关于定向增发的证券知识

1 / 4 关于定向增发的证券知识 定向增发是证券的一个知识点。你知道什么是定向增发吗 ?你知道定向增发的作用是什么吗 ?下面是学优网为大家带来的关于定向增发的知识，欢迎阅读。 定向增发 非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下 即新证券法正式实施和股改后股份全流通 率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前 的的定向增发相比，已经 发发生了质的变化。 在 本本周证监会推出的再 融融资管理办法 (征求 意意见稿 )中，关于非公 开开发行，除了规定发行 对对象不得 超过 10 人， 发发行价不得低于市价的 990%，发行股份 12 个个月内 (大股东认购的 为为 36个月 )不得转让 ，以及募资用途需符合 国国家产业政策、上市公 司司及其高管不得有违规 行行为等外，没有其他条 件件，这就是说，非公开 发发行并无盈利要求，即 使使是亏损企业只要有人 购购买也可私募。 到目 前前为止，沪深股市已有 G 华新、 G 重汽、 G 太 钢钢、 G建投、 G 泛海、 G 京东方、 G 天威、 G 阳阳光等公司提出了非公 开开发行计划，包括已经 实实施的 G 鞍钢，以及以 前前曾提出定向增发的海 南南航空 (增发 28 亿股 ) 等，非公开发行的阵 营营正在逐渐壮大 关于定 向向增发的证券知识。非 公公开发行的最大好处2 / 4 是 ，大股东以及有实力的 、风险承受能力较强的 大大投资人可以以接近市 价价、乃至超过市价的价 格格，为上市公司输送资 金金，尽量减少小股民的 投投资风险。由于参与定 向向的最多 10 名投资人 都都有明确的锁定期，一 般般来说，敢于提出非公 开开增发计划、并且已经 被被大投资人所接受的上 市市公司 ，通常会有较好 的的成长性。 非公开发 行行还将成为股市购并的 重重要手段和助推器关于 定定向增发的证券知识。 这这里包括两种情形：一 种种是大投资人 (例如外 资资 )欲成为上市公司战 略略股东、甚至成为控股 股股东的，以前没有私募 ，它们要入股通常只能 向向大股东购买股权(如 摩摩根斯坦利及国际金融 公公司联合收购海螺水泥 % 股权 )，新股东掏出 来来的钱进的是大股东的 口口袋，对做强上市公司 直直接作用不大 向新投 资资人 )定向增发新股、 ( 向老大股东 )定向回 购购老股，引发控制权变 更更，其股价之扬升将是 不不可限量。相信只要有 几几家企业带头，整个市 场场就可大大活跃起来， 并并从中创造出多姿多彩 的的各种新概念和新题材 。 另一种是通过私募融 资资后去购并他人，迅速 扩扩大规模，到目前为止 ，提出非公开发行的都 是是将募股资金用于建设 新新的生产线，或购买大 股股东的资产，在当前总 体体产能过剩的大背景下 ，为什么不能设想让私 募募成为股权购并和产业 购购并的重要手段，为中 国国经济的结构调整作贡 献献呢 ? 定向增发蕴含 投投资新机遇 3 / 4 定向增发 方方式对提升公司盈利、 改改善公司治理有显著效 果果，寻找更多存在定向 增增发可能性的公司，仔 细细分析相关的方案与动 机机，有机会发掘全流通 时时代新的投资主题 随 着着管理层明确以不增加 市市场即期供给的定向增 发发作为融资恢复的优先 选选择，一批存在定向增 发发预期的公司如 G 广 电电、 G 建投、 G 太钢等 获获得市场的热烈追捧， 定定向增 发蕴含的投资机 会会持续涌现。 定向增 发发将极大提升公司价值 我们将上市公司实施 定定向增发的动机归结为 以以下几个方面关于定向 增增发的证券知识。 1、利用上市公司的市场 化化估值溢价 (相对于母 公公司资产账面价值而言 ) ，将母公司资产通过 资资本市场放大，从而提 升升母公司的资产价值。 2、符合证监会对上 市市公司的监管要求，从 根根本上避免了母公司与 上上市公司的关联交易和 同同业竞争，实现了上市 公公司在财务和经营上的 完完全自主。 3、对于 控控股比例较低的集团公 司司而言，通过定向增发 可可进一步强化对上市公 司司的控制。 12345 免责声明：本文仅代 表表作者个人观点 ,与本 网网无关。 看完 本本文，记得打分哦：很 差差差还行好很好很好