工程经济学课程设计1某化学纤维厂新建项目(方案4).doc

工程经济学课程设计设计题目：某化学纤维厂新建项目（方案4）专业班级：工程管理0802组 别：第二组姓 名：学 号：指导教师：一、课程设计题目某化学纤维厂新建项目（方案4）二、项目概况项目生产某种化纤产品。这种产品是纺织品不可缺少的原材料，国内市场供不应求，每年需要一定数量的进口。项目投产后可以替代进口。主要技术和设备拟从国外引进。该项目厂址位于城市近郊，占用一般农田250亩 ，靠近铁路、公路、码头，交通运输方便，就近可以取得主要原料和燃料，供应有保障。水、电供应可靠。该项目主要设施包括生产主车间，与工艺生产相适应的辅助设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。在此基础上进行财务评价。三、基础数据（1）实施进度。项目拟2年建成，第3年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第4年达到90%，第5年达到100%。生产期为18年。（2）投资估算。该项目的建设投资合计为42488万元，其中：预计形成无形资产2092万元，其余形成固定资产。该项目的流动资金估算总额为5060万元。（3）投资使用与资金筹措。（见附表1） 投资使用计划。建设投资比例为第一年投入60%，第二年投40%，流动资金按生产负荷从投产第一年开始按生产负荷进行安排。 资金筹措。该项目资金筹措有自筹资金和银行贷款两部分组成，其中公司自筹22000万元，其中流动资金1500万元，其余用于建设投资。资金缺口部分由银行贷款提供，建设投资有中国建设银行提供，年利率为5.94%，流动资金有中国工商银行提供，年利率为5.31%。（4）销售收入。（见附表2）生产规模为年产3.0万t产品；产品销售价格为15400元/t；其中营业税率5%，增值税率13%。（5）产品总成本估算。（见附表3）按100%生产负荷计。外购原材料16898万元；外购燃料动力2012万元；全厂定员1000人，工资按每人每年22000元计，福利费按工资总额的14%计取；固定资产按平均年限法折旧，折旧年限为20年，预计净残值率为5.0%；（见附表4）修理费去折旧费的30%；无形资产按10年摊销；（见附表5）其他费用868万元，其中其他制造费用79万元。（6）利润测算。（见附表8）所得税率按25%考虑；盈余公积金按税后利润的10%计取。（7）评价参数。舍基准收益率为12%；基准投资回收期为10年。（8）债务资金偿还。（见附表7）建设借款从投产期第一年开始偿还，采用等额本息还款方式，10年偿还完毕。流动资金每年付清利息，生产期末一次还完本金。四、 融资前分析项目财务投资现金流量表，（见附表6）。根据该表计算的评价指标为：项目投资内部收益率（IRR)为33.08%（所得税前），项目投资净现值（ic=12%时）（所得税前）为68901.76万元；项目投资内部收益率（IRR)为26.65%（所得税后）。项目投资内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，项目投资财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目静态投资回收期为4.80年（含建设期），小于行业基准回收期10年，表示项目投资能按时收回。五、融资后分析(1)项目资本金现金流量表（见附表7），根据该表计算资本金财务内部收益率为110.71%；(2)根据利润与利润分配表（见附表8）、建设总投资使用计划表（见附表1）计算以下指标：总投资收益率=运营期内年平均息税前利润总投资100% =（284089.5516）49007.97100%=36.23%该项目投资收益率大于行业基准收益率12%，说明单位投资收益水平达到行业标准。(3)项目资本金净利润率=运营期内年平均净利润项目资本金100% =（204615.5916）22000100%=58.13%(4) 根据利润及利润分配表（附表8）、财务计划现金流量表（附表9）、建设期利息估算及还本付息计划表（附表10）、固定资产折旧估算表（附表4）、无形资产及其他资产摊销估算表（附表5）计算以下指标：利息备付率（按整个借款期考虑）=息税前利润当期应付利息费用=（借款利息支付+利润总额）借款利息支付=（11268.77+272820.78）11268.77=25.212.0偿债备付率（按整个借款期考虑）=当期用于还本付息资金当期应还本付息金额=（利润总额+利息+折旧+摊销-所得税）（借款利息支付+借款本金偿还）=（272820.78+11268.77+30700.96+2092-68205.2）（11268.77+28507.97）=17.601.3该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.3，说明项目偿债能力较强。（5）财务计划现金流量表（见附表9），项目有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。六、风险分析（1）盈亏平衡分析年产量的盈亏平衡点=年总成本费用中的固定成本（单位产品销售价格-单位变动成本-单位产品营业税金及附加）=6521.19（1.54-0.62-（2924.0530000）=7928.19（t）生产能力利用率=年总成本费用中的固定成本（单位产品销售价格-单位变动成本-单位产品营业税金及附加）年产量）=6521.19（1.54-0.62-（2924.0530000）30000=26.43%25%单位产品销售价格的盈亏平衡点=年总成本费用中的固定成本年产量+单位成本变动价格+单位产品营业税金及附加=6521.1930000+0.62+2924.0530000=0.93（万元/t）平衡点的生产能力利用率不大于75%，经营安全率大于25%，所以可行。（2）、敏感性分析分别就建设投资、经营成本销售收入变动（假设变动范围为20%，变动幅度为10%）时对项目内部收益率和净现值的影响进行单因素敏感性分析。因素变化对内部收益率的影响 变化率不确定因素-20%-10%基本方案10%20%建设投资39.30%35.91%33.07%30.65%28.55%经营成本39.34%36.26%33.07%29.78%26.34%销售收入18.96%26.37%33.07%39.28%45.10%内部收益率的敏感分析图：建设投资平均敏感度=（39.30%-33.07%）33.07%20%=94.19%经营成本平均敏感度=（39.34%-33.07%）33.07%20%=94.80%销售收入平均敏感度=（45.10%-33.07%）33.07%20%=181.89%显然，内部收益率对销售收入变化的反应最为敏感。因素变化对净现值的影响 单位：万元 变化率不确定因素-20%-10%基本方案10%20%建设投资76163.7472532.7568901.7665270.7761639.78经营成本93274.2281087.9968901.7656715.5244529.29销售收入20091.1544496.4568901.7693307.76117712.36净现值的敏感性分析图：建设投资平均敏感度=（76163.74-68901.76）368901.7620%=0.52经营成本平均敏感度=（93274.22-68901.76）68901.7620%=1.77销售收入平均敏感度=（117712.36-68901.76）68901.7620%=3.54显然，净现值对销售收入变化的反应最为敏感。建设投资变动为+189.76%时，达到临界平衡点；经营成本变动为+56.54%时，达到临界平衡点；销售收入变动为-28.23%时，达到临界平衡点。七、项目可行性分析（从财务的角度评价分析）评价结论汇总表