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包钢股份公司财务分析报告,目 录,二、财务比率分析,三、财务报表,四、结合附注，对三张报表对比分析,五、该企业财务状况的总体评价,一、公司简介,内蒙古包钢钢联股份有限公司,公司系由包头钢铁（集团）有限责任公司作为主要发起人，将其拥有的轧钢系统生产主体单位（包括轨梁、无缝、线材、带钢四个分厂）的经营性净资产经评估作价后投入股份公司，同时联合西山煤电（集团）有限公司、中国第一重型机械集团公司、中国钢铁炉料华北公司、包头市鑫垣机械制造有限公司等四家发起人于1999年6月29日共同发起设立的股份有限公司。,二、财务比率分析,盈利能力,周转质量,短期偿债能力,长期融资能力,企业毛利率为6.1722 营业利润率为1.3292 净资产收益率为0.51 总资产报酬率为0.172 每股收益为0.11元 盈利能力较同行业表现较好,存货周转率0.533次 流动资产周转率为0.3057次 固定资产周转率为1.91次 总资产周转率为0.132次 资产周转质量偏低。,流动比率为0.80倍 速动比率为0.46倍 应收帐款周转率为2563次 应付帐款平均付款期为27.35天 短期偿债能力较差,资产负债率为73.62 在钢铁行业中属于资产负债率合理区的偏高区,三、财务报表（一）资产负债表,（二）利润表,（三）现金流量表,四、三张报表比较分析,1、对利润表及利润分配进行分析,2、对现金流量表以及现金流量质量进行分析,3、对资产负债表以及资产大多结构、变化、 资产质量以及资本结构进行分析,包钢股份:业绩较同行业一般，西矿注入值得期待,1、对利润表及利润分配进行分析,第一、综合毛利率分析,分析其原因应该有： 一是当年企业产品综合售价升幅较大； 巴润矿业增厚业绩:公司已完成非公开发行收购巴润矿业及白云鄂博西矿采矿权,今年将为公司贡献利润。若按350万吨的精粉产量、150元的吨矿净利润测算,全年业绩贡献可达5.25亿元,折合EPS0.066元; 内蒙投资、钢材需求情况好于国内平均提供较好的外生环境,重轨市场国内占有率第一。,2013年的营业收入对比2012年上升19.53%，营业成本对比2012年同期上升17.68%，收入上升的幅度明显大于成本上升的幅度，这说明企业的综合毛利率在上升，2013年毛利率为6.11%，对比2012年的4.63%上升1.48%。 从包钢的毛利率、营业收入、营业成本数据来看，公司连续三年取得了超过15%的营业收入增长，2011年毛利率与2012年几乎相同，而2013年出现了较大的升幅,第二、企业的营业收入结构分析,内蒙经济增速显著高于全国,固定资产投资维持稳定增长,工业化进程加快带动多个用钢行业发展,对公司钢材销售带来稳定支撑。此外,公司重轨产品向中铁建专供,市场占有率第一,成为稳定业绩的定心石。,第三、企业各项费用走势分析,Diagram 2,Diagram 2,从利润表数据可看出，企业的利润构成几乎为主营业务利润，投资收益本期报表显示为零，营业利润与投资收益之间不存在互补性变化。同时营业外收入非常小，不足于影响企业的利润。从此可见包钢的利润结构单一，可以客观公允反映企业的实际盈利能力，具有较强的现金支付能力。,第四、企业利润结构分析,第五、企业现金股利分配政策分析,2对现金流量表以及现金流量 质量进行分析,第二. 经营活动现金流量的够用程度,3、对资产负债表以及资产大多结构、变化、资产质量 以及资本结构进行分析,资产负债率偏高,未来如有大型投资项目需要股权融资。分析包钢股份的负债结构,发现其流动负债占总资产的比率稳持稳定,导致资产负债率升高的主要因素是长期负债的大幅度增加,长期负债增加导致公司的财务费用增幅较大,直接影响公司的经营绩效。因此,公司需要尽快降低长期借款余额,并且未来若有大型投资项目或收购