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文档简介

1,例：平息债券定价,一张面值为100元的平息债券，剩余期限为10年，票面利率为8%，每年付息一次，贴现率为7.5%，计算该债券的现值。 解: = 10 =1 1008% 1.045 + 100 1.075 10 =103.47,例：使用年金作出购买决策,买一辆新车，价格150,000元，第一种选择，获得特别贷款，年利3%，期限3年；第二种选择，享受10,000元折扣，然后借入一般贷款140,000元，年利率为12%，期限为3年。两种贷款都是每月等额还贷，如何选择？,2,第一种方式：月利率= 0.03 12 =0.0025 特别贷款每月还款额 =150,000 0.0025 1 1 1+0.0025 36 =4362.18 第二种方式：月利率= 0.12 12 =0.01 一般贷款每月还款额 =140,000 0.01 1 1 1+0.0025 36 =4650 特别贷款方式的每月还款额较低，应选择。,3,例：某公司资本结构如下表：,4,完全复制L公司的资本结构,5,例：假定最长可接收回收期为4年，不考虑货币时间价值的情况下。,6,考虑资本成本，设为10%,7,例,项目投资10万元，折旧年限10年（按直线法折旧），不考虑残值，当单位售价为2元，单位变动成本为1元，固定成本（包括20%利息费用）为20,000元，所得税率为50%，投资者要求回报率为10%，则财务盈亏平衡点是：,8, = 16000 150% 1000050%+4000400050%+100000/6.145 (21)(150%) =42547(件),例：假如天创公司购置设备，现有两种设备可供选择，这两种设备生产完全相同的产品，设备A和B的寿命、初始投资以及每年使用成本见下表，资本成本为10%。问如何选择？,9,续前,计算A、B项目的等价年度成本： EACFA= 16.49/2.487=6.63 （万元） EACFB=
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