中小企业融资难问题探析.doc

膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁袅蒇蚈袃肁莃蚇羆羃艿蚆蚅腿膅蚅螈羂蒄蚄袀膇莀螃羂羀芆螃蚂膆膂螂螄羈薀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈莆袁肅膄莅羃芀蒃莄蚃肃荿蒃螅艿芅蒂袇肂膁蒁肀袄蕿蒀蝿膀蒅蒀袂羃莁葿羄膈芇蒈蚄羁膃薇螆膆蒂薆袈罿莈薅羁膅芄薄螀羇芀薄袃芃膆薃羅肆蒄薂蚅芁莀薁螇肄芆蚀衿芀膂虿羁肂蒁虿蚁 中小企业融资难问题探析作者：吴满君 栏目：经管空间 添加时间：2010-10-18 15:35:17摘 要：文章在对中小企业融资难的现状及原因分析的基础上，提出了有针对性的确定中小企业融资政策、为非公有制经济融资搞好环境建设、加大国有商业银行对非公有制经济融资的支持力度、规范非公有制企业内部管理、大力发展融资租赁业、发展面向非公有制经济的中小型金融机构、将民间借贷活动纳入规范轨道、发展“小股市”的建议，旨在解决好非公有制经济融资问题。关键词：中小企业；资金融通；思路与对策中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2010）09-0000-02中小企业被经济界称之为“最活跃的经济细胞”，这一点是无可厚非的。无论是发达国家还是在发展中国家，在德国，中小企业被译为“重要经济支柱”，而日本则称中小企业为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”，就连美国也很重视中小企业，称之“美国经济的脊梁”。而日本则称中小为改革开放以来，我国从乡镇企业开始，发展到初步具有现代企业制度精髓的中小企业，无论是数量还是质量上都有长足发展，成为推动我国经济社会又好又快发展的重要力量。据统计，目前中小企业数已达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%。中小企业创造的GDP、进出口额、税收分别占全国的60%、68%和53%。中小企业提供了75%以上的就业岗位，是解决城乡就业这个民生之本的主渠道，在缓解社会就业压力，特别是国企改制三年脱困其承接了数以百万的下岗职工，为维护社会稳定，促进社会转型，创造社会财富做出了巨大贡献。虽然中小企业对经济的发展所起的作用不言而喻。然而长期以来，占全国企业偏大的中小企业，所占有的贷款资源却少之又少，只达到20%，这种情况已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。一、中小企业融资难的现状1、国际国内环境影响一段时间以来，由于受全球经济危机，国内人民币持续升值，外部需求下降、原材料价格上涨、劳动力成本上升、能源涨幅较大、环境保护成本增加，国家出口退税政策调整等多方面因素影响，中小企业在内外夹击下处境艰难，举步维艰，遭遇改革开放30年来最猛烈的冲击，最大的挑战。据国家发改委的统计资料显示，2008年上半年，全国有6.7万户规模以上的中小企业破产倒闭，更多的中小企业正集团性地陷入生产经营困难难以为继。同时由于外贸出口进一步下滑再加上资金短缺，中小企业的处境愈发困难，以前与大企业结成配套协作的产业链正在断裂，受盈利空间的挤压，大量中小企业的生存空间急剧狭窄。2008年上半年，仅浙江省就有1200多家中小企业歇业关停。大量中小企业生存困难必将产生严重后果。一是严重影响工业化进程。二是严重影响就业目标的实现。近五年来，浙江省的中小企业均吸纳城镇下岗职工和农村富余劳动力达50万人以上，中小企业的倒闭，势必影响就业率。三是严重影响城乡居民收入的增长。2、资金融通困难资金是市场经济的血液，企业生存和发展离不开资金。中小企业也是如此，要想获得全面顺利发展，那就一定要解决好资金融通中的各种问题。一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，比如，业主可依靠自身条件，自己赚钱；借贷，风险投资；一是外源融资，依靠其他企业，其中又可分为直接融资和间接融资。目前，绝大多数的中小企业因为自有资金不足，有限的资产积累，缺乏风险投资，导致内源融资几乎陷入绝境。这种情况在世界其他国家也一样，因而中小企业不得不把内源融资作为筹集发展资金的主要渠道。在外源融资的直接融资方面，靠股权融资和债权融资来解决我国众多中小企业融资难的问题，还是有很大困难的。目前，我国资本市场还不是很完善，大部分中小企业还不能通过直接融资这一渠道获得企业正常运转所需资金。从股权融资来看，沪深证券交易所设置了很高的门槛，一般中小企业是没有办法达到它的要求，创业板块市场也无视而一些高科技中小企业的期盼，千呼万唤出不来；从债权融资来看，目前我国企业债券市场已被股票市场远远抛到了后面，大企业都不能通过这一方式聚拢资金，更何况那些中小企业。在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金也非常有限。商业银行贷款比重相对来说比例稍大一些，然而提供贷款方面一直存在着种种限制。工信部部长李毅中于2009年6月6日在如何破解中小企业融资难专题论坛上称，“今年头三个月，全国信贷规模总量增加了4.8万亿元，其中中小企业贷款增加额度只占不到5%”。二、中小企业融资难的原因分析中小企业融资难是一个世界性的问题，只不过现阶段在我国表现的十分突出。中小企业融资难的原因是多方面的，既有企业自身原因，也有企业外部原因，归纳起来，主要表现在以下几方面：1、中小企业自身的经营风险和信用不足大多数中小企业规模较小，自有资本偏少，内部管理不规范，沿用家族式管理，缺乏市场化经营机制和科学化决策机制，在面临市场变化和经济波动时，极容易产生经营风险和决策风险，使得中小企业的倒闭率很高，银行不敢向它们放款。有的中小企业财务管理制度不健全，运作不规范，不能提供准确、完整的财务会计资料，造成银行与企业之间信息不对称，有的中小企业产权不清晰，很难提供信用保证措施。有的中小企业信用意识淡薄，银行债务荒废现象普遍存在。2、产业结构不尽合理由于我国大多数中小企业都是与当地资源紧密衔接的传统劳动密集型产业，因而中小企业主要集中在纺织、印染、轻工等传统制造业，产品结构单一，这些企业在激烈的市场竞争中常常处于劣势、被动地位，失去了向银行融资发展的机会。3、银行惜贷严重近年来，一方面由于受“抓大放小”的影响，银行贷款资金大部分流向了国有大企业。银行认为：中小企业贷款没有规模效益性，是“零售”业务，从“效益性”角度考虑，银行更愿意将有限的信贷资金投入大型企业，做“批发”业务。这与我国金融改革中抓大放小相吻合。另一方面又由于中小企业，缺乏必要的会计报表和审计报告资料，银行无法对其进行信用等级评估，使银行把中小企业视为高风险贷款，过分强调了风险的防范和控制，忽视了对这些企业的贷款支持。加之中小企业规模小、信用度低，难以符合银行的信贷准入标准。这些都从客观上给中小企业放贷带来了一定的难度。4、中小企业信用担保制度不完善一般来说，中小企业经营规模小，固定资产抵押品不足，流动资产在生产经营过程中易发生物质形态变化，无形资产又难以量化等特点，这与金融机构对固定资产等抵押物偏好相左，妨碍了中小企业从金融机构融通资金。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，由于中小企业关系简单，一般没有上级部门和相关单位为其解决担保问题，因而银行对中小企业申请贷款的条件则更为严格。特别是高新技术的中小企业更有它的特殊性，比如一般的高新技术企业，尤其是软件企业的净资产大多偏低而人力资源又都偏高，所以在贷款时往往少有抵押资产。同时，银行很难分享到企业成功的果实，这样造成了银行风险与收益不对称，降低了银行贷款的动力。三、解决中小企业融资难问题的思路与对策党的十七大报告指出，要推进公平准入，改善融资条件，破除体制障碍，促进个体、私营经济和中小企业发展。解决中小企业融资难问题，是一项庞大复杂的系统工程，涉及社会方方面面，因此，必须在思想上高度重视，在实践上要依靠政府、中小企业、银行与全社会的共同努力。根据中小企业融资难的现状及原因分析，解决中小企业融资难问题的思路与对策如下：（一）完善中小企业金融支持的法律法规建设我国中小企业融资问题要从法律、法规上入手，明确中小企业融资在整个社会金融体系中的定位。我国中小企业大部分属于非国有性质，而我国的企业立法和有关政策是按照所有制性质来制定的，在融资立法和政策上，一直是严重向国有大企业倾斜。中小企业在融资问题上与大企业处无法比拼，这很不利于中小企业的健康发展。因此，建议国家根据中小企业改革发展的实际，参照通行的国际惯例，将中小企业与大企业视为同一整体，建立健全中小企业金融支持法规体系，使中小企业的管理走上科学化、法制化轨道。（二）提高中小企业整体素质，改善其自身融资条件首先，中小企业要改革人事管理制度，创优经营管理机制。多渠道广泛吸引各类人才特别是高端管理人才、科技人才，不断改革家族式、作坊式管理模式，建立起“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的现代企业制度，不断完善法人治理结构，进一步增强市场把握能力，提高管理和决策水平，有效避免经营风险。其次，中小企业应大力加强技术创新。大力开展技术创新升级活动，提高技术水平，增加产品技术含量和附加值，打造名优品牌提高企业自主创新能力、研发水平，提高企业核心竞争力，巩固提高产品市场占有率，扩大市场份额，提高企业的市场地位。最后，健全财务管理制度。中小企业要规范财务管理程序，使财务数据和信息真实、完整、准确、可靠，在社会建立起良好的信用，塑造守法经营、诚信履约的良好形象，增强企业信贷能力。国有商业银行应变重视企业规模为重视企业经营效益，缩减企业信用评级中展露实力（三）加快国有商业银行制度创新、金融产品创新由于当前在我国，中小银行数量少，远远不能满足那么多中小企业融资需要、而国有大银行因对中小企业不愿提供资金支持的情况下，银行体制改革是十分必要。尤其是要加快商业银行制度创新，这就要求国有商业银行创新出适合中小企业融资的产品。我们在这一方面参考了国外的经验，传统的银行贷款仍是中小企业的最重要的外部融资渠道。结合我国实际，我认为以下金融工具比较适合我国中小企业融资：1、贷款限额制度。银行可以与中小、企型业签订一种非正式的协议，共同确定一个贷款限额，并在贷款的限额内，银行方面在制度允许的情况下，尽量满足企业贷款要求，但有一点必须要明确的，就是银行没有必须提供资金的法律责任。限额的有效期在一年以内，限额贷款利率是浮动的。2、循环贷款制度。循环贷款方式有许多种优势，第一是银行与企业之间只需签订一次合同，可以在规定期间内还清然后可以再借，不需要每次借款时都要签订贷款合同，循环贷款制度，既可节省程序和交易费用。又为企业资金的周转节省了很多时间。这样企业就可以使短期贷款业务达到长期使用的目的。3、贴息贷款制度。对于国家政策扶持的高科技型的中小企业，国家有关部门给与一定的贴息；获得贴息贷款的高科技企业，不仅可以减少贷款利息支出，而且可以增强企业的信誉度和知名度。4、信用卡透支制度。我国的中、小型企业法人代表凭着银行的信用卡以获得个人信用贷款，从而满足企业生产的短时间资金流动的需要。5、融资租赁制度。银行可以通过企业的需求来购买定量的生产机械设备，出租给中小型企业使用，并按期收取一定的租金。银行与企业之间通过这一项业务的发展，使中小企业可以获得长期可使用的固定资产。为了更好的约束中小企业，可以采取企业出资一部分的杠杆租赁方式。（四）政府要为非公有制经济融资搞好环境建设各级政府一定要强化服务意识，采取切实措施，加大对中小企业的支持力度，真心实意地为中小企业排忧解难。1、要着力拓宽融资渠道，提供信息人才，技术支持，放宽和规范市场准入。2、积极扶持成长型中小企业，促进其生产上规模经营上水准，加快向大企业发展。着力培育“专、精、特、新”型中小企业和专利型小企业。鼓励中小企业和大企业联合，建立稳定的原材料供应、生产、销售、技术改造等方面的协作配套关系。3、充分发挥政策引导宏观调控作用鼓励社会民间发起或参与组建贷款信用担保基金，鼓励中小企业设立互助担保基金，解决中小企业贷款是寻找担保困难的问题，提高中小企业的社会信用度。4、对中小企业实行税收优惠借鉴发达国家的经验，税收优惠有利于中小企业的资金积累和成长。我国新的企业所得税法从2008年起开始实施，从政策上扶持和鼓励中小企业开展技术创新。5、积极推进中小企业协会和同行业工会等社会团体，并把融资作为其向中小企业提供社团建设，并把融资作为其向中小企业提供社团服务的重点内容，帮助中小企业解决融资问题，促进中小企业在应对全球金融危机挑战中持续健康快速发展，在保增长、保民生、保稳定中发挥重要作用，为实现我国国民经济平稳较快发展做出贡献。作者单位：白城市行政学院作者简介：吴满君（1971 ），女，白城市行政学院经济教研室副主任，法学硕士，副教授，研究方向：经济学。参考文献：1中小企业融资的38中方式与实操技巧.谢晓梅.中国纺织出版社2008.7.2中小企业融资困境与出路的多视角分析.邹丽敏.上海经济研究.2005（12）.3金融政策应为落后地区发展提供资金支持.陈烨.现代商业.2007(24).4解决中小企业融资困难的五点建议.陈烨.中国乡镇企业会计.2008(6). 芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃薈肅肅蒈薄肄膇莁袃肄艿薇蝿肃莂荿蚅肂肁薅薁膁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆蚂膈膈薁蚈螅芀蒄薃螄莃蚀袂螃肂蒃螈螂膅蚈蚄螂芇蒁薀袁荿芄衿袀聿葿袅衿芁节螁袈莃薇蚇袇肃莀薃袆膅薆袁袆芈荿螇羅莀薄蚃羄肀莇蕿羃膂薂蒅羂莄莅袄羁肄蚁螀羀膆蒃蚆羀艿虿薂罿莁蒂袀肈肀芅螆肇膃蒀蚂肆芅芃