公路行业分析报告.doc

2006 年公路行业分析报告 目 录 初步结论1 I 公路行业运行分析.2 一、公路行业运行概述2 二、我国公路、铁路投资对比分析3 三、高速公路建设投资带动其他行业发展6 四、全球高速公路分析11 II 公路行业发展特征分析 .12 一、公路行业政策环境发展分析12 二、公路行业国民经济地位分析24 三、公路行业发展阶段分析27 四、公路行业进入退出壁垒分析28 III 公路行业投融资情况分析.31 一、投资分析31 二、信贷政策建议36 IV 公路行业发展趋势预测 38 一、公路行业供给因素预测分析38 二、公路运输业面临着外资的冲击39 三、当前公路货运价格形成机制存在的主要问题39 四、公路运输企业建设的主要对策及建议42 V 公路行业区域热点动态分析 .45 一、2006 年益阳市交通基础设施建设完成投资 5.6 亿元45 二、 “五纵七横”国道主干线 2007 年全部建成.45 三、宁夏第 10 座、第 11 座黄河大桥即将开建46 - 1 - 初步结论 2006 年，全国公路建设完成投资预计将达到 4400 亿元，其中车 购税投资 550 亿元，占 12.5%，车购税资金中用于高速公路建设的约 为 260 亿元，占 47%。根据对车购税征收形势的分析预测，只要保证 车购税资金专项用于公路建设，保证政策稳定，总体上看，通过国家 投资的引导作用，充分发挥中央、地方两个积极性，继续多渠道筹集 建设资金，实现国家高速公路网的建设目标是有保障的。 我国经济持续快速的发展为公路行业的发展提供了重要的机遇， 同时国家逐步加大了对公路事业的支持力度，公路行业的运行经营环 境良好。 公路行业属于投资回报周期比较长的行业，在行业发展中如果出 现经营不善，或者公路的运力没有得到充分发挥，将严重影响建设者 的投资回报。 公路行业属于基础设施建设项目，行业具有持续稳定的发展性， 建议银行方面保持对公路建设方面的信贷现状，同时加大对行业内大 型企业的扶持力度。 - 2 - I公路行业运行分析 一、公路行业运行概述 第三季度全国公路建设加速，各省市高等级公路和高速公路建设 里程总计达到 33144609 公里，其中东部达到 15003097 公里，中部 地区达到了 8925870 公里，西部地区 8925870 公里，中部地区稍显落 后。所附 图表 1 和 图表 2 分别对地区与地区，和个别省市之间的 公路建设在交通建设中的比例作了比较。 表格 1 公路建设在交通建设中所占比例表 地 区总 计公路建设内河建设沿海建设其他建设 总 计 331446092815294865339530817501256516 东部地区 15003097109641192912022982927764849 中部地区 89258708395215206264-324391 西部地区 9215642879361415592998823167276 北 京 255340255340- 天 津 747827432871-314956- 黑龙江 42976739554934218- 江 苏 26189952033178180951404866- 浙 江 3275964284432492306339334- 资料来源：国家统计局 银联信作相关整理 - 3 - 图表 1 公路建设所占交通建设比例地区分析图 公路建设所占交通建设比例（地区图） 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 30,000,000 35,000,000 总计公路内河沿海其他 0 1,000,000 2,000,000 3,000,000 4,000,000 5,000,000 6,000,000 7,000,000 8,000,000 9,000,000 10,000,000 总计（元）东部地区中部地区西部地区 图表 2 公路建设所占交通建设比例省区分析图 公路建设所占交通建设比例（省区图） 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 3,000,000 3,500,000 北 京天 津黑龙江江 苏浙 江 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 450000 总计公路内河沿海 二、我国公路、铁路投资对比分析 我国交通投资领域“贫富悬殊”的失衡局面，到了 2004 年创下最 高记录： 2004 年我国交通基础设施投资突破 5000 亿元人民币，投资 - 4 - 额是 2000 年的两倍。2004 年全国铁路建设完成的投资总额是 510 亿 元。将这两个数字放在一起比较，然后再与 10 多年前的数字比较一下， 就会发现：在综合交通领域内、分别扮演“基础”和“骨干”角色的 公路与铁路，其相应地位已经发生严重倾斜，投资比例已经由 10 多年 前的大致相当、彼此势均力敌，演变到今天的错位、倾斜，两者 10：1 的比例。 由于投资规模比例悬殊，增长速度差距拉大。公路方面，近年来 平均每年新增公路通车总里程 45 万公里，其中高速公路里程 40005000 公里，全国公路通车总里程 195 万公里，其中高速公路通 车里程超过 3 万公里，全球第二，仅次于美国；铁路方面，近年来平 均每年投产各类新线 10002000 公里，其中 2004 年投产各类新线 2100 多公里，通车总里程 7 万多公里。 从 1998 年起，国家实行积极的财政政策，加大了包括综合交通在 内的各种基础设施的投资建设力度，当年铁路投资达到 500 亿元，公 路 2000 亿元左右，比例是 1：4。但是，铁路投资一直没明显增加， 到了 2004 年，仍然是 500 亿元的规模，而公路水路总投资竟然达到 5000 亿元，其中公路 4500 亿元左右。公路 4500 亿元，全部用于道路 本身，而铁路由于政企合一的体制，投资还包括运营车辆，比例历来 占 1/4 到 1/3，所以，2004 年完成投资总额是 516 亿元，这其中还包 括车辆方面的投资，真正用到轨道基础方面的投资，大约在 400 亿元 以内。 投资总额差距越拉越大，原因一是国家政策重视程度的差别，二 是在于各自的投资主体与融资渠道的差别。 而铁路的投资建设，几乎仍由中央政府独力支撑。对内外资本开 - 5 - 放较晚；而且开放投资的具体政策规定和办法等等，至今仍未出台。 在铁路投资中，由于跨线运营涉及调度权归属及收入清算分配，在没 有规章的情况下回收前景不明朗，地方财政不积极，投资所占比例很 小，只是从 2004 年开始，由于饱受运输制约之苦，这才有投资意向， 但多以征地拆迁折资入股；民间投资有所突破，但被局限在运营领域， 只能以承包形式经营固定班列；外资尚无涉入先例。 但是，公路运量尤其是货运超过铁路，并非全是自由选择的结果。 许多原本走铁路才划算的大宗物流，由于安排不上车皮，被迫流向成 本高昂的公路。在大同秦皇岛港区间，电煤运输出现了“蚂蚁搬家” 的尴尬现象，一辆接着一辆的拉煤卡车一路吐着黑烟、撒着煤尘长途 奔泊，正在治理超载的公路也不得不为之网开一面。运费也比铁路高 数倍。 铁路载运量大、运行成本低、能源消耗少，是最适合于我国国情 的骨干运输方式，也是相对节省资源的一种运输方式。国家必须突出 铁路的发展。在过去的 10 多年中，铁路的发展明显滞后于其他运输方 式的发展，不仅干线旅客运输紧张问题始终没有解决，而且随着重工 业发展速度的加快，能源运输紧张问题凸显，成为了综合交通运输的 “短腿” ，比其他运输方式更为紧张。 对于铁路独有的价值，专家是普遍肯定的；对于公路铁路投资不 平衡、落差越来越大的现实，目前已经很少有人提出“削公路补铁路” 的要求，而是认识到各种运输方式都需要发展，各有各的独特功能， 不能通过行政手段去平衡。对于铁路来说，必须奋起直追，加大改革 开放力度，尽快拓宽投资渠道，吸引国内外各种资金参与建设。 2005 年铁路投资将一改近年来的徘徊局面，由 7 年来的每年 500 - 6 - 亿元跃升为 1000 亿元。2004 年铁道部在发动各省合作修路方面，作 出了许多工作，先后与 10 多个省、区的政府达成了合资合作协议。将 通过扩大铁路企业债券发行数量、争取更为优惠的贷款条件来筹集， 积极吸引地方政府、企业、民间、境外等资金参与铁路建设。 三、高速公路建设投资带动其他行业发展 我国每亿元高速公路的建设投资能直接带动社会总产出近 3 亿元。 高速公路年均 1000 亿元左右建设的投资，将带动一批产业群。诸如， 用于高速公路建设的挖掘机、铲运机、推土机、压路机、装载机、养 路车等重要施工机械设备需求将明显增加。 国家高速公路网规划是一项庞大的工程，投资两万亿元人民 币。这项规划计划用 30 年的时间完成。2010 年前，每年年均投资大 约在 1400 到 1500 亿元人民币，根据规划，将建成 8.5 万公里的国家 高速公路网，每年增加 3000 公里左右。2010 年以后到 2020 年之间， 年均投资大约在 1000 亿元人民币。 这些资金主要来源于中央的车辆购置税、地方的各项规费、国债 资金、银行贷款、内资、外资，包括社会资金等。高速公路网辐射的 不仅是人流物流，将涉及到商业流、金融流、信息流、文化流等各个 方面，由此将带动一批产业群的快速发展。 机械设备需求凸显高速公路作为现代化交通基础设施，以其大流 量、高速度、深影响、强辐射等显著特点在我国综合运输体系和经济 发展中占据举足轻重的地位。2002 年底，我国高速公路通车里程达到 2.513 万公里，仅次于美国，位居世界第二。根据交通部规划，到 2010 年，我国公路总里程要达到 210 万公里至 230 万公里；2020 年， 全国公路总里程要达到 260 万公里至 300 万公里，而高速公路总里程 - 7 - 则达到 7 万公里以上，巨大的发展机遇显示行业极强的成长性。另外， 我国汽车工业的高速发展也给高速公路板块带来了广阔前途。 我国每亿元高速公路的建设投资能直接带动社会总产出近 3 亿元. 经过 10 多年的发展，到 2003 年底高速公路总里程已接近 3 万公里， 达到 2.97 万公里，比 2002 年同期增长了 18.31%。高速公路及其他高 等级公路的建设，有效地拉动了内需，刺激了高速公路附近地区的经 济繁荣和发展。 如京津塘高速公路天津段已形成 9 个上档次的高新技术产业园区， 京沈高速公路靠路兴起近千个市场。大量新兴产业群体以高速公路为 依托，以外向型经济为主体，成为改造我国传统产业、调整产业结构、 带动传统企业发展的新的经济增长点。 规划确定的国家高速公路网采用放射线与纵横网格相结合的 布局形态，构成由中心城市向外放射及横连东西、纵贯南北的公路交 通大通道，包括 7 条首都放射线、9 条南北纵向线和 18 条东西横向线， 简称为“7918 网” ，总规模大约为 8.5 万公里。规划总体上贯彻了 “东部加密、中部成网、西部连通”的布局思路，建成后可以在全国 范围内形成“首都连接省会、省会彼此相通、连接主要地市、覆盖重 要县市”的高速公路网络。 7 条首都放射线是：北京-上海、北京-台北、北京-港澳、北京- 昆明、北京-拉萨、北京-乌鲁木齐、北京-哈尔滨。南北纵线包括沈阳 -海口、长春-深圳、重庆-昆明等。东西横线包括青岛-银川、连云港- 霍尔果斯、上海-成都、广州-昆明等。 国家高速公路网并不是未来中国所有高速公路的总和，各省区市 将围绕这个规划，还要规划修建连接国家高速公路网，主要服务于地 - 8 - 方发展需要的高速公路。 高速公路年均 1000 亿元左右建设的投资，将带动一批产业群。诸 如，用于高速公路建设的挖掘机、铲运机、推土机、压路机、装载机、 养路车等重要施工机械设备需求将明显增加。今后 3 年内，仅公路系 统用于新购置施工机械设备的总量将在 350 亿元至 400 亿元。2005 年， 国内工程机械行业产销增幅将在 1015%左右。 目前中国具有 2 级以上公路施工资质的企业约 400 余家，他们大 多数属国有企业，人力、财力相对雄厚，现在或今后一段时间所需求 的机械设备是大功率、大容量、高技术附加值产品，如 ZL60 型以上的 装载机、160 马力以上的平地机、320 马力以上的推土机、斗容量超过 20 立方米的铲运机以及与之配套的其他设备。而这些施工机械设备需 求的增加将带动机械制造业的发展，从而带动钢材的需求。 技术创新抢占机遇钢材是支撑高速公路的主要材料，从高速公路 建设本身而言，没有钢材支撑，就无法构筑中国的高速公路网。公路 建设，尤其是高速公路网的建设，本身所用的钢材很多，主要有高强 度螺纹钢、线材、热轧钢板，型钢、镀锌钢管等等。每一公里的高速 公路需要消费的钢板(包括防护栏、防护网、钢架棚)约 90 吨左右。 8.5 万公里高速公路网对钢材的需求就达 765 吨。 钢铁企业将在新一轮高速公路投资中首先受益。然而，据业内专 家介绍，由于我国沿海与内陆地区的高等级公路、高速公路的钢制护 栏防腐问题一直难以解决，影响了公路交通安全装备的使用寿命。因 此，钢铁企业要抓住此番机遇技术创新迫在眉睫。马鞍山市鼎泰金属 制品公司曾投资 1.05 亿元进行稀土多元合金镀层工艺技术的研究。终 于试制成功国产稀土多元合金镀层波形梁钢护栏，填补国内空白。这 - 9 - 一钢制护栏在凝露条件下的二氧化硫酸腐蚀试验表明，其耐腐蚀性能 明显优于热镀层产品，镀层硫酸铜试验指标达到或高于国际标准和国 家标准的要求，抗腐蚀能力较普通热镀锌产品提高 2 倍以上。由此， 使高速公路护栏的使用寿命比普通镀锌钢板延长一倍以上，防腐蚀的 年限达到 30 年至 45 年。 稀土多元合金镀层护栏钢板投放市场后，立即受到用户的青睐。 尤其是被沿海地区的高速公路工程所看好，山东、浙江、安徽、东北 等地的高速公路都已采用，潜在的市场巨大。防腐的钢制护栏将给企 业带来极大的效益。然而，迄今为止国内生产这种新颖防腐蚀钢板的 企业很少，年产能只有几万吨，若我国在建和即将新建的高速公路全 部采用稀土多元合金镀层钢制护栏，显然不能满足高速公路发展的需 求。因此，业内人士希望冶金行业充分利用我国丰富的稀土资源，进 一步开发防腐蚀性能强、使用寿命长的国产稀土多元合金镀层钢板护 栏，以适应我国飞速发展的高速公路建设的需求。 技术创新将使更多的钢铁企业在未来 30 年的高速公路发展机遇中 获利。目前有家金属制品生产企业将投资 1 亿元，用于开拓稀土多元 素镀层金属制品生产规模，年产能为 10 万吨。不久前，由莱芜钢铁集 团万力型钢公司生产的 48100 热轧轻型 H 型钢在北京市区至八达岭 高速公路长城八达岭段护栏上首次亮相，从而替代传统的圆管。八达 岭高速公路依山而建，地势落差大，公路入口到出口的落差达数百米， 车辆进入八达岭高速公路就一直处于下坡刹车状态，急转弯多，路途 险要。采用 H 型钢作护栏竖柱，有效降低了拐弯处交通事故的发生率， 保障了车辆和人员的安全，企业也从中受益。 高速公路护栏竖柱采用 H 型，在国外早就开始，且被广泛应用。 但长期以来，在我国还是空白。上海大通钢结构有限公司曾与国家交 - 10 - 通部门及有关高速公路建设单位进行了多次探讨，并将其生产的高频 焊接轻型薄壁 H 型钢进行试验，取得成功。 高速公路虽然也有风险，但相对其他投资项目，它的风险会少很 多。因为交通建设一贯是政府非常重视的项目，因此投资上会有一定 的保护。而且大多数企业都在投沿海城市的高速公路，投资回报可能 更好。高速公路主业的毛利率高得惊人,平均达到 70%以上。其中福建 高速拥有的两条高速公路毛利率最高,几乎达到 80%。通行费收入最低 的,毛利率也达到 49%,远远高于大多数其他行业。基于这种背景,各类 公司纷纷踏足该行业。我国在公路建设方面的投资正在逐年增加。未 来高速公路的建设成本为 3500 万元/公里,从 2002 年起到 2005 年,资 金需求量达到 2100 亿元,平均每年需投资 525 亿元。这样大的资金供 求,将使高速公路行业发展前景相当广阔。 目前杭州还在修建 3 条重要的高速公路，估计总投资将大大超过 绕城高速。这几条高速公路已有民营资本进入。除杭州之外，国内还 有数十条高速公路等待产权转让或引进新投资方。其中，广东有 29 条 高速公路因 160 亿元的缺口进行国际招标，陕西、湖南省几个项目正 在寻找婆家。 两大石油巨头中石油和中石化的业务也延伸到了高速公路领域中 石油和中石化分别与其合作成立合资公司，共同建设和经营管理高速 公路服务区。高发司向渝遂高速业主单位推荐，将这条高速公路的服 务区建设经营管理权交给中石油。中石化分到的则是渝合、合武、渝 邻、渝沙、忠石等高速公路的服务区建设经营管理权。 中石油和中石化介入服务区建设经营和管理后，将服务区设施功 能等扩展为成品油批发零售、汽车修理、超市、餐饮住宿、娱乐、物 - 11 - 流、贸易等。除了少数高速公路以外，我国目前已建成的高速公路实 际上交通量普遍偏低。因此，高速公路的建设有个投资时机问题，投 资过早，车流量不够，资金回收期就要延长;等车流量饱和时再投资修 路，时间又来不及。投资修路有个适当超前“度”的把握。把握得好， 投资效益就好。另外，就高速公路建设发展而言，在资本置换融资、 BOT 方式上、发行公路行业基金融资等方面可进行积极尝试，进一步 拓宽高速公路建设的融资渠道和融资方式，为新世纪我国高速公路建 设实现跨越式发展提供可靠的资金保证。 四、全球高速公路分析 目前，全世界已有 80 多个国家和地区拥有高速公路，通车总里程 超过了 23 万公里。美国是世界上拥有高速公路最多的国家，约 9 万公 里，连接了美国所有 5 万人以上的城市；加拿大 1.65 万公里，居世界 第三位；德国高速公路总里程为 1.1 万多公里，居世界第四位；法国 目前拥有 1 万多公里高速公路，位居世界第五位。 1988 年 10 月 31 日，上海至嘉定 18.5 公里高速公路建成通车， 使中国大陆有了高速公路。此后 17 年间，我国高速公路建设突飞猛进： 1999 年突破 1 万公里，跃居世界第四位；2000 年达到 1.6 万公里，跃 居世界第三；2001 年达到 1.9 万公里，跃居世界第二；2004 年 8 月底 突破了 3 万公里，比世界第三的加拿大多出近一倍。 2006 年，全国公路建设完成投资预计将达到 4400 亿元，其中车 购税投资 550 亿元，占 12.5%，车购税资金中用于高速公路建设的约 为 260 亿元，占 47%。根据对车购税征收形势的分析预测，只要保证 车购税资金专项用于公路建设，保证政策稳定，总体上看，通过国家 投资的引导作用，充分发挥中央、地方两个积极性，继续多渠道筹集 - 12 - 建设资金，实现国家高速公路网的建设目标是有保障的。 - 13 - II 公路行业发展特征分析 一、公路行业政策环境发展分析 (一)政治和法律环境 政治和法律环境，是指那些制约和影响行业的政治要素和法律系 统，以及其运行状态。政治环境包括国家的政治制度、权力机构、颁 布的方针政策、政治团体和政治形势等因素。 交通运输是国民经济和社会发展的重要基础设施和基础产业，由 铁路、公路、水运、民航、管道五种运输方式组成。 建议要求， “十一五”期间，交通运输要合理布局，做好各种运输方式相互衔接， 发挥组合效率和整体优势，形成便捷、通畅、高效、安全的综合交通 运输体系。这是“十一五”期间交通运输发展的目标和基本方向。 形成综合交通运输体系。第一，要在整合既有网络基础设施的基 础上，统筹规划、合理布局，构建综合交通基础设施网络。第二，要 把运输大通道和城市群内快速交通网建设，作为各种交通方式实现有 效衔接与协调发展的主要手段和综合交通网络建设的重点。第三，要 强化各种交通方式的有效衔接，注重综合交通枢纽的建设。第四，要 加强综合交通信息网络建设，促进运输过程一体化。第五，要深化交 通运输体制改革，尽快改革交通运输行业条块分割、各自为政的局面。 要充分发挥铁路运输全天候、能力大、运输成本低、通用性好的 特点，加快发展铁路、城市轨道交通。要发挥公路运输机动灵活、门 到门、辐射性强的特点，进一步完善公路网络。要发挥海运和内河运 输投资小、能力大、运输成本低、占地少、能耗低的特点，完善沿海 - 14 - 港口布局，加强集装箱、能源和矿石深水码头建设。改善内河通航条 件，形成较完善的内河航运体系。要发挥航空运输速度快、受地形限 制小的特点，优化民用机场布局，完善三大枢纽机场功能，发展区域 航空枢纽中心，继续有序发展支线机场，形成干支交错连接的空中客 货运网络。发挥管道运输能力大、占地少、安全性能好、运输成本低 的特点，结合石油天然气开发和利用境外资源，加强管道运输建设。 (二)经济发展环境 经济环境是指构成行业生存和发展的社会经济状况及国家的经济 政策；包括社会经济结构、经济体制、发展状况、宏观经济政策等要 素。衡量这些因素的经济指标有国内生产总值、就业水平、物价水平、 消费支出分配规模、国际收支状况，以及利率、通货供应量、政府支 出、汇率等国家货币和财政政策。与政治法律环境相比，经济环境对 行业生产经营的影响更直接更具体。 1.2006 年我国经济运行情况 以来，国民经济总体上呈现出“增长快、运行稳、质量高”的发 展格局，可望实现“十一五”的良好开局。 1、国内生产总值保持较快增长。初步核算，前三季度国内生产总 值 141477 亿元，同比增长 10.7%，比上年同期加快 0.8 个百分点,比 上半年回落 0.2 个百分点。其中，第一产业增加值 15570 亿元，增长 4.9%；第二产业 70496 亿元，增长 13.0%；第三产业 55411 亿元，增 长 9.5%。 2、粮食生产再获好收成。夏粮总产量 1138 亿公斤，比上年增产 74 亿公斤，增长 7.0%。早稻产量 319 亿公斤，与上年基本持平。秋粮 - 15 - 长势良好。前三季度，猪牛羊禽肉产量 5669 万吨，同比增长 4.1%。 3、工业生产增速较快。前三季度，规模以上工业增加值 62221 亿 元，同比增长 17.2%，比上年同期加快 0.9 个百分点,比上半年回落 0.5 个百分点(9 月份为 7754 亿元，增长 16.1%)。其中，国有及国有 控股企业增长 12.2%，集体企业增长 13.2%，股份制企业增长 18.2%， 外商及港澳台投资企业增长 17.8%。分轻重工业看，重工业增长 18.2%，轻工业增长 14.9%。分产品看，发电量和原煤产量分别增长 12.9%和 11.7%；粗钢和钢材产量分别增长 18.4%和 23.7%；微型电子 计算机增长 34.7%；汽车增长 24.0%，其中轿车增长 41.5%。产销衔接 状况良好。前三季度，规模以上工业产品销售率为 97.84%。1-8 月， 全国规模以上工业实现利润 11327 亿元，比上年同期增长 29.1%，增 幅同比提高 8.4 个百分点。 4、固定资产投资快速增长。前三季度，全社会固定资产投资 71942 亿元，同比增长 27.3%，比上年同期加快 1.2 个百分点，比上半 年回落 2.5 个百分点。其中，城镇固定资产投资 61880 亿元，增长 28.2%(9 月份为 9286 亿元，增长 23.6%)，同比加快 0.5 个百分点。在 城镇固定资产投资中，房地产开发投资 12902 亿元，增长 24.3%，同 比加快 2.1 个百分点。 分行业看，重工业投资增长 30.2%，其中，煤炭开采及洗选业投 资增长 36.4%，石油和天然气开采业增长 19.3%，电力、燃气及水的生 产和供应业增长 16.1%，铁路运输业增长 107.0%；轻工业投资增长 36.5%，其中，食品制造业投资增长 48.3%，纺织业增长 27.9%。 5、国内市场销售平稳较快增长。前三季度，社会消费品零售总额 55091 亿元，同比增长 13.5%(9 月份为 6554 亿元，增长 13.9%)，比上 - 16 - 年同期加快 0.5 个百分点(扣除价格因素，实际增长 12.6%，加快 0.5 个百分点)。其中城市消费品零售额 37247 亿元，增长 14.1%；县及县 以下 17845 亿元，增长 12.3%。 6、价格总水平基本平稳。前三季度，居民消费价格总水平上涨 1.3%(9 月份为上涨 1.5%)。其中，城市上涨 1.3%，农村上涨 1.2%。分 类别看，前三季度，食品价格上涨 1.8%，服务项目价格上涨 2.0%。其 余商品价格有涨有落，其中烟酒及用品价格上涨 0.4%；家庭设备用品 及维修服务价格上涨 1.0%；医疗保健和个人用品价格上涨 1.1%；居住 价格上涨 4.7%；娱乐教育文化用品及服务价格下降 0.1%；交通和通信 价格下降 0.2%；衣着价格下降 0.8%。 分行业看，批发和零售业零售额 46442 亿元，增长 13.5%；住宿 和餐饮业零售额 7493 亿元，增长 15.8%。全国限额以上批发零售贸易 业中，通讯器材零售额同比增长 23.8%，石油及制品类增长 37.1%，汽 车类增长 26.0%。 前三季度，商品零售价格同比上涨 0.8%；工业品出厂价格同比上 涨 2.9%(9 月份为上涨 3.5%)；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨 6.3%(9 月份为上涨 6.9%)；70 个大中城市房屋销售价格同比上涨 5.6%(9 月份为上涨 5.3%)，涨幅回落 2.4 个百分点。 7、对外贸易快速增长，顺差继续增多。前三季度，进出口总额 12726 亿美元，同比增长 24.3%，增速比上年同期加快 0.6 个百分点。 其中，出口 6912.3 亿美元，增长 26.5%，回落 4.8 个百分点；进口 5813.8 亿美元，增长 21.7%，加快 5.7 个百分点。进出口相抵，贸易 顺差 1098.5 亿美元。前三季度，外商直接投资合同金额 1328 亿美元， 同比增长 1.9%；实际使用外商直接投资金额 426 亿美元，同比下降 - 17 - 1.5%。9 月末，国家外汇储备达到 9879 亿美元，比年初增加 1690 亿 美元。 8、城乡居民收入增长较快。前三季度，城镇居民人均可支配收入 8799 元，扣除价格因素，实际增长 10.0%，增速比上年同期加快 0.2 个百分点；农民人均现金收入 2762 元，实际增长 11.4%，与上年同期 基本持平。 以来国家出台了一系列的宏观调控措施是前三季度我国投资回落 的主要原因。另外，年初国家提出了全年节能 4%的目标，各省市也对 自己的节能目标进行了层层分解，国家的目标得到实现。 9 月当月，城镇固定资产投资增长 23.6%。中央采取的一系列的宏 观调控政策，进入三季度，取得了初步成效。到了三季度，国民经济 偏快增长的势头得到了初步遏制，部分主要经济指标增速出现了不同 程度的回落，呈现出“三落一稳”的新态势。 第二，工业生产增速回落。三季度，规模以上工业增加值同比增 长 16.2%，比二季度回落 1.9 个百分点，其中 7 月、8 月、9 月分别同 比增长 16.7%、15.7%、16.1%，不仅明显低于 6 月份增长 19.5%的增长 速度，也低于上半年增长 17.7%的增长速度。 在 39 个工业行业中，三季度有 28 个行业增速比二季度回落，其 中重工业行业达到 16 个，交通运输设备制造业、石油天然气开采业、 煤炭开采和洗选业、钢铁等回落 1.2-5.4 个百分点。 第三，固定资产投资增速回落。三季度，城镇固定资产投资同比 增长 24.2%，比二季度回落 7.7 个百分点，其中 7 月、8 月、9 月城镇 固定资产投资同比分别增长 27.4%、21.5%和 23.6%。 - 18 - 第四，货币信贷增速高位趋稳。9 月末，广义货币 M2 同比增长 16.8%，比 6 月末回落 1.6 个百分点；人民币贷款增速有所控制，9 月 末，人民币贷款余额同比增长 15.2%，比 8 月末回落 0.9 个百分点， 比 7 月末回落 1.1 个百分点。 上述情况说明，这次宏观调控政策是及时和有效的，不仅有效地 避免了经济运行由偏快转向过热，把过快的增速放慢了下来，而且也 没有出现大的回落，避免了经济运行的剧烈波动。 这主要得益于这次宏观调控一是多重用力，既重视货币政策，也 使用了财政政策；既重视用经济手段、法律手段，也适当运用必要的 行政措施，在使用货币政策和财政政策时，还综合运用了多种政策工 具。 二是边看边调。在 4 月份出台的上调金融机构贷款基准利率基础 上，又分别于 7 月份和 8 月份两次上调金融机构存款准备金率和存贷 款利率。 三是微量频调。在短短半年内，仅货币政策就动用了 4 次，而每 次调整的力度不大，存款准备金率上调 0.5 个百分点，存贷款利率调 整都在 0.27 个百分点。 现在国际市场上石油价格大幅下滑，对中国经济的发展或者增长 的影响 因为中国政府正在采取一系列的措施来减少能源的使用和减少自 然资源的消耗。 石油价格下降对中国经济的影响，我想这是好消息，第一，生产 成本会减少；第二，居民消费负担也会减弱，这对世界经济，对中国 - 19 - 经济都应该是个好消息。 第二，数据是通过由下至上收集而来的，是扎实的。至于说固定 资产投资出现回落，这是宏观调控政策的结果。因为在宏观调控政策 上，我国一是注意严把土地闸门，土地闸门发挥了一定作用。二是严 把信贷闸门，信贷闸门得到了一定程度的控制。三是严把市场的准入， 严格投资项目审批，严禁不符合产业政策、高能耗、高污染项目。进 入三季度以来，我国新开工项目比二季度明显减少。 前三季度农民收入保持了一个比较快的增长，前三季度，农民人 均现金收入 2762 元，实际增长 11.4%，连续三年保持了前三季度两位 数的增长。 具体分析，主要有四个方面的原因：第一，由于整体经济发展比 较快，农民工外出务工收入增加较快。前三季度工资性收入 948 元， 增加 155 元。第二，出售农产品收入平稳增长，前三季度，出售农产 品收入 1194 元，增加 63 元。第三，经营二、三产业收入保持了较快 增长，前三季度，经营二、三产业收入 410 元，增加 50 元。第四，财 产性收入和转移性收入增长也比较快，前三季度，财产性收入 69 元， 增加 14 元。转移性收入主要包括粮食直补、良种补贴、退耕还林补贴， 总共达到 142 元，增加 30 元。 铁路运输业的投资增长是 107%。铁路投资增长比较快，这是目前 应该加强的一个方面，特别是重要的基础建设，一些重要的铁路工程 项目还得上。 几乎每一个经济部门的增长率都是双位数的，但是物价增长却基 本平稳。 - 20 - 物价问题，因为物价主要取决于商品的供求状况，目前来说，中 国的商品供应，供应是非常充裕的，供应多了，价格就不可能上涨过 快。这样产生一个矛盾，为什么又出现两位数的经济增长？我国可以 观察一下，美国经济也是如此，这是因为，从世界范围来看，供大于 求的格局还是基本存在的，商品供应是充足的。 外贸顺差增长的原因以及对中国的经济会产生的影响 以来，我国的对外贸易顺差确实是在扩大。进入 2000 年以后，我 国的对外贸易一直保持贸易顺差，从去年开始增加的幅度比较大。1-9 月份，外贸顺差已达到 1098.5 亿美元，呈现出迅猛增长的势头。 出现这种结果的原因主要有这么几个方面：一是经济全球化为这 一结果提供了基本条件。在全球化的推动下，当今各国的经济比以往 联系得更加紧密，商品和服务越来越更自由地在国与国之间流动，这 必然为推动刚刚加入世贸体系的我国贸易的快速增长提供了可能和条 件。 二是我国的供给能力比较强。近三十年来的快速增长，国内投资 的较快增长，以及国际分工带来的外国直接投资的快速增长，我国的 生产能力已经是大大增强，而且形成了较强的产业链，更重要的是， 形成这一生产能力的，正是国际上短缺的或者是不愿意经营的加工贸 易，目前占我国出口比重已达 60%，就足以说明这一点。 三是国际市场对中国生产的商品需求比较大。受整体经济发展水 平的限制，劳动密集型仍是我国目前生产的基本特征，而与我国贸易 量最大的欧盟、美国、日本等都是以技术含量较高的经济结构为特征， 与我国经济有着较强的互补性，同时这三个地区和国家经济总量占世 界大约 75%左右，自然决定了国际市场对我国生产的商品和服务需求 - 21 - 也比较大。 四是我国生产成本比较低，决定了我国产品在国际市场上有较强 的竞争力。根据国际组织数据测算，目前我国制造业劳动力成本仅相 当于发达国家的 2%-3%，亚洲四小龙的 5%-6%，亚洲四小虎的 50%左右。 另外，还有一个很重要的因素，近几年来世界经济增长比较快， 由于经济增长比较快，相应来说盘子就比较大，本来贸易顺差可能没 有这么多，但是由于世界经济总量很大，相应也放大了贸易顺差的量。 受国内外各种因素的综合作用影响，未来中国保持贸易顺差的可 能性还是比较大。 2.2007 年经济发展形势预测 2007 年我国经济将呈 “增长较快、物价较稳、效益较好”的态 势。GDP 增长预测区间在 8.5%到 10.5%之间，如果经济保持稳定较快 增长，GDP 增幅将在 9.5%左右。 投资方面，受短期因素扰动，2007 年固定资产投资增长要比 2006 年低 4 个百分点，将回落至 20%左右；进出口增速也将明显下降，分别回 落至 17%与 15%；但消费需求将呈现扩张趋势，消费品零售总额将增长 12.5%左右。 2007 年全年 CPI 上涨约 2%，涨幅高于；财政增速约 14%，低于水 平；M2 增幅 16%，本币升值 3%或 4%；A 股整体上升空间约 20%到 30%。 - 22 - 作为投资界特别关注的区域、行业经济走向。在区域经济一体化 进程加快的影响下，大都市圈经济主体地位将进一步凸现，大城市基 础设施投资将大量增加，并拉高大城市生产总值的幅度。而受消费升 级先导型行业引领，相关行业景气指标将进一步攀升。 国际国内经济环境较好，但不确定因素影响增大 2006 年，针对世界各国不断加大的通货膨胀压力，发达国家普遍 连续提高利率为经济降温。各国宏观调控措施已经产生初步效果，国 际油价和大宗初级产品期货价格出现较大幅度的调整，资本市场也作 出相应的反应。 预计 2007 年世界经济将仅呈现小幅调整。总体上看，我国 2007 年经济增长的国际环境仍然较好，高油价、高初级产品价格对我国经 济的负面影响会有所减弱，但国外贸易保护主义抬头对我国经济的负 面影响将明显增强。 现阶段，我国消费结构升级带动产业结构升级和城市化发展等内 需因素增长强劲，人口红利等人口结构因素有利于我国保持高储蓄率 水平，经济全球化带动的国际产业分工变化有利于我国在全球配置资 源，这些长期有利因素支撑我国这一轮经济周期上升阶段的延长。 同时，我国经济体制改革进一步加快，包括政府职能、金融体制、 土地管理体制、能耗环保监测问责体制和财税体制在内的各项改革正 在稳步推进，政府在市场经济条件下宏观调控的能力和水平在不断提 高，2006 年出台的一系列宏观调控政策在 2007 年效果将进一步显现。 随着前几年投资形成的生产能力投产，国内支持经济增长的供给 - 23 - 能力进一步增强，煤电运支撑条件 2007 年将继续改善。这一切都为 2007 年我国经济快速稳定健康运行打下了坚实基础。 当然，2007 年的经济也存在着一些不利因素，国际收支失衡造成 的货币流动性过松局面和体制性的粗放型盲目投资冲动难以明显改观， 经济结构和增长模式还需进一步转变，产能过剩压力和就业再就业压 力比 2006 年加大。 固定资产投资在政策引导下有望平稳回落 2006 年出台的抑制固定资产过快增长的政策措施，不仅有针对总 量调控的货币政策、财政政策方面的短期需求管理措施，还有不少意 在调整投资结构、改善增长质量的长期性制度改革，特别是土地管理 制度的完善、重点行业的市场准入标准的提高、资源性产品价格形成 机制调整、能耗环保问责制度等，这些经济的、法律的、行政的调控 措施在 2007 年将进一步显现政策效果。预计 2007 年新开工项目增长 过快的势头将明显得到遏制，部分不符合条件的在建项目将整改甚至 停建，这将有助于固定资产投资的降温。 但 2007 年固定资产投资增长速度回调幅度有限，一是在建规模过 大，2006 年新开工项目众多。在建规模中需要结转到 2007 年继续施 工的投资规模巨大，投资增长惯性将使 2007 年投资减速有限。二是货 币流动性过松必然导致中长期货款增速难以控制，银行追求经营效益 的商业化目标将使收缩信贷对固定资产投资的资金约束力有限。三是 企业投资的资金来源宽松。2006 年 110 月份，全国规模以上工业企 业实现利润 14697 亿元，比去年同期增长 30.1%。工业经济效益综合 指数为 187.29，比去年同期提高 17.12 点。2007 年企业自有资金较为 充裕，货币宽松也使企业自筹资金条件较好。 - 24 - 综合以上分析，宏观调控政策如果得到较好落实，可在土地方面 对投资形成硬约束，对固定资产投资的资金约束比 2006 年有所加强。 在宏观调控政策紧缩和市场自发扩张两力抗衡中，2007 年固定资产投 资将有小幅减速，预计全年全社会固定资产投资名义增长 20%左右， 城镇固定资产投资名义增长 22%左右，房地产开发投资名义增长 21%左 右。 消费品市场继续保持活跃旺盛态势 2007 年消费需求保持较快增长的有利因素较多。近年来，我国政 府把增强消费对经济发展的拉动作用作为坚持扩大内需战略方针的重 点，实施了一系列有利于扩大消费的惠民政策。通过加快完善社会保 障体系和解决教育、医疗卫生、住房等领域的突出问题，减轻居民增 加消费的后顾之忧；大力开拓农村消费市场，加强农村流通体系和市 场建设，支持城市流通企业经营网络向农村延伸，为农民增加消费提 供便利。 同时，经济景气连续多年高位运行明显改善了城乡居民的收入预 期，消费者信心增强。2007 年，政府扩大消费的政策取向将继续坚持， 构建社会主义和谐社会的一系列惠民措施将陆续推出和得到落实，消 费增长的政策环境趋好，城乡居民收入保持较快增长，消费品市场活 跃旺盛态势有望在 2007 年延续。 2007 年消费增长也面临一些不利因素，一是受房地产调控政策的 影响，住房成交量增长将放缓，住房改善对相关消费的带动作用会有 所减弱。二是农民收入继续较快增长的难度加大。三是医疗、教育和 养老等政府公共服务的改善进程与人民群众的强烈需求有较大差距， 消费后顾之忧甚重，城镇居民消费增长明显 低于收入增长。2006 年 - 25 - 前三季度，城镇居民人均可支配收入同比实际增长 10.0%，人均消费 性支出同比实际增长 7.5%，相差 2.5 个百分点，差距比上年同期扩大 1.5 个百分点。 综合分析，2007 年全社会消费品零售总额将继续保持较快增长的 势头，居民消费结构升级步伐进一步加快，交通、通信、旅游、餐饮、 教育、医疗等服务性消费增长快于商品消费，消费市场呈现旺盛趋势， 城乡居民生活水平提高较快。 进出口增长的不确定性增强 国际上对 2007 年美国经济和世界经济走势的判断分歧较大。我们 认为， 2007 年世界经济继续保持稳定增长的有利条件较多，经济全 球化使各国之间相互的贸易依赖程度不断提高，世界贸易增长率回调 幅度有限。 从国内看，2006 年下半年以来我国出台的一系列促进国际收支平 衡、调整外贸增长方式、提高利用外资质量的政策将在 2007 年进一步 得到落实，对进出口贸易的影响将逐步显现出来。国内控制出口增速 的政策性因素和国内经济降温对进口也会产生较大影响。但我国明显 的劳动力成本优势、国内不断提高的贸易便利化条件、企业技术进步 增强国际竞争力、以加工贸易为主的外贸结构等多种长期因素决定着 我国在世界贸易增长格局中的有利位置。 综合考虑世界经济温和减速、我国投资和工业降温、人民币升值、 国内进出口政策调整和各种影响外贸的短期、长期不同因素，预计 2007 年我国对外贸易更加均衡发展，全年出口将增长 15%左右，比上 年下降近 10 个百分点。进口增长 14%左右，比上年下降 6 个百分点， 贸易顺差约 1800 亿美元。 - 26 - 中国经济继续保持稳定较快增长 假定世界经济维持平稳增长、稳中略降的格局，国际石油价格虽 有波动但年均价水平比 2006 年略为下降，国内外没有影响经济发展的 重大突发事件发生；宏观调控政策操作上稳中偏紧，已经出台的治理 经济偏快的各项政策措施(特别是土地控制措施)取得较好落实，并根 据实际运行变化继续出台针对性微调措施。 在上述条件下，2007 年国内生产总值将增长 9.5%，增长幅度比 2006 年回落 1 个百分点，回落到 8.5%10.5%的潜在增长区间。 二、公路行业国民经济地位分析 公路是国民经济的重要组成部分，对国民经济具有举足轻重的促 进和制约作用。改革开放以来，我国公路建设得到了持续、快速、健 康的发展，取得了举世瞩目的成就。多年来，国家和地方一直致力于 公路管理体制的建设、完善，为最终建立科学合理的公路管理体制和 强化公路的行业管理，积累了宝贵的经验，奠定了扎实的基础。 我国现行公路管理体制是按照计划经济的要求建立起来的我国现 行公路管理体制是按照计划经济的要求和“统一领导、分级管理”的 原则建立起来的。 这种体制主要有两种模式:一是“条管”(即“条条管理”)模式， 二是“块管”(即“块块管理”)模式。 “条管”模式，即绝大多数是由省级公路管理机构直接负责国道、 省道及部分重要县道的建设、养护和其他管理。由省公路管理机构对 地市公路管理机构、县公路管理机构的人、财、物实行垂直管理。县 乡道路则以地(市)交通部门为主实施规划、设计、建设和养护管理， - 27 - 省公路管理机构给予其技术指导和一定的资金补助。 “块管”模式，即省公路管理局只是在业务上对各地市公路管理 机构实施归口管理和指导。地市公路管理机构的人、财、物均在地方 政府，受各地市交通局管理。养路费由省交通厅根据收入情况，在各 地市间切块包干，建养计划按区域制定并落实。地市以下的公路管理 体制由各地市人民政府确定，一般来说包括两种，即地市以下垂直管 理和条块结合管理。 “条管”与“块管”模式各有利弊“条管”模式的优点是:能够有 效地克服现行公路管理体制中多头管理、政出多门、政令不畅、关系 不顺、机构膨胀、人员剧增、地方保护等弊端；有利于公路系统切实 加强公路的行业管理；有利于规范公路建设行为，确保提高工程质量， 保证公路路网的完整统一和充分发挥路网效应；有利于公路行业技术 资源的合理配置与发挥作用；有利于全面促进公路管理的规范化、法 制化和现代化；有利于区域性公路建设和维护的统一规划、统筹计划； 有利于在区域性统筹安排的基础上，扶持山区、少数民族地区和经济 欠发达地区的公路建设和管理，使公路建设和管理协调发展。 “条管”模式的缺点是:无法有