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投资理财基础知识,教育培训部,第一章 投资理财基础知识,第一节 收益与风险 第二节 主要投资工具 第三节 投资理财基础知识,收益与风险,风险与收益的关系 风险的分类,收 益 与 风 险,什么是风险？,风险是指某种事件发生的不确定性。 证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度。 任何投资都是有风险的，都会涉及到风险与收益之间的平衡。,收 益 与 风 险,收益与风险共生存,收益与风险相对应,风险越高，投资者要求的收益率越高； 风险越低，投资者要求的收益率越低。,承担风险是获取收益的前提； 收益是承担风险的回报。,收 益 与 风 险,风险与收益的关系,风 险 的 分 类,风险的分类,系统性风险 指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有 同类证券价格的因素所导致的证券收益的变化。 政策风险： 政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。 。,不能通过多元化投资而分散,利率风险 利率风险是指利率变动，出现货币供给量变化，从而导致证券需求变化而导致证券价格变动的一种风险。 在证券交易市场上，证券的交易价格是按市场价格进行，而不是按其票面价值进行交易的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。一般来说，市场利率提高时，证券市场价格就会下降，而市场利率下调时，证券市场价格就会上升。,风 险 的 分 类,购买力风险 购买力风险又称通货膨胀风险，指的是物价变动影响证券价格变动的一种风险。在通货膨胀条件下，随着物价水平的上涨，证券价格也会上涨，货币的购买力水平下降，也就是投资者的实际收益下降，将会给投资者带来损失。 经济周期波动风险 随着经济的周期性变化，投资市场的收益水平也呈周期性变化，这种收益的不确定性将给客户带来风险。,风 险 的 分 类,非系统性风险 非系统性风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一行业特有的风险。公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。投资者可以通过分散投资的方法来抵消该种风险。,风 险 的 分 类,经营风险 经营风险主要指由于上市公司内部的决策失误和管理不善而导致企业经营业绩的下降，致使投资者预期投资收益下降的风险。经营风险是股票的主要风险。,可以通过分散投资来抵消,财务风险 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当而导致投资者预期投资收益下降的风险。 信用风险 信用风险也称违约风险，指证券发行人在证券到期时无法偿还本金或支付利息而使投资者遭受损失的风险。信用风险是债券的主要风险。 道德风险 道德风险主要指上市公司管理者的道德风险。,风 险 的 分 类,风 险 的 分 类,风险,系统性风险,非系统型风险,政 策 风 险,利 率 风 险,购 买 力 风 险,经 济 周 期 波 动 风 险,经 营 风 险,财 务 风 险,信 用 风 险,道 德 风 险,第一章 投资基础知识,第一节 收益与风险 第二节 主要投资工具 第三节 投资理财基础知识,主 要 投 资 工 具,银行存款 债券 股票 基金,银行存款 定义 指机构和个人将资金存放于银行等金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债务凭证。存款利率由中央银行制定。 特征 活期存款流动性高，变现力强； 风险较低； 回报率低； 不能抵御通货膨胀。,主 要 投 资 工 具,主 要 投 资 工 具,影响存款利率的主要因素 资金供求状况 当资金供给大于需求时，利率趋降；反之，利率上升。 银行的资信 银行的资信高，风险较小， 利率较低；反之，利率较高。 存款金额 一般而言，存款金额愈大，存款利率愈高。,主 要 投 资 工 具,存款期限 存款期限越长，则存款人承担的风险较高，利率相对较高。 付息方式 付息方式越苛刻，利率相对越高。 债券 定义 债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。,特点 偿还性： 有偿还期限，到期还本付息 流通性： 可自由转让 安全性： 收益性： 利息收入 、 买卖差价,固定利率，收益相对稳定，风险较小 剩余资产索取权优先于股票,主 要 投 资 工 具,主 要 投 资 工 具,债券的分类 政府债券：中央政府和地方政府为了筹措资金而向投资者 出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本 的债务凭证。 金融债券：金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限 内还本付息的有价证券。 公司债券：公司按照法定程序发行的，约定在一定期限还 本付息的有价证券。,影响债券收益的主要因素,主 要 投 资 工 具,债券的票面利率 一般而言，债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。 债券的偿还期限 * 一般来讲，还本期限越长，票面利息率越高。 * 期限长的债券，其价格对市场利率的敏感性越大。 市场利率 市场利率上升，债券价格下跌；反之，债券价格上升。,通货膨胀 * 通货膨胀率升高，债券的实际收益率降低；反之，实际收益率上升。 * 当通货膨胀压力加大时，政府为了控制通货膨胀，一般会采取提高基准利率，收缩银根的货币政策，从而会导致债券价格的下跌。 影响债券投资的风险 利率风险 利率同债券价格呈负相关关系：利率升高，债券价格下降；反之，债券价格上升。债券期限越长，债券价格受利率影响越大。,主 要 投 资 工 具,主 要 投 资 工 具,购买力风险 通货膨胀会使债券的购买力降低。 信用风险 债券发行人在债券到期时无力偿还本金及利息而产生的风险。一般政府债券违约风险为零，金融债权较小，企业债券风险较高。 再投资风险 原购买的债券到期后，不能再获得高于原投资收益率的风险。,主 要 投 资 工 具,股票,定义 股票是一种有价证券，它是股份公司通过证券交易市场公开发行的、用以证明投资者的