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如何成为一名优秀的证券分析师太平洋证券研究院副院长 张伟明1.技能与价值1.1分析师要培养三种技能，一是专业研究技能，二是社交能力，三是跨界技能。只有专业研究能力，但是不会表达、推销自己、不会讲故事、不会善于利用内外部各种资源提升个人价值的分析师，不会成为一个优秀的分析师。如果没有跨界技能，则一个分析师永远成为不了一个管理者或投资经理。1.2分析师的价值体现在哪里？有研究深度、有详实数据、有严密逻辑、有独到观点、有前瞻性和洞察力，有影响力，有话语权，聚焦价值，发现价格低于价值时的潜在投资机会。1.3做投资要有想象力。没有想象力，就没有奇迹。但是这个想象不是妄想，而是在对公司基本面进行扎实的财务分析与估值的基础上，基于对产业政策机遇的把握、技术创新突破的了解和并购重组、提升公司市值的资本需求而看到公司的未来。有了想象力当然远远不够，还需要去全面考察上述因素，一一落实，排除疑点，最后以确定性投资于不确定性。不确定是大众还不了解，确定性是你已经解读出了超出大众的信息，这些信息是你判断、解读、思考而来的。这就是研究指导投资的价值。1.4如何做一个好的策略分析师？1、数据挖掘是基础，关注各类官方与非官方数据；2、逻辑和假设条件是核心，要有逻辑自洽性；3、逻辑分析要能和经验、市场表现相互验证；4、既要有宏大视野，又要有解剖麻雀的功力？5、善于比较和类比，但不流于形式；6、结论一定是清晰、简单的；7、要会讲故事。1.5对策略研究来说，对市场趋势的判断难点在于:如何区分哪些因素影响长期趋势，哪些因素影响中、短期趋势，以及对宏观、中观、微观因素的区分和把握，而所有这些因素都是通过对预期的解读、传播、反馈来影响个人、机构的投资决策，通过市场上各类投资者的博奕来完成，而后者既有理性认知、又有感性情绪在内。2.喧嚣与理性2.1分析师一定不要自我崇拜，以为自己分析的就是对的，市场才是那个永远正确的先生。盲目自信对于投资人来说是致命的。你的逻辑分析对了，甚至宏观经济预测也大致正确，但也不一定能准确预测市场走势。因为决定市场走势的是无数投资者的情绪反应。这种反应有时候是理性的，有时候是非理性甚至癫狂的。2.2在一个喧嚣的市场中，坚持常识与理性的原则并不容易。尤其是在你身处利益的博弈之中。所谓常识，就是不要被别人的喜好牵引着走，不要媚俗，不要从众，不要自以为是，不要自做聪明，要尊重常识。所谓理性，就是不要被自己的情绪牵着走，不要妄下结论，主观臆断，要坚持逻辑与实证的互相印证，重视实践。2.3没有泡沫的市场是一潭死水。有的投资人就喜欢泡沫，我认为基于各人选择，这些都是市场策略行为，无可非议。分清楚理性分析和市场情绪狂热的影响，正是研究员的价值所在。我们可以做泡沫的掘墓人，也可以做价值的守望者，只要不做推波助澜者就可以。2.4做研究和投资咨询越久，就越是敬畏市场的力量，尽可能通过数据挖掘和实地调研来说话，不要妄自猜测、自说自话、自我崇拜，要做苦工，通过辛苦工作和思考，挖掘一点有价值的信息，就已经很不容易。同时，也越来越不相信有谁能预测准股市的点位，长期跑赢大盘的股神更是凤毛麟角，不要轻易相信各类大师。2.5在股市里不要试图证明自己是个先知，那样就会出现选择性偏差，在股市没癫狂前自己先癫狂了，怎么能利用市场的偏差来赚钱呢？市场是智者的游戏