关于中小企业筹资问题的探讨

题 目： 关于中小企业筹资问题的探讨 学 院： 商 学 院 专 业： 会计学（注册会计师专业化方向） 姓 名： 程 硕 指导教师： 张 肃 珣 完成日期： 2014 年 5 月 4 日 毕业论文任务书毕业论文题目：关于中小企业筹资相关问题探讨选题意义、创新性、科学性和可行性论证：我国会计经过多年的发展，中小企业对于推动经济结构调整与发展、增加就业、建设和谐社会都发挥着重大的作用。在我国，中小企业已经成为推动国民经济发展的重要力量。融资困难是制约我国中小企业进一步发展的首要因素。主要内容： 我国的中小企业迅猛发展 ，已成为国民经济的重要组成部分，成为我国全面实现小康目标的重要力量，在活跃市场、发展经济、 扩大就业等方面发挥着重要作用。本文研究了中小企业筹资渠道、方式，深刻分析了中小企业筹资现状及其筹资难的原因，目的要求：提出了一系列的解决建议及措施。以便给中小企业筹资创造更多条件，促使中小企业在未来发挥更重要的作用。计 划 进 度 ：开题时间 12月20日12月31日确定写作提纲时间 1月 4 日 1月16日论文初稿写作时间 2月 1 日 3月14日论文修改时间 3月15日 4月21日论文定稿时间 4月22日 4月29日 指 导 教 师 签 字： 主管院长（系主任）签字： 年 月 日 辽 宁 大 学本科毕业论文（设计）指导记录表论文题目关于中小企业筹资相关问题探讨学生姓名程硕学 号100608215年级、专业10级会计学（注会专门化）指导教师姓名张肃珣指导教师职称教授所在院系商学院第一次指导：（对确定题目、毕业论文（设计）任务书的指导意见）： 1、确定题目关于中小企业筹资相关问题探讨 2、根据题目撰写大纲 指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014 年01月16日第二次指导：（对论文提纲的指导意见）：1、提纲前后不协调：第二部分写到第三层次，其余部分写到第二层次，这样前后不统一，要么都写到第二层次，要么都写到第三层次。2、小标题不能和论文的标题完全一样。指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014年03月14日第三次指导：（对初稿的指导意见）：1、正确确认的建议需要有针对性并且应该按重要性排列2、关键词不准确指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014年04月21日第四次指导：（对修改稿的指导意见）：1、层次不协调，标点符号不准确2、应针对问题写建议指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2014年04月18日第五次指导（对是否定稿、进入答辩及其它指导意见）： 调整后可以定稿指导方式：（请选择） 面谈 电话 电子邮件 指导教师签字： 2013年05月05日主管院长（主任）签名 院系盖章 年 月 日注：指导意见如不够填写可加附页指导教师评语 学 生：程硕 专 业：会计学（注会专门化） 论文题目：关于中小企业筹资相关问题探讨 论文共 1 4 页，设计图纸 2 张。 指导教师评语： 程硕同学的论文关于中小企业筹资相关问题探讨，选题具有一定的现实意义，该文从对中小企业筹资的相关概念入手，分析了中小企业筹资存在的问题，并针对这些问题提出了相应的解决措施。该论文论点正确，论据较充分，结构合理，层次清楚，段落分明，能够理论联系实际，经本人多次修改，该生写出了基本符合要求的毕业论文。 指导教师评分： 指导教师签字： 年 月 日辽宁大学毕业论文（设计）成绩评定单评阅人评语：评阅人评分：评阅人签字： 年 月 日答辩委员会评语：院（系）毕业论文答辩委员会（小组）于 年 月 日审查了 届 专业学生 的毕业论文。答辩委员会评语：答辩成绩：答辩委员会成员：答辩委员会（小组）组长签字： 年 月 日 毕业论文（设计）成绩：评阅人评分： 指导教师评分 ： 答辩成绩： 总成绩： 院长（系主任）签字： 年 月 日 注：评阅人评分满分为100分，指导教师评分满分为100分，答辩成绩满分为100分；总成绩为三者的算术平均值（四舍五入）。摘 要改革开放以来，我国的中小企业迅猛发展 ，已成为国民经济的重要组成部分，成为我国全面实现小康目标的重要力量，在活跃市场、发展经济、 扩大就业等方面发挥着重要作用。而且，随着市场竞争的日益激烈，中小企业会越来越多，但是由于中小企业规模相对较小、资信度低等客观条件的限制，大多数中小企业资金匮乏，筹资困难，其扩大再生产只能靠慢慢的自我积累，步履维艰，错过发展机会，使得经营困难面临破产。这严重阻碍了中小企业的发展。因此研究中小企业筹资问题就显得尤为重要。本文研究了中小企业筹资渠道、方式，深刻分析了中小企业筹资现状及其筹资难的原因，并且提出了一系列的解决建议及措施。以便给中小企业筹资创造更多条件，促使中小企业在未来发挥更重要的作用。关键词 中小企业；筹资难；解决措施AbstractSince the reform and opening up, Chinas rapid development of small and medium-sized enterprises, and has become an important part of the national economy and become fully realize the well-off society, the important force in the active market and expand employment and economic development plays an important role, etc. And, with the increasingly fierce market competition, the small and medium-sized enterprises will be more, but due to small and medium-sized enterprise smaller low qualification, the objective conditions, the majority of small and medium-sized enterprises limited capital shortage, the difficulty of financing, its expansion can only rely on the self accumulation, slowly, miss inflationary development opportunities, make business difficulties facing bankruptcy. It has seriously hindered the development of small and medium-sized enterprises. So the SME financing problems appear particularly important. In this paper, the SME financing channels, the small and medium-sized enterprise financing status and the reason for the difficulty of financing, and puts forward a series of measures and Suggestions to solve. In order to give the financing create more conditions, small and medium-sized enterprises in future play more important role.Keywords Small and medium-sized enterprises；Financing；Solutions目 录序 言1 一、中小企业及研究意义21. 中小企业的划分2 2.我国中小企业划分标准3 3. 中小企业的意义4二、筹资含义与方式61. 企业筹资含义、目的及动机62. 筹资的分类与方式63. 中小企业筹资的主要方式7三、中小企业筹资现状与原因9 1.直接筹资现状9 2. 间接筹资现状10 3. 中小企业筹资难的原因10四、关于中小企业筹资问题的建议111. 加强企业内部控制树立中小企业信用112. 建立健全的金融机构体质结构113. 政府加大对中小企业的扶持力度12参考文献13 致 谢14 序 言改革开放以来，经过三十余年的发展，我国的中小企业在市场经济大潮中，不断发展充实。作为商品经济的产物，我国中小企业能很好地适应市场的不断变化，有着顽强的生命力，已成为国民经济的重要组成部分，中小企业对于推动经济结构调整与发展、增加就业、建设和谐社会都发挥着重大的作用。在我国，中小企业已经成为推动国民经济发展的重要力量。2011 中国统计年鉴显示：截至2011 年底，我国中小企业的注册总数约为4000 万户，占全国所有注册企业总数的99%以上，中小企业创造的价值占国内生产总值GDP 的比重已超过50%。中小企业生产的商品占社会销售额、上缴的税收占税收总额都超过了50%，出口额已占到全部商品出口额的60%以上。但大量的调查资料表明，随着市场竞争的日益激烈，中小企业会所占的比重会越来越大，但是由于中小企业规模相对较小、资信度低等客观条件的限制，大多数中小企业资金匮乏，筹资困难，其扩大再生产只能依靠慢慢的自我积累，步履维艰，从而错过了发展机会，使得企业经营困难而面临破产并且这严重阻碍了我国的中小企业的发展因。融资困难是制约我国中小企业进一步发展的首要因素。为了更好地服务和促我国中小企业的发展，因此研究中小企业筹资问题就显得尤为重要- 14 -关于中小企业筹资相关问题探讨1、 中小企业及研究意义所谓中小企业，大多是指在经营规模上比较小的企业，雇用的人数与营业额均不大。此类企业通常是由单一个人或者少数人提供资金组成，因此在企业的经营上多半是由提供资金的个人直接来管理，较少受外界干涉，中小企业甚至可以 是小到仅有夫妻两人理店的小公司。1.中小企业的划分虽然在现代经济生活中，人们对中小企业这一名词已经耳熟能详了，然而究竟什么样的企业才能算作中小企业？答案却不是统一的。因为目前，各国学者对中小企业的界定标准存在着分歧，并没有给出统一的意见。并且在现实中，世界各国对中小企业的界定标准也不统一，甚至在统一国家不同的行业有着不同的中小企业界定标准。所以我们现在所谓的大企业和中小企业都是模糊的概念。虽然从理论和现实生活中都难以对中小企业下准确的定义，但是世界各国的各行业还是制定了自己的标准。目前世界各国制定的企业类型标准有两类：一类是定性标准，也称质量界定标准，是以企业的经济特征和控制方式加以定义的，即以独立所有、自主经营、较小的市场份额为核心的定性；另一类是定量标准，是以既定的数量指标来衡量企业规模的大小。定性和定量界是同时存在的，但是一般以定量为主，定性为辅。目前全世界上大部分的国家（80%以上）采用的都是定量标准，并且我国采用的也是定量标准，标准中不仅包括雇员人数，还包括行业所属类型，年营业额等各项数值指标。定性标准：中小企业定性标准包含以下三个基本特征：企业家具有独立所有权（业主持有50%以上的股权）、自主经营（业主直接控制管理企业）及较小的市场份额（企业在所经营领域中不具有垄断控制地位、无法进行资本市场融资等）。因为定性标准中含有过多的主观判断的成份，在实践生活中很难准确的把握，所以在一些使用定性标准界定中小企业的国家同时也可以应用定量标准来界定（例如英国的企业类型界定标准）。定量标准：即通过一定的数量标准来准确界定中小企业，一般有三个指标：从业人数、资产总额和销售额，划分的数量标准是相对的，在不同的国家、地区、行业内有不同的标准。在三个指标中，大多数国家会只采用其中的两项，即从业人数和销售额。目前大多数国家都以定量标准来进行企业的划分，其中从业人数是被世界各国所普遍选用的指标，其次是销售额。2.我国中小企业的划分标准我国中小企业的划分标准是由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标结合行业特点制定。中小企业的划分标准是随着国家、地区、行业内经济发展水平的变化而不断调整的。2002年6月29日全国人大通过中华人民共和国中小企业促进法，该法在2003年1月1日正式实施;同年2月19日，由原国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局共同制定下发了关于印发中小企业标准暂行规定的通知1，正式出台了中小企业划分标准，针对不同行业的不同特点，以职工人数、销售额、资产总额作为划分标准，对我国中小企业作了进一步的清晰界定。行业的差异性对与中小企业的划分标准有一些影响。对于工业企业(通常包括采矿业、制造业、电力、燃气及水的生产和供应)及建筑业，有资产总额的要求，对于零售业、批发业、交通运输、邮政、住宿等其它行业，并没有资产总额的要求。在销售额或营业额方面，除了零售业与住宿餐饮业外采用1.5亿元的年营业额作为中小企业的上限外，其它均是以3亿元为界。人员界限方面差异就更大了，工业企业、建筑企业、交通运输类企业通常是劳动力密集型，所以员工人数较多，因此也分别以2000人、3000人为界。但对于零售、批发、邮政、住宿餐饮等，虽然相对于高科技型企业，也属于劳动力密集型，但对员工人数的标准明显比上述工业、建筑、交通运输小。另一个值得引起注意的是，中小企业实际上是中型企业与小型企业的统称，除零售业外，其它各行业都把3000万元年营业额/销售额作为中型企业的下限，零售业则是1000万元。工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上；其余为小型企业。批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上；其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500 人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上；其余为小型企业。图1.1我国大中小企业划分标准3.中小企业的意义 （1） 中小企业存在的地位意义中小企业存在的地位：1）中小型企业在国民经济中处于重要地位，正逐步成为发社会展生产力的生力军。2）在农村经济中处于主体地位。3）中小型企业是大型企业不可缺少的伙伴和助手。（2） 中小企业存在的作用意义中小企业存在的作用意义有：1）拾遗补缺中小型企业在满足顾客对某些产品的少量需求或特殊需求方面，能够发挥独特的作用。2）就业蓄水池中小型企业对于劳动技能和素质的要求不相大型企业那样严格，因此能吸收大量劳动力。3）对技术革新的推动作用竞争的压力促使中小型企业开发具有竞争力的产品，占领各种市场缝隙，从而使不少中小型企业成为新技术开发的重要来源。（3） 中小企业对于我国的重要意义1）中小企业在数量上处于绝对优势。根据第二次全国基本单位普查主要数据公报数据显示，从企业的从业人员规模看，2001年末，在全部企业法人单位中，50人以下的小企业248.5万个，占82.1%，比1996年增加46.1万个，增长22.8%；1000人及以上的大企业1.9万个，占0.6%，比1996年减少0.2万个，下降10.5%2。而由2011 中国统计年鉴显示：截至2011 年底，我国中小企业的注册总数约为4000 万户，占全国所有注册企业总数的99%以上3。仅从数量上可以知道，我国中小企业正在迅速发展，同样也反映了一个国际性规律，在国民经济中如汪洋小船般的中小企业存在的客观性。2）中小企业是经济成长的支持力量。据统计数据显示，我国十五期间国民经济年均增长9.5%，而规模以上的工业中小企业的增加值年均增长28%4。这说明中小企业对经济增长的贡献非常大。中小企业创造的产值和服务价值已经占了国民生产总值的60%左右，中小企业上缴的税收占了我国税收总额的50%5左右；65%的发明专利、80%以上的新产品开发都是中小企业完成的。而由2011 中国统计年鉴显示：截至2011 年底，中小企业生产的商品占社会销售额、上缴的税收占税收总额都超过了50%6。由此可见，中小企业在整个经济发展中起到了重要的支持作用。3)中小企业是今后经济发展的增长点。据国家统计局测算，中国非国有经济创造的增加值占GDP比重，1998年为53.57%，2007年增加到69.37%7，而且在经济危机的冲击下中小企业创造价值仍就居高不下，由2011 中国统计年鉴显示：截至2011 年底，中小企业创造的价值占国内生产总值GDP 的比重已超过50%8。由此可见非国有经济已成为支撑国民经济的重要力量，这当中中小企业功不可没。与此同时，建立社会主义市场经济体制，就必须大力促进中小企业发展，来发挥他们对于经济的拉动作用，形成新的经济增长点。4)中小企业是出口创汇的主力之一。从引进外资来看，我国外商投资企业和中外合资企业绝大部分是中小企业；从出口创汇的角度来看，中小企业一方面因其通过向大企业提供配件等方式可以实现间接出口，另一方面，可以通过外贸部门直接出口产品。尤其是我国加入WTO后，中小企业更能发挥其灵活特点，生产适销产品，为国家赚取外汇。由2011 中国统计年鉴显示：截至2011 年底，出口额已占到全部商品出口额的60%以上9。二、企业筹资含义与方式1.企业筹资含义、目的及动机所谓企业筹资，是指企业做为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。它是企业财务管理的重要内容，是资金运动的起点。 基本目的：为了自身的生存和发展。主要动机是：1)新建性筹资动机2)扩张性筹资动机3)偿债性筹资动机4)混合性筹资动机2.筹资的分类与方式筹资的分类有：1)权益筹资与债务筹资2)长期筹资与短期筹资3)直接筹资与间接筹资4)内部筹资与外部筹资10在市场经济中，企业融资方式总的来说有两种：一是内部融资，是指企业在内部通过留用利润而形成的资本来源；二是外部融资，即吸收其他经济主体的储蓄，以转化为自己投资的过程，它需要从金融市场上筹集，其中短期资本通过货币市场筹集，长期资本则通过资本市场筹集，按照资金是否在供求双方调剂，可以把长期资金的筹集方式划分为两种方式，即直接融资和间接融资。所谓直接融资，是指不通过金融中介机构，由资金供求双方直接协商进行的资金融通。通过商业信用、企业发行股票和债券方式进行的融资均属于直接融资。间接融资则是由企业通过银行和其他金融中介机构间接地向资本的最初所有者筹资，它的基本形式是银行或非银行金融机构从零散储户或其他委托人那里收集来的资本以贷款、购买企业股票或其他形式向企业融资。内部融资不需要实际对外支付利息或者股息，不会减少企业的现金流量；同时，由于资金来源于企业内部，不会发生融资费用，使得内部融资的成本要远远低于外部融资。因此，它是企业首选的一种融资方式，企业内部融资能力的大小取决于企业的利润水平，净资产规模和投资者预期等因素，只有当内部融资仍无法满足企业资金需要时，企业才会转向外部融资。图2.1融资结构与融资方式交叉图3.中小企业筹资的主要方式（1） 吸收直接投资吸收直接投资不需要负担利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制，采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份、无需公开发行股票。股权筹资具有永久性，无到期日，而且不需要归还本金，投资者想要收回本金，需要借助流通市场。股权融资没有固定的股利负担，股利是否支付，支付多少，视企业的经营情况而定。有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。（2） 发行股票发行股票是企业融资的一种基本方式，其优点可以概括为：不仅没有固定的到期日，不用偿还，没有固定的利息负担。而且风险很少，由于既不用偿还本金，又不用支付固定利息，即实际上不存在不能支付的风险，因此风险很少。还能增加企业的信誉和借贷能力。并且发行普通股时，通过普通股的主权资本筹资，可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制。而且公司可用普通股的买进卖出来临时改变公司资本结构。（3） 发行债券企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券表示发债企业和债券持有人之间是一种债务债权关系，债券持有人不参与企业的经营管理，但有按期收回约定的本息，在企业破产清算时，债权人有优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。债券融资能够融资成本低，便于调整企业的资本结构，可以为股东带来财务杠杆利益有利于股东保持控股权。但是债券融资的财务风险大，限制条件多，融资数量有限。一般不适用于非上市企业。（4）银行借款向银行借款是现在小企业筹资的一个很普遍的债务筹资方式。向银行借款，具有以下的优点：筹资速度快，企业向银行借款，只要符合一定的条件，就可以迅速获得所需资金；资金成本低，银行借款筹集资金，可以税前支付利息，税前的利润减少，应交的所得税也就减少了，而且借款利率也较低；借款弹性好。企业与银行可通过直接商议来确定借款时间、数量和利息。在借款期间，如果企业经营状况发生变化，也可与银行协商，修改借款的数量和条件。（5）商业信用商业信用就是企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。商业信用可以使买卖双方都可受益。并且操作灵活，信用规模适度，同时能达到巩固经济合同，加强经济责任的效果并有利于竞争。筹资成本低。若没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据，则企业利用商业信用筹资并不产生筹资成本。企业一般不用提供担保，限制少。（6）政府扶持资金和财政补贴我国在严格划分财政资金和银行资金的前提下，根据明确的社会目标和财政资金的用途设立了两类专项基金，一类是鼓励科技创新和失业人口的创业，例如，政府对专项科技成果的采购基金、教育和科研基金和小企业的创业基金；另一类是帮助降低市场风险，例如，农业风险补偿基金、特殊行业的再保险基金等。这些基金可以循环使用，大部分属于一次性补贴。财政补贴是政府为使小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助，是为了鼓励小企业吸纳就业，促进小企业科技进步和鼓励小企业出口等原因。主要的补贴类型有就业补贴、研究和开发补贴、出口补贴等。对于中小企业来说，除了上述6种传统筹资方式外，还有其他筹资方式。比如民间借贷、股权质押、融资租赁、应收票据贴现、应收账款让售、典当融资、代销商品和来料加工等。3、 中小企业筹资现状与原因1.直接筹资现状 直接筹资包括股权股票、债券筹资。股票融资的资金成本高，一般来说，股票融资的成本要大于债券融资的成本，不同的股票增加发行，往往会使公司原有的股东的参与权渗水。作为小企业，要想进行股票融资，一般不能在主板市场上进行，只能在中小板及创业板市场上进行，因此中小板及创业板市场的建立与完善对中小企业的股票融资意义很大。(中小板，即中小企业板，是指流通盘大约1亿以下的创业板块，是相对于主板市场而言的，有些发展比较成熟的中小企业，其条件还达不到主板市场的要求的，可以在中小板市场上市。创业板，是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长型企业。)由于我国资本市场的不成熟及容量有限，对进入资本市场的企业有严格的限制条件中小企业由于规模不大，资本金有限 ，难以达到主板上市的条件。对于中小型高科技企业能在二板市场上市的数量也为数不多，大量的中小企业都将被拒于证券市场之外。公司债券的发行也受到严格的限制，需要有较高的信用评级，较大的资产规模，有时还需要抵押或担保。并且公司发行债券对公司的财务风险较大，融资的数量还有限。一般不适用于非上市企业。这就使一部分中小企业无法发行债券来进行融资。2.间接筹资现状现代公司资本结构理论及其验证研究表明，公司规模同负债比例负相关，中小企业的负债资本应高于大型企业。而我国中小企业由于经营规模的限制以及 资本市场的不完善、不成熟 ，其间接筹资过分集中于银行贷款 。而在商业银行加强金融风险防范的形势下，银行贷款的取得有困难 。 (1) 银行信贷投入较量小，且在投向上偏向国有企业，虽然国家采取了积极的财政政策，各商业银行贷款额有所增加，但总量仍不足。 (2）中小企业自身的经营风险和缺乏信用观念也影响了其筹资能力。我国中小企业资金实力弱，而银行借款有固定的还本付息期限，企业到期必须足额支付，并且大多数中小企业所处行业仍以劳动密集型产业和风险产业为主 ，这种产业属性决定了中小企业一般在竞争性较强的市场领域，具有较大的经营风险。一旦中小企业经营状况不佳时，无力归还借款，滞纳金和利息往往使企业负担不起，从而造成银行的应收回的款项被拖欠，加之中小企业经营者本身素质的关系，存在信用观念差拖欠或拒还欠款等问题，从而导致商业银行不愿借贷给中小企业。 3.中小企业筹资难的原因相对于大企业来说，银行等外部投资者对中小企业的融资必须要考虑到以下问题(1)中小企业经营风险比较大、变数大。(2)中小企业实物资产少且一般流动性差 ,负债能力极为有限。(3)中小企业类型多,资金需求量一次性较小,但频率较高,而使融资复杂性加大,融资的成本和代价提高。(4)中小企业的信息透明度极低,与金融机构之间的信息不对称问题非常严重，有些企业严重缺乏信用，并且而使金融机构承担的风险加大。基于以上问题的考虑银行等外部投资者不愿对中小企业投资。究其根本原因之一就是中小企业的信用缺失严重导致投资人没有信心对其进行投资。还有就是我国现阶段的金融体系并不健全完善，导致一些金融机构的资源浪费行业竞争激烈而另一些却严重匮乏。这些金融机构多数选择投资金融行业、地产行业等投资回报较高而相对风险较低的行业，对小企业的投资不屑一顾。再有政府对商业银行的监管较为严厉，中国人民银行对商业银行的存款利率仍然拥有较为直接的控制权，中国的商业银行体系还未真正实现市场化与商业化，中小企业在申请贷款时面临的程序繁琐，耗时长，造成中小企业获得信贷融资的隐性成本极高，票据市场抵押市场业务以及融资租赁等主要面向中小企业客户的融资工具及其市场极为落后等都是导致中小企业筹资困难的原因。4、 关于中小企业筹资问题的建议2. 加强企业内部控制，树立中小企业信用就内部融资而言，我国中小企业的宏观经济环境发生了较大变化，企业经营成本上升快，导致企业的资金不足。因而加强企业的内部控制，强化对企业的资金管理，控制好经营成本是解决融资困难的关键。经营成本降低，企业才能有利润，企业资金就充裕，良好财务状况才能形成，企业的财务信用状况才能够改善，从外部获得资金机会加大，企业才有财务保障。这样