项目评估-第九讲.ppt

2019/7/20,1,项目的经济费用效益分析 国民经济评价,经济管理学院,2019/7/20,2,经济费用效益评价的含义,经济费用效益评价是从国家的角度，评价项目对实现国家经济发展战略目标及对社会福利的实际贡献。它除了对项目的直接经济效果考虑外，还要考虑项目对社会的全面的费用效益状况。与企业经济评价不同，它将工资、利息、税金作为国家收益，它所采用的产品价格为社会价格，采用的贴现率也为社会贴现率。 目的是分析计算投资项目为国民经济带来的贡献，从而评价投资项目在经济上的合理性，为投资决策提供宏观上的决策依据。,2019/7/20,3,在一个投资项目中同时进行费用经济效益评估与财务效益评估，一方面说明两种评估对正确认识与评价项目都是非常重要的，另一方面也说明两种评估方式之间存在区别。两种评估方式的差异主要体现在经济目标、价值尺度、折现率和汇率等几个方面。,经济费用效益评价与财务评价的区别,2019/7/20,4,经济目标不同 企业效益与国家宏观经济 财务效益分析是站在企业的角度上，只考察企业的微观利益，所追求的经济目标是企业的盈利。而经济费用效益分析不同，它是站在国民经济角度上进行宏观分析和评价，不仅仅关心项目给企业带来的盈利，而且还要关心项目对整个国民经济的贡献。,经济费用效益评价与财务评价的区别,2019/7/20,5,价值尺度不同 财务评价现行价格 经济费用效益评价合理价格（影子价格） 财务效益分析是计算和分析在现行价格下企业的实际盈利水平，所以，计量费用和效益的价值尺度是现行价格。经济费用效益分析要考虑资源的稀缺性和有效使用，以及国民经济的最佳投资方向和投资结构。即为反映资源的稀缺性和有效使用，追求国民经济结构的合理化，纳入国内国际市场价格体系，反映市场供求关系的价格。,经济费用效益评价与财务评价的区别,2019/7/20,6,折现率不同 财务评价行业基准收益率 经济费用效益评价统一的社会折现率 财务效益分析采用的是各部门、行业的基准收益率，或者是综合平均利率加风险系数，不同的项目有不同的折现率。经济费用效益分析采用的是全国统一的社会折现率。,经济费用效益评价与财务评价的区别,2019/7/20,7,汇率不同 财务评价官方汇率 经济费用效益评价影子汇率 财务效益分析使用官方汇率，而经济费用效益分析使用的是影子汇率。汇率实质是一种外汇价格，官方汇率体现了现行的外汇价格，所以在财务效益分析中，用官方汇率换算、计量费用和效益。经济费用效益分析要求使用一种反映资源稀缺性和市场供求关系的外汇价格，所以要对现行汇率进行调整，用比较合理的汇率进行换算和计量。,经济费用效益评价与财务评价的区别,2019/7/20,8,经济费用效益评价的适用对象,具有垄断特征的项目 对于电力、电信、交通运输等行业的项目，存在着规模效益递增的产业特征，企业一般不会按照帕累托最优规则运行，从而导致市场资源配置失效。,2019/7/20,9,经济费用效益评价的适用对象,产出具有公共产品特征的项目 如果项目提供的产品或服务在同一时间内可以被共同消费，具有“消费的非排他性”和“消费的非竞争性”特征。 由于市场价格机制只能通过将那些不愿意付费的消费者排除在该物品的消费之外才能得以有效运作，因此市场机制对公共产品项目的资源配置失灵。,2019/7/20,10,经济费用效益评价的适用对象,外部效果显著的项目 外部效果是指一个个体或厂商的行为对另一个体或厂商产生了影响，而该影响的行为主体又没有负相应的责任或没有获得应有报酬的现象。 产生外部效果的行为主体由于不受预算约束，因此常常不考虑外部效果结果承受者的损益状况。这类行为主体在其行为过程中常常会低效率甚至无效率地使用资源，造成消费者剩余与生产者剩余的损失及市场失灵。,2019/7/20,11,经济费用效益评价的适用对象,资源开发项目与涉及国家经济安全的项目 对于涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家经济安全的项目，往往具有公共性、外部效果等综合特征，不能完全依靠市场配置资源。,2019/7/20,12,经济费用效益评价的适用对象,受过度行政干预的项目 国家及地方政府参与投资的项目 国家给与财政补贴或者减免税费的项目 政府对经济活动的过度干预会干扰正常的经济活动效率，这也是导致市场失灵的重要因素。,2019/7/20,13,经济费用效益评估的主要工作步骤,1、识别国民经济的费用和效益 项目的经济费用与效益的识别主要依据项目评估目标及其性质、类型的不同而有所区别。经济效益是指项目对国民经济所作出的贡献，包括项目本身获得的直接效益和由项目引起的外部效益；经济费用则是指国民经济为项目所付出的代价，包括项目本身支出的直接费用和由项目引起的外部费用。其中应注意对项目转移支付的处理和对外部效果的鉴定与分析和评估。,2019/7/20,14,经济费用效益评估的主要工作,2、测定和选取影子价格 项目主要产出物和投入物的各种合理经济价格的确定与评估。必须选择能反映资源本身的真实社会价值，又能体现供求关系、稀缺物资的合理利用和国家经济政策的经济价格(如影子价格、效率价格)。按照国家规定和定价原则，合理选用和确定项目产出物和投入物的影子价格和国家参数，并对其评估。,2019/7/20,15,经济费用效益评估的主要工作,3、对项目费用和效益等经济基础数据的调整和评估。 对已划定的项目经济费用和效益的各项财务基础数据，按照已确定的影子价格和国家参数进行调整，重新计算项目的营业收入、投资和生产成本的支出，以及项目投资余值的经济价值。,2019/7/20,16,经济费用效益评估的主要工作,4、项目经济评估基本报表评估。 在项目经济费用和效益数据调整的基础上，编制项目经济评估的基本报表。例如“项目经济费用效益流量表”、“项目直接效益估算表”、“项目间接效益估算表”等，并对这些报表进行评估。,2019/7/20,17,经济费用效益评估的主要工作,5、经济效益指标评估。 遵照国家统一测定颁发的国家参数(如社会折现率、影子汇率和影子工资率等)，依据经济评估基本报表中的各项经济数据，估算项目经济评估的各项主要经济效益指标，考察项目给国民经济带来的净效益(净贡献)，主要是对项目经济盈利能力、外汇效果及经济偿还能力进行静态和动态的定量分析和评估；对难以用货币价值量化的外部效果作定性分析和评估。,2019/7/20,18,经济费用效益评估的原则,1对项目所涉及的所有成员及群体的费用和效益作全面分析。 2正确认识正面和负面外部效果，防止误算、漏算或重复计算。 3合理确定效益和费用的空间范围和时间跨度。 4正确识别和调整转移支付，根据不同情况区别对待。,2019/7/20,19,经济费用效益评估的方法,经济费用效益分析的方法有两种 一种是对项目直接进行国民经济分析， 一种是在项目财务效益分析的基础上进行国民经济分析。 国民经济效益分析的方法与财务效益分析基本相同，也是用一系列技术经济指标评价项目的经济合理性。,2019/7/20,20,1、费用和效益的鉴别与计量,凡项目对国民经济所作的贡献，均计为项目的效益 凡国民经济为项目所付出的代价均计为项目的费用 包括： (1)直接效益与直接费用 (2)间接效益与间接费用 方法：使用“有无对比”方法。 应按照“有无对比法”增量分析的原则，通过项目的实施效果与无项目情况下可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本和增量效益的依据。,2019/7/20,21,1、费用和效益的鉴别与计量,直接费用 项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用，用影子价格计算其经济价值。 直接费用包括项目本身的直接投资和生产物料投入，以及其他直接支出。 项目产生的负效益亦统一划为费用，不能用货币量化的负效益可用文字作定性分析。 直接效益 由项目本身产生和提供的产出物或劳务，用影子价格计算其经济价值。 项目直接增加销售量和劳动量所获得的收益，或为社会节约的开支、减少的损失和资源的节省。 项目的直接费用和直接效益统称为内部效果。,2019/7/20,22,1、费用和效益的鉴别与计量,间接费用 指国民经济为项目付出的代价，而项目本身并不实际支付的费用，是由项目引起的外部费用。 如：环境污染及生态平衡破坏所需治理的费用；配套和附属工程等相关项目所需的投资支出和其他费用 ；公用基础设施的费用 。 间接效益 项目对社会做出的贡献，而项目本身并未得益的那部分效益。 项目的间接费用和间接效益统称为外部效果。,2019/7/20,23,1、费用和效益的鉴别与计量,项目国民经济评估中的项目经济费用和效益，可以在财务评估的财务收入和支出的基础上进行调整获得，亦可用影子价格等国家参数直接估算，估算的方法结合项目的特点确定。 一般情况，只将价格扭曲较大的主要投入物和产出物的财务价格调整为影子价格，据以计算项目的经济费用和效益。 对这些经济费用和效益进行评估时，重点分析经济费用和效益的调整是否符合国家规定的调整原则，调整的内容是否齐全，主要包括固定资产投资、流动资金、经营成本和营业收入的调整计算。,费用与效益的调整评估,2019/7/20,24,1、费用和效益的鉴别与计量,在对经济费用和效益进行调整时，要注意遵循下述原则： 一是调整不属于经济效益和费用的内容，应剔除国民经济内部转移支付； 二是计算和分析项目的间接费用和效益(即外部效果)； 三是按投入物和产出物的影子价格与国家经济参数(如影子汇率、影子工资率、社会折现率等)，对有关经济数据进行调整。,费用与效益的调整评估,2019/7/20,25,1、费用和效益的鉴别与计量,内部费用 1为满足项目所需投入物而加大社会供应量所带来的费用。 由于项目建设大量使用各种投入物，有时需要国民经济增加生产来满足这种需求，从而加大社会供应量，为满足这种增加的需求必然消耗社会有限的资源。 为满足项目所需投入物而加大社会供应量所带来的费用，是为增加社会供给量所消耗的资源的真实成本，也就是作为项目投入物的资源的机会成本。,费用的鉴别与计量,2019/7/20,26,1、费用和效益的鉴别与计量,内部费用 2减少对其他相同或类似企业的供给所带来的费用。 在一定情况下，项目所需的投入物不是通过加大社会供应量解决的，而是通过减少对其他企业的供应来提供。 在这种情况下，本项目因减少对其他相同或类似企业的供给所带来的费用，就是按影子价格计算的，上述企业因减少供应而不能正常生产的产品的边际效益。,费用的鉴别与计量,2019/7/20,27,1、费用和效益的鉴别与计量,内部费用 3增加进口或减少出口所带来的费用。 为满足项目对投入物的需要，除了上述两种途径外，还可以通过国家增加进口或减少出口来解决。 增加进口所带来的费用，是指因项目使用了进口货物作为投入物，增加了国家进口量而多支付的外汇； 减少出口所带来的费用，是指因项目使用了国家准备用来出口的商品作为投入物，减少了国家的出口量而损失的外汇收入。,费用的鉴别与计量,2019/7/20,28,1、费用和效益的鉴别与计量,费用的鉴别与计量,2019/7/20,29,1、费用和效益的鉴别与计量,内部效益 1项目投产后增加社会总供给量所带来的效益。 项目投产后增加的社会总供给量，是指由此而增加的国内最终消费品或中间产品。从理论上讲，其效益应当按消费者或用户愿意支付的价格来计量。 在目前情况下，这种愿意支付的价格不太容易确定，因而也可以用依据调价方法调整后的价格来计量。,效益的鉴别与计量,2019/7/20,30,1、费用和效益的鉴别与计量,内部效益 2项目投产后减少了其他相同或类似企业的产量所带来的效益。 某些项目投产后并没有增加整个社会的产品数量，只是提供了与被替代企业等量的产品。 从理论上讲，此种情况下的项目效益是被替代企业因为停产或减少产量而节省的资源价值。这些资源的价值可以按消费者或用户愿意支付的价格来计量，也可以用依据调价方法调整后的价格来计量。,效益的鉴别与计量,2019/7/20,31,1、费用和效益的鉴别与计量,内部效益 3增加出口或减少进口所带来的效益。 增加出口所带来的效益，是指项目投产后因增加国家出口产品的数量而增加的外汇收入； 减少进口所带来的效益，是指项目投产后其产品可以替代进口产品，减少国家等量产品的进口而节省的外汇。,效益的鉴别与计量,2019/7/20,32,1、费用和效益的鉴别与计量,外部效益 1技术培训和技术推广。 在某个地区建设一个技术先进的项目，会培养和造就数量众多的工程技术和管理人员，这些人才所带来的效益，大部分为本项目所吸收，但因为人才的流动、技术的交流，这些人才可能会给该地区，乃至整个社会经济的发展带来好处。 这部分外部效益比较容易鉴别，但很难量化，在经济费用效益分析中一般只作定性分析。,效益的鉴别与计量,2019/7/20,33,1、费用和效益的鉴别与计量,外部效益 2给“上下游”企业带来的效益。 产生“前联”效果的项目，一般是指基础工业项目，如原材料工业、能源工业、交通运输业项目等。在整个国民经济中，可能由于原料产品或中间产品缺乏会使一大批有效益的加工和制造项目失去投资的机会，而所评价的基础工业项目投产后，会给这些项目创造投资和取得效益的机会。 产生“后联”效果的项目，一般是指加工和制造工业项目，此类项目的建立会刺激和鼓励那些为它提供原料或半成品的工业发展。,效益的鉴别与计量,2019/7/20,34,1、费用和效益的鉴别与计量,外部效益 2给“上下游”企业带来的效益。 第一，是项目投产后，使“上下游”企业闲置的生产能力得以充分利用而增加的净效益。如某项目，在建设之前，为其提供原材料的企业产品的市场需求不足，因而不能充分利用现有的生产能力。该项目投产后，增加了市场需求量，使得“上游”企业提高了生产能力利用率，增加了净效益。 第二，项目投产后，使“上下游”企业的生产规模达到了规模经济，特别是“上游”企业，为了满足对投入物所增加的需求，不得不增加该种产品的供给，从而使其增加生产规模，达到规模经济。,效益的鉴别与计量,2019/7/20,35,1、费用和效益的鉴别与计量,在鉴别和计量效益与费用时，要剔除“转移支付”。 “转移支付”是指那些既不需要消耗国民经济资源，又不增加国民经济收入，只是一种归属权转让的款项。 税金 补贴 国内借款利息,转移支付的处理与评估,2019/7/20,36,1、费用和效益的鉴别与计量,税金 销售税金及附加 房产税 土地使用税 车船使用 在经济费用效益分析中，这些税金不列入项目的费用，否则就会高估项目的经济代价，从而降低项目的效益。,转移支付的处理与评估,2019/7/20,37,1、费用和效益的鉴别与计量,补贴 在价格体系不合理的条件下，为鼓励人们消耗或购买某种产品，对价格的补贴； 从国民经济角度考察项目，可以看出，为生产这些包含价格补贴的产品所消耗的资源并没有因价格补贴而减少，国民经济收入也没有因此而增加。所以，这种补贴实质上是与税金方向相反的转移支付。 在经济费用效益分析中，不应把这种补贴作为项目的效益，以免低估项目的经济代价，人为地增加项目的效益。,转移支付的处理与评估,2019/7/20,38,1、费用和效益的鉴别与计量,国内借款利息 从国民经济角度考察项目，它也属于一种转移性支付，即由项目拿出一部分款项转付给国家的金融机构。这种转付并没有因此而增加国民经济的收入或增加国民经济的资源消耗。故在经济费用效益分析中，不把国内贷款利息列入项目费用。,转移支付的处理与评估,2019/7/20,39,2、影子价格,项目经济评价的关键是评价中所采用的价格。用现行价格来计算项目的费用与收益，不能正确反映项目的经济合理性，因此，在项目的经济费用效益评价中采用了一种更为合理的价格体系，即所谓影子价格。影子价格，又称效率价格、最优计划价格、计算价格、预测价格等。 影子价格是投入生产的资源在最优配置和有效利用时所应得到的价格，即商品或生产要素可用量的任一边际变化对国家基本目标国民收入增长的贡献值。,2019/7/20,40,2、影子价格,影子价格的特征： 1影子价格反映各种生产资源的稀缺程度。 由于影子价格是资源得到最优配置和利用时的价格，所以影子价格反映各种生产资源的稀缺程度。 某种资源的影子价格越高，就表明该种资源短缺程度越严重。,2019/7/20,41,2、影子价格,影子价格的特征： 2影子价格同市场自由竞争的均衡价格相一致。 按照市场的竞争理论，在完全自由竞争条件下，供求因素的自发调节可使生产资源得到合理配置，从而形成均衡价格。 因此，影子价格是同市场自由竞争的均衡价格相一致的。换言之，在完全自由竞争的条件下，各种资源在长期趋势中的市场价格就是它们的影子价格。,2019/7/20,42,2、影子价格,影子价格的特征： 3资源的影子价格反映资源的边际生产力。 根据资源配置理论，生产者可根据影子价格来增减资源的数量，以获得更大的收益。 因此，资源的影子价格反映该资源的边际生产力，即在其他资源投入量保持不变的条件下，该资源投入每增加一个单位所带来的总收益的增加。,2019/7/20,43,2、影子价格,影子价格的特征： 4影子价格与机会成本在含义上是一致的。 一般而言，项目投入品的影子价格就是它的机会成本资源用于国民经济其他用途时的边际产出价值，即资源用于该项目而不能用于其他用途时所放弃的边际收益。 项目产出品的影子价格就是用户的支付意愿用户为取得该产品所愿意支付的价格。,机会成本是指在资源有限条件下，当把一定资源用于某种产品生产时所放弃的用于其他可能得到的最大收益。,2019/7/20,44,2、影子价格,获得影子价格的途径： 获得影子价格的基本途径是以交换价格为起点，将交换价格调整为影子价格。 通常把资源分为外贸品、非外贸品和生产要素(土地、资金和劳务)三大类，分别对其影子价格进行调整和计算。,2019/7/20,45,2、影子价格,为保证各类项目评估标准的统一性和评估结论的可比性，计算和分析评估项目投入费用和产出效益、判断项目宏观经济合理性时，需要确定统一的基础数据和判别标准。 国家参数是指在项目经济评价中从国民经济角度为计算费用和效益，衡量技术经济指标所使用的各种参数的统称。,国家参数,2019/7/20,46,2、影子价格,国家级参数： 社会折现率、影子汇率、投资影子价格、影子工资率、贸易物和重要非贸易物的影子价格与换算系数 ； 由国家综合计划部门统一测定、定期修改、调整和发布的通用国家参数，供各类项目统一使用。 各部门和行业也可根据本部门本行业的需要与特点，在国家参数的基础上，制定出适合本部门或行业特点的经济评估参数，作为部门(行业)参数。对于普通货物的影子价格，作为非主要投入物时，项目评估人员可以直接使用，否则将自行测定。,国家参数,2019/7/20,47,2、影子价格,项目级参数： 它是根据项目对国民经济的具体影响所决定的、在项目一级自行确定的项目专用参数。 如主要投入物和产出物的影子价格，项目占用资源的机会成本等。 由项目评估人员根据项目评估的需要和国家参数要求，按国家统一规定的原则和方法自行测定。,国家参数,2019/7/20,48,2、影子价格,货物影子价格 影子价格是指对现行价格进行调整所依据的合理价格。 理论意义上的影子价格是指当经济处于某种最优状态下时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和对最终产品状况的价格，也就是说，影子价格是人为确定的，比交换价格更为合理的价格，这里所说的“合理价格”从定价原则来讲，应该能更好地反映产品的价值，反映市场供求关系，反映资源的稀缺程度；从价格产出的效果来讲，应该能使资源配置向优化的方向发展。,国家参数,2019/7/20,49,2、影子价格,货物影子价格 国内货物价格不合理的原因： 由于历史的原因，为了鼓励工业的优先发展，工业产品，特别是加工工业产品的价格定的偏高。 我国政府为了保证人民的基本生活有一定保障，对生活必需品如粮食、食油、棉布和住房等实行低价供应，政府为此每年需提供大量补贴。这些物品的价格低估了它们的边际社会效益。 政府为了扶持某些工业的发展，对这些工业产品征收比较高的进口关税，以维持相对较高的国内市场价格。,国家参数,2019/7/20,50,2、影子价格,社会折现率 资金的影子价格，即投入资金的机会成本。 从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量，表示社会可接受的最低投资收益率的限度。 在项目国民经济评估中用做计算合理价格和经济净现值的折现率，并作为衡量经济内部收益率的基准值，它是判断项目经济可行性和方案比选的主要依据。,国家参数,2019/7/20,51,2、影子价格,影子汇率 指两国货币实际购买力的比价关系，即外汇的影子价格，体现从国家角度对外汇真实价格的估量。 一般认为，在国家实行外汇管制和没有形成外汇市场的条件下，官方汇率(国家公布的正式汇率)往往低估了外汇的价值。 影子汇率换算系数：影子汇率与国家外汇牌价的比值，由国家统一测定和发布。影子汇率可通过国家外汇牌价(即官方汇率)乘以影子汇率换算系数求得。 根据我国的进出口结构水平、外汇机会成本、换汇成本和供需状况，目前我国的影子汇率换算系数取值为1.08。,国家参数,2019/7/20,52,2、影子价格,影子工资 指劳动力的影子价格 。 组成： 一是劳动力的机会成本，即由于所评估项目的建设而使其他部门流失的劳动力的边际产出； 二是因劳动力就业或转移所增加的社会资源消耗，如交通运输费用、城市管理费用等。 一般以财务效益分析中的现行工资及福利费为基础，乘一个换算系数，即变换为影子工资。影子工资换算系数是影子工资与财务评估中的名义工资之比值，是项目经济评估的通用参数，并由国家统一测定颁布。,国家参数,2019/7/20,53,2、影子价格,影子工资 根据我国劳动力现状、结构和就业水平，一般的项目，可选用1.0，根据项目所在地劳动力的充裕程度，及项目技术等特点，可适当提高或降低工资换算系数。若是项目所在地区就业压力大，或所用的劳动力大部分是非熟练劳动力的项目，可取小于1.0的工资换算系数。因为在这种情况下，劳动力的机会成本是相对比较小的，如在建设期内使用大量民工的项目(例如水利、公路、铁路等项目)，其民工的影子工资换算系数可取0.5。若是占用大量短缺的专业技术人员的项目，可取大于1.0的工资换算系数。因为在这种情况下，劳动力的机会成本相对比较大，为培训、转移所消耗的社会资源也较多。,国家参数,2019/7/20,54,2、影子价格,什么样的投入物和产出物需要调价？ 价格严重不合理； 费用或效益中占的比重较大。,价格的调整,2019/7/20,55,2、影子价格,货物的划分 调整价格就是把不合理的现行价格调整为基本合理的价格影子价格。在确定影子价格时，我们把项目的投入物和产出物划分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物三种类型。,价格的调整,2019/7/20,56,2、影子价格,货物的划分 外贸货物 外贸货物是指其生产、使用将直接或间接影响国家进出口水平的货物。 产出物中包括直接出口、间接出口(替代其他企业的产品使其他企业增加出口)或替代进口（内销，减少进口）； 投入物中包括直接进口、间接进口(占用其他企业的投入物使其他企业增加进口)或占用原可用于出口的国内产品(减少出口)。,价格的调整,2019/7/20,57,2、影子价格,货物的划分 非外贸货物 生产或使用将不影响国家进出口水平的货物 。除基础设施产品和服务外，还包括受运输、贸易政策等条件限制不能进行外贸的货物。 特殊投入物 劳动力和土地等。,价格的调整,2019/7/20,58,2、影子价格,产出物的影子价格 1）直接出口的产出物 影子价格离岸价格影子汇率-国内运费-贸易费用 有关地点是拟建项目与口岸，离岸价格减国内运费和贸易费用为项目产出物的出厂价格。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,59,2、影子价格,产出物的影子价格 2）间接出口的产出物 (替代其他企业的产品使其他企业增加出口) 从增加或减少资源消耗来理解：没有拟建项目，不会发生原供应厂到口岸以及用户到拟建项目的运输费用和贸易费用，但有原供应厂到用户的运输费用及贸易费用发生。有拟建项目，前者发生了，后者不再发生，显然，作为计算效益的价格应当从中减去增加的资源消耗(即前者)，加上减少的资源消耗(即后者)。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,60,2、影子价格,产出物的影子价格 2）间接出口的产出物 (替代其他企业的产品使其他企业增加出口) 影子价格离岸价格影子汇率-原供应厂到口岸的运费和贸易费用+原供应厂到用户的运费和贸易费用-用户到拟建项目的运费及贸易费用,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,61,2、影子价格,产出物的影子价格 3）替代进口的产出物 从增加或减少资源消耗理解，可以看出：没有拟建项目，不会发生用户到拟建项目的运输费用和贸易费用，但会发生用户到口岸的运输费用和贸易费用。有拟建项目，前者发生了，后者不再发生。显然，作为计算效益的价格，应当从中加上节省的资源消耗，减去增加的资源消耗。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,62,2、影子价格,产出物的影子价格 3）替代进口的产出物 影子价格到岸价格影子汇率+口岸到用户的运费和贸易费用-用户到拟建项目的运费和贸易费用,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,63,2、影子价格,投入物的影子价格 1）直接进口的投入物 影子价格到岸价格影子汇率+口岸到拟建项目的运费和贸易费用,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,64,2、影子价格,投入物的影子价格 2）间接进口的投入物 (占用其他企业的投入物使其他企业增加进口) 从增加或减少资源消耗来理解，可以看出：没有拟建项目，不会发生口岸到用户及原供应厂到拟建项目的运输费用及贸易费用，但会发生原供应厂到用户的运输费用及贸易费用。有拟建项目，前者发生了，后者不再发生。显然，作为计算费用的价格，应当从中加上增加的资源消耗，减去节省的资源消耗。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,65,2、影子价格,投入物的影子价格 2）间接进口的投入物 (占用其他企业的投入物使其他企业增加进口) 影子价格到岸价格影子汇率+口岸到用户的运费和贸易费用-原供应厂到用户的运费和贸易费用+原供应厂到拟建项目的运费和贸易费用,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,66,2、影子价格,投入物的影子价格 3）减少出口的投入物 （占用原可以用于出口的国内产品） 从增加或减少资源消耗来理解，可以看出：没有拟建项目，不会发生原供应厂到拟建项目的运输费用和贸易费用，但会发生原供应厂到口岸的运输费用和贸易费用。有拟建项目，发生了前者；后者不再发生。显然，作为计算费用的价格，应当从中加前者，即增加的资源消耗，减去后者，即减少的资源消耗。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,67,2、影子价格,投入物的影子价格 3）减少出口的投入物 （占用原可以用于出口的国内产品） 影子价格离岸价格影子汇率-原供应厂到口岸的运费和贸易费用+原供应厂到拟建项目的运费和贸易费用,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,68,2、影子价格,非外贸货物影子价格的确定方法 1产出物 (1)增加供应数量满足国内消费的产出物。供求均衡的，按财务价格定价；供不应求的，参照国内市场价格并考虑价格变化的趋势定价，但不应高于相同质量产品的进口价格；无法判断供求情况的，取上述价格中较低者。 (2)不增加国内供应数量，只是替代其他相同或类似企业的产出物，致使被替代企业停产或减产的。质量与被替代产品相同的，应按被替代企业相应的产品可变成本分解定价；提高产品质量的，原则上应按被替代产品的可变成本加提高产品质量而带来的国民经济效益定价，其中，提高产品质量带来的效益，可近似地按国际市场价格与被替代产品的价格之差确定。 (3)产出物按上述原则定价后计算为出厂价格。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,69,2、影子价格,非外贸货物影子价格的确定方法 2投入物 (1)能通过原有企业挖潜(不增加投资)增加供应的，按可变成本分解定价。 (2)在拟建项目计算期内需通过增加投资扩大生产规模来满足拟建项目需要的，按全部成本(包括可变成本和固定成本)分解定价。当难以获得分解成本所需要的资料时，可参照国内市场价格定价。 (3)项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应的，参照国内市场价格、国家统一价格加补贴(如有时)中较高者定价。 (4)投入物按上述原则定价后，再计算为进厂价格。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,70,2、影子价格,非外贸货物的成本分解 用成本分解法对某种货物进行分解，得到该货物的分解成本，这是确定非外贸货物影子价格的一种重要方法。 成本分解原则上应是对边际成本而不是平均成本进行分解，但如果缺乏资料，也可以分解平均成本。 当然，在进行成本分解时，应注意某些非外贸货物(如水、电、交通运输和建筑工程等)的影子价格可以直接按国家测定的换算系数来确定，而对于那些必须用新增投资来增加所需投入物供应的，应按其全部成本进行分解。可以发挥原有企业生产能力的，应按其可变成本分解。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,71,2、影子价格,非外贸货物的成本分解步骤 按费用要素列出某种非外贸货物的财务成本、单位货物的固定资产投资额及流动资金，并列出该货物生产厂家的建设期限、建设期各年的投资比例。 剔除上述数据中包括的税金。 对原材料、燃料、动力等投入物进行调整。其中，有些可以直接使用给定的影子价格或换算系数，而对于重要的非外贸货物可留待第二轮分解。有条件时，也应对投资中某些比例大的费用要素进行调整。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,72,2、影子价格,非外贸货物的成本分解步骤 将折旧费用调整为单位固定资产投资回收费用。具体步骤如下： 首先，对财务评估下各年的固定资产投资额按国民经济评估的要求进行调整，然后，再将其用社会折现率换算为建设期末的终值。其表达式为： 式中：It调整后的建设期各年的投资额； m建设期年份数； is社会折现率； IF等值计算到生产期初(建设期末)的固定资产投资额。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,73,2、影子价格,非外贸货物的成本分解步骤 将折旧费用调整为单位固定资产投资回收费用。具体步骤如下： 其次，用固定资产资金回收费用替代财务评估中的折旧费。 第一步，要将固定资产的残值转化为生产期初的现值，即： Pc=Pv(P/F，Is，t) 式中： Pc固定资产残值等值计算到生产期初的现值； Pv固定资产的残值(余值)； t项目的生产期。 第二步，再求出生产期中每年应回收的固定资产价值，即： MA=(IFPc)(AP，is，t) 第三步，再用上述计算的年回收固定资产价值除以项目的年生产能力，即可求得单位产品的固定资产投资的回收费用。,确定影子价格的基本方法,复利现值系数,2019/7/20,74,2、影子价格,非外贸货物的成本分解步骤 例：如某项目的初始固定资产投资为1000万元，预计使用期限为12年，预计残值率为4，社会折现率为8，年设计生产能力为100万件，则单位产品的固定资产投资费用为： M=1 000-40(PF，8，12)(AP，8，12)100 =1.306(元件),确定影子价格的基本方法,2019/7/20,75,2、影子价格,非外贸货物的成本分解步骤 用流动资金回收费用(Mw)替代财务成本中的流动资金利息。 流动资金回收费用的计算公式为： Mw=Wi， 式中，W为单位货物占用的流动资金额。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,76,2、影子价格,政府调控价格货物的影子价格 有些货物或者服务不完全由市场机制形成价格，而是由政府调控价格。 例如，由政府发布指导价、最高限价和最低限价等。这些货物或者服务的价格不能完全反映其真实价值。在进行国民经济评估时，应对这些货物或者服务的影子价格采用特殊方法确定。 确定影子价格的原则是：投入物按机会成本分解定价，产出物按消费者支付意愿定价。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,77,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 1土地影子价格 土地是一种重要的经济资源，项目占用的土地无论是否需要实际支付财务成本，均应根据土地用途的机会成本原则或消费者支付意愿的原则计算其影子价格。 土地影子价格反映土地用于该拟建项目后，不能用于其他目的所放弃的国民经济效益，以及国民经济为其增加的资源消耗。 土地影子价格按生产性用地和非生产性用地分别计算。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,78,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (1)生产性土地的影子价格 生产性用地主要指农业、林业、牧业、渔业及其他生产性用地，按照这些生产性用地未来可以提供的产出物的效益及因改变土地用途而发生的新增资源消耗进行计算。 生产性土地影子价格=土地机会成本+新增资源消耗费用,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,79,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (1)生产性土地的影子价格 其中，土地的机会成本应按照社会对这些生产用地未来可以提供的消费产品的支付意愿价格进行分析计算，一般按照项目占用土地在“无项目”情况下的“最佳替代用途”的生产性产出的净效益现值进行计算；原则上应根据具体投资项目的情况，由评估人员自行测算。 新增资源消耗应按照在“有项目”情况下土地的征用造成原有地上附属物财产的损失及其他资源耗费来计算，其中土地平整等开发成本应计算工程建设成本，在土地经济成本估算中不再重复计算。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,80,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (1)生产性土地的影子价格 另外，在计算土地的机会成本时，项目评价人员应根据投资项目占用土地的种类，分析、考虑项目计算期内技术、环境、政策、适宜性等多方面的约束条件，选择该土地最可行的替代用途23种(包括现行用途)进行比较，以其中最大者为基础。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,81,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (1)生产性土地的影子价格 其具体计算公式为： 式中：OC土地的机会成本； n项目占用土地的期限，一般为项目的计算期； NB0基年土地的“最佳替代用途”的单位面积年净效益(占用前3年净效益的平均值)； g土地“最佳替代用途”的年平均净效益增长率； is社会折现率。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,82,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (2)非生产性土地的影子价格 非生产性用地如住宅、休闲用地等，应按照支付意愿的原则，根据市场交易价格测算其影子价格。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,83,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (3)土地影子价格的调整计算方法 在经济费用效益分析或国民经济评估中，应根据项目计算期内未来土地用途的可能变化，合理预测项目占用土地的影子价格。具体包括： 通过政府公开招标取得的国有土地出让使用权，以及通过市场交易取得的已出让国有土地使用权的，应按市场交易价格计算其影子价格。 未通过正常交易市场取得土地使用权的，应分析价格扭曲或优惠情况，参照当地正常情况下的市场交易价格，调整或类比计算其影子价格。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,84,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (3)土地影子价格的调整计算方法 无法通过正常交易市场价格类比确定土地影子价格时，应采用收益现值法或以土地开发成本加开发投资应得收益确定。 由于土地利用或开发规划可能会对土地市场的价格产生影响，为此，土地价值的估算应反映实际的或潜在的规划批准情况，应分析规划得到批准的可能性及其对地价的影响。如果土地用途受到限制，其影子价格就会被压低，故还需分析这些限制被解除的可能性，以及解除限制对土地价值的影响。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,85,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (3)土地影子价格的调整计算方法 项目征用农村用地，应按土地征用费调整计算其影子价格。 其中，耕地补偿费及青苗补偿费应作为土地机会成本，地上建筑物补偿费及安置补偿费应视为新增资源消耗。 这些费用如果与农民进行了充分协商并获得认可，可直接按财务成本计算其影子价格；若存在征地优惠，或在征地中没有进行充分协商导致补偿和安置补助费低于市场定价，不能保证农民利益的，应按当地正常征地补偿标准调整计算土地的影子价格。而在征地过程中收取的征地管理费、耕地占用税、耕地开垦费、土地管理费、土地开发费等各种税费，应视为转移支付，不再列入土地经济费用的计算。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,86,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (4)农业用土地机会成本计算举例 案例：某投资项目建设期为两年，生产期为18年，占用农田500亩。根据评估人员的调查，该农田的最佳替代用途为种植水稻。该农田占用前3年平均每亩产量为1吨，且该地区水稻单产预计可以每年递增3。每吨稻谷的生产成本为600元。稻谷系外贸货物，按直接出口处理，其出口离岸价为300美元吨。项目所在地距离口岸300公里，稻谷运费为0.10元吨公里，贸易费用为货价(假定)的6，影子汇率换算系数为1.08，官方牌价为6.83，社会折现率为8，货物的影子费用换算系数为2(假设)。则：,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,87,2、影子价格,特殊投入物影子价格的调整方法 (4)农业用土地机会成本计算举例 每吨稻谷按口岸价格计算的影子价格为： SP=3006.831.08-3000.12-3006.831.086=2 020.145(元) 该地区每亩稻谷的净收入： 2 020.145-600=1420.145(元) 投资项目占用20年内每亩稻田的净收入现值为： 投资项目占用500亩20年内的净收入现值为： 17 919.666500=8 959 833(元),确定影子价格的基本方法,2019/7/20,88,2、影子价格,2.人力资源影子价格 （1）影子工资的含义 影子工资是体现国家和社会为拟建投资项目使用劳动力而付出的代价。 影子工资由劳动力的边际产出(即是指一个投资项目占用的劳动力，在其他使用机会下可能创造的最大效益)和新增资源消耗两部分组成。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,89,2、影子价格,2.人力资源影子价格 劳动力机会成本是指拟建项目占用的人力资源由于在本项目中使用而不能再用于其他地方或享受闲暇时间而被迫放弃的价值，应根据项目所在地的人力资源市场及劳动力就业状况，按如下原则进行分析确定： 过去受雇于别处，由于本项目的实施而转移过来的人员，其机会成本应是其放弃过去就业机会的工资(含工资性福利)及支付的所得税之和。 对于自愿失业人员，其机会成本应等于本项目的使用所支付的税后净工资额，以反映共投入以劳动力市场所必须支付的边际工资额。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,90,2、影子价格,2.人力资源影子价格 非自愿失业劳动力的机会成本应反映其为了工作而放弃休闲愿意接受的最低工资额，其数值应低于本项目的使用所付出的税后净工资，但应高于其最低生活保障收入。当缺少信息时，可以按非自愿失业人员接受的最低生活保障收入和税后净工资的平均值近似测算。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,91,2、影子价格,2.人力资源影子价格 新增资源消耗是指劳动力在本项目新就业或由其他就业岗位转移到本项目而发生的经济资源消耗，而这种消耗与劳动者生活水平的提高无关，应根据其就业的转移成本进行分析测算。 在国民经济评估中影子工资作为费用计入项目的经营成本。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,92,2、影子价格,2.人力资源影子价格 （2）影子工资换算系数 影子工资换算系数是投资项目国民经济评估通用参数，是影子工资与财务评估中的名义工资(财务评估中的职工个人实得货币工资及按规定提取的福利费之和)之比。即： 影子工资=财务工资影子工资换算系数 影子工资主要应根据我国劳动力的状况、结构及就业水平等因素来确定。现阶段，技术性工种劳动力的影子工资换算系数为1，非技术性工种劳动力的影子工资换算系数一般取值为0.250.8，具体可根据当地的非技术劳动力供求状况确定，在非技术劳动力较为富余的地区可取较低值，不太富余的地区可取较高值，中间状况的可取0.5。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,93,2、影子价格,3.自然资源影子价格 自然资源是指自然形成的，在一定的经济、技术条件下可以被开发利用以提高人们生活福利水平和生存能力，并同时具有某种“稀缺性”的实物性资源的总称，包括土地资源、森林资源、矿产资源、水资源等。项目经济费用效益分析中往往将其划分为资产性资源和非资产性资源，而在影子价格的计算中只考虑资产性资源。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,94,2、影子价格,3.自然资源影子价格 资产性资源是指所有权已经界定，或者随着项目的实施可以界定，所有者能够有效控制并能够在目前或可预见的将来产生预期经济效益的自然资源。 资产性资源属于经济资产范畴。在项目的经济费用效益分析中，项目的建设与运营需要投入一定量的自然资源，这是项目投资所需要付出的代价，而对这些代价要用资源的经济价值而非市场价格表示，即可以用项目投入物的替代方案的成本或对这些资产性资源用于其他用途的机会成本等进行分析测算。,确定影子价格的基本方法,2019/7/20,95,3、费用效益分析的报表,在国民经济评估中，一般要求在剔除转移支付的基础上，按影子价格、影子工资、影子汇率等评价参数调整编制以下基本报表。 项目投资经济费用效益流量表 国内投资经济费用效益流量表 国内资源流量表 经济外汇流量表,2019/7/20,96,3、费用效益分析的报表,(1)对于一般投资项目均应编制“项目投资经济费用效益流量表”,该表不分投资资金来源，用以综合反映项目计算期内各年按全部投资口径计算的国 民经济各项效益与费用流量及净效益流量，并依此计算全部投资的国民收入净增值、经济净现值、经济净现值率、经济内部收益率、社会净收益、投资净收益率等评价指标，进行国民经济效益的分析与评估。,2019/7/20,97,3、费用效益分析的报表,(2)对于有利用外资的投资项目，还需要编制“国内投资经济费用效益流量表”,该表以国内投资为计算基础，反映国外借款利息和本金的偿还、外国资金的股息和红利的支付等，并综合反映按国内投资口径计算的国民经济各项效益与费用流量及净效益流量，且根据上述资料情况计算国内投资的各项国民经济评价指标，如经济内部收益率、经济净现值等，作为利用外资项目经济评价和方案比较判断的依据。该表与“项目国民经济效益费用流量表”的不同之处在于“费用流量”。,2019/7/20,98,3、费用效益分析的报表,对于涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目，还应编制“国内资源流量表”(见表10-6)和“经济外汇流量表”(见表10-7)，用于计算国内资源的现值和国民经济外汇效果指标。,2019/7/20,99,3、费用效益分析的报表,对于涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目，