《一周行情综述》doc版.doc

工业品周报：2010年7月10日 荿芀蕿羀芅荿蚂膅膁荿螄羈肇莈羆螁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肅膄莄薀袇肀蒃蚂肃莈蒃螅袆芄蒂袇肁膀蒁蚇袄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇蒈蚃羀膃薇螆膆聿薆袈罿莇薅薈螂芃薄螀羇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薂蚄袈莀薁螆肄芆蚀衿袆膂虿薈肂肈蚈蚁袅蒇蚇袃肀莃蚆羅羃艿蚆蚅腿膅节螇羁肁芁袀膇荿芀蕿羀芅荿蚂膅膁荿螄羈肇莈羆螁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肅膄莄薀袇肀蒃蚂肃莈蒃螅袆芄蒂袇肁膀蒁蚇袄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇蒈蚃羀膃薇螆膆聿薆袈罿莇薅薈螂芃薄螀羇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薂蚄袈莀薁螆肄芆蚀衿袆膂虿薈肂肈蚈蚁袅蒇蚇袃肀莃蚆羅羃艿蚆蚅腿膅节螇羁肁芁袀膇荿芀蕿羀芅荿蚂膅膁荿螄羈肇莈羆螁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肅膄莄薀袇肀蒃蚂肃莈蒃螅袆芄蒂袇肁膀蒁蚇袄膆蒀蝿腿肂葿袁羂莁蒈薁膈芇蒈蚃羀膃薇螆膆聿薆袈罿莇薅薈螂芃薄螀羇艿薃袂袀膅薂薂肅肁薂蚄袈莀薁螆肄芆蚀衿袆膂虿薈肂肈蚈蚁袅蒇蚇袃肀莃蚆羅羃艿蚆蚅腿膅节螇羁肁芁袀膇荿芀蕿羀芅荿蚂膅膁荿螄羈肇莈羆螁蒆莇蚆肆莂莆螈衿芈莅袀肅膄莄薀袇肀蒃蚂 腿蕿袅衿芁莂螁羈莃薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羆莈荿袇羅肇蚄螃羄膀蒇虿羃节蚂薅羂莄蒅袄肁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆蚂聿肈蒂薈肈膀莅袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄膄膇莁袃膄艿薇蝿膃莂荿螅膂膁蚅蚁螈芄蒈薇螇莆蚃袅螇肆蒆螁螆膈蚁蚇袅芀蒄薃袄莃芇袂袃肂蒃袈袂芄芅螄袂莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁羈莃薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羆莈荿袇羅肇蚄螃羄膀蒇虿羃节蚂薅羂莄蒅袄肁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆蚂聿肈蒂薈肈膀莅袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄膄膇莁袃膄艿薇蝿膃莂荿螅膂膁蚅蚁螈芄蒈薇螇莆蚃袅螇肆蒆螁螆膈蚁蚇袅芀蒄薃袄莃芇袂袃肂蒃袈袂芄芅螄袂莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁羈莃薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羆莈荿袇羅肇蚄螃羄膀蒇虿羃节蚂薅羂莄蒅袄肁肄芈螀肀膆蒃蚆肀芈芆蚂聿肈蒂薈肈膀莅袆肇芃薀螂肆莅莃蚈肅肅薈薄膄膇莁袃膄艿薇蝿膃莂荿螅膂膁蚅蚁螈芄蒈薇螇莆蚃袅螇肆蒆螁螆膈蚁蚇袅芀蒄薃袄莃芇袂袃肂蒃袈袂芄芅螄袂莇薁蚀袁肆莄薆袀腿蕿袅衿芁莂螁羈莃薇蚇羇肃莀薃羆膅薆葿羆莈荿袇羅肇蚄螃羄膀蒇虿羃节蚂薅 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一周行情分析钢价一跌再跌，钢厂减产力度加大螺纹钢现货市场的需求依然非常疲软，贸易商普遍看空，现货报价也是跌跌不休，其中华东地区继续领跌，上海地区三级螺纹钢从周一的3980元跌至周五的3910元，下跌70元，据西本新干线对沪终端线螺采购量进行的统计显示，截止7月9日，采购量为22310吨，继续在低位进行震荡，从全国28个市场的综合价来看，螺纹钢的价格从周一的4099元跌至周五的4053元，下跌46元。随着钢价的逐步走低，钢厂的减产力度也不断加强，7月份以来，河北中小钢厂的减产已经非常明显，唐山逾3成的钢厂出现停工检修，中小钢厂的开工率已经由以前的95%至96%下降到了80%以下，而与此同时，大钢厂也开始安排压缩产能，近期的检修减产已经由生产线扩展到高炉、转炉。据悉，7月份，有22家钢厂安排了涉及钢材加工的停产检修，4家钢厂安排了设备大修，4家钢厂安排高炉检修，合计影响产量137.9万吨至141.5万吨。原料价格和海运费双双大幅下跌，自五月份开始，铁矿石价格一路下跌，截止本周外盘63.5%印度粉矿价格已跌至128美元/吨左右，与高点190-193美元/吨相比，已下跌近34%，国内河北唐山矿也由高点1400元/吨一路跌至目前的1020元/吨，幅度达到27%。同时，焦炭、钢坯、废钢等原料也都出现不同程度的下滑。除此之外，由于中国需求的疲软，导致对铁矿石的进口量出现回落，据中国海关的最新统计，6月份进口铁矿石4717万吨，比上个月减少473万吨，同比下降14.69%，1-6月累计进口30928万吨，同比增长4.1%，促使波罗的海干散货运指数的跌势尤为猛烈，2000点关口轻松高破，至7月9日，已跌至1902点，至逾14个月新低，与前期高点4209点相比，已下跌54.8%，导致其成本对钢价的支撑力度越渐弱化。库存继续小幅回落螺纹钢库存连续8周出现小幅回落，据统计，本周全国主要城市螺纹钢库存少12.418万吨至634.703万吨，尽管本周库存回落的幅度比之前几个星期较大，但整体的库存量依然居于高位，在需求没有任何起色的情况下，对钢价的压力依然非常大。u 操作建议螺纹钢在需求低迷，成本支撑逐渐趋弱，以及房地产调控的共同制约下，整体的弱势依然非常明显，周边市场本周表现较好，上证指数强劲反弹，但螺纹钢却依然在低位进行震荡，被压制在4000元下方运行，上方的压力非常明显，整体上，空头格局依然不变，各条均线仍呈现空头排列格局，建议前期高位入场的空单可继续持有，随着1010合约逐渐向远月1101合约移仓，两月之间的价差逐渐拉大，空仓者可以尝试买远月抛近月的操作思路。u 数据图表汇总图表：螺纹钢现货价格走势图图表：铁精粉价格走势图图表：螺纹钢库存量图表：波罗的海干散货运指数资料来源：东亚期货u 一周新闻回顾央行：下半年继续实施适度宽松货币政策中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会指出,下半年,继续实施适度宽松的货币政策,密切关注经济金融形势的发展,灵活运用多种货币政策工具,保持货币信贷适度增长。会议认为,上半年我国货币信贷合理增长,银行体系流动性基本适度,人民币汇率形成机制改革稳步推进,金融运行总体平稳。会议强调,下半年,继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。要密切关注经济金融形势的发展,灵活运用多种货币政策工具,保持货币信贷适度增长;继续落实“有保有控”的信贷政策,调整优化信贷结构;进一步完善人民币汇率形成机制,坚持以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节;加强系统性风险防范,保持金融体系健康稳定发展。世界经济正在逐步复苏,但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的态势,消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强,经济正朝着宏观调控预期方向发展,但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任务依然艰巨。2009年全球铁矿石产量同比下降6% 七年来首降联合国贸易和发展会议组织铁矿石信托基金会（Unctad）最新报告显示，2009年，全球铁矿石产量降6.2%至16亿吨，为连续7年增长后的首次下降。与此同时，全球钢产量下降8%。由于中国需求强劲，2009年全球铁矿石贸易达创纪录水平，出口量增7.4%至9.55亿吨，连续第8年增长。2009年，新投产的铁矿石年产能达到近7500万吨。截至2010年5月正在进行的新项目总共构成了超过6.85亿吨的新增年产能，这些项目在2010-2012年间陆续投产。在2012年之后的3年里，预计每年将新增4亿吨产能。Unctad表示，若铁矿石三巨头巴西、澳大利亚和公司不能很好地控制其即将投产项目的步伐，那么产能过剩的危险性将加大。外资热议中国楼市崩盘 多数称中国房价要跌20%野村证券称，房价若跌超20%，政府或许会过度担心，从而逆转部分紧缩政策。时间刚刚进入7月，外资关于中国楼市是否会崩盘的讨论迅速热了起来。许多机构做出类似判断中国楼市要跌，至于房价会跌多少，众说纷纭。按照多数机构的普遍观点，中国房价下跌幅度将达到20%。中国楼市开始崩溃？7月6日，国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家罗戈夫表示，中国房地产市场开始崩溃，将重创银行体系。但他并没有提供更多的相关依据。相比之下，同一天渣打银行发布的报告则显得有理有据。渣打称，三季度中国住房价格将明显下降。其监测中国上海、北京、深圳、杭州等14个城市的一级房市交易后发现，自4月中旬中国政府出台新政以来，这14个城市的住房成交量，以四周移动平均值计算下降了约60%，其中，北京下降了70%，深圳降57%，上海降28%。中小城市中，海口交易量下降95%，杭州、大连降90%。渣打说，北京的房价已经从今年早些时候的高点降了约20%，深圳则降了19%，而上海降约8%，不过较低的成交量可能造成房价降幅的失真。渣打预计，今年下半年中国一线城市的房价可能跌20%30%，二三线城市可能跌10%20%。渣打发布报告的同时，野村证券6日也发表报告称，中国楼市已呈现泡沫破灭的初步迹象。该机构指出，虽然中国政府没有给出明确的房价跌幅目标，但10%20%的跌幅应是合理范围。按照上述降幅，房价将回到2009年年中的水平。如果跌幅不足10%，中国政府可能会觉得没有完成“政治任务”，因此会维持紧缩政策，从而导致房地产市场继续下滑。但如果跌幅超过20%，政府或许会开始担心房地产市场过度萎缩对经济其他部分造成影响，从而放松甚至逆转部分紧缩政策。野村的上述判断，与渣打基本一致。渣打认为，过快的降价可能会迫使中国有关部门年底前取消紧缩措施，转向放宽的立场。不同的是，渣打在报告中指出，更多的城市可能会效仿上海的做法，观望楼市走势。据渣打银行说，上海和北京的61个定于6月份开盘的新项目中约有三分之二已经无限期搁置。“短暂”的深度回调？澳新银行中国经济研究总监刘利刚认为，中国房市的调整不值得过分担心。他在7日发布的报告中称，尽管中国官方对房地产市场的调控相对严厉，但从紧缩措施出台的几个月来看，一线城市的房价保持着相对平稳，同时，由于中国家庭的负债率较低，因此，房地产金融出现严重系统性风险的可能性很低。更重要的是，由于银行的抵押贷款利率水平相对较低，这意味着家庭的房贷负担也相对较轻、家庭的购买力相对较强。“从中长期的观点来看，中国强劲的城镇化进程，将在较长的时间内支撑中国房地产，因此，担心房市崩盘，进而导致中国经济进入衰退周期的看法，是杞人忧天。”刘利刚认为。野村也相信，房价将经历的可能是一次“短暂”的深度回调。高盛集团全球首席经济学家吉姆-奥尼尔近日称，中国房市泡沫风险已除去，中国政府做得非常非常出色。外管局：防范异常跨境资金流入压力较大 央行日前公布的数据显示，5月份新增外汇占款较4月份环比下降54%，当时市场有声音认为5月份资金出现了一定程度的外流，外汇局昨日的表态证实了这一市场情况。外汇局相关人士指出，当前外汇资金流动的变化，既有市场因素也有监管因素。在市场层面，受国内外因素影响，人民币升值预期减弱，美元利率回升，套利交易势头有所缓解。监管层面上，近期外汇管理等部门相继警示主要银行关注外汇流动性风险，并开展“应对和打击违规资金流入专项行动”，对违规和异常交易也起到了一定的震慑作用。外汇局表示，总体来看，我国国际收支继续呈现“双顺差”格局，国际收支状况有望继续改善，贸易顺差扩大态势将有所缓解，经常项目顺差与GDP的比例可能进一步下降。此外，外汇局表示，从当前外债形势来看，外债对我国经济安全影响不大。免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证分析师的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为上海东亚期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 莅螇袈芆莄蒆蚀膂莃蕿袆肈蒂蚁虿羄蒁莁袄袀蒀蒃蚇腿葿蚅袂膅葿螈螅肁蒈蒇羁羇蒇蕿螄芅蒆蚂罿膁薅螄螂肇薄蒄羇羃膁薆螀衿膀螈羆芈腿蒈袈膄膈薀肄肀膇蚃袇羆膇螅蚀芅膆蒅袅膁芅薇蚈肇芄虿袃羂芃葿蚆羈节薁羂芇芁蚄螄膃芁螆羀聿芀蒅螃羅艿薈羈袁莈蚀螁膀莇莀羆肆莆薂蝿肂莅蚄肅羈莅螇袈芆莄蒆蚀膂莃蕿袆肈蒂蚁虿羄蒁莁袄袀蒀蒃蚇腿葿蚅袂膅葿螈螅肁蒈蒇羁羇蒇蕿螄芅蒆蚂罿膁薅螄螂肇薄蒄羇羃膁薆螀衿膀螈羆芈腿蒈袈膄膈薀肄肀膇蚃袇羆膇螅蚀芅膆蒅袅膁芅薇蚈肇芄虿袃羂芃葿蚆羈节薁羂芇芁蚄螄膃芁螆羀聿芀蒅螃羅艿薈羈袁莈蚀螁膀莇莀羆肆莆薂蝿肂莅蚄肅羈莅螇袈芆莄蒆蚀膂莃蕿袆肈蒂蚁虿羄蒁莁袄袀蒀蒃蚇腿葿蚅袂膅葿螈螅肁蒈蒇羁羇蒇蕿螄芅蒆蚂罿膁薅螄螂肇薄蒄羇羃膁薆螀衿膀螈羆芈腿蒈袈膄膈薀肄肀膇蚃袇羆膇螅蚀芅膆蒅袅膁芅薇蚈肇芄虿袃羂芃葿蚆羈节薁羂芇芁蚄螄膃芁螆羀聿芀蒅螃羅艿薈羈袁莈蚀螁膀莇莀羆肆莆薂蝿肂莅蚄肅羈莅螇袈芆莄蒆蚀膂莃蕿袆肈蒂蚁虿羄蒁莁袄袀蒀蒃蚇腿葿蚅袂膅葿螈螅肁蒈蒇羁 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