浅谈金融衍生产品在我国的发展现状.docx

浅谈金融衍生产品在我国的发展现状摘要：在全球金融危机的背景下，中国金融衍生品市场持续保持高速增长。但目前在我国开展金融衍生品交易市场还有着：市场监管制度建设跟不上需要；投资者盲目进入市场缺乏理性基础；上市品种结构单一创新滞后等问题。本文对国内金融衍生品市场所存在的上述问题进行了分析，并借鉴国际金融衍生品市场经验对我国金融衍生品市场发展提出了几点解决建议。由此，对我国衍生品市场的长足发展做出探索性研究。 作文 关键词：金融衍生品市场； 金融创新； 金融监管 一、金融衍生品概述 金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。金融衍生品一般根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。而根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。 早在20世纪初，商品的远期交易和期货交易就比较活跃，然而，衍生产品的真正形成却是在1972年，芝加哥商业交易所（CME）推出了外汇期货，芝加哥交易所（CBOT）于次年设立了芝加哥期权交易所（CBOE）,推出了期权产品。在此后的短短20余年时间里，先后经历了大规模引入、快速发展和逐渐成熟几个发展阶段。随着金融全球化的进一步发展和国际金融资本的加速流动，金融衍生产品市场将得到更为迅猛的发展。可以预见，更多的金融衍生工具品种将在未来出现，其应用范围也将会越来越广泛。 二、 我国发展金融衍生品市场的必要性 前美联储主席格林斯潘曾说：“在国际货币市场的批判中成长的金融衍生品市场，极大地降低了成本，增加了避险机遇，使金融系统比30年前更加灵活有效，经济自身对金融动荡更具有弹性。”精辟地概括了金融衍生品市场的作用。 随着2006年12月 11日我国加入WTO过渡期的结束，我国金融业将进一步深化改革，扩大开放程度，也就会带来不可避免的直接竞争。同时金融全球化与自由化使我国金融机构面临日趋严重的金融风险。目前，我国GDP已居世界第四，股票市值也居世界前列，作为新兴的经济大国，欲建立一个健康的、产业结构合理的经济体系，需要建立一个稳定且有竞争力的衍生品市场。在竞争和风险的双重作用下，推动金融创新，促进金融衍生品市场的发展，就成为我国金融机构和金融市场发展的内置需求，同时也是确保我国金融体系适度竞争和稳定的客观需要。 思想汇报 三、我国金融衍生品市场发展现状 随着国内金融市场的改革开放，金融衍生产品在经历了十几年(1992年2009年)的孕育终于有了突破性的发展。我国金融衍生产品市场的发展现状大致表现为以下几点： (一) 市场规模明显扩大，在经济社会发展中作用日益突出 在全球金融危机的背景下，中国金融衍生品市场持续保持高速增长。 从期货市场来看，2007年，中国期货市场交易额首次超过。2008年虽然遭遇全球金融危机，但中国期货市场没有出现系统性风险，从而为2009年交易额突破130万亿元提供了金融和信心保证。2009年中国期货市场快速扩大和成长，交易活跃并且秩序规范。 中国已经成为世界瞩目的、全球最具潜力的金融衍生品交易市场之一。2010年，人们所期待的中国金融期货交易所股指期货能够推出，打开了中国金融产品期货交易的大门，并创造中国衍生品市场的更大繁荣。 (二) 监管制度不断完善，市场运行基础有待夯实 中国银监会在 2004 年初发布了我国第一部针对金融衍生产品的专门法规金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法。同时，我国关于金融交易方面的基础性法律法规也在不断完善，证券法、合同法和担保法等相关法律的发布和实施，有利于我国衍生产品市场的规范和健康发展。 然而，这些“准法规”并不能够从根本上解决我国金融衍生品市场缺乏统一运行规则的问题，也就无法从根本上解决市场行为不规范和市场主体发生过度投机等问题。 (三) 投资者数量快速增加，但缺乏成熟的理性参与者 我国投资者参与金融衍生产品交易的历史较短，而且市场参与者以个人投资者居多。随着利率期货以及即将上市的股指期货等一系列金融衍生产品的推出，我国金融衍生品市场投资者的参与热情在金融危机后逐步上涨。 目前市场参与者还主要不是生产经营商和机构投资者，市场参与者都普遍具有盈利倾向，投机心理严重。市场上到处充斥为自身利益而进行的角逐、勾结与竞争，不能形成超越自身利益的制衡。 (四)上市品种结构单一、创新滞后 相较国外发达市场，当前我国的金融衍生品市场交易不仅规模偏小，品质不全，关键是尚未形成市场化的内生性创新机制，从而使市场缺少实现可持续发展的催化剂和推动力。政府不放松监管，也压抑了市场创新，使原本就不足以满足投资者需要的金融衍生产品市场进一步落后于实体经济发展。 四、对我国金融衍生品市场发展的思考及建议 (一) 加强相关法律法规制度建设，进一步加强监管协调 (二) 加快人才的培养与引进，弥补市场巨大的人才供需缺口 作文 (三) 鼓励金融衍生品创新和交易所制度创新 (四) 稳步推进对外开放，积极构建稳定且有竞争力的衍生品市场 结 语 与全球的金融衍生产品发展的情况相比,无论从交易量,还是衍生产品市场发展状况看,我国金融衍生产品交易仍有很大的差距，其发展仍处于萌芽阶段。 在目前加快利率、汇率市场化改革进程中，通过加强制度建设，健全相关法制，完善基础金融与商品市场，培育理性投资者，建立完善的金融衍生品市场，实现中国金融衍生品市场的跳跃发展。 参考文献：板垣哲史.金融