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网络融资模式对企业技术创新、产业结构升级的影响分析 作者简介：蔺志强，男，河南洛阳人，广西师范大学经济与管理学院，2012级研究生，政治经济学专业。 下载 摘 要：随着互联网技术的发展，互联网金融不断兴起，网络金融也给很多中小型企业技术创新的资金需求提供了资金供给。本文通过对网络融资模式与产业结构升级和企业创新的机理分析，并借助温州借贷的案例，得到了新兴的网络融资模式可以支持我国中小型企业的技术创新，从而支持我国产业结构升级的结论，并提出了相应的建议。 关键词：产业升级；网络金融；技术创新 一、引言 随着互联网技术的发展，第三种金融模式即互联网金融不断兴起，同时网络融资也逐渐发展起来了。有关P2P 网络借贷（peer to peer lending）的研究主要从其对于中小型企业融资的积极意义（李安朋，2011）、存在的障碍（黄叶?s，2012）、解决的对策（吴晓光，2011）等方面进行了相关研究。通过这些研究，研究者们将 P2P网络借贷视为解决中小型企业融资的一个创新模式。在此基础上，本文做了一定的创新性探索，其研究创新主要体现在网络金融与产业升级、企业创新的机理分析，已有的研究这之间关系的基本没有，本文创造性的引入网络金融，并且经研究得出了其与产业升级之间的机理 二、网络融资模式与企业技术创新、产业结构升级的机理分析 互联网金融是利用移动通信技术和互联网技术等一系列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。然而目前，对于互联网金融，尚未给出一个严格准确的定义。谢平（2012）定义互联网金融是“在这种金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低；资金供需双方直接交易，银行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本。”目前的互联网金融模式大致分为第三方支付、P2P网贷和众筹这三种模式。 网络融资按贷款者来分类可以分为P2P网贷平台（贷款者是个人，而且其借款者一般也是个人）和第三方网贷平台（贷款者是金融机构和非金融机构企业）。遇到融资困难的技术创新型的中小型企业有的既无抵押和担保，又缺乏信用评级，这也就使得他们无法从以稀缺性为假设从而实施低成本战略的银行等间接融资渠道获得资金援助。直接融资要求的面对面、一对一的项目推介，不仅存在巨大的交易成本，还可能因询价范围小而导致项目不能体现应有的竞争力或者因无法说服投资者而融资失败。然而，网络融资模式却与众不同。首先，它降低了交易成本。它的审批和授信完全在网上进行，节省了线下运营和网点铺设的成本，并且其标准化、简易化的审批程序节约了时间成本，同时其利用网络信息大范围的、快速的传播优势来以较低的成本批量开发客户。其次，它降低了准入门槛。 网络融资模式的借款人往往是个人或中小型企业，他们通过网络借贷平台借款，基本上不需要抵押担保，这就将贷款的门槛大大降低了，也就解决了中小型企业资本市场直接融资所面临的这一问题。然后，它利用数据存储技术和信息技术对个人和中小型企业的财务状况和交易信息进行了整理和存储，同时进行了深度的数据挖掘，据此建立了民间信用体系，这也大大补充了以银行为主的征信体系。最后，它的信息处理的方式不同于直接融资和间接融资，它是在云计算的保障下，资金的供需双方信息是通过社交网络揭示和传播的，随后被搜索引擎组织和标准化，最后形成时间连续、动态变化的信息序列，同时在这种信息处理方式下，信息是充分的，基本解决了间接融资所面临的信息不对称问题。通过以上几点的分析，我们可以看出网络融资模式可以顺利的支持技术创新企业的融资。 基于此，提出假设：新兴的网络融资模式可以支持我国中小型企业的技术创新，从而支持我国产业结构的升级。 三、案例分析 由于网络融资模式近几年才出现，而且从小平台到大平台有许多，数据也不集中，数据年限也较少，因此很难找到网络融模式替代变量的数据。所以网络融资模式与企业技术创新、产业结构升级的机理的实证分析本文采取了案例分析法。本文选取的案例是网络融资模式解决温州中小型企业的融资困难的问题。 温州市的民间资金充裕，民间借贷十分活跃，很多时候温州市的中小型企业的融资在直接融资模式和间接融资模式都碰壁的情况下还是能很好的得到解决。但是任何资金交易都是有社会风险和金融风险的。2011年以来，温州发生了一系列的老板“跑路潮”，这使得温州的很多企业都面临着融资困难的问题。然而2012年4月26日，温州市通过一系列的改革成立了温州市民间借贷登记服务中心。服务中心的本质其实就是一个P2P平台，很多网贷公司都入驻了服务中心，像普信（人人贷）、宜信这些P2P网贷公司。由于服务中心的成立，温州很多中小型企业都解决了融资困难的问题。温州这种解决中小型企业融资问题的方法类似于淘宝网和阿里巴巴在B2C和B2B业务中的作用。这种模式中包括：会员交易、基础设施、中介服务和政策窗口。 下面是这种模式可行性分析。（1）经济的合理性。近几年的温州的“跑路潮”又使中小型企业很难从民间金融市场取得融资。在这种情况下，P2P网贷平台应运而生。在这些平台中，会员之间相互融资，相互信任，降低了金融交易成本。这些平台公司通过引入标准化的合约设计、托管清算、信息披露机制、征信机构等正规金融手段，能规范交易行为。一句话总结就是，平台公司结合了民间金融和正规金融的优点。（2）法律和监管的可行性。在公司法下，平台公司都是合法的，由于不是存款类的金融机构，所以无需金融牌照。（3）商业的可行性。平台公司不赚取任何存贷的利差，它的收入来源于会员等机构的场租费和服务手续费。平台中形成的利率低于民间借贷利率，高于商业银行的贷款利率，因此对于资金的供需双方都是可行且极具吸引力的。 从以上的案例分析我们可以得出结论：假设得以验证。 四、结论与建议 我们得到的结论是：网络融资模式能解决中小型企业的融资问题，从而促进企业创新和我国产业结构的升级。 推广网络融资模式，做好监管工作。新兴的网络融资模式不仅解决了中小型企业的融资问题，而且还方便快捷、大大降低了交易的成本，从而增加了社会福利。它是一种民主化、大众化的模式，并且其产生的社会效益更加惠及于普通百姓。因此，我们要大力推广网络融资模式，鼓励技术创新型更多了利用网络融资模式解决资金难题。由于网络融资模式是新兴模式，它面临着一定的社会风险和市场风险，所以监管机构做好监管工作十分重要，只有这样才能促进网络融资模式健康稳定的发展。 （作者单位：广西师范大学经济与管理学院） 参考文献： 李安朋. 微小企业融资新出路网络融资J. 知识经济，2011（3）：107-107. 鲁佳雯. 基于商业模式创新的网络金融研究D. 南京大学，2013.