财务管理期末复习资料3.doc

财务管理期末复习资料1、 选择题1、公司财务关系中最为重要的关系是（ ）。A股东与经营者之间的关系 B股东与债权人的关系 C股东，经营者，债权人之间的关系 D公司与政府部门、社会公众之间的关系2、股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（ ）。A解聘和接收 B解聘和激励C激励和接收 D监督和激励3、根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分，股利政策应属于（ ）。A营运资本管理 B长期投资管理 C 长期筹资管理 D以上都不是4、考虑风险因素的财务目标有（ ）A每股盈余最大化 B权益资本净利率最大化 C利润最大化 D股东财富最大化5、甲、乙两个企业均投入100万元的资本，本年获利均为20万元，但甲企业的获利全部转化为现金，而乙企业则全部是应收账款。如果在分析时认为这两个企业都获利20万元，经营效果相同。得出这种结论的原因是（）A没有考虑利润的取得时间 B没有考虑利润的获得和所承担风险大小C没有考虑所获利润和投入资本的关系 D没有考虑所获利润与企业规模大小关系6、王某退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能获得收入3000元补贴生活。那么，该项投资的年实际报酬率应为（）。A12% B12.55% C3% D10.04%7、某企业为了在5年后偿还到期值为500万元的银行借款，假设存款年利率为6%，则该企业每年年末应向银行存款（）万元。A88.7 B86.5 C100 D92.38、某人现在存入银行5000元，利率为10%，复利情况下，10年后终值为（）元。A11500.3 B11610.2 C11720.3 D129709、关于股利稳定增长模型，下列表述错误的是（ ）。A每股股票的预期股利越高，股票价值越大B必要收益率越小，股票价值越小C股利增长率越大，股票价值越大D股利增长率为一常数，且折现率大于股利增长率10、债券资本成本一般要低于普通股资本成本，主要是因为（ ）。A债券的筹资费用少 B债券的发行量小C债券的利息是固定的 D债券风险较低，且利息具有抵税效应11、股票的市场价值，就是通常说的（ ）。A票面价值 B账面价值 C清算价值 D股票价格12、相对于普通股而言，优先股股东所拥有的优先权是（ ）。A优先表决权 B优先购买权 C优先分配权 D优先查账权13、一般地，根据风险收益对等的观念，各种筹资方式资本成本由小到大依次为（ ）。A优先股、公司债券、普通股 B普通股、优先股、公司债券C公司债券、优先股、普通股 D普通股、公司债券、优先股 14、从第一期起、在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（）。A预付年金 B即付年金 C递延年金 D普通年金15、某企业按年利率10%向银行借入一年期的短期借款，银行要求企业在银行中保留贷款额的20%作为补偿性余额，则企业该项借款的实际利率为（ ）。A10% B12.5% C15% D20%16、某公司拟发行10年期债券进行筹资，债券面值为1000元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，当时市场利率为12%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。A887.02 B1000 C952.31 D999.34 17、公司增发的普通股的市价为10元/股，筹资费用为市价的6，最近刚发放的股利为每股0.6元，已知该股票的资本成本率为11，则该股票的股利年增长率为（ ）。 A5 B4.34 C5.685 D10.34 18、大华公司按面值发行100万元的优先股，筹资费率为2，每年支付10的股利，若该公司的所得税率为30，则优先股的成本为（ ）。 A7.37 B10 C10.20 D15 19、某公司发行普通股500万股，每股面值1元，发行价格为每股18元，筹资费率3%，预计第1年年末每股发放股利0.8元，以后每年增长6%，则该普通股资本成本为（ ）。A10.44% B10.58% C10.86% D11.73%20、W公司目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，若不考虑筹资费用，据此计算出的资本成本为18%，则该股票目前的每股市价为（ ）。A15.28元 B28.13元 C31.25元 D34.38元21、某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利15万元，年折旧率为10，则投资回收期为（ ）。A3年 B 5年 C 4年 D 6年22、下列属于决策相关成本的有（ ）。 A沉没成本 B机会成本 C账面成本 D过去成本23、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（ ）。 A以100万元作为投资分析机会成本考虑 B以80万元作为投资分析机会成本考虑 C以20万元作为投资分析机会成本考虑 D以100万元作为投资分析的沉没成本考虑 24、计算营业现金流量时，每年NCF可按下列公式（ ）来计算。 ANCF=净利+折旧 BNCF=净利+折旧所得税 CNCF=净利+折旧+所得税 DNCF=年营业收入付现成本25、下列表述不正确的有（ ）。 ANPV是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 B当NPV为零时，说明此时的贴现率为内部报酬率 C当NPV0时，PI1 D当NPV0时，说明方案可行 30、某公司拟建一条新的生产线，以生产一种新型的网球拍，据预测投产后每年可创造160万元的收入。同时新网球拍的上市会增加该公司网球的销量，使得每年网球的销售收入由原来的60万元上升到80万元，则与新建生产线相关的现金流量为（ ）。A20万元 B140万元 C160万元 D180万元31、下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是( )。A经营付现成本 B固定资产折旧费用C固定资产投资支出 D垫支的营运资本32、某投资项目的年营业收入为600 000元，年经营付现成本为400 000元，年折旧额100 000元，所得税税率为25%，该项目的每年经营现金净流量为( )。A75 000元 B100 000元 C175 000元 D250 000元33、在计算项目的现金流量时，若某年取得的净残值收入为20 000元，按税法规定预计的净残值为15 000元，所得税税率为25%，则下列处理方法正确的是（ ）。A按企业取得的实际净残值收入20 000元作为现金流量B按税法预计的净残值15 000元作为现金流量C按实际净残值减去两者差额部分所补交的所得税的差额18 750元作为现金流量D按实际净残值加上两者差额部分所补交的所得税的差额21 250元作为现金流量34、下列各项中，计算时不考虑现金流量的指标是（ ）。A获利指数 B会计收益率 C净现值 D内部收益率/31、公司经营杠杆系数用来衡量公司的（ ）。A经营风险 B财务风险 C系统风险 D非系统风险35、如果产品的销售单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本总额为36 000元，经营杠杆系数为2，则此时的销售量为（ ）。A7 200件 B9 000件 C12 000件 D18 000件 36、如果公司的经营杠杆系数为2，总杠杆系数为3，息税前收益变动10%，则普通股每股收益变动率为（ ）。A10% B15% C20% D30%37、用来衡量销售量变动对每股收益变动影响程度的指标是（ ）。A利息保障倍数 B总杠杆系数C财务杠杆系数 D经营杠杆系数38、每股收益无差别点是指不同资本结构每股收益相等时的（ ）。A销售量 B销售收入 C税前收益 D息税前收益39、使公司的股利随着公司收益的变动而变动，股利支付不稳定的股利政策是（ ）。A剩余股利政策 B低正常股利加额外股利政策C固定股利支付率政策 D固定股利或稳定增长股利政策40、按照公司法规定，公司可不再提取法定盈余公积金是在公司当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的（ ）。A10% B20% C25% D50%41、下列各项中，不能用于分配股利的是（ ）。A净收益 B资本公积 C盈余公积 D上年度未分配利润42、由于股利比资本利得具有相对的稳定性，因此公司应维持较高的股利支付率，这种观点属于（ ）。A股利政策无关论 B“一鸟在手”理论 C差别税收理论 D差别收入理论43、某公司需投资200万元，目前公司的负债比率为40%，净收益为180万元，如果采用剩余股利政策，可以支付股利（ ）。A20万元 B60万元 C100万元 D180万元44、AA公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积100万元，未分配利润900万元，股票市价6元。发放股票股利后公司资本公积变为300万元，则股票股利的发放比率为（ ）。A10% B20% C40% D50%45、公司股票分割一般不会引起（ ）。A每股收益变化 B发行在外的股数变化 C每股市价变化 D公司财务结构的变化46、某公司的周转信贷协定为3 000万元，贷款利息为7%，承诺费率为5%，如果该公司年度平均借款余额为1 400万元，则该公司享有周转信贷协议的代价是（ ）。A50万元 B100万元 C150万元 D80万元47、星海公司按5.8%的年利率向银行申请短期借款7 000万元，如果银行要求公司保持20%的补偿性余额，则此笔借款的实际利率为（ ）。A5.8% B7.25% C6.25% D8%48、某公司拟以2/10，N/30信用条件购进一批材料，这一信用条件意味着公司如在10天之内付款，可享受2%的现金折扣，若不享受现金折扣，贷款应在30天内付清，则放弃折扣的成本为（ ）。 A24.34% B42.21% C36.73% D35.31%49、下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是（ ）A甲企业2.51次 B乙企业3.62次C丙企业4.78次 D丁企业5.90次50、采用销售百分比预测法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。A现金 B应付账款C存货 D公司债券2、 判断题1、从某种意义上说，股东与债权人之间是一种“不平等”的契约关系。股东对公司资产承担有限责任，对公司价值享有剩余追索权。 （ ）2、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（ ）4、市盈率指标主要用来估计股票的投资价值与风险。投资者为了选择投资价值高的行业，可以根据不同行业的市盈率选择投资对象。 （ ）5、在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。 （ ）6、张凡所购房款100万，现有两种方案可供选择，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，为了最大限度地减少付现总额，张凡应选择方案一。（ ） 7、从投资者的角度看，资本成本是投资者要求的最低收益率或投资的机会成本。 （ ）8、与公司债券相比，发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此其资本成本较低。 （ ）9、企业同其债权人的财务关系，在性质上属于投资与受资的关系。（ ）10、从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格（ ）11、企业价值是指企业账面资产的总价值。（ ）12、大华公司于2000年初向银行存入10万元资金，年利率为2%，每半年复利一次，则第5年末大华公司可得到的本利和为11.046万元。（）13、递延年金现值的计算类似于普通年金，它与递延期无关。（）14、A股是指以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票。（ ）15、在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。（ ）16、实务上通常将资本成本视为投资项目的最低收益率。（ ）17、在投资项目决策中，只要投资方案的投资利润率大于零，该方案就是可行方案。（ ）18、投资回收期指标虽然没有考虑货币的时间价值，但考虑了回收期满后的现金流量状况。（ ）19、经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险。（ ）20、资本结构是指公司长短期资本的构成比例。（ ）21、股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。（ ）22、股票股利不会改变股东权益总额，但是股票分割会使股东权益减少。（ ）23、合理的短期筹资结构应该既能满足公司经营资金的需要量，又可以使流动负债总体筹资成本达到最低。（ ）24、对同一实物资产增加投资的过程中，随投资额的增大，边际投资收益率逐渐减小。 （ ）26、内部收益率评价标准可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，因此比较任何投资方案时，内部收益率最大的方案为最优的投资方案。 （ ）27、一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该投资方案的内部收益率。（ ）28、对于同一独立项目进行评价时，净现值、内部收益率和获利指数可能会得出不同的结论。（ ）29、所谓剩余股利政策就是公司有着良好的投资机会时，公司的盈余应该首先满足投资机会的需要。（ ）30、根据“无利不分”的原则，当公司出现年度亏损时，不得分配股利。（ ）3、 计算题1、某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？2、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为1000元，票面利率为12%，当时市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少。（1）单利计息，到期一次还本付息；（2）每年复利一次，到期一次还本付息。 3、ABC公司向银行取得一笔长期借款1000万元，并向银行支付2万元手续费，借款年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%。要求：（1）计算这笔银行借款的资本成本；（2）如果银行要求公司保持10%的无息存款余额，分别计算该公司实际借款资本成本和借款利率。4、某企业计算筹集资金100万元，所得税税率33，有关资料如下：（1）向银行借款10万，借款年利率7，手续费2。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3。（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12，筹资费率为4。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6。预计第一年每股股利1.2元，以后每年近8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资本成本；计算该企业加权平均资本成本。 6、A公司目前年销售额28000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，其中债权资本比例占40%，平均年利率8%。要求：（1）分别计算该公司的营业杠杆系数财务杠杆系数和联合杠杆系数。（2）当固定成本增加到4000万元时，营业杠杆系数财务杠杆系数和联合杠杆系数又分别为多少？7、MIB公司2007年实现净收益为1 500万元，公司的目标资本结构为40%的负债和60% 的股权，公司流通在外的普通股为500万股。若该公司2008年投资计划所需的资本为2 000万元。要求：（1）按照剩余股利政策计算该公司的股利发放额、股利支付率和每股股利；（2）如果公司股利支付率为40%，在市盈率为10、每股收益为3元的条件下，计算该公司为满足下一年度投资计划所需资本应增发的普通股股数（公司目标资本结构保持不变）。8、公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：“1.210，120，0.630，N60” ；公司平均资金成本为7%；银行借款的利率为8%，银行补偿性余额为20%，公司应如何决策？9、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行利息的方式有三种，一是采用收款法付息，利率14%；二是采用贴现法付息，利率12%；三是利率10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。请问：如果你是公司财务经理，你选择哪种借款方式。10、某公司03年实现销售额300000元，销售净利率为10%，并按净利润的60%发放股利，假定该公司的固定资产利用能力已经饱和.该公司计划在04年把销售额提高到360000元，销售净利率，股利发放率仍维持03年的水平，按折旧计划提取50000元折旧