对兴业银行石家庄分行同业拆借业务的调查与研究.docx

* 工 商 学 院毕 业 论 文题目名称： 对兴业银行石家庄分行同业拆借业务 的调查与研究 院 系： 金融学院 专 业： 金融学 学生姓名： * 学 号： 4104 指导教师： 2016 年 05 月 18 日 毕业论文原创性声明本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名： 年 月 日对兴业银行石家庄分行同业拆借业务的调查与研究摘 要：银行同业拆借市场是银行与其他金融机构之间，或银行与银行之间进行的短期临时性资金拆出拆入的市场。近年来，同业拆借业务快速发展，市场交易主体不断增加，交易量大幅上升，市场利率波动幅度加大，在调节金融机构流动性和货币政策传导方面同业拆借市场发挥着越来越重要的作用。本文对业银行石家庄分行的同业拆借业务进行了调查，指出了同业拆借业务中的风险防范问题，再结合央行近期的降息政策及未来政策导向，分析了兴业银行石家庄分行在同业拆借业务发展中存在的机遇与挑战，对同业拆借业务的现状以及在同业拆借业务发展中存在的问题进行了思考，发现了兴业银行石家庄分行在同业拆借业务中存在资金流动性不高、缺乏有效内部监管等问题，最后从实际出发提出了完善兴业银行石家庄分行业拆借业务的相关建议。 关键词：同业拆借；市场利率；发展现状；问题研究The investigation about the interbank lending business of Shijiazhuang branch of CIBAbstract: The interbank lending market is an occasional market where banks and financial institutions can borrow and lend short-term capital. Recently， the interbank lending business has enjoyed an unprecedented stride. The number of transitions and traders has increased dramatically， plus the fluctuation of the market rate has been intensive. Thus， the interbank lending market is playing an increasingly important role in regulating liquidity of financial institutions and conducting monetary policy. Upon investigation into the interbank lending business of CIB， the article pinpoints some problems in risk prevention and analyses the opportunity and challenge in the development of the interbank lending business of Shijiazhuang branch. Furthermore， the article presents some disadvantages in Shijiazhuang branchs interbank lending business， such as low liquidity， the absence of internal supervision. Finally， the article comes to some suggestions to improve the interbank lending business of Shijiazhuang branch. Keywords: the interbank lending market; the market rate; development status; investigation 目 录 一、我国同业拆借市场及兴业银行石家庄分行同业拆借业务的发展历程 (1)（一）同业拆借市场的起源 (1)（二）我国同业拆借市场的建立与成熟 (1)（三）兴业银行石家庄分行同业拆借业务的建立与发展 (2)二、兴业银行石家庄分行同业拆借业务中的风险防范措施 (2)（一）审查市场参与主体的结构 (2)（二）选择稳定的基准利率 (2)（三）采用可控性和相关性较好的同业拆借利率 (3)三、国家宏观政策对兴业银行石家庄分行同业拆借业务的影响 (3)（一）央行降息造成的影响 (3)（二）将非银同业存款纳入一般性存款的影响 (4)四、兴业银行石家庄分行在同业拆借业务发展中存在的问题 (5)（一）流动性不高 (5)（二）隐藏着一定风险 (5)（三）同业拆借利率与实际脱节 (6)（四）缺乏有效内部监管 (6)五、对兴业银行石家庄分行同业拆借业务发展的对策建议 (6)（一）进一步加强同业拆借存款的流动性及参与主体多元化 (6)（二）放宽额度限制，加大抵押担保拆借比重 (7)（三）配合国家政策进行利率体系的市场化改革 (7)（四）建立健全经纪人制度 (7)（五）完善风险监控体系 (8)参考文献(9) 致谢(10) 对兴业银行石家庄分行同业拆借业务的调查与研究 一、我国同业拆借市场及兴业银行石家庄分行同业拆借业务的发展历程（一）同业拆借市场的起源同业拆借是金融主体在市场上进行资金融通的行为，是由美国银行类金融机构最先建立的法定存款准备金制度。1921 年，为了调整联邦储备银行成员的准备金头寸，美国建立了同业拆借市场的雏形，规定了加入联邦储备银行的各成员必须根据存款数额按比例缴纳法定存款准备金，实现成员银行可以把多出的头寸借出以获得收益，同时，的成员银行可以拆入资金弥补资金头寸的不足。通过这项举措，同业拆借市场可以满足市场金融主体的流动性需求，提升国内银行类金融机构业资金运转总效率。因此，同业拆借是银行与其他金融机构之间，或银行与银行之间进行的短期临时性资金拆出拆入的市场。同业拆借市场参与者包含两个基础的行为主体，一个为拆入资金弥补超额准备金缺口的拆入方，另一个为拆出超额准备金的拆出方。但是，根据追求利润最大化的原则，一个金融机构并不会永远扮演拆出方或拆入方的某一方；换句话说，当拆出一定金额的头寸在将来固定的时期能获取的利润比拆入等额资金获取的利润多，那么金融机构会选择拆出资金获取更大收益，反之亦然。所以，建立同业拆借市场的目的是旨在使资金的利用效率最大化，进而得到最大利润，同时也实现了同一市场中资金的有效配置。（二）我国同业拆借市场的建立与成熟1986 年国家宣布并实行了中华人民共和国银行管理暂行条例，首次规定了各个银行之间可以互相拆借资金，我国同业拆借市场从此建立起来并开始运行。拆借市场建立发展初期，同业拆借市场较为混乱，从而我国的同业拆借市场在经历了多次改进和规范后逐渐成型，形成较为合理的发展态势。1990 年，中国人民银行对我国同业拆借市场上的众多问题制定并且实施了同业拆借管理试行办法，该管理办法出台后，建立以来的国内同业拆借市场存在的诸多违法现象大为改善。1996 年 1 月 3 日，中国人民银行允许在商业银行之间创立全国统一的银行间同业拆借市场。2007 年，中国人民银行颁布了同业拆借管理办法，该办法针对我国同业拆借市场发展过程中出现的新问题做出了改进，并结合同业拆借市场发展的经验教训，加大追究同业拆借管理规定的市场主体的违法行为的法律责任，进一步规范，并促进了我国同业拆借市场的持续发展和日趋成熟。2013 年12 月8日，经中国人民银行批准，我国金融市场于次日开始正式实施同业存单管理暂行办法，该办法代表着我国规范同业拆解市场进程中最新国家性金融政策，央行同意商业银行推出大额可转让存单，对于同业拆解数额较大的银行来说，改善存贷比和降低负债成本，有利于提高议价的能力，在短期内提振银行业的表现。（三）兴业银行石家庄分行同业拆借业务的建立与发展在2001年，兴业银行首先成立银行间同业业务部门，从事与境内外金融机构合作等相关工作。2007年，兴业银行在不断深化传统的同业拆借业务的基础上，尝试进入了“银银平台”等全新的业务范畴，开始向中小金融机构提供技术与培养管理人才，并以此为契机，积极开展扩充网点、吸纳同业存款的业务。2012年刚刚过半，兴业银行就首次宣布，其同业业务收入增速超过贷款收入，同业业务收入也第一次超过贷款收入。到2013年，兴业同业资产规模为1.07万亿元，贾晓涛.兴业银行：借来借去借出好生意J，彭博商业周刊，2012。在已公布业绩的10家上市银行中排名第三，与2012年基本保持一致，持续领先除4大行之外同业拆借市场上同业资产第一多的商业银行，“同业之王”的称号可谓实至名归。兴业银行石家庄分行自2009年5月28日成立以来，超额准备金超过6亿元，超额准备金率超过3%，在河北省同业拆借市场中的地位举足轻重，所得收入大部分通过资金交易的平台撮合成交后取得。目前兴业银行作为上市银行中首家同业资产所占比例超过贷款资产的商业银行，在总资产中同业资产的比重超过四成。为了更好地发展同业拆借业务，兴业银行石家庄分行专门设立了主营同业业务的金融市场部，作为与公司业务、个人业务并列的主营三大业务之一。兴业银行石家庄分行的同业业务，已成业内公认的领头羊。图1 2013年末银行间同业资产排名二、兴业银行石家庄分行同业拆借业务中的风险防范措施（一）审查市场参与主体的结构一般而言，若市场参与主体类型越多、数量越大，市场的交易活动就会越多，就越增加市场的稳定性。市场交易越活跃，参与程度越高，影响力越广泛，就越能体现出的市场性。因此，兴业银行石家庄分行在进行同业拆借业务时全面审查了市场参与主体的结构及影响力，确保了同业拆借市场的稳定性。（二）选择稳定的基准利率在金融市场上基准利率是参照标准并在利率体系的整体变化中扮演着十分重要的角色，它能够准确快速的反映市场主体的对资金的需求状况从而影响整体利率水平在整个货币市场中变化。此外，选择稳定的基准利率能够保障银行类金融机构的资金安全，并有利于金融机构为金融资产确定合理的价格，还能够为帮助金融机构制定同业拆借业务的相关制度。那么，选择一个稳定的全面的基准利率可以有效降低银行类金融机构在同业拆借业务中可能会遇到的风险。对于兴业银行石家庄来讲，采取的基准利率只有在稳定的时候才能满足实用性的需要，才能够准确的为金融产品定价提供服务。只有当基准利率对资产市场和货币市场上其它利率具有良好的传导性时，才能够流畅地传导货币政策的信息。所以，兴业银行石家庄分行在基准利率的选择上采取了集稳定性，传导性，安全性于一身的利率标准，以确保基准利率可以有效执行。（三）采用可控性和相关性较好的同业拆借利率在金融市场中同业拆借利率往往发挥着非常重要的作用，一是同业拆借市场利率可以客观反映货币市场上资金的供求状况，有效指导资金的转移配置，通过同业拆借利率的变动，市场参与者能够准确快速地掌握市场中资金流向及分布情况，配合已知信息调整资金组合及投资方向。二是能及时有效的反应市场参与者的资金运用状况及负债能力，为银行类金融机构决定同业拆借业务对象是否具有资格提供了参考。若同业拆借利率过高，反映了市场资金紧张；同业拆借利率低，则反映参与主体间资金比较富裕。兴业银行石家庄分行在进行同业拆借业务时根据同业拆借利率的变化，制定了不同的同业拆借利率标准，借助利率的传导性，领导市场参与主体配置各项金融资产，这体现了兴业银行石家庄对同业拆借利率可控性的要求。此外，有效的同业拆借利率还要具有较好的相关性，其中，这关系应该具有三种方面，与货币政策之间的关系、与主要宏观经济之间的关系、内部不同类型品种之间的关系。根据这点要求，兴业银行石家庄分行在同业拆借业务中采用了可控性高的同业拆借利率，能够有效影响投资者的收益，影响投资预期，影响市场参与者经济行为和金融决策，进而影响参与主体对货币和金融资产的供求关系。与此同时，兴业银行石家庄分行的同业拆借业务也反过来影响着央行的货币政策，最终作用于实体经济，影响宏观变量。三、国家宏观政策对兴业银行石家庄分行同业拆借业务的影响（一）央行降息造成的影响全球经济复苏的时期，不管是美国伯南克开启的量化宽松（QE），还是日本的安倍经济学，都在暗示许多资本主义国家都在通过货币政策操作维护经济稳定，或者开启有利于结构性改革的宏观环境，2014年11月24日，中国央行针对我国经济形势宣布降低金融机构人民币存贷款基准利率并上调存款利率浮动区间，使资金流向实体经济，抑制经济增长放缓的颓势，意在刺激消费，提振经济。在与通知一同发出的“答记者问”中相关负责人提到：“采取非对称方式下调贷款和存款基准利率。此次贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率，是对传统利率调整方式的改善，体现了更有针对性地引导市场利率及社会融资成本下行。从贷款利率角度看，基准利率对于金融产品定价仍具有重要的引导意义，此次较大幅度下调贷款基准利率将直接降低贷款定价基准，并带动债券等其他金融产品定价下调。在政策出台的同时，人民银行已要求金融机构从促进经济社会发展的大局出发，切实承担社会责任，牢固树立金融服务实体经济的理念，贯彻落实好宏观调控导向，根据基准利率的调整合理确定贷款利率水平，并通过市场利率定价自律机制引导金融机构降低企业融资成本。从存款利率角度看，存款基准利率的小幅下调与利率浮动区间的扩大相结合，这有利于把正利率保持在适当的水平上，维护存款人合理的实际收益，扩大居民消费，提振内需。”新浪财经.央行下调存贷款基准利率，2014。而站在银行的角度来看，此次降息意味着存贷款利差缩小，表外业务受损，资金流向实体业务意味着银行和非银行类金融机构又会陷入“钱荒”的状态，我们可以简单地理解为“薄利多销”，银行的可贷资金价格下调了来贷款的人自然也就多了，但是当银行的自有资本已经不能满足贷款需求时那怎么办呢，当然是向银行的银行-同业拆借市场借钱，兴业银行坐拥万亿同业拆存款，通过将从资金充裕的银行低价获取同业资金，再高价借给信贷资金较为紧张的机构。因此，同业拆借业务也受到了此次降息带来的影响。而此次降息到底对石家庄分行的同业拆借业务有多大影响呢，我们先从几组数据来看，兴业银行石家庄分行，超额准备金超过6亿元，超额准备金率超过3%，在同业拆借市场中的地位举足轻重，通过资金交易的“平台”，撮合成交易然后获得佣金。也是从这个意义上来说，“存款”多少对兴业的影响比想象中对其他银行要小得多，降息或者加息，不论对称的或不对称的，对兴业的影响其实并不大，当然，降息标志着中国货币市场的转向，未来宽松可期，企业经营成本下降效益上升，经济发展的速度会有所恢复，对银行业是个好事，对兴业当然也是好事。（二）将非银同业存款纳入一般性存款的影响有相关消息表明，央行拟定于2015年计划实施将非存款类金融机构存放款项从“同业拆借存款”转为至“各项存款”，随后一周，银行间市场的交易员们迅速在各个平台上拆借资金，以期转移风险，银行间同业拆借价格涨幅迅猛。央行采取这项新措施一方面旨在于淡化各项指标，提高管理效率，另一方面在于计划将这类资金纳入统一管理。一旦央行真的实施，那么新兴互联网货币基金拆借到银行的存款如余额宝，理财宝等将不再作为同业存款，而是被纳入一般性存款管理，并上缴一部分存款准备金，最终提高同业存款的吸收成本，降低商业银行对同业存款的需求，从而促使同业存款利率进一步下降。目前石家庄分行同业存款不纳入存款准备金管理，也无需计提法定准备金。此外，相对于法定存款准备金 1 6% 左右的利率，同业存款可以自行协商确定利率，而自行协商的利率通常高于法定存款准备金的利率，因此获得一部分额外的收益。然而，关于将银行同业存款纳入一般性存款管理的呼声一直很强烈，一旦相关政策有所变动，货币基金的变动会影响到石家庄分行同业拆借业务的资金拆入成本。石家庄分行拥有过亿同业拆借存款，如果将非银同业存款纳入一般性存款，那么势必会影响同业拆借市场间各经济主体的积极性，尤其是以同业资产占比超过贷款资产的石家庄分行，最终将导致本行同业拆借业务收入下降，未来同业业务增长可能放缓。图2 2013年兴业银行石家庄分行各类业务收入变化四、兴业银行石家庄分行在同业拆借业务发展中存在的问题同业拆借市场是一种市场资金配置工具，其追求利润最大化的目的决定了其在市场机制的影响下可能出现金融机构在超额准备金多余时拆入资金或者超额准备金不足时拆出资金获取比超额准备金多余时拆出资金或者超额准备金不足时拆入资金更多的利润。王岩.银行间同业拆借市场的发展及其结构分析J，时代金融，2013。这就表明了在单一市场机制作用下的同业拆借市场的发展是存在着风险的，其发展道路也很难一帆风顺。由于借鉴了某些西方发达国家同业拆借市场发展的经验，所以，兴业银行石家庄分行在同业拆借市场中的发展也难以避免地会出现一些问题。（一） 流动性不高从长期来看，兴业银行石家庄分行的资金头寸状况业与拆借市场各交易主体大致类似，经营业务大致相同，从而使得资金配置方向大致相仿，所以，同一时期内没有相应政策限制的情况下，经常会发生同业拆借市场的交易主体用于与其他商业银行作拆借的资金要么都多或者要么都少的现象，当市场流动性面临严重不足的问题时都寄希望于央行向市场提供流动性。因此，兴业银行同业拆借资金仍具有一定程度的流动性不高的问题。（二） 隐藏着一定风险兴业银行石家庄分行的拆借资金短期贷款属性明显，拆借资金的用途不合理。同业拆借资金是为了弥补存款准备金差额时的需要、解决票据清算不足的需要、缓解临时性周转资金的问题。但是兴业银行石家庄分行一个月以上的短期拆借比重过大，从某种程度上具有短期贷款的性质，部分通过同业拆借业务拆出的资金不是为了弥补金融机构存款准备金的不足，而是为了变相套利，同时部分金融机构拆入的资金并非用于缓解头寸的压力，而是将同业拆借市场在视为可以以及低成本获取资金的贷款市场，其同业拆借业务所借出的资金并不在弥补资金不足的范围，一旦拆入方出现流动性风险，兴业银行石家庄分行将面临多米诺骨牌效应，因而隐藏着一定的风险。（三） 同业拆借利率与实际脱节同业拆借利率作为资金市场中的基准利率，本应成为金融市场的整体利率变动情况和资金供求状况的晴雨表。但在资金市场上拆借利率与中央银行规定的存贷款利率并不同步，它们之间存在的一定的关系使得同业拆借利率与实际市场中参与主体的资金状况产生分歧，这就会影响兴业银行石家庄分行在进行同业拆借业务时制定的相关措施与实际情况不符，进而由于对市场实际运行情况判断的失误而带来潜在风险。（四） 缺乏有效内部监管同业拆借市场中各交易主体间存在信息的不对称，是导致我国同业拆借市场中信用风险的主要来源。在市场中交易主体故意向另一方隐藏真实信息，使得对方不能有效判断对方的客观情况，在不充分掌握对方资金及信用状况的条件下，资金拆出方将资金转移给对方将会增加拆出方经营风险，并且影响资金拆出方的不良资产比重。不仅如此，因为兴业银行石家庄分行缺乏健全的经纪制度，在开展同业拆借业务的同时还存在一定的道德风险。长期缺乏有效的内部监管，导致兴业银行石家庄分行同业拆借业务的经纪业务和自营业务相互混杂，经济活动游走在国家制定的相关法律的边缘，权益得不到有效保障，甚至会引发某些不法分子利用同业拆借业务中存在的漏洞以经纪业务为名进行违法犯罪。在我国同业拆借市场的发展当中，兴业银行石家庄分行的部分人员及高管在巨大的经济利益驱使下，时常会发生由于缺乏有效内部监管以及信息不对称而引发的信用风险，并且从业人员缺乏职业操守产生的道德风险也给兴业银行石家庄分行同业拆解业务的健康发展造成了不好的影响。同业拆借市场在为金融机构提供短期融资平台的同时，很多金融机构会出现利用同业拆借得来的资金进行一些违背拆借临时性头寸初衷的违规行为。市场参与主体常常将拆入的头寸用来弥补贷款缺口、拆放资金套取高利或对外投资、某些地方性银行与其他金融机构携带大量违法所得外逃等。这严重破坏了拆借市场的健康发展和有序运行。就当前的形势来看，兴业银行石家庄分行对同业拆借业务还没有积极的制度和及时明确的管理办法，缺乏同业拆借市场的业务规范化管理，经纪人制度尚未完善，对期限上的拆借行为监管不力，使得拆借市场流动性不足和风险不稳定因素增加。五、对兴业银行石家庄分行同业拆借业务发展的对策建议（一）进一步加强同业拆借存款的流动性及参与主体多元化首先需要重新定位回传统职能，即做好同业间的清算工作，与计财部门共同做好流动性管理。在传统的基本职能之上，兴业银行石家庄分行同业业务部门还应把业务发展重心放在同业业务的合作上，通过银行间积极合作扩大银行内部网点到渠道的共享，一改过去那样过分强调同业业务的盈利属性的方式。此外，兴业银行石家庄分行同业部门还应时刻观察并及时抓住现在资本市场深度转型中出现的机会，提高对自己部门下金融资产的管理和运作能力，与保险公司、券商、基金公司展开广泛业务合作。其次，必须促进我国同业拆借市场中参与主体的多元化。参与主体的数量的多少和范围的广泛程度决定了同业拆借市场中资金的有效配置和运作效率，参与主体的多元化也有利于强化内部的竞争与合作。尽管我国同业拆借市场的参与主体已经包含了商业性银行、保险公司、证券公司等金融机构，但并不对外国的非银行金融机构开放，并且部分外资银行类金融机构也不能进入我国市场。例如，在2013 年推出同业存单管理暂行办法后，能够快速开展了同业存单管理业务的只有五家商业银行，因此，虽然市场参与主体的多元化在产生积极作用的同时也带来了更多的信用和道德风险，但是市场参与主体进一步多元化是推动我国同业拆借市场发展的必然趋势，对于兴业银行石家庄分行的同业拆借业务发展也起到了重要作用，并且是迫在眉睫。（二）放宽额度限制，加大抵押担保拆借比重在拆借业务方面，兴业银行石家庄分行应根据情况随时调整同业资金管理办法，逐渐放宽外汇头寸额度限制，对外汇业务实行资产负债比例管理。在头寸限制放宽的同时，还应调高抵押担保拆借的比例，通过推出各类抵押担保拆借业务来及时发现和消除风险。（三）配合国家政策进行利率体系的市场化改革为了配合利率市场化，首先要逐步开放存贷款利率的限制，而目前仍有19种本外币利率在人民银行管理下。在进行的利率市场化改革中，兴业银行石家庄分行应积极争取在利率定价方面的自主权，在人民银行政策的带领下不断扩大其他短期市场利率的定价权，同时规范目前已经放开的市场利率机制。另一方面，通过学习国外的已经完善的市场经济体制，改进报价计算技术，不断完善并加强我国同业拆借市场的基准利率-上海银行间同业拆借利率。利率市场化之后，能够更多地将同业拆借市场中不同种类的数据纳入上海银行间同业拆借利率的参考体系中，引入易量大、影响力强的参与主体便于提高上海银行间同业拆借利率与同业拆借市场的关联性和科学性。兴业银行石家庄分行，配合上海银行间同业拆借利率有利于完善同业拆借业务的经营管理体系。 （四）建立健全经纪人制度考虑到交易参与者、交易内容和交易金额三方面因素的持续增长，不同主体间信息的不对称将导致交易成本和交易风险的扩大化，使得兴业银行石家庄分行同业拆借业务的潜在风险恶化，因此建立经纪人制度势在必行。目前，兴业银行石家庄分行尚缺乏专门的银行同业拆借市场经纪人考试制度，经纪人确认资格不规范，其素质良莠不齐，因此首要任务是建立经纪人责任分配和问责制度。最后，完善对同业拆借业务的有关规定，使同业拆借市场各相关部门做到有据可循。（五）完善风险监控体系对银行间同业拆借业务的交易主体要查明其信用状况，偿债能力、管理水平等情况，在交易主体日常业务中，在无法全面审查拆入方资金的实际用途情况时，因为交易对像、交易时间、交易金额、交易方式等不能进行动态监测，所以常常对交易主体不断变动的信用状况，偿债能力、管理水平难以掌握实时数据，对于同业拆借业务中潜在的风险难以估量。因此，完善并建立一套科学的风险监控体系便尤为重要，兴业银行石家庄分行根据各项指标积极进行信息反馈，全面客观地评价市场中各金融机构的信用等级，对其对于拆入资金的运行及盈利能力进行量化及比较，对于不同的市场交易主体的风险承受能力采取不同的风险监控对策。一方面，对于同业拆借业务对象展开的常规性检查进行日常化，通过不断制定规范评估结果的过程完善风险监控制度，对于不合规定的行为严厉处罚; 另一方面，将风险评估后的市场主体进行分类