中小企业融资问题探讨.doc

宁波大红鹰学院经济与管理学院学 年 论 文（工商管理专业）学生姓名： xx 班 级： 11工商xx 学 号： xx 指导教师： xx 二一三年 十二月中小企业融资问题探讨【摘要】经济改革的发展，中小企业在促进就业增长、科技进步、出口和经济增长中发挥着重要作用。然而，在中小企业深化改革的过程中，由于信息不对称，单位交易费用过高，以及中小企业自身财务不健全，信用缺失严重等原因，使得中小企业在选择债务融资时困难重重，如何营造良好的融资环境和解决中小企业的融资问题，对于促进我国中小企业发展具有重大意义。在全球经济复苏的漫长过程中，破解我国中小企业的融资难题，需要政府、金融机构与企业通力合作。【关键词】 中小企业 融资 问题 Small and medium-sized enterprise financing issues discussed in this paper 【Abstract】The development of economic reform, small and medium-sized enterprises in promoting employment growth, science and technology progress, export and economic growth plays an important role. However, in the process of small and medium-sized enterprises to deepen reform, due to asymmetric information, transaction cost, and small and medium-sized enterprise own imperfect financial, credit is lack, make when choosing debt financing difficulties of small and medium-sized enterprises, how to create a good financing environment and solve the problem of financing of small and medium-sized enterprises, to promote the development of small and medium-sized enterprises in our country is of great significance. In the long process of global economic recovery, solving the financing problem of small and medium-sized enterprises in our country and need the government, financial institutions and enterprises to work together. 【Keywords】 Small and medium-sized enterprises financing The problem 目录学年论文1一、中小企业的界定2二、融资的概念2（一）狭义2（二）广义2三、 目前中小企业债务融资的现状 3四、中小企业融资难问题的主要因素 4（1） 从中小企业自身缺陷分析4（2） 从外部环境分析4五、中小企业融资的策略探讨5（一）企业自身方面改进51规范企业自身治理结构 52规范财务管理，信息公开透明 53注重信用积累 6（二）融资渠道的拓宽 61留存收益融资 62信用担保贷款 63利用商业信用融资与保理融资 6（三）政府政策的支持71建立健全支持中小企业融资的法律法规 7 2规范担保行业，发展再担保事业 7 3推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系 7 六、结语8 参考文献8前言改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。就我国而言。中小企业创造的GDP已占据总量的“半壁江山”。所以，加快中小企业的发展，己经成为国民经济持续稳定增长的有力保障。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题。众所周知，资金是企业发展的推动力，企业发展离不开资金的支持，而资金短缺是各国各地区中小企业发展过程中普遍存在的难题，无论是发达国家还是发展中国家对中小企业融资困难的漠视，致使中小企业融资渠道不畅，进而导致中小企业发展遭遇“瓶颈”，企业成长陷入困境。在世界一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中的比重都相当高,如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%。它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是,其政府为其提供了各种各样的支持,帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。10一、 中小企业的界定何谓中小企业，至今国际上还没有统一的标准，其主要有三个原因：首先是世界各国或地区的经济发展水平不一样，中小企业所处的经济发展环境也有差异，因此在中小企业的界定标准上不可能达成一致；第二是在同一国家或地区，有关中小企业的界定和划分标准也会因经济发展状况的变化而发生相应的改变，不同发展阶段的标准不可能一成不变；第三是因为企业本身的发展是动态的、复杂的，其中包括多方面的因素和条件，很难找到完整、统一的标准或者指标来涵盖这些因素。 虽然中小企业的划分由于国别差别、经济差别和行业差别的存在，对中小企业的界定无论从哪方面看都没有一个固定的、一成不变的标准，但无论怎么变动，划分标准都离不开质的规定和量的规定这两个方面，其变动就体现在质和量的规定指标的变动上。目前世界各国对中小企业的界定标准主要依据从业人数、实收资本数额、一定时期的销售额三个指标，只是有的采用其中一项或两项。二、 融资的概念（一）狭义 融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。 （二）广义 融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。三、 目前中小企业债务融资的现状我国中小企业在得到不断发展的同时,其所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。债务融资困难已成为制约中小企业发展的突出问题。首先由于政策等方面原因，中小企业在获得银行和他金融机构的债务融资时往往面临着有效的资金需求无法得到满足的问题。许多中小企业即使可以提供抵押品或者可以接受较高的利率，仍然无法得到银行的贷款。同时，许多中小企业即使能够得到贷款，也不能得到满足业务需要的贷款数量，与大企业相比，中小企业在获得银行和其他金融机构的贷款方面处于绝对劣势。据人民银行2008 年2 月的调查显示，我国中小企业融资供应97.6%来自银行，风险集中于银行。因贷款交易和监控成本高等原因，银行不愿意对中小企业放贷。同时，中小企业因资信等级低，缺乏抵押资产，融资成本高等原因，难以得到银行资金支持。企业发展主要靠自我积累。其次中小企业在获得债务融资时通常面临着“逆向选择”的问题。它是金融市场上的一个普遍存在的问题，其原因是中小企业大多都有信息不透明的问题。关于大企业特别是那些上市公司的公开信息是很多的，金融机构能够以较低的成本获得较多的有关大企业的信息，对于非上市的大企业，银行可以通过许多渠道，如供应商、消费者和企业职工等方面了解企业信息。而中小企业则不同，中小企业的信息，基本上是内部化的，通过一般的渠道很难获得有关中小企业的信息。此外，大多数中小企业并不需要由会计师事务所对财务报表进行审计。因此，中小企业的信息，基本上都是不透明的。最后中小企业的经营规模决定了它无法进入我国股市或债市融资,而我国的产业基金、风险投资基金还处于刚刚起步阶段。因此我国中小企业目前无论是营运资金还是固定资产投资的资金筹措基本上都是依靠金融机构(主要是银行) 的间接融资来完成的。自中央正式提出“增加向中小企业贷款”及中小企业促进法正式公布实施以后,中小企业一直企盼融资问题能够得到某种程度的解决。然而尽管各商业银行纷纷成立了中小企业信贷部,但由于种种原因,中小企业在向银行和其它金融机构进行债务融资时,仍然面临着其有效的资金需求无法得到充分满足的问题。许多中小企业即使可以提供抵押品或可以接受较高的利率,仍无法得到银行的贷款,债务融资难的问题仍是制约中小企业发展的重要因素。四、 中小企业融资难问题的主要因素 （一）从中小企业自身缺陷分析 企业规模小，资金少，抗风险能力差，贷款潜在风险大。目前，我国中小企业经营规模较小,产品科技含量低，人员素质差，受市场、环境的影响程度很大。中小企业尽管其贷款额较小，但是一旦市场、经济环境发生变化，它很难适应变化了的环境，无形中增大了贷款的投放风险。加之企业的信用观念淡薄，造成银行对中小企业贷款的信心下降，在一定程度上影晌了中小企业的整体信用形象。 企业内部管理体系不规范，帐目混乱。由于中小企业竞争激烈，生存艰难，绝大多数都有偷税漏税的动力。报表不真实，财务不透明，银行难于甄别企业风险。有的中小企业的经营管理人员没有经过正规的学习，凭经验办事，内部组织结构等方面管理比较混乱，从而导致了银行对中小企业的不信任。 抵押担保能力较弱。中小企业自由资金较少，但受内在逐利性的驱使往往超越自身能力经营，导致抵押担保能力较弱，获得贷款的可能性自然就较小。大部分城镇乡村集体企业占用的土地、房产无产权证，土地属于集体划拨。甚至有的企业厂区占地属非法占地，无法提供资产质押。而大多数个体私营企业缺乏充足的资产抵押，加之目前企业间提供担保十分慎重，致使无法落实抵押担保，影响了贷款投放。（二）从外部环境分析 国有大银行对中小企业无暇顾及。因为我国经济发展正处于高峰期，基础设施大项目很多，大型企业、跨国公司以及以政府为代表的企业资金需求非常旺盛。而客观上中小企业的贷款资金需求面广，额度小，次数频繁，操作成本比大型企业高很多，这就降低了国有商业银行对中小企业信贷投放的积极性。 地方金融对中小企业支持不足。一是由于国家对地方中小金融机构的发展鼓励不够，其机构数量和信贷规模远远不能适应中小企业的发展要求；二是地方中小金融机构市场定位发生偏离，本应立足于支持地方经济发展，服务于中小企业的地方金融机构也一味追逐大行业、大企业，三是地方金融机构的筹资能力和资金来源均受到很大制约，尤其是部分地方金融机构发生支付危机甚至倒闭事件，进一步弱化了地方金融机构的筹资能力。 信用担保体系建设滞后进一步约束了中小企业的融资。目前，我国尚未正式出台相应法律，担保机构法律和商誉地位难以确立；信用保证保险制度和担保基金尚未建立；现有的信用担保机构业务范围狭隘，业务运作水平低，风险度高。为中小企业服务的贷款担保机制尚未建立，金融机构向中小企业贷款承担的更大风险在目前的利率限制政策下无法通过提高利率来得到补偿，这进一步加剧了中小企业贷款难度。 直接融资受到制度性歧视和门槛过高的限制，如受到现行公司法制约，使中小企业难以通过发行股票和债券筹资，企业债券、股票的发行很大一部分是服务于国有企业改革的。五、 中小企业融资的策略探讨（一）企业自身方面改进1规范企业自身治理结构在目前的融资环境下，企业要顺利融资，必须解决银行最为关心的问题。中小企业只有通过提高自身管理水平，达到金融机构的指标要求才是唯一可行之路。首先，解决一股独大的致命顽疾，企业可以采用蒙牛公司的经验，即引入战略投资者，稀释股权，实践证明，国际上大的风险投资机构都有完善管理制度，这正好能解决中小企的软肋。其次，建立严密的内控管理制度，特别强调独立董事和监事会的作用，要把企业的规范经营与防范风险结合起来，做到各个环节都有监督。2规范财务管理，信息公开透明 企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一，健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。中小企业的财务人员缺乏，财务账目混乱、财务信息虚假，这些都使得企业融资成功系数降低。信用贷款是企业理想的融资渠道，但目前，不少中小企业管理模式僵化，对现金管理不严，造成资金闲置或不足；应收账款周转缓慢，造成资金回收困难等等这些弊端给企业信用贷款评级制造了障碍。 如何规范财务管理，做到财务信息公开透明?首先，企业要改变财务管理观念，从原始的监督核算职能向参与企业经营决策转变，企业经理人要为财务人员参与经营决策创造条件。其次，引进专业财务人才，加强对财务人员专业教育。改变目前中小企业对内一套账，对外又是一套账的尴尬局面。第三，提高财务信息化水平，采用专业的财务软件帮助实现财务信息化。3注重信用积累 我国绝大多数中小企业是在传统体制中成长起来的，许多企业主缺乏现代企业经营者的理念和实践，在管理上存在财务不规范、报表不真实的现象。一些企业主为了不露富或者不愿泄露债务数量、举债渠道等商业秘密，甚至为逃税费或争取优惠政策而有意造假账、虚账，隐瞒了经营业绩，影响了企业的信用等级。而目前我国债务融资占主导地位，而债务融资更多的是关注企业的信用情况，所以中小企业必须关注自身的信用，杜绝不良信用记录，以较强的资金实力、较好的资产流动性和较高的信用度赢得融资单位的信任，破解当前中小企业融资难的局面。（二）融资渠道的拓宽 1留存收益融资 对于一个每年都有盈余的企业，在缺乏资金的时候，企业可以保留盈余，这是为投资者长远增值目标服务的选择，这样可以使企业在不增加负债的情况下增加企业的资本金，同时增强了原始股东对企业控制权的保障。留存收益融资的最大特点是融资成本低、融资风险小，方便自主，是企业直接的资金来源。企业成功有效的内源融资，对金融机构来说具有很好的示范作用，可以为外源融资打下良好的基础。2信用担保贷款我国的信用担保机构的发展已初具规模，信用担保贷款成为了企业融资的主力军。信用担保贷款可以使中小企业以较小的资产进行较大资金的融资，起到四两拨千斤的作用。为积极促成担保融资，解决融资瓶颈，中小企业要积极寻找适合自己的担保公司。3利用商业信用融资与保理融资商业信用融资多指的是应付账款的延期付款，是一种基于信用而产生的融资方式。在竞争处于白热化的今天，商业信用已是司空见惯。要利用商业信用融资，首先，中小企业要培育自己的良好信誉，达成一定的信用记录。其次，要注意信用融资是短期资金，不能解决公司长远发展的资金需求。第三，银行汇票等商业票据可以到银行贴现，也是商业信用的一种方式。而保理融资则是指应收帐款的贴现。随着商业竞争的加剧，为了扩大市场份额，提高企业竞争力，企业不可避免的产生了应收帐款。如何高效利用应收账款进行融资，首先，选择可以做保理的客户形成的应收款，企业应该选择那些未来有可预见现金流入、还款信用良好的客户，以免影响自己的信誉。第二，选择适合自己的保理机构，国有银行不屑于做小额的生意，这为外资银行提供了舞台。（三）政府政策的支持1建立健全支持中小企业融资的法律法规 为了能在融资方面给中小企业以法律支持，借鉴国外成功经验，建议在颁布中华人民共和国中小企业促进法的基础上，尽快制定有关实施细则及配套法规，尤其是要加快建立中小金融机构法、中小企业信用担保法等法规体系，形成完善的中小企业管理和服务法律法规体系，以法律的形式规范有关金融机构及中小企业融资主体的责任范围、融资办法和保障措施，使中小企业融资走上法制化轨道。以法律形式确立中小企业在国民经济中的地位和作用，并在金融支持与税收政策上将中小企业与国有大型企业置于公平竞争的地位。 2规范担保行业，发展再担保事业 抵押担保是中小企业融资的主要方式，然而我国的担保行业在迅猛发展的同时，表现出来的许多弊端直接影响了其健康的发展，多头审批，监管混乱，违规违纪，这不仅加大了中小企业融资的成本，也为银行开展业务制造了障碍。政府应当采取切实可行的措施，规范完善担保行业的发展，并加快组建中小企业信用再担保机构，为公司提供担保，有助于担保公司提高贷款资信，从而解除银行放款风险考量，是解决中小企业融资难的有效措施。 3推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系 为了推动金融机构、担保机构和中小企业建立长期稳定的合作关系，可以采取“政府搭台，企业唱戏”的方式，将各地的“银企座谈会”扩大为“银担(保)企座谈会，由银行同业公告、信用担保协会和私营企业协会联合承办，建立起二方面共同参与的经常化、规范化的对话和协作机制。此外，金融机构尤其是地方中小金融机构也要及时更新观念，找准定位，将与担保机构加强合作，拓展中小企业融资业务作为新的业务增长点，共同进退，一起发展壮大。六、 结语中小企业已成为我国经济的重要组成部分，是促进经济发展不可替代的重要力量。中小企业债务融资问题始终是制约中小企业发展的瓶颈，对此各级政府部门和企业家都采取了各种措施，试