《倍新晨会纪要》doc版.doc

蚄肁蒃薄羂肀膂莆袈聿芅薂螄肈莇莅蚀膇肇薀薆膆腿莃袅膆芁蕿螁膅蒄莁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁膂莈蚅袇膁蒀蒈螃芀膀蚃虿袇节蒆薅袆莄蚂袄袅肄蒅袀袄芆螀螆袃荿薃蚂袃蒁莆羁袂膁薁袇袁芃莄螃羀莅蕿虿罿肅莂薅羈芇薈羃羈莀蒁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄薇羄莆蒇袆肃肆蚃螂肂膈蒅蚈肂莀蚁蚄肁蒃薄羂肀膂莆袈聿芅薂螄肈莇莅蚀膇肇薀薆膆腿莃袅膆芁蕿螁膅蒄莁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁膂莈蚅袇膁蒀蒈螃芀膀蚃虿袇节蒆薅袆莄蚂袄袅肄蒅袀袄芆螀螆袃荿薃蚂袃蒁莆羁袂膁薁袇袁芃莄螃羀莅蕿虿罿肅莂薅羈芇薈羃羈莀蒁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄薇羄莆蒇袆肃肆蚃螂肂膈蒅蚈肂莀蚁蚄肁蒃薄羂肀膂莆袈聿芅薂螄肈莇莅蚀膇肇薀薆膆腿莃袅膆芁蕿螁膅蒄莁螇膄膃蚇蚃膃芆蒀羁膂莈蚅袇膁蒀蒈螃芀膀蚃虿袇节蒆薅袆莄蚂袄袅肄蒅袀袄芆螀螆袃荿薃蚂袃蒁莆羁袂膁薁袇袁芃莄螃羀莅蕿虿罿肅莂薅羈芇薈羃羈莀蒁衿羇蒂蚆螅羆膂葿蚁羅芄蚄薇羄莆蒇袆肃肆蚃螂肂膈蒅蚈肂莀蚁蚄肁蒃薄羂肀膂莆袈聿芅薂螄肈莇莅蚀膇肇薀薆膆腿莃袅膆芁蕿螁膅蒄莁螇膄膃 2010年10月13日星期三主要市场指数指数 收盘 涨跌幅（%）上证指数 2841.41 1.23深证成指 12373.28 1.11沪深300 3172.73 1.27恒生指数 23121.70 -0.37道琼斯 11020.40 0.09纳斯达克 2417.92 0.65农产品价格走势l 连豆周二下跌，主力1105合约收报4257元，较上一交易日结算价下跌19元。l 连玉米主力合约1105终盘报收2126，与上一交易日结算价相比下跌27点。l 郑棉主力1105最高23990元最低23250元，最终报收于23510元。l 郑糖主力1105合约最低5886元。最高5968元，最终报收于5901元。有色金属价格走势l 沪铜主力1101合约终盘报收于62220点，较前一交易日结算价下跌770元/吨。l 沪铝主力1101合约尾盘收于16465元/吨，下跌165元/吨l 沪锌主力合约1101收盘报18905元/吨，较前一交易日下跌155元/吨，-0.81%。00倍 新 晨 会 纪 要今日重点推荐： 9月通胀或创两年新高 宏调着力管理通胀预期中国社科院前副院长、全国人大财经委委员陈佳贵指出，目前通胀压力有继续增强的可能，因此当前“要把稳定经济增长速度、管理好通胀预期作为宏调的主要目标”。 外汇局警示热钱：下半年将继续高压打击 国家外汇管理局昨日发布的2010年上半年中国国际收支报告(下称报告)显示，今年二季度经常项目顺差729亿美元，同比增长35%；资本和金融项目顺差258亿美元，同比下降68%。 央企重组提速 未来五年有色金属业有望唱主角业内人士认为，随着宏观调控措施的落实及节能减排工作的深入，有色行业的整合将进一步加速。根据“十二五”期间有色金属行业发展目标，未来五年内，有色金属行业将进行大规模的兼并重组，呈现“强者恒强”的态势。 东宁夏首当建材下乡试点 水泥作为主要品种住建部、财政部、发改委、工信部、国土部、商务部近日联合下发关于开展推动建材下乡试点的通知，在山东省和宁夏回族自治区启动建材下乡试点工作。通知指出,水泥产品将作为下乡主要品种，下乡经销网点实行备案制。- 9 -请 阅 读 最 后 一 页 重 要 免 责 申 明 市场研究晨会纪要目 录证券市场综述3财经要闻3行业信息6公司信息8会议纪要8评级说明9重要免责申明9证券市场综述两市强势上涨 沪指触及2843点再创新高周一央行上调六大行存款准备金率，受此影响周二沪深股市双双低开，而后在汽车板块和有色金属板块的强劲带动下，两市股指震荡走高，银行板块表现疲弱拖累大盘。午后沪深股市强势上涨，仅花半天时间，便已经完成调整，做多能量可见一斑。沪综指更是屡创新高，最高上触2843点。截止收盘，沪指报2841.41点，涨34.47点，涨幅1.23%，成交2140亿元；深成指报12373.28点，涨135.63点，涨幅1.11%，成交1494亿元。在盘面上，在“千年极寒”及成品油临近调价窗口两大炒作因素刺激下，中国石油、中国石化及煤炭板块大受追捧。两市四家天然气上市公司全部涨停；生物制药以及酿酒食品板块表现不佳跌幅居前。周二消息面：央行提高六银行存款准备金率；调油价窗口期最快本周来临；综述：美股平收 道指坚守一万一千点关口；首批九公司三季报今日出炉；尚福林：加大资本市场支持并购 重组力度；国资委快马加鞭央企整合；轮胎产业政策出台；17家ST公司业绩预增超100%财经要闻1） 国内信息1. 9月通胀或创两年新高 宏调着力管理通胀预期“这个价格根本就收不到粮食。” 9月12日，河北深州金牛面粉公司的王女士，谈起发改委上调小麦收购价格的通知时说。根据国家发改委9月11日的通知，2011年新粮上市起适当提高主产区2011年生产的小麦最低收购价水平。每50公斤白小麦(三等，下同)、红小麦、混合麦最低收购价格分别提高到95元、93元、93元，比2010年分别提高5元、7元、7元。价格涨幅约在5%-8%左右。但是王女士告诉21世纪经济报记者，今年以来收购的白小麦价格都在每斤1元以上，近期则是每斤1.03-1.04元，相当于每50公斤103-104元的水平，比明年国家发改委的最低小麦收购价要高。发改委提前1年提高小麦收购价格，是国家预备提高农民种粮积极性、进而增加粮食产量、力求做好稳定通胀预期工作的一个缩影。国家将于10月21日公布9月份物价数字。而社科院12日发布的中国经济形势分析与预测秋季报告认为，今年前三季度居民消费价格(CPI)涨幅在3%左右，全年在3%以内，但是9月份涨幅远在3%以上。在目前管理通胀预期的前提下，可以适当提高明年政府稳定价格目标，从这几年的3%上调到4%。这样可以为推动资源价格改革创造宽松的环境，也有利于增加农民收入，消化过剩流动性，缓解人民币升值压力，改善收入分配关系。中国社科院前副院长、全国人大财经委委员陈佳贵指出，目前通胀压力有继续增强的可能，特别是进口价格上升较快，国内资源产品价格也在上升，加上环境成本、职工工资上升，都会加大通胀压力，因此当前“要把稳定经济增长速度、管理好通胀预期作为宏调的主要目标”。9月通胀或创2年内新高目前各大机构预测认为，9月份的CPI可能会创出两年来的新高。交通银行金融研究中心发布的一份报告认为， 9月份CPI同比增幅在3.4%-3.9%之间，取其中位数9月份CPI同比增幅为3.7%左右，涨幅将超过8月份的3.5%，再次创出年内新高。导致如此的原因是， 9月份食用农产品价格环比上升2个百分点，非食品价格涨幅总体稳定，但也同比上涨1.5个百分点左右。近期各地出现企业抢购粮食、棉花等情况。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉记者，包括食品价格季节性上涨的短期因素仍在，加上劳动者工资上调、资源产品调价等物价结构性上涨压力将长期存在等，使得四季度物价回落的幅度有限，CPI将总体处于温和上涨状态。全年CPI涨幅为3%的物价目标有望实现。“好在近期的秋粮获得丰收，这有利于稳定粮食等农产品价格，因为小麦还不是饲料，如果上调玉米最低收购价，会使得猪肉价格上升。”他说。社科院报告预测，2011年的物价涨幅预计在3.2%，高于今年物价预计的3%涨幅。2011年的经济增速在10%左右，略高于今年预计的9.9%。报告认为，从2010年到2011年，物价涨幅呈现“N”型周时，预计在2010年达到顶点后，到第四季度开始持续回落，预计在2011年第三季度开始上升。建议调高明年CPI目标至4%12日发布的秋季报告建议，在管理好通胀预期的前提下，要适当提高政府的物价调控目标。自2008年金融危机以来，政府宏观调控目标和物价实际变动幅度较大。主要原因是，国家大宗商品价格变动加剧，通胀或者通缩成为跨越国界的经济问题。同时粮食属性“金融化”对物价形成了扰动性冲击。上述报告指出，“国家粮食价格已经不单是商品价格，在某种程度上已经变成了一种金融产品的价格。有迹象表明，一些金融资本正从房地产和复杂衍生品头集中转向粮食在内的大宗商品。”而下一步继续推动物价上涨的因素存在，这包括全球范围内的货币超量发行，国际大宗商品价格上涨带来输入型通胀压力，国内劳动力工资和能源资源产品价格的调整形成的成本推动，自然灾害导致农产品供应存在不确定性。为此，社科院经济形势分析与预测报告执笔张涛指出，调高2010年的物价目标到4%，高于此前几年的3%目标一个百分点，不仅有利于农民收入水平提高，也有利于缓解人民币升值的压力。中国投资协会副会长张汉亚认为，只要物价涨幅在5%以内通胀都可以承受，截至目前的投资新开工项目处于负增长态势，二季度投资新开工项目比去年同期减少6000个，8月份新开工项目比去年同期减少2800个，这可能导致明年的投资增速继续放慢，约在20%以上。“但是适当的物价涨幅，不仅有利于经济增长，也有利于居民收入水平提高，关键是这需要有一个度，国家也不希望经济增速下降太快，约在9%-10%为最好。”他说。2. 外汇局警示热钱：下半年将继续高压打击 国家外汇管理局昨日发布的2010年上半年中国国际收支报告(下称报告)显示，今年二季度经常项目顺差729亿美元，同比增长35%；资本和金融项目顺差258亿美元，同比下降68%。下半年，我国顺差进一步扩大的趋势仍将继续。外汇局指出，下半年国际收支仍将保持较大顺差态势，货物贸易进出口持续顺差，外国来华直接投资大量流入，跨境资金套利活动依然存在。与此同时，“热钱”加速回流中国的趋势已开始显现。多位分析人士认为，在全球实行定量宽松货币政策，中国经济恢复相对较好以及人民币升值强烈预期下，跨境资本在下半年将有明显增长。而外汇局昨日也表示，将继续保持对“热钱”流动的高压打击态势，有针对性堵塞监管漏洞，充分发挥跨部门的监管合力，严厉打击各类违法违规外汇交易活动，切实维护好涉外经济可持续发展的外汇政策环境。二季度持续“双顺差”报告数据显示，2010年上半年，我国国际收支总顺差2165亿美元，较上年同期增长11%。其中，经常项目顺差与同期GDP之比为5.0%，较2009年全年水平下降1.0个百分点，国际收支状况有所改善。同时，上半年我国国际收支运行出现一定波动。一季度货物贸易进口增速明显快于出口，经常项目顺差同比下降，资本和金融项目呈现较大顺差；二季度经常项目顺差有所回升并超过一季度，但欧洲主权债务危机使得我国资本和金融项下资金净流入放缓。与此前公布的初步数据相比，二季度“双顺差”最终数据有所上调，顺差进一步扩大。外汇局之前数据显示，第二季度经常项目顺差705亿美元，同比增长30%，资本和金融项目顺差(含净误差与遗漏)115亿美元。对于下半年，外汇局预测，我国国际收支仍将保持资金净流入的总体态势。从具体项目看：一是货物贸易持续顺差，但世界经济复苏放缓将对我国出口产生一定影响，全年进出口顺差可能较2009年规模有所收窄。二是直接投资项下保持一定净流入，当前相对良好的经济基本面，使得我国仍将是国际直接投资的重要目的地，同时我国企业对外直接投资规模也会进一步提高。三是由于人民币升值预期、本外币正向利差等市场条件依然存在，跨境资金净流入的总体局面不会改变。“热钱”将加速回流“从目前披露的官方数据上，还看不出热钱大规模涌入的迹象，但在国际市场动荡不定，中国二季度后经济下滑风险基本解除情况下，跨境资本在下半年会有较大增长。”对外经贸大学金融学院院长丁志杰告诉记者，当下尚未达到资金流入的高峰期，而是处于回流加速阶段。事实上，今年上半年，我国跨境资金流动波动性明显。一季度，我国涉外经济加速恢复，与贸易有关的信贷项下资金净流入增长迅速，我国证券投资和其他投资顺差达476亿美元。二季度，特别是5月份以来，随着欧洲主权债务危机的发展演变，人民币升值预期减弱，本外币利差缩小，境内机构“资产本币化、负债外币化”趋势得到一定遏制，贸易融资等渠道跨境套利资金净流入放缓，甚至出现反向平仓交易。外汇局数据显示，证券投资和其他投资顺差减少至29亿美元。然而，形势在三季度再度出现变化。央行数据显示，今年8月我国外汇占款增加2429.77亿元，较上月大幅增加42.2%。这是自今年6月份汇改重启以来，外汇占款增加值连续第二个月回升。由于该数据远超过当月外贸顺差及外商直接投资之和，可见热钱在连续数月的外流后，已于当月再度重返中国市场。“国内外汇监管始终很谨慎，但作用有限，目前热钱涌入的各种渠道依然畅通。”安邦咨询高级研究员贺军表示。外汇局认为，在国际金融危机背景下，我国良好的经济基本面以及汇差、利差等价格因素是吸引外汇资金持续流入的重要原因。同时，一些地方政府招商引资冲动较强，也难免有少量“热钱”等违规资金混杂其中。长远来看，我国“热钱”流入具有长期性、复杂性和客观性，应运用汇率、利率等价格机制进行合理引导，尤其要防范“热钱”大进大出的破坏性作用。对于热钱涌入是否会推动国内资产价格上升，贺军认为，股市和商品市场(如金属、石油、粮食、黄金)将会在新一轮流动性注入的推动下，持续上升一段时间。但房地产市场则比较特殊。“国内房地产市场处于严格宏观调控中，从目前一系列政策的出台与执行情况来看，政府方面调控的决心与力度没有松动迹象，在房地产价格停滞的持续调控阶段，投资房产，对热钱而言风险是很大的。”2） 国外信息1. 联储政策前景明朗化 道指收高0.1%北京时间10月13日凌晨消息，周二美国股市收高。美联储会议纪要表明，美国央行成员同意在经济状况没有好转的情况下实行更多宽松货币政策。这份报告更为明确的向市场传出了美联储将实行新宽松货币政策的讯号，推动美股走高。投资机构LPL Financial首席市场策略师杰弗里-克莱因托普(Jeffrey Kleintop)表示，“现在投资者们更加确信美联储会在11月3日宣布实行新一轮量化宽松措施，这是因为今天公布的联储会议纪要表明大多数联邦公开委员会(FOMC)成员都赞成该政策。会议纪要传出的讯号比市场所预计的更加明确。”美东时间10月12日16:00(北京时间10月13日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨10.06点，收于11,020.40点，涨幅0.09%；纳斯达克综合指数上涨15.59点，收于2,417.92点，涨幅0.65%；标准普尔500指数上涨4.45点，收于1,169.77点，涨幅0.38%。2. 纽约原油期货周二低收北京时间周三凌晨消息 原油期货周二低收，美联储会议纪要所提供的支撑未能持久。纽约商业交易所11月交割的原油期货下跌了54美分，收报每桶81.67美元，跌幅为0.7%。尾盘时公布的会议纪要一度使原油期货跌幅缩小。9月份货币政策会议纪要显示，美联储公开市场委员会几位会员要求恢复购买国债，这便增强了市场对美联储将在近期实施新一轮量化宽松措施的预期。行业信息l 有色金属央企重组提速 未来五年有色金属业有望唱主角今年以来，我国企业兼并重组浪潮风起云涌。特别是9月初，国务院把电解铝、稀土列为重点行业兼并重组的名单，点燃了有色金属行业重组的激情。业内人士认为，随着宏观调控措施的落实及节能减排工作的深入，有色行业的整合将进一步加速。根据“十二五”期间有色金属行业发展目标，未来五年内，有色金属行业将进行大规模的兼并重组，呈现“强者恒强”的态势。 “实际上，产业集中度不高，产业链议价权较低，技术水平不足，以及产能过剩仍是有色金属行业目前所面临的问题，未来有色金属产业发展的重点将由量的扩张转变到结构调整上来。”国家信息中心一位研究员认为。 针对当前有色金属行业的发展现状，2009年以来，我国出台了一系列相关配套措施，以支持有色金属行业的复苏及发展。 今年4月发布的国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知规定，有色行业需在2011年底前，淘汰100千安及以下电解铝小预焙槽；淘汰密闭鼓风炉、电炉、反射炉炼铜工艺及设备等等。至此，有色金属行业的兼并重组自此有了比较明确的时间表2011年底之前。 在政策的大力促进下，2009年以来有色金属行业兼并重组较为活跃，一系列的产业重组增强了优势企业的竞争力。如中国五矿集团重组湖南有色金属控股公司后，不仅成为全球最具影响力的钨、锑等稀有金属产业龙头企业，而且也成为全球实力雄厚的铅锌企业之一。此外，一直走在并购前线的中国铝业，近日也传出拟投100亿元整合江西稀土。 “根据“十二五”期间有色金属行业发展目标，未来五年内，有色金属行业将进行大规模的兼并重组，兼并重组将成为主基调。9月6日，国务院公布关于促进企业兼并重组的意见，其中涉及到有色金属的电解铝和稀土行业，预计这两个行业将成为兼并重组的重中之重。” 国家信息中心一份研究报告指出，有色金属行业内的龙头公司将成为行业的整合龙头，未来行业的发展趋势将呈现“强者恒强”的态势。 报告同时指出，当前国内铜矿的资源保障能力不到30%，锌矿的保障能力不到50%，与“十二五”目标有较大差距。为了提高资源保障能力，在全球范围内进行有色金属矿产资源勘探、开发，以及对澳大利亚、加拿大等国家的成熟矿业企业进行并购，是当前和今后相当长时期内我国有色金属工业的重点投资领域。特别是将重点勘探、开发铜、铅、锌、铝土矿、镍钴等矿产资源。l 建材山东宁夏首当建材下乡试点 水泥作为主要品种住建部、财政部、发改委、工信部、国土部、商务部近日联合下发关于开展推动建材下乡试点的通知，在山东省和宁夏回族自治区启动建材下乡试点工作。通知指出,水泥产品将作为下乡主要品种，下乡经销网点实行备案制。通知要求，试点地区要切实做好七方面工作：一是将水泥产品作为下乡的主要品种并鼓励使用散装水泥和预拌混凝土。同时，积极探索节能、抗震等其他建材下乡的可能性。二是试点地区应依据国家产业发展政策等相关规定对建材选用提出要求，严禁采用按产业发展政策应予淘汰的产品。三是试点地区应制定具体实施方案并于10月底前上报六部委。四是试点地区应对下乡建材（水泥）生产经营企业的资格、产品标准、流通等方面制定具体要求，通过招标确定建材下乡企业，由中标企业实现水泥直补到户。五是建材下乡经销网点实行备案制，中标企业经销网点应向试点省商务主管部门备案并接受公众监督。六是积极宣传下乡政策，推动建材下乡信息公开。七是及时总结工作经验、评估政策效果并形成报告上报六部委。通知明确，试点地区要探索工作办法，根据当地实际情况制定相关政策，由地方财政承担相关支出，有效推动建材下乡，并通过试点检验政策实施对于提高土地利用和资源配置效率、改善农民住房条件、扩大农村消费需求、促进建材行业结构调整、抑制落后产能在农村扩散等所起效果。通知强调，试点地区要加强保障工作：一是建立部门工作协调机制，协同推进试点工作；二是加强农村宅基地管理，切实依法保障农民住宅建设合理用地需求；三是加强农房规划建设指导，合理规划、科学建设、防止大拆大建。四是强化监督指导，试点地区各有关部门应向当地县级人民政府提出备案要求，加强农村建筑用各种结构钢材、主要装修材料等建材的质量监督并建立建材下乡工作考核机制。公司信息 中航重机中航重机今日公告称，公司将以现金出资5000万元，连同其他两家公司共同组建中航先进制造公司，中航重机对该合资公司行使实际控制人权利。该公司设立后将成立项目公司投资建设激光快速成形项目。此外，公司以现金6500万元对河北上大再生资源科技有限公司增资后，公司将持有河北上大38.46%股权并取得控股权 界龙实业2010年10月11日，界龙实业与上海新金山工业投资发展有限公司签订投资意向书，拟在上海金山工业区内设立一家FRID智能标签设计制作，高端桌面游戏创意、制造及礼品开发等绿色包装印刷企业。该项目拟总投资金额约为1亿元，总体规划在上海金山工业区内用地约100亩。会议纪要l 来自中房信的数据显示,10月第一周（10月4日-10日）上海商品住宅的成交量达到42.57万平方米,环比上升41.9%。这已经是上海楼市成交量持续第10周上升,创下了近49周以来的成交量新高,达到去年房价暴涨时的高峰水平。l 为保护农民种粮积极性，进一步促进粮食生产发展，国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，并适当提高2011年最低收购价水平。经报请国务院批准，2011年生产的白小麦（三等，下同）、红小麦和混合麦最低收购价分别提高到每50公斤95元、93元和93元，比2010年分别提高5元、7元和7元。l 造纸公司外币贷款主要用于进口原料以及购买设备，但造纸公司的外汇贷款额度都不大，造纸公司外汇贷款的能力远远低于航空公司，其购置外汇设备造成的外币贷款占总资产的比例远远低于航空公司的占比，这也是影响造纸公司汇兑损益较小的原因之一。l 工程机械：1.板块很多个股为中小盘，在大盘股连续上涨后，二线蓝筹股有望表现；2.保障性住房的大力建设能对商品房受打压带来的影响进行修正；3.行业估值低，股价位于低位；4.海工、西部大开发对工程机械的需求有利行业。l 五.易世达：1.易世达所处的余热发电市场发展潜力巨大，公司主要以水泥行业为主，冶金、钢铁、玻璃等行业为辅，在我国积极推进节能减排的背景下，空间很大；2.国内国外水泥行业余热发电市场容量空较大，公司目前正积极向印度等海外市场进军；3.看好募投的合同能源管理项目的发展；4.技术领先，公司于06年率先研发并成功应用的第二代水泥窑纯低温余热发电技术，其发电能力比第一代水泥窑纯低温余热发电技术