信用形式与信用工具.ppt

1,第二章 信用形式与信用工具,2.1 信用概述 2.2 信用形式 2.3 信用工具,2,2.1 信用概述,2.1.1信用及其本质 何谓信用？信用是一种借贷行为，是以偿还和支付利息为条件的价值运动的特殊形式。 信用的本质 还本付息的借贷行为； 债券债务关系； 价值运动的特殊形式。,3,2.1.2信用的产生和发展,1.信用产生的前提私有财产的出现 信用与货币的关系二者同源 实物借贷与货币借贷 2.高利贷信用生息资本的古老形态 高利贷信用的当事人 高利贷信用的特点 高利贷信用的作用,4,2.1.2信用的产生和发展,3.借贷资本 借贷资本的来源(产业资本、食利者、社会各阶层) 借贷资本的特点 借贷资本是作为商品的资本 借贷资本是所有权资本 借贷资本有特殊的运动形式在货币形式上表现为双重支出和双重回流 GwPW G 产业资本的运动形式 G WG 商业资本的运动形式 GG 借贷资本的运动形式 GG WP W G G 即借贷资本运动的全过程 借贷资本最富有拜物教的性质,5,2.1.3信用要素 信用关系债权债务关系 信用载体信用工具（表明信用关系建立或存在的凭据） 口头信用、账簿信用、现代信用工具 信用条件时间间隔和利率 价值在 不同时间的相向运动 利率高低对借贷关系的影响 信用主体借贷关系中的当事人 信用标的借贷对象,6,2.2 信用形式,2.2.1商业信用 1.什么是商业信用企业之间在销售商品时以延期付款的形式提供的信用 2.商业信用的特点 商业信用贷出的资本是处于产业资本循环过程中最后一个阶段的商品资本 商业信用提供的范围局限于工商企业之间 商业信用的伸缩与经济发展周期相一致 商业信用所提供的商品，一般用于生产或销售,7,2.2 信用形式,3.商业信用的优点和局限性 使商品的买卖行为和借贷行为同时进行，具有方便及时的优点 促进商品流通，是商品形态变化的媒介 促进了有关经济部门之间的经济联系 加速资金周转，提高资本使用效益,优 点,8,2.2 信用形式,商业信用的规模受一定的局限对企业现有资本的充分运用 商业信用的运用受企业信誉的局限 商业信用提供的方向受到严格限制由卖方向买方提供 商业信用只能解决短期资金融通 对商业信用的管理和调节方面存在局限性企业之间自发提供,局限性,9,2.2 信用形式,2.2.2银行信用 1.银行信用银行信用是银行和其他金融机构以货币形式向企业提供的信用 2.银行信用的特点 银行信用贷出的资本是从产业资本循环过程中游离出来的暂时闲置的资本 银行信用是银行等金融机构提供的信用 银行信用是一种间接信用，具有广泛的可接受性 银行信用提供的货币有不同的用途生产或销售,10,2.2 信用形式,3.银行信用的优点 银行信用规模巨大 银行信用的投放方向不受限制 4.银行信用与商业信用的关系 历史上商业信用出现在先，银行信用出现在后 银行信用出现后并未取代商业信用，二者各以其优点并存，具有互补作用 在银行信用高度发达的情况下，银行信用与商业信用相结合，对商业信用起支持与扩大的作用,11,2.2.3国家信用 1.国家信用的的概念国家或政府作为债务人，借助债券筹集资金的一种信用形式 2.国家信用的用途 动员国民收入，弥补财政赤字 开源节流 弥补财政赤字的方式 发行纸币 发行国债 筹措巨额资金，用于国家特定用途 调节货币流通，促进国民经济健康持续发展 3.我国利用国家信用概况,12,2.2.4消费信用 1.消费信用的概念消费信用是商业企业、银行等金融机构以商品形态或货币形态向消费者提供的信用 消费信用的形态、当事人、用途 2.消费信用的形式 赊帐；分期付款；一次性偿还；消费信用卡 3.消费信用的作用 刺激消费，扩大市场，促进经济增长 消费者可提前实现消费意愿，改善生活条件 利用消费信用，引导企业生产，加速其资金周转 刺激新的消费需求，为新产品的开发研制提供动力,13,2.2.5租赁信用 1.租赁信用的概念及意义 租赁信用是以出租设备和工具收取租金的一种信用形式 承租人可及时得到所需先进设备使用 意义 避免承租人大量占压资金购买设备 避免设备的精神损耗 对出租者来说，比放款更为安全 2.租赁信用的构成要素当事人、租赁对象、期限、租金 3.租赁信用的形式 金融租赁（财务租赁）指租赁公司买下设备租给承租人使用，并按期收取租金。 经营租赁（业务租赁）指出租人将自己的设备反复出租给不同的承租人，直至设备被淘汰为止。 杠杆租赁（代偿贷款租赁）是指租赁公司购入设备只需先支付20%40%的货款，其余靠借贷款解决，在租赁期间以收取的租金偿还所借银行贷款,14,2.2.6国际信用 国际信用包括国际银行信用、国际商业信用、国际间政府信用、国际金融机构信用 1.国际银行信用是指银行为促进本国的进出口贸易提供贷款，或从国外借入资金的信贷活动 出口信贷是指商业银行在本国政府的支持下为刺激本国机器设备出口而提供的大额的、利率较低的中长期信用 进口信贷是企业为了向国外购买大型设备而向国外银行取得贷款的信贷活动。 市场信贷是进口国的企业或银行在国际金融市场筹措外汇贷款的信贷活动。 发行债券或大额定期存单；直接取得国外银行或银团贷款,买方信贷是出口国的银行向国外 进口商或进口方银行提供的信用,卖方信贷是出口国的银行向本国 出口商提供的信用,15,2.国际商业信用 是指出口商以延期付款的方式向国外进口商提供的信用 补偿贸易是指由出口商向进口国企业提供资金、技术、设备，项目完工后，进口国企业以该项目投产后生产的产品或收入偿还。 来料加工是指由出口国企业提供原材料、技术、设备，进口国出劳动力和场地，产品归出口国企业。 直接投资：股权式合营；契约式合营；外商独资企业 3.国际间政府信用是一国政府向另一国政府提供的利 率较低，期限较长的贷款。一般由经济发达国家向发展中国家提供 4.国际金融机构信用是指世界性或地区性国际金融为其成员国提供的信用,16,2.3 信用工具,2.3.1信用工具的特点 信用工具是指以书面形式发行和流通，具有一定价格和期限，保证债权债务双方权利和义务的证明。其特点： 1.证权性 2.不可分割性 3.偿还性 4.变现性即流动性 流动性强弱的标准 决定流动性强弱的主要因素,17,5.收益性 固定收益和即期收益 收益率的计算方法 名义收益率（票面收益率）= 100% 即期收益率（当期收益率） 100% 到期收益率= 100% 6.风险性通货膨胀率、市场利率、债务人违约,18,2.3.2信用工具的类别 2.3.3短期信用工具 1.支票 支票的概念和特点 支票是活期存款人向其开户行签发的、要求从其存款帐户支付一定金额给持票人或指定人的书面证明。 支票是在银行信用的基础上产生；是即期票据；其签发金额受存款户活期存款余额的限制。 记名支票和不记名支票 支票的种类 现金支票和转帐支票 保付支票,19,2.商业票据 商业票据的概念 商业票据是以商业信用形式出售商品的债权人用以保证自己权益的一种凭证 商业票据的特点 产生的基础是商业信用，反映企业之间的债权债务关系 具有特定的内容 无因性和不可争议性 可流通转让 商业承兑汇票 商业票据的种类 银行承兑汇票,汇票,期票,20,商业票据的流通 以对方同意接受票据转让为前提 商业票据的流通有一定的方向性 转让票据要经过背书手续 意义和局限 3.信用证 概念信用证是银行根据购货方的要求向销货方开立的、在一定期限内根据规定条件支付一定款项的书面承诺 程序申请，开证，寄证，发货（寄汇票和货运单据），收单付款，交款赎单 特点 由开证行负第一付款责任 信用证是独立文件，不依附于贸易合同 银行办理信用证业务以单据为准,21,2.3.3短期信用工具,开立信用证的风险 货运单据有关内容与信用证条款不符，责任由开证行承担 突发事件使购货方财务状况恶化，无力交款赎单 信用证的种类 4.信用卡 5.大额可转让定期存单 存单面值大 到期前可流通转让 存单持有人可获定期存款利息 期限较短,22,2.3.4长期信用工具,1.有价证券 具有一定票面金额、代表资本所有权或债权的有收益的证书。 长期信用工具交易价格的计算方法 到期一次性还本付息的债券价格 P为债券价格，A为债券到期本利之和，r为利率，n为偿还期限,23,分期付息到期还本债券的价格 为第t年的收益额，M为债券面值。债券价格为每年利息的现值之和，加上面值的现值 永久性债券的价格,24,2.政府债券 政府债券是政府或政府担保的公共部门为了筹集资金向投资者出具的在一定日期还本付息的债务凭证 政府债券的优点信誉高、流动性强，投资风险低，其利息免征所得税 政府债券的种类 二者的差别期限 用途 发行方式 付息方式,国库券,公债券,25,2.3.4长期信用工具,根据债券形式 不同我国发行 的国债分为,凭证式国债,无记名（实物）国债,记帐式国债,26,2.3.4长期信用工具,3.公司债券 公司债券的特点由其筹资目的决定，资金规模大，偿还期限长，利率较高，风险较大 发行公司债券筹资的优点和局限 优点：不涉及控股权；与发行股票筹资相比，有减轻税负的优点 局限：筹资成本高；发行是否顺利受企业信誉的制约；发行额度受一定限制；发行门槛较高,27,2.3.4长期信用工具,公司债券的种类 按是否参加公司利润分配分为参加公司债券和非参加公司债券 按是否可提前赎回分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券 按是否可转换成公司股票可转换公司债券和不可转换公司债券 债券按有无担保划分信用债券和担保债券 抵押债券，以不动产或其他财产作担保 担保债券 质押债券，以动产或权利作担保 保证债券，由第三者作担保 4.金融债券 金融债券是银行或其他金融机构作为债务人向投资者发行的借债凭证,28,2.3.4长期信用工具,5.股票 股票的涵义股东投资入股的所有权证书并索取股息的凭证 普通股的权利与风险 权利：对公司有参与经营管理权；经营成果分享权；拥有优先认股权；股票转让权； 风险：发行公司的经营状况；公司所在行业现状及前景；经济发展周期；股市行情；利率水平上升；物价上涨；股民心理预期。 优先股的权利与局限 权利：优先取得股息；优先获得剩余财产所取权； 局限:对公司不享有经营管理权；无优先认股权；不能与普通股分享公司的高额利润。,29,2.3.4长期信用工具,股票价格指数 股票价格指数是用来度量股票市场行情的一种指标。它是把计算期的股市价格与基期股市价格相比较的相对变化指数。其作用是为投资者提供衡量股市价格变化的参考依据。 以基期股价指数为100点，此后的股市价格升降则以“点”的多少来表示。 在计算股票价格指数时，根据所选取的股票数量和权数不同，股票指数有3种形式： 道琼斯式成分股指数入选的股票数量恒定，权数为1 第二种成分股指数入选的股票数量恒定，权数为股票的流通量 综合指数入选的股票是所有上市挂牌的股票，权数为各上市公司的总股本,30,2.3.4长期信用工具,股票与债券的比较 反映的关系不同：股票反映所有权关系，债券反映债权债务关系；股票是所有权证书，债券是债权证书；股票持有人股东对公司有经营管理权，而债权人无此权利。 偿还期限不同；股票无期限，不还本金；债券有事先确定的期限，到期还本。 投资报酬或收益不同：股东