存信息发给银行备案并核对生产企业所提供的存货信息，然后银行根据协议的要求，发9广西大掌工商管理硕士研究生论文 蓉亏。畲单质押模式下的生产企业收到买方企业的订单，向监管仓库下达发货的要求；经过监管仓库判断，如果当前库存扣除订单货物库存高于最低库存时且无特殊情况下，则仓库物流监管方可以放货。但是如果当前库存扣除订单货物库存低于最低库存时，则仓库物流监管方要通知生产企业和银行。那么最后当满足出货条件后，银行向仓库物流监管方下指示放货。最后买方企业根据和生产企业的付款约定向生产企业结清货款后，生产企业同银行结清贷款。212原料库操作模式1下订单图2_2原料厍操作模式流程图描述了在仓单质押业务下原料库操作中，生产企业首先向原材料供应商下订单，并同时告知仓库物流监管方和银行订单到货预报，然后原材料供应商根据订单将原材料发往指定的监管仓库；在监管仓库收到货物后，通知生产企业和银行货物已经到货。经过银行的核定后告知监管仓库和生产企业目前可供提供给生产企业的扣除抵押价值后的原材料总量；然后生产企业根据银行核定的原材料总量，按照需求提货供应生产。同时银行按照协议要求，将到货货值按照质押率折算后支付协议规定的部10广西大掌工商管理硕士习院生嵌譬 基于仓单质押模式下的后等生产企业把成品销售后，将剩余为款支付给供应商，并归还银行先期支付的货款。22仓单质押业务各模式优劣分析221成品库模式分析成品库模式有其自身的优缺点，对于生产企业来说，最大的优点就是能将自身的成品库存变为资金，从而盘活了流动资金用于自身的发展；对于物流监管企业和银行来说，提供了一个新的业务点，扩大了业务范围。但是我们也要看出生产企业要保证一定量的库存，那么就要有一定的前期的成品的投入。而且对于物流监管企业来说，对于其员工的素质和各项软硬件能力要求较高。同时对于银行，这项业务也存在着一定的风险，特别是对质押物的价值评估方面。不过，依托这种业务模式，生产企业，物流监管企业和银行通过合作，是可以做到三方共赢的，可以给彼此提供新的发展机会和平台，但是这种合作和共赢是基于良好的合作和平稳的业务操作为基础的，任何方的作弊和恶意违约，将会给业务的发展带来威胁。222原料库模式分析原料库模式和成品库模式最主要的区别就是资金的流向。原料库模式主要是用于支付上游供应商的货款，从而给出质方企业减轻流动资金的压力，在这种模式下，银行在确认购买的原材料入库后，经过核对货值，在规定的周期内已经将大部分的货款支付给原材料供应商，那么对于出质企业来说，原先需要30天的付款周期，可以通过和贷款银行的协商扩大到6090天，从而这部分的资金可以用于再生产。但是除了承担和成品库模式相同的库存风险外，还承担着购买的原材料价格降价的风险。223成品库模式和原料库模式比较分析综合对仓单质押下两种模式的流程及分析可以看出，不论哪种方式，对于监管企业和银行的风险都是类似的，区别在于流程上，出质方的风险方面以及出质方盘活资金的方式上。在流程上，成品库模式下牵涉到三方，而原料库模式下则牵扯到四方，比成品库模式多出一个原材料供应商；在出质方风险方面，除了两者共有的需要提前投入资金用于成品的生产和原材料的购买外，原料库模式下，由于原材料市场价格的增长对于企业成品价格的影响也是一个风险；在资金的盘活方式上，出质企业基于成品库的货值可以直接通过银行获得贷款，而原料库模式，出质方无法直接得到银行的广西大掌工商管理硕士研究生簧瞄 基亏。仓单质押模式下的，务研究贷款资金，而只是拥有了原来需要付给原材料供应商的部分资金，并将这部分资金用于自己所需。在实际的应用过程中，各个模式可以分别使用，也可以一起使用。但是对于成品的原材料价格波动较大的货物，原料库的模式风险太大，容易对出质方造成较大的损失。23仓单质押模式风险分析及风险管控通过仓单质押模式融资是一种现代物流发展的一种衍生产品业务，同时，其也是一种金融产品。仓单质押模式的开展需要涉及到生产企业，银行和物流公司三方甚至生产企业供应商四方的利益，期间会出现大量的风险问题。仓储物流公司不能单单只关注自身的风险，而是要统观整个业务模式下各方的风险，才能更好的认识风险，管控风险，将风险降低到最低程度。231仓单质押模式风险构成仓单质押模式涉及到企业，银行和仓库物流监管方各方的责任，权利和利益关系，业务的运作随着物流，资金流和信息流的流动，势必带来了管理，法律，操作以及意外突发事件等一系列的问题和风险。总体来讲，可以将仓单质押模式的风险分为三大类，即法律政策层面的风险，操作和管理方面风险和自然灾害或意外事故风险。(1)法律政策层面的风险法律政策层面上的风险主要表现在相应的法律法规的制定，缺失以及变更对企业的经营带来的影响。这个层面的风险主要来源两个方面：一个方面是法律法规的缺失，不完善造成的无法可依或者法律法规的变化导致了现行流程和合同的失效等不确定因素。在我国物权法颁布之前，对于仓单质押这类的动产抵押的规定是不健全的，也不具有可操作性。随着物权法的实施和国家工商总局的动产抵押登记管理办法的出台，动产抵押有了明确的法律基础和实施办法，各个商业银行据此开始了动产抵押的相关业务，随之产生了相应的操作流程和规范。当然，随着业务的不断深入，法律和办法也会随着实际情况而有所改变。另外一个方面就是企业由于对法律法规的模糊和不了解造成的业务不规范，从而导致合同协议上的漏洞，特别是风险的预判与规避控制。此外还有为了获取更多生意以及更大的利润，企业放弃或者忽略了相关风险和权力，加重了自身义务的承担，导致实际执行的困难，特别是物流企业与生产企业这种“弱势群体对银行的依赖，最容易发生这类情况。12广西大掌工商管理硕士习院生论文 基于仓单质押模式下的)操作和管理方面风险这方面的风险主要体现在企业管理方面的不健全以及操作的不当造成的风险。特别是对仓单等重要单据和货物的管理及操作上面。仓单有可能因为保管不当丢失，登记错误，由于存档制度的缺失，导致历史记录查询不到从而导致法律纠纷。从货物上来讲，容易造成货物的丢失，操作过程中的破损等风险。毕竟操作的主体是人，难免会因主观或者客观因素而造成的错误和遗漏。(3)因自然灾害或意外事故风险自然灾害和意外事故造成的风险是无法预估的，但是可以基于完善的管理及应急预案进行预防和补救，或者投专项的保险已减少损失。基于上述三个风险大类，银行，物流监管企业和生产企业各方在各自领域中会遇到不同的风险点：(1)银行方的风险点银行是专业的金融机构，在抵押物质权成立方面，有着专业的核定和规避措施。但是在质押物的管理层面，却缺乏相应的专业知识和管理，质押物的损坏破损会造成其自身利益的受损，因此在仓单质押业务中，这块的业务是转交给有着专业经验的物流企业去管理，转移这一部分的风险。如果质押企业由于主观或者客观情况造成没有履行合同，未归还用于融资的款项，那么银行根据协议可以将质押物进行变现还款，但是问题是如果变现时的货值已经大大低于当时质押时的货值，银行将蒙受损失。(2)仓库监管企业的风险在正规的仓单质押协议合同中，仓库监管企业主要承担了履约风险，货物的收发风险和货物管理风险等。履约责任产生的风险。表现为两种，首先是为了争取客源和增加销售，监管企业常常会承诺超过自身能力的责任，其次是因为自身管理和操作的不当所造成的货物损坏等违反协议的问题需要承担相应的责任。因货物的收发和管理所产生的风险。除了正常的收发操作的物流过程中容易造成货物损坏和丢失的风险外，仓库监管企业还要代表银行对新入库的货物的货值进行检查和验收，如果产生货单不符或者收到以次充好的货物而没有及时发现，仓库监管企业也需要负担相应的责任。另外，在发货方面，仓库监管企业会面对发错货物种类，数量和无单放货以及没有按照监管协议规定的条件放货等风险。在管理库存货物13广西大掌工商管理习配于仓单质押模式下的流监管企业需要在日常的监管中履行保管责任，对于其自身原因造成的货物破损，丢失等问题，需要对相应方承担责任。产生上述风险主要还是业务的操作与管理方面的问题所产生的，归纳起来的根源有以下三点：第一是管理架构不合理，职能权责不明，对岗位职责没有明确的描述。造成在实际操作的各个环节衔接困难，没有效率，问题频发。第二是企业的流程制定过于简单或者流程不清晰，执行不够，对于一些根本性的风险点，没有进行足够的预判或者没有引起足够的认识。第三是管理和培训的不到位。如同第二点，流程制定的过于简单不明确就会造成管理上的疏漏和松懈。而流程清晰，但是培训和管理没有做到位，也会同样引起很大的风险。(3)生产企业(出质人)风险生产企业在整个仓单质押业务的过程中，主要存在违约风险和库存货物市场价格下跌风险。生产企业的违约风险主要是基于其诚信，如果生产企业没有按照协议规定，提供足额质好的货物入库，一经被查出，将要承担相应的违约责任。此外，对于融资的款项，要做到及时偿还。库存货物市场价格下跌风险主要是指为了保证质押库存警戒线，企业需要保证一定的成品或者原材料库存以作为质押物给银行进行融资，那么需要提前购买或生产出一批原材料或者成品，那么当市场价格下降了，低于先前采购的价格或者准备销售的价格，那么这就会产生差价，给企业造成了损失。232风险的控制(1)银行风险的管控银行一般是通过制定一套风险评价体系来规避和减小风险，图31简单的介绍了仓单质押模式的仓单质押风险综合评价体系的内容【9】。14广西大掌工商雀基于仓单质押模式下的质方资信风险 质押货物风险管控 仓单风险管控控商业和金融信用 企业的商业和金 质押物来源的合法性 仓单的真实性和唯一性仓储配送能力 融信用 质押物价格波动性 仓单的损坏和遗失物流信息管理系统能力 企业的关联能力 质押物品种的选取图25乏库物流监管方的资信风险管控一般来说，仓库物流监管方是由一家物流企业担当，是整个仓单质押业务的枢纽和重要的中间力量，但并不是所有的物流企业都有能力开展仓单质押这项业务，银行通常规定有资格的仓库物流监管方应具备以下条件：具有相应的合格的硬件设施和资本及业务规模。具有良好的信用记录。具有很强的仓储监管经验和能力，对货物能实现有效的监管。具有一套完善的信息管理系统以支撑三方的信息对称。仓单质押业务需要一个完善的仓储设施环境，这是业务开展的必要和先决基础，是质押物的监管场地。完善的仓储设施可以保证质押物的安全。为了减小风险，一般参与仓单质押业务的物流企业都必须要求拥有所用仓库的产权，同时也是一个物流公司资本规模的一个体现。另外，物流企业的配送能力也是判断其硬件和资本能力的一个标准。当前，越来越多的生产型企业将物流配送外包出去，以减少相应的成本，所以作为一个仓单质押业务的配套服务，物流企业的配送能力也是一个重要的基础条件。良好的商业和金融信用是物流企业进入到仓单质押业务的一个重要条件，只有具有良好的信用，银行才会选择其作为业务的合作伙伴，并且为自己业务的发展构建起一个良好的平台。物流企业在业务中除了承担质押物的仓储保管的责任，还具有担保人的角色，因此良好的信用和诚信是业务发展，三方共赢的一个基础。15广西大掌工商管理司配生铽瞄 基于仓单质押模式下的流公司还要具有仓储监管方面的经验和能力等软条件。强大的，系统的管理经验和能力可以更好的支撑仓单质押业务的开展，能够有效的对质押货物进行监管，服务于银行和生产企业。信息的对称性和及时性对于银行和生产企业来说至关重要。银行需要通过及时有效的信息来了解质押物的货值，库存和状态，以便其方便的监管。生产企业同样也需要这些信息以便对资金和生产的安排做出决定。所以物流企业如何提供一套信息提供解决方案也是银行选择合作伙伴的一个重要的标准，这对银行减少监管成本有着一定的作用。生产企业(出质方)的资信风险管控通常，银行考量一个生产企业的资信风险主要从其经营能力和信用等方面入手，一个具有良好经营能力和信用的企业可以降低仓单质押业务的风险。本文主要讨论的中小企业所需的资金都是短期融资，其资产负债率，持续竞争力和应收账款周转率是考量其经营能力的主要指标。资产负债率是衡量企业偿还债务的能力的一个指标，通常，资产负债率在30左右是一个企业财务状况健康的表现。资产负债率越高代表着企业的破产风险越大。企业能否快速发展的关键就是能否保持持续的竞争力和发展速度。银行乐于同具有持续发展能力的中小企业合作，提供金融支持。持续竞争力表现在企业的创新能力，市场应对能力和资金流稳定程度等方面。我国的中小企业大多都是为大型企业进行配套生产，为其提供原材料和零部件，具有一定的应收账款。对于原本就资金短缺的中小企业来说，应收账款的周转率的高低体现了企业的持续生产能力和竞争能力，同时呆坏账的可能性与风险也相应降低。在关联力方面，如果一个效益好的大型企业依靠某个中小企业程度越高，那么这个中小企业的生存能力也是相应