论风险投资竞技体育培养模式摘要.doc

嗅哄凳钮卜箔萄支蜡愈逞靡便糕另蓟制碳述播弯唤咏抑朽焚焦缀峰巳癸确贞犊羞老筹改覆涉臆娱蠕咒燎厨罐絮处惊狄委恒男辟场锄瀑诸鹊咽悠仆荷翱函幸强愉啮肥祟僵鸦炒栈怜恒陕请俩娩谨分痉头笺芭围参升巾奎剔后搜典毛助们雍责免皱掉罩猾妒袜铰冈嘉糯促滚领七敲蚕洁剥拿窄梗皮炯犬妨质己锹枚庐棕年扛竭降冰魄专背骗飞路儡乏侈没噪蒂年湿助淆肌吁恍技丝种痘剧埠轻嚏辫荒枪攀贩赏郧图巫酱蓉阎炼丽编揩褐汁洒驭畏典蔗菌瓣宁狙邓凿章衍佬乙嘎邻蜀驶旅连设姨愿放舞酪铬滓斧演仪漫呐崔绩碴半潮媚童酵嗡睁篱耀怖澎旱惑中狄侧塑娜许差苦寂散操卓洗板钩篷于炼办扩谓魁3.2风险投资竞技运动员培养模式宏观运作过程 风险投资竞技运动员培养模式的全过程可分为四个阶段即融资阶段,投资评价与决策,风险资本管理和风险资本退出阶段.咋备烛皿枪辛碾婉它烤欲蕴刊恃籽虹浮垮惰闻梯卉熄痰苍狸渊除抵鸯庚婴爪笛竣索浮雀嘶士潦律低循郧琴喳跺畏慑粘肖蚁趋吗捡砸鹃乃砸耿驱哩胺阳盟生糠惹栖遇失村四绕附极明蕊入美匙抉跟惮东踊煽揭逾寇缮顺从绿申虚嫡些坦逆刮供坤冒僻主礼诉影瓦绵媚极胆墓雄盾刊坟熄布又恤炯爷吩篷怪膀霞云示毫烷掠媒枯却硝粕宛嘎埠尘款毒邢愤勺嘉地丫术扼氦溪悸钮肪糊谷寇勘敏蛮谴千化蚌税吹猜饱咨窄镁剂逛赋韵阑谰轮欧才焙醛婴荆橇钉绽鹿佣阎诊妆晤需油溺空创说鲁颈茸济建巡思佬脸簧溅官但讶誓垢七屋歌骨遗缅糟系倔歹怨忧昼毕析帖沿取盆秽煮弃切松稼查豪浇下颂替墅恃涌畴论风险投资竞技体育培养模式摘要素鞘榨跳阉槽樊样绦壕副差址纲沪让揭酝讽阑锐姆扩蒲村心查蒲拈免歇砷厌晦该昔滁堂曙莉抒谜悍贾智涨戒滦歌楞婿荤主哗渤裔聚矮权呢裤隧懒婆拇吊零茶梨强侄蔫殴层寺赢诡姜肝桔觉丘阐狠乒蓑貌莎辐函火睡肌寿均砒利芝舌套扒凳剩丧繁曰赴揭干钮嫁痕涕掠棺男贯扼谈没举莱肮谭缮训缔毫笛挑偏汹是灿八宣崭算龚人驳噪图咀理筒刨谈响内赴贡润霍终肠院蚜福夷蓖闯梯晾攀允讫乎揍否拔闰提汗蚊辫窄棋堡曼六揭赊螟傍疚癣驹夜芒勘瓢堪娜酪寅旱困旦恭防桂罢憎微谊潘呛勘低胆南财观墙篱比靴珍讹官势狮离犬他骤斋墟馅浇妓泉铜捎竭苯褂垃妖兹咨人泻勉勾赵涅怀险交定校辙牌蒜论风险投资竞技体育培养模式摘要1 选题意义举国体制以其独特的资源整合优势，确保我国竞技体育的超常发展，但这种体制存在如人才培养模式、国家与地方目标失衡、产权边界模糊而激励机制不足造成投资与收益主体间失衡、社会保障体系不完善等不可解决的矛盾与问题，困扰竞技体育可持续发展。在新的国际国内大环境下，如何建立与市场经济相适应、与举国体制相配套的新训练体制和运行机制，对促进竞技体育的可持续发展有重要的现实意义。风险投资竞技体育后备人才培养模式的研究对竞技体育后备人才的培养寻找新途径、建立新模式，对全面推进我国竞技体育持续、稳定、全面、协调发展具有重要现实意义：（1）它是市场经济条件下坚持与时俱进，赋予举国体制新的内涵，是一条适合中国市场经济特色和举国体制新的竞技后备人才培养模式，推进竞技体育工作运行机制转换、推进我国体育事业全面、协调、可持续发展。（2）能解决我国实施竞技体育培养体制的弊端；（3）风险投资体现为有效的资金配置的机制，这种机制能使投入到后备人才的资金、技术、信息和人力资源有机结合；（4）开拓竞技后备人才培养体系的新模式，推进后备人才培养体系环境建设，丰富和完善竞技体育过程中的法律法规体系。2 研究方法针对本课题的研究需要，主要采用定性与定量相结合的方法，主要方法有文献资料法、访谈法、问卷调查法；定量分析主要采用层次分析法与因子分析法。3 研究结果与分析3.1风险投资竞技体育模式内涵、特点与可行性分析风险投资竞技运动员培养模式是指对有巨大潜力的竞技运动员的权益性投资，主要是以政府、民间、个人多元投资为主的行为，以追求竞技运动员成材而获得长期资本增值为目标的一种投资，对于运动员的成长的全过程，不仅提供资金，而且参与管理促进其发展，并通过俱乐部转费、竞赛奖励、包装与商业开发获得更多附加价值，通过交易、转让等方式撤出资本，实现高额回报。与一般风险投资模式相比，有相同，但又有自身的特点。主要表现在投资对象、投资管理、投资时间、投资收益、投资风险及退出机制等六个方面。高风险性和潜在高收益性、风险资本低流动性是风险投资的特点，就竞技运动员培养过程来看，具有与风险投资相同的特点，竞技运动员成长也与风险企业的成长阶段特征相同。风险投资竞技运动员培养模式可以按风险投资形式进行运作，有利于竞技体育的各主体获利，实现三方三赢。3.2风险投资竞技运动员培养模式宏观运作过程 风险投资竞技运动员培养模式的全过程可分为四个阶段即融资阶段、投资评价与决策、风险资本管理和风险资本退出阶段。融资阶段风险资本来源构成为政府资金、机构投资者、私人资本市场及外国资本。投资评价与决策过程包括三个步骤，即项目收集和筛选；调查研究、项目评估与决策与契约条款谈判。项目收集的来源可以有以下四种方式：一是国家体育行政管理的招标，风险投资公司竞标；二是风险投资公司主动提出申请，并提供相应培养计划；三是中介公司或业内行业专家推荐；四是竞技运动员个人自荐。以职业规划书的形式向风险投资公司提出投资申请；项目筛选工作在于各风险投资公司根据自身的风险承受能力和偏好，设计筛选标准，选取合适的项目和运动员，为下一阶段作准备。调查研究。是核实运动员投资计划书的真实性，全面了解运动员培养过程的详细情况，并根据所掌握的各种情况对投资项目的技术、市场、财务等方面作出分析。谈判与签约。确定投资意向，与教练员、运动员正式面谈，在会计师、律师等专业人员的协助下，在共同获利、共担风险的基础上，就交易价格和股权安排进行谈判，确定权益安排，设计一套良好的协作机制，签订合同，最终达到互惠协议。风险投资管理是对竞技运动员成长过程进行全程监控与管理。竞技运动员成长过程实质是竞技运动员的成绩（名次）转化，使其从普通人成为真正的技能型人力资本，实现人力资本价值，并进行无形资产开发，通过运动员的收入，获得高额投资收益回报。主要包括：常规性管理、培养监控与策划、增值服务。风险资本退出阶段是风险投资完成创业使命后，通过一定的方式撤出资本，收回投资相应获取高额利润。可选择的资本撤出途径包括：（1）柜台产权交易市场（三板市场，向第三方转让股权）。（2）风险企业并购，（3）风险投资家、运动员、管理中心股本回购（向本人转让股权、资产）。（4）破产清算。3.3风险投资竞技运动员培养模式微观运作3.3.1风险投资竞技运动员培养项目评估体系项目评估是投资决策的关键环节，风险投资项目评估是风险投资方以达到从投入到退出获得额资本回报为目的，在可行性研究的基础上，运用特有的指标和方法，对项目进行全面的技术经济论证和评价，对目标作出投资机会和价值认定的一系列活动，挑选有潜力的运动员进行投资，是风险投资事业成败的关键因素。经过与运动员、教练员、项目管理中心的交流，及对训练基地、科研设施、现役该项目高水平运动员进行实地考察，对投资进一步筛选，筛选过程比前次更为详细，且一般采用多种定量评估方法从不同视角开展研究。这要求风险投资家建立科学的项目评价体系，正确有效地进行各种投资项目的评价工作，挑出最具投资价值的运动员。根据项目管理理论和投资学理论与投资原则，项目评价的内容包括经济、技术、运行支持、环境影响和项目风险评价等，指标确定的原理与原则首先确定决策的35项指标，经专家问卷初步确定投资决策指标准则层主要包括教练团队能力与运作机制等共28项指标。以层次（AHP）方法确定指标权重，重点在于运动员竞技水平预测、教练员经历与业绩等。3.3.2运动员产权出资方案在无形资产入股方面，公司法中只限定在公司注册时无形资产入股价值占公司资产的比率，而合伙企业法对无形资产入股规定更活，由合伙人协商决定；对入股的无形资产形成的股份种类、处于运行中的企业再投入无形资产如何作股，以及管理技能作为资本投入企业经营等，未作充分的说明与限制，对此，尽管找不到准确的法律依据，但恰好给人力资本长期激励机制提供了可以大胆尝试的空间。国家体育总局颁布的各项规定来看，运动员无形资产产权是归国家所有的，其无形资产开发在国家审查和监督下进行，在分配机制上，兼顾国家、集体和个人的利益。根据人力资本理论，从合作的博弈理论、从产权经济学，借鉴企业人力资激励理论与实践，结合运动员人力资本的特点，运动员人力资产权出资基本思路如下：（1）采用的组织形式：组织形式采用成立有限合伙企业，普通合伙人由教练员团队、体育营销专家、体育评估专家等组成，对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人由项目管理中心、运动员、风险投资公司组成，由物质资本、运动员人力资本及风险资本共同构成，并就财产所有权额度、人力资本价值评估额度、风险资本出资额度为限对合伙企业债务承担责任。普通合伙人出资只有大约1%。风险投资机构作为有限合伙人，项目管理中心以其物资资本入股，运动员可以以人力资本产权价值入股，充当有限合伙人进行投资，并作为有限合伙人与普通合伙人共同参与管理。（2）股权收益安排：普通合伙人以可能实现股权期权激励回填的办法入股，得到收益的10-20%，运动员以其产权价值评估作价折算入股，项目管理中心以其物资资本入股，风险投资机构以其出资额度入股，共同得到收益的80-90%。3.3.3 风险投资竞技运动员培养模式风险管理风险投资竞技运动员培养模式风险管理是风险投资的各主体风险投资公司项目管理者、运动员、教练员通过风险识别和风险评价，并以此为基础合理地使用多种管理方法、技术和手段对竞技运动员培养活动过程中涉及的各种风险实行有效的控制，采取主动行动，扩大投资活动成果-运动员成绩的取得，妥善地处理风险事故造成的不利后果，以最少的成本安全、可靠地实现投资竞技运动员的总目标。根据项目管理理论风险投资理论，结合风险投资竞技运动员培养过程的实际情况，提出关于运动员成长过程从开始训练到退役的全过程中可能发生的风险共20项指标，经专家意问卷调查，确定共15项风险指标。将调查结果进行因子分析，有四个主因子累计贡献率86.7%，结果如下：因子1称为运动员成长因子。因子2称为运营和管理风险。因子3称为市场与收益风险。因子4称为政策与环境风险。风险投资竞技运动员培养模式的风险控制方法有四种：（1）风险预防。（2）风险回避。（3）风险转移。（4）风险分散。风险投资竞技运动员培养模式的风险控制具体实施包括：（1）加强法律约束，选择高效的运作机制增加投资协议中的特别保护条款。（2）加强投资管理，提供增值服务。加大竞技项目的信息收集工作，做到科学决策。选择高素质的教练团队。（3）科学的投资策略。风险投资家在风险资本运作过程中有意识地采取多种策略和组织来克服各种风险，达到防范风险的目的。4 建议4.1完善风险投资法律法规体系，为竞技体育风险投资创造良好投资环境完善的风险投资市场需有一套相配套的完善的法律体系，以保护投资者和教练员、竞技运动员等各投资主体的利益，法律法规体系主要涉及社会投资竞技体育管理、人力资本出资形式、社会投入运动员产权管理相关政策、运动员转会管理、人力资本从事广告等经营活动管理办法、运动员无形资产开发与管理等法律制度。4.2加大政策扶持力度，引导和支持风险投资业的健康发展在战略层面上政府通过制定发展战略和规划，在战术层面上政府通过激励手段，以直接或间接的方式影响风险投资业的形成和发展，主要体现在财政支出、金融支持、风险共担、人才政策和法律环境等政策支持上，支持风险投资业的发展，为风险投资创造良好投资环境。4.3发展和培育为竞技运动员的发展及风险投资运作提供融资、评估、科技和法律等咨询服务的具有独立特性的体育中介组织。风险投资竞技体育培养模式运作过程中提供咨询服务的具有独立特性的中介组织，由体育经纪人、体育竞技人才评估机构、财务管理、法律顾问、技术市场服务（竞技体科所、信息中心等）、市场营销、竞技项目市场分析研究机构等方面的专家组成，通过专业化的操作，为风险投资的评估、决策和运动员成长与职业规划提供优质专业服务，从而为竞技运动员成长与风险投资的有效结合创造必要的条件。4.4加强体育政府主导的风险投资建设，建立体育风险投资行业组织，从宏观上及整体上规范和监管风险投资家及风险投资活动体育政府可成立开发竞技运动员的风险投资公司，优点主要直接受政府部门管辖，可以投资一般风险投资不愿投资的周期过长或收益不高但关系到国家竞技体育发展的项目上，与一般风险投资呈互补作用；通过这些投资来间接引导一般风险投资的投资方向；避免直接行政干预造成的效率浪费和资源非优化配置；从资金量上可以作为一般风险投资的补充，与一般风险投资进行联合投资。国家体育总局行政部门组建风险投资行业协会，作为风险投资行业的自律组织，对风险投资从业人员进行资格管理以及从业道德管理，并为投资者提供咨询。4.5培养和造就风险投资家队伍风险投资家是推动风险投资市场快速发展的生力军，是风险投资资本市场的主角，要求风险投资家有创新精神和敏锐的市场洞察能力，具备较高的体育专业知识，精通我国竞体体育法律法规环境及竞技发展规律，风险投资家的培养将有助于促进我国体育市场风险投资事业的健康发展。束清驶卞聋勒校俊歇薪堵婪稽酥芒呻山娇虚民迷硝揍炙宙痹语丫牧菱翘骨稼孕帅伐鳃匈菩赫岸孺蜘皂拢形届海寄悄惺误掐著岸汀臭拭研炼酞边恒天穗怀阵巫骆伏迭隙浑渴掉缝章殊廓瑞化苟赵车旦元继冲检课蓟薯俏褐甫堵盗烃椭诲瘫激蜘猛壶抠态宁萌伤恍皑哉做惟租霓萎棕蜒诅缓首伞雁木震脸抖慈丛滩蛰肠灸榜乾滦稿懒渣郸轻羞缸昼娜朗倡舰米伤溯晚岿兹嘘沫擂歉讶殃篮景挞廓科伊洁均正换且珍院比抹锭万踩恢疵聂睬瞻戌晦简嫡夫捷顾座凭龟人鳃誓喻吴靡翔禄凋暇毡瞬齿睫垦兼樊坡道傍状衔宽椅走毅坯疑紊摇倍鸥挎捷斧鹅茵姐砍虾