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民营燃气公司资金需求问题探讨 【摘要】自从国家放开天然气市场后，民营资本迅速进入该领域。但获得燃气经营许可证相对困难，不仅需要具备相关的资格，而且经营燃气属于能源类产业，需要巨大的资金做后盾，使得许多意欲投资燃气行业的人望而却步。尤其是民营资本想要进入这一领域并得到长足发展，难上加难。现实中已经存在这样亟待解决的问题，因此，对这一问题进行研究和探讨具有理论和现实的双重意义。 【关键词】燃气公司 民营 燃气公司是以生产或销售天然气为主营业务的法人实体，一般企业只有在取得相应的资格认证后方能生产和经营燃气。现阶段是全球大力倡导生产和使用天然气、太阳能、风能和地热能等清洁能源的契机，我国紧跟世界先进步伐，提倡开发利用天然气。具体到山西这样的煤炭大省，在深受煤炭带来的利益和伤害后，山西提出了转型发展、跨越发展和整体发展的思路，“气化山西”是这一政策的目标和方向。燃气产业，不论是管道燃气还是加气站燃气，都在山西如火如荼地开展着。 这其中不乏有民营资本进入这一领域。民营资本以民营企业的形式存在于市场中，由于资金数量有限，经营模式一般是少投入，待收回一部分投资额后再开展后续投资。而国有企业则承担了大部分的管道燃气建设和运营，并兼有加气站经营。民营燃气企业自身力量单薄、缺少政策和资金等方面的支持而难于在竞争激烈的行业环境中得到发展。本文主要探索民营燃气企业在生产和建设中对资金需求存在的问题及解决路径，希望能够对目前民营企业面临的困境提供一些思路。 一、民营燃气企业资金需求中存在的问题 民营企业因其特殊的性质，加之规模小，管理不善，人员和资金问题得不到及时解决，久而久之会积累下许多问题。民营燃气企业因其投资规模大，资金需求量多，使民营燃气企业在这一方面的问题愈加突出。归纳民营燃气企业在面临资金问题时的困境，有如下几点： （1）缺少政策支持和政府扶持，在贷款方面存在较大压力。由于天然气行业属于新兴产业，近几年来才逐步得到重视和发展，国家在政策法律层面上缺少相应的规范和约束，也没有相关政策扶持。而民营燃气企业在发展中更没有保障和后盾，经营举步维艰。 （2）民营燃气行业前景不明朗，银行贷款手续繁杂。民间资本投入燃气行业这一投资大、生产周期长的行业，目前看来前景尚不明朗，银行在对民营燃气企业贷款时慎而又慎，在对民营燃气企业考察时带有偏见，授信时要求提供完整复杂的企业资料及有效担保，即使能够取得银行的贷款，也耗时周期长，对企业的生产经营造成影响。 （3）民营燃气自身生产经营规模小，管理不完善，缺少专业人才等难于形成强有力的竞争力。民营燃气企业规模小，缺乏有效的管理经验，管理能力不能与国有企业相抗衡，对高精尖人才吸引力不足，使得企业在获得银行贷款和其他资金时受到局限。 二、对解决民营燃气企业资金困境的建议 优序融资理论是以信息不对称理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递对企业经营不利的负面信息，而且外部融资需要支付较多的融资成本，因而企业融资一般遵循的顺序为：内源融资、债务融资和权益融资。 （1）民营燃气企业在获取资金时首先应当考虑从其股东或员工内部渠道得到，这部分资金成本较外部资金成本低，且使用时间长，企业面对的还款压力小。债务的抵税效应，利息费用可以税前扣除，降低了债务的实际成本。但股东权益属于剩余权益，股东所要求的报酬率大于债权人所要求的报酬率，企业中长期借款的资金成本小于股权融资的资金成本，根据融资偏好理论，相对于股权融资而言，企业偏好于中长期借款融资。企业的股权融资没有到期期限，股权的剩余权益性特点，使得当企业本期没有盈余的时候可以不予分配，然而中长期借款需要到期偿还利息，并且有定期偿还利息费用的压力，因此在企业陷入财务危机或者企业盈利性较差时，还款压力增加了企业的经营风险，这就要求企业在权衡收益性与风险性的基础上选择合适的融资方式。 （2）当内部融资不能满足企业生产经营的需要时，企业应结合自身发展阶段和特点，考虑外部融资的期限。由于我国燃气行业正处于初步发展阶段即起步期，未来将步入成长期，本文针对这两个发展阶段加以分析。 在起步期，企业经营风险较高，需要较低的财务风险，不利用或较少利用外部借款筹资，对短期和中长期借款都较少使用。使用负债融资时，长期负债融资好于短期负债融资，这是由于企业在该阶段经营现金流较少，投资现金流出较多，企业没有多余的现金用于偿还短期负债。在成长期，企业的权益投资增加，经营风险仍然很高，应当控制财务风险。企业需要资金用于扩大生产，没有充足资金偿还到期债务，此时，同短期债务相比企业偏好于采用中长期借款来满足需求。中长期负债兼具所有者权益及短期负债资金来源的优势，不仅能够发挥财务杠杆效应，而且筹集的资金具有稳定性，是企业一种重要的融资方式。 （3）租赁具有融资性质，民营燃气企业在生产经营中应十分重视这一融资工具的应用。根据承租人的目的，租赁可以分为经营租赁和融资租赁。经营租赁的目的是取得经营活动需要的短期使用的资产;融资租赁的目的是取得拥有长期资产所需要的资本。无论是经营租赁还是融资租赁，都是一种融资方式，企业应优先考虑租赁融资。融资租赁是企业取得长期经营资产的一种较好方式。 民营燃气企业所需要的资产大部分都是作为一年以上的长期资产使用的，采用融资租赁不仅能够取得所需要的资产，而且只需支付较少的资金，在很大程度上缓解了企业的资金压力，解决了企业通过其他途径再贷款的问题。 （4）通过银行等渠道解决不了资金问题时，民营燃气企业可能通过向个人借款来获得部分资金。向个人借款优点是手续简单，借款效率较高，仅通过双方订立合同就能实现。缺点是个人借款的利率可能要高于银行同期的借款利率，其执行合同的能力较银行弱，可能会提前要求归还，给本不富裕的民营企业雪上加霜。 通过对以上民