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财务管理 课程模拟试题一、单项选择题（每题1分）1. 与利润最大化相比，股东财富最大化作为财务管理目标的积极意义在于（ ）A. 能够避免公司的盈余管理行为B. 公司所有者与其他利益主体之间的利益统一C. 股票的内在价值体现了获取收益的时间因素和风险因素D. 考虑了非上市公司的可操作性2. 甲公司2010年的营业净利润率比2009年下降10，总资产周转率提高5，假定其他条件与2009年相同，那么甲公司2010年的净资产收益率比2009年( )。A提高4.5 B下降5.5 C提高5.5 D下降53. 某公司债券利率为4%，其违约风险溢价为1.2%，则同期国库券利率为（ ）。A. 5.2% B. 4%C. 2.8% D. 无法计算4. 已知（P/A，10%，9）=5.759，（P/A，10%，10）=6.144，（P/A，10%，11）=6.495。则10年期、利率为10%的预付年金现值系数为（ ）。A. 5.495 B. 6.759C. 5.144 D. 7.4955. 市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度，与市场利率上升同一幅度引起的该债券价值下跌的幅度，二者的关系为（ ）A. 前者高于后者 B. 前者低于后者C. 前者等于后者 D. 前者与后者无关6. 如果不考虑影响股价的其他因素，固定成长股票的价值（ ）。A. 与市场利率成正比 B. 与预期股利成反比C. 与预期股利增长率成正比 D. 与预期股利增长率成反比7. 下列属于与投资决策无关的成本是（ ）。A沉没成本 B机会成本 C付现成本 D资本成本8. 一般情况下，使某投资方案的净现值大于零的折现率（ ）。A. 一定小于该投资方案的内含报酬率B. 一定大于该投资方案的内含报酬率C. 一定等于该投资方案的内含报酬率D. 可能大于也可能小于该投资方案的内含报酬率9. 下列关于项目投资决策的表述中，正确的是( )。A两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含报酬率高的项目B使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C使用获利指数法进行投资决策可能会计算出多个获利指数D投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性10. 下列因素引起的风险，企业可以通过多元化投资予以分散的是（ ）。A市场利率上升 B社会经济衰退C技术革新 D通货膨胀 11. 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ ）。A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬12. 已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金400万元和借入资金100万元均投资于风险组合，则投资者总期望报酬率和总标准差分别为（ ）。A. 16.75%和25% B. 13.65%和16.24%C. 16.75%和12.5% D. 13.65%和25%13. 某公司共有资金2000万元，其中债券600万元、优先股200万元、普通股800万元、留存收益400万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。则公司的综合资本成本为（ ）A. 10% B. 12.2% C. 12% D. 13.5%14. 假设经营杠杆系数为2，在由盈利转为亏损时，销售量下降的最大幅度为（ ）。A.40% B. 50% C. 60% D. 70%15. 某公司没有发行优先股，当前利息保障倍数为5，则财务杠杆系数为（ ）。A. 1.25 B. 1.5 C. 2.5 D. 0.216. 如果某公司出现在宣布发放股利的同时对外发行新股融资的现象，解释这种现象的理论是（ ）A差别税收理论 B信号传递理论C追随者效应理论 D代理理论17. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金最不赞成的公司股利政策是（ ）。 A剩余股利政策 B固定或持续增长的股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 18. 某企业按“2/10，n/30”的商业信用条件购入价值8000万元的原材料，若企业决定放弃现金折扣，则企业丧失现金折扣的机会成本为（ ）。A2% B10% C30% D36.73% 19. 需要用短期负债来弥补永久性资产的资金需求，此种短期融资策略称为（ ）。 A稳健型融资策略 B折中型融资策略 C激进型融资策略 D无法判断属于哪种融资策略 20. 某企业每年需耗用某材料9000吨，该材料单位储存成本2元，平均每次进货费用90元。该批材料的经济进货批量为（ ）吨。A. 900 B. 800 C. 700 D. 600二、多项选择题（每题2分）1. 所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ ）A. 未经债权人同意发行新债券 B. 投资不足C. 不尽力增加企业价值 D. 资产替代2. 某公司目前的速动比率为1.25，以下业务导致速动比率降低的有（ ）A. 赊购原材料一批B. 用所生产的产品抵偿应付购买设备款C. 从银行借入短期借款用以购买短期股票作投资D. 用银行支票购买一台设备3. 在利率和计算期相同时，下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有( )。A普通年金现值系数偿债回收系数=1B复利终值系数复利现值系数 = 1C普通年金现值系数(1+折现率)=预付年金现值系数D普通年金终值系数(1+折现率)=预付年金终值系数4. 下列有关平息债券（即分期付息债券）价值表述正确的是（ ）。A. 折价债券，利息支付频率提高会使债券价值上升B. 平价债券，利息支付频率对债券价值没有影响C. 在债券估价模型中，折现率实际上就是必要报酬率，折现率越大，债券价值越低D. 随着到期时间缩短，必要报酬率便对债券价值的影响越来越小5. 在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有（ ）。A. 营业现金流量=营业收入付现成本所得税B. 营业现金流量=收入（1税率）付现成本（1税率）折旧税率C. 营业现金流量=税后净利折旧D. 营业现金流量=税后净利折旧所得税6. 某公司准备建造新厂房，新厂房的用地原属于公司所有，但该土地上的建筑要被拆除。请问以下各项是修建新厂房的增量现金流有（ ）A. 土地和原建筑的市场价值；B. 原建筑的拆除成本和场地的整理费用；C. 因新厂房的折旧而使企业所得税下降的数额；D. 新厂房需分摊的总裁租用的直升机的租金。7. 假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6（标准差为10），乙证券的预期报酬率为8（标准差为15），则由甲、乙证券构成的投资组合（ ）。A. 最低的预期报酬率为6 B. 最高的预期报酬率为8C. 最高的标准差为15 D. 最低的标准差为108. 下列关于资本资产定价模型系数的表述中，正确的有( )。A系数可以为负数B系数是影响证券收益的唯一因素C投资组合的系数一定会比组合中任一单只证券的系数低D系数反映的是证券的系统风险9. 下列有关企业资本结构的说法中正确的有（ ）。A. 拥有大量固定资产的企业主要通过长期债务资本和权益资本融资B. 少数股东为了避免控制权旁落他人，更倾向负债融资C. 企业适用的所得税税率越高，越偏好负债融资D. 如果预计未来利率水平上升，则企业应选择长期资本筹资10. 如果某公司认为，该公司目前的股票市价较高，要想降低的公司的股票价格，可以采用的方式有（ ）A.发放股票股利 B.发放现金股利 C.进行股票分割 D.回购股票三、判断题（每题1分）1. 增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述。2. 假设市场利率和到期时间保持不变，溢价发行债券的价值会随利息支付频率的加快而逐渐下降。3. 应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有收益增长率、股利支付率和未来风险。4. 在互斥项目的评价上，净现值与内部收益率评价指标产生矛盾的根本原因是这两种指标隐含的再投资利率不同。5. 考虑所得税的影响时，项目采用加速折旧法计提折旧，计算出来的方案净现值小于比采用直线法计提折旧所计算出的净现值。6. 充分分散投资组合的风险，只受证券间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。7. 一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢。8. 按照资本结构的权衡理论可以看出债务越高，企业价值越大。9. 所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。10. 持有现金的预防性需要就是为了应付未来现金流入和流出随机波动的情况。四、计算分析题1 有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但价格高于乙设备10000元。若资本成本为7%，甲设备的使用期至少应长于多少年，选用甲设备才是有利的。（从现值和终值系数表可知，（P/A，7%，5）=4.10，（P/A，7%，6）=4.77，（P/A，7%，7）=5.39）2 某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，它们目前的市价分别为20元/股、8元/股和5元/股，它们的系数分别为2.1、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%和10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长为5%，若目前的市场收益率为14%，无风险收益率为10%。要求：（1）若A、B、C三种股票投资组合的投资总额为30万元，风险收益额是多少？（2）分别计算投资A股票、 B股票、C股票的必要收益率。（3）计算投资组合的必要收益率（4）分别计算A股票、 B股票、C股票的内在价值（5）判断该公司应否出售A、 B、C三种股票3 某公司2010年的平均负债总额为2500万元，负债的年平均利率为8%，权益乘数为2，全年固定成本总额1800万元，年税后净利润750万元。所得税税率25%。要求：（1）计算该公司息税前利润总额、利息保障倍数、净资产收益率（2）计算该公司的DOL、DFL、DTL（3）预计销售增长30，公司每股收益将分别增长多少？（4）假定该公司2011年的投资计划需要资金800万元，项目资金结构是维持目前权益乘数的资本结构，计算2011年投资所需自有资金。公司2010年需按规定提取10%的法定公积金。请按剩余股利政策确定该公司2010年度向投资者分红的金额