商业银行不良资产证券化研究.docx

商业银行不良资产证券化研究 摘要：随着经济的不断发展，商业银行在近几年发展迅速，我国商业银行体系已逐渐发展成熟，其所积累的各类资产数额也相当巨大。此时，关于商业银行不良资产的问题开始显现并愈加严重，已经对金融行业产生了极为明显的不良影响。因此，商业银行不良资产证券化是当前世界各个国家都亟待解决的一个关键问题。本文简要阐述了商业银行资产与资产证券化的相关概述，说明将商业银行不良资产证券化的重要性，并根据我国目前商业银行不良资产证券化的现状提出推进建议，例如改进不良资产证券化的结构、选择更为科学合理的模式等，最后提出对我国商业银行不良资产进行证券化的环境建设的方案。 下载 关键词：商业银行；不良资产证券化；现状；建议 自上世纪八十年代以来，金融危机在全球大范围内不定时爆发，在这样的情况下，各国都开始了对金融行业的整顿。在我国的金融市场中，商业银行大量不良资产的积累成为阻碍改革发展的最大阻碍之一。资产证券化是近半个世纪以来常用的金融革新形式之一，通过这种方式能将商业银行中流动性不强但数量可观的现金资产转换成可以在市场进行收售和流动的证券。在我国，相关单位和机构正在尝试使用资产证券化来对商业银行的不良资产进行处理，但由于资产证券化的相关内容复杂、对专业素质要求高。因此我国商业银行不良资产证券化的管理还有待进一步发展和创新。 一、资产证券化概述 （一）资产证券化的含义 所谓资产证券化，即是指发起范围将目前自身拥有的可自由调配的资产构成基础资金整体，利用各种金融工具将资产进行重新组合和信用提级，再将这个资金群转变为各类市场的可发行和自由收售的有价值的证券。资产证券化进行运作的基本方法是发起单位或个人将自有的缺乏流动性的非现金类资产，按照一定的比例和指标重新组合为资金群，出售给信托企业、投行、或证券企业等金融机构，这类金融机构再对这些资产进行专业的评定分析，并使各项条件更为全面，最终进行发行。不良资产证券化就是资产证券化的一种重要反映。通过这样的方式，商业银行将难以回收的不良资产进行科学合理的评估，通过市场的各种金融工具进行打乱重新组合和信用提级，使其转变成现金流，以达到在短时期内将不良资产变现的目的。 （二）资产证券化的运作过程 目前我国运用资产证券化处理商业银行不良资产的方式主要是银信合作的模式。这种处理模式可以简单的总结为信托企业和银行合作建立特定目的的信托，对期望变现的资产或贷款进行分类和整理、委托，以及发行等多个部分组成的运作模式。一般来说，商业银行作为证券化的发起单位，具有承担资产售后服务的责任，在已经将资产形成资金群之后，商业银行根据与信托企业签订的合同，将资产群卖给信托公司。在证券发行的过程中，商业银行负责对已出售的证券进行管理监督和催收。信托公司负责对即将收购的资产进行审核和评定，并撰写报告给相关管理部门。特定目的载体（spv），是保证整个资产证券化流程的顺利进行和安全性的核心。此外，承销商负责一级市场的证券出售环节，资产保管机构负责已经变现的现金的安全问题。 （三）商业银行不良资产概述 商业银行不良资产是指，在商业银行日常的运行过程中，已经贷款出去的资产，无法在原本协商的期限内给商业银行带来资金收益，贷款本金也极有可能无法全额收回的资产。这类资产的不断增加和累积，不仅对商业银行的生存和经营带来问题，大量贷款出去的资产的流动也在一定程度上扰乱了市场的运行。在不良资产证券化的过程中，包括了三个主要的因素，分别为发起单位真实售卖基础资产、基础资产与其他企业的分隔、以及证券出售前的信用提级。真实售卖是指发起单位所出售的资产是真实有效的。与其他企业的破产的隔离，是指在进行不良资产证券的发行过程中，与其他公司的破产隔离是保证资产安全的关键原因。而将资产进行信用提级是为了降低证券的风险性，以及降低融资成本。 二、商业银行不良资产证券化的重要性 （一）商业银行不良资产证券化的必要性 商业银行不良资产证券化的必要性可从宏观和微观两个角度来讲。从宏观角度来讲，通过不良资产证券化的方式，商业银行可以逐步拓宽融资渠道，促进整个金融市场的秩序稳定。同时，商业银行通过资产证券化可逐步发展到其他资产的证券化，有助于促进国家经济架构的协调。另外，商业银行进行不良资产证券化还有利于外资的引进，通过国际先进设施来发展国内的经济。 从微观的角度来讲，一方面，通过不良资产证券化的方式，商业银行提高了对风险的控制能力，拓宽了商业银行的利润来源渠道，以增强其竞争力。另一方面，可以推动商业银行更加完善对自身的管理和监督，提高业务的专业化和公开化，从而改善资本的流动率，增强商业银行实力。 （二）商业银行不良资产证券化的可行性 可从两个方面来对商业银行不良资产证券化的可行性进行分析，分别是供给和需求两个方面。从商业银行不良资产证券化的供给角度来分析，对于商业银行来说，将资产证券化除了能提高商业银行的效率之外，还能帮助其更加深入和推动市场的发展，而且当前商业银行实施不良资产证券化的体系已经逐步形成。从需求角度来分析，个人投资者的需求和市场正在逐渐开发，国内机构的投资已经有了相关法律的保护，目前国内的投资机构主要包括社保基金、保险公司、以及投资基金。随着相关法律文件的颁布，投资机构已经能够逐渐通过各种方式不断完善和发展，并有望成为我国商业银行不良资产证券化的最大需求者。 三、商业银行不良资产与不良资产证券化的现状 （一）商业银行不良资产的解决方式 目前我国商业银行不良资产处理方式主要有两种方式，一是商业银行自省处理不良资产，二是建立专门的金融资产管理公司来处理。商业银行自省处理的方式主要有三种：采取法律手段进行催收和追讨；利用呆账准备金来抵消部分的呆账贷款的本金和利息；通过其他经营手段来降低不良资产带来的风险。通过建立专门的金融管理公司来进行处理，相比较之下效率要更高一些。金融管