大学现代金融选修课期末考.doc

IMF国际货币基金组织SDR特别提款权（special drawing right,SDR，亦称纸黄金)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。但由于其只是一种记账单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。LIBOR伦敦银行同业拆放利率。指欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率。CD（Certificate of Deposits) 可转让大额定期存单，是由美国花旗银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。金银复本位经历了三个发展阶段：平行本位：指金币和银币之间不规定法定比价，各按其实际价值量流通，金币和银币之间的比价由金银的市场价值决定的货币制度。 双币本位：指金币和银币之间的比价由国家法律规定、并进行流通的货币制度。 劣币驱逐良币“格雷欣法则”跛行本位：金、银之间虽有法定的比价，但是只有金币可以自由铸造，银币则不能，犹如跛行者的两足，一足长、一足短，故得此称谓。金本位也经历了三个发展阶段： 金币本位制（1880-1914） 指以金币作为本位货币流通的货币制度，是最典型的金本位制。 金块本位制（1914-1944） 指没有金币的铸造与流通，而由中央银行发行以金块为准备的银行券（或纸币）流通的货币制度。 金汇兑本位制（1944-1973） 又称虚金本位制，是指没有金币的铸造与流通，价值符号不能兑换金块，但可以兑换外汇（实行金本位制国家的货币）的一种货币制度。布雷顿森林体系的“双挂钩”。布雷顿森林体系的主要内容以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行双挂钩（美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩）实行固定汇率制实际上是国际金汇兑本位制。 “格雷欣法则” 是指双币本位制下，两种实际价值即市场比价不同，而名义价值即法定比价相同的通货同时流通时，实际价值较高的通货（即良币）通常会被实际价值较低的通货（即劣币）驱逐出流通领域，出现“劣币驱逐良币”现象。 16世纪英国财政大臣ThomasGresham在给英国女王的改铸货币的建议中提出了这一现象，故后人称之为“格雷欣法则”。依据货币功能及其流动性强弱进行分层（中国）：M0=流通中的现金 M1= M0 +企业活期存款M2= M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+证券公司客户保证金M3 =M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单 本票，也称期票，是债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定的期限内支付一定款项给债权人汇票，是债权人向债务人发出的支付命令书，命令他在一定期限内支付一定款项给第三人或持票人.汇票必须经过债务人承认才有效，债务人承认付款的手续叫承兑。经过“背书”的汇票流通时任何人都对背书义务负有连带责任。开放式基金与封闭式基金的区别 股票/基金/债券三者有何区别1.投资者地位2.风险程度3.收益情况4.投资方式5.投资回收方式风险：股票基金债券，收益相反债券反映的是一种债权债务关系；股票反映的是一种产权关系；契约型证券投资基金反映的是一种信托关系，公司型证券投资基金反映的是一种产权关系。股票、债券是企业从事生产经营活动的直接融资工具。投资者持有股票、债券是直接面向企业或发债机构的一种投资行为；基金是一种集合投资方式，投资者持有基金是面向证券市场（间接面对众多企业或机构）的一种投资行为股票除权除息及其价格的计算与利率有关的计算 终值的计算 单利情况下：TV=p(1+rn) 复利情况下：TV=p(1+r)n 其中TV表示本金与利息之和，p表示本金，r表示利率，n表示计息期数。复利情况下一年计m次利息TV =p(1+r/m)n*m连续复利情况下TV=Per*n （limm (1+r/m)n*m=er*n ) 自然底数e=2.71828183 规则：计息次数越多，终值越大，在相同条件下，连续复利的终值最大，复利比单利的终值大。复利情况下现值的计算n年后1元钱的现值(贴现因子)PV=1/(1+r)nn年后X元钱的现值PV=X*贴现因子系列现金流量的现值PV=A1/(1+r)+A2/(1+r)2+An/(1+r)n其中An表示第n年末的现金流量若A1=A2=An =CF，即系列现金流是年金的形式年金系指在固定且有限期间内，每期给付固定金额的现金流量，退休年金或房贷即是年金标准例子 PV=CF(1+r)n-1/r(1+r)n Sn=a1*(1-qn)/(1-q) 在永续年金形式下 永续年金是每期给付固定金额的现金流量且无终止给付的日期。此永续年金的现值应如何计算？ PV=CF/r（ limn (1+r)n-1/r(1+r)n=1/r)影响利率的因素: 一 通货膨胀 二 经济周期 三 利差预期 四 货币政策 五 产业政策 六 国际金融市场的利率水平大多数国家采用直接标价法；美、英采用间接标价法。在直接标价法下，外汇升水表现为远期外汇汇率大于即期外汇汇率；贴水表现为远期外汇汇率小于即期外汇汇率巴塞尔协议是对国际商业银行联合监管的最主要形式。 核心：商业银行的最低资本额由银行资产结构的风险程度所决定，资产风险越大，最低资本额越高。 资本充足率不得低于银行风险资产的8； 核心资本不能低于风险资产的4%；商业银行的资产业务（1）现金资产（2）贷 款 五分法：正常贷款、关注、次级、可疑、损失贷款Capital(资本充足率) Asset(资产质量) Management(管理能力) Earning(盈利水平) Liquidity(流动性)（3）证券投资（4）其他资产业务表外业务(1)贷款承诺：是银行在未来特定时期内，向客户按事先约定的条件发放一定数量贷款的承诺。 (2)担 保：商业银行以保证人的身份向企业提供信用担保服务的业务。如银行承兑汇票、备用信用证（连带付款责任）等。（3）结算业务，如汇兑、托收: 汇兑即转帐结算，根据客户的要求代为划拨、支付帐款的一项经营活动。（4）租赁业务。包括经营性租赁、融资性租赁、回租（售后返租）（5）信用卡业务。（6）基金托管类业务。信用卡计算1.你的账单上会注明你的账单日和最后还款日，广发行应该是账单日后第25天为最后还款日，也就是当月的26号。2.你在6月1号前（包含1号）刷卡消费，那么你6月1号出账单，6月26号之前还清就没事。3.你在6月1号后刷卡消费，那么账单会在7月1号出，7月26号前还清就没事 。4。如果你不能在每个月的26号全部还清欠款，银行会从22号开始，每天收你欠款总额的万分之五作为利息。商业银行资产管理主要内容：20世纪60年代前，商业银行资金来源以活期存款为主，资金来源和结构被认为是独立于银行决策的外生变量。商业银行管理的中心放在资产管理方面，重心是资产项目的结构管理和组合管理。期间提出了以下各种理论：1.真实票据论2.资产转移理论3.预期收入论商业银行的资产负债管理20世纪70年代中期至今，商业银行开始转向将资产业务与负债业务结合起来进行的资产负债管理方法和理念。 主要内容：（1）商业银行对资产和负债进行综合计划、调控、管理，达到二方面均衡和协调。（2）进行资产负债管理，结构管理，利用利息差扩大银行收益。中央银行的职能1.发行的银行 垄断货币的发行以及决定货币供应量2.银行的银行 保管准备金 组织全国范围的清算 最后贷款人 3.国家的银行 代理国库 充当政府的金融代理人 为政府提供融资渠道 金融行政管理政策性银行包括中国进出口银行、中国农业发展银行、国家开发银行票据金额=票据面额1+（年息票率/360）票据期限（日）商业银行的经营原则 是盈利性、流动性、安全性银行系统在没有现金溢出和保留超额存款准备金的情况下,一比原始存款通过存贷兑后，派生的存款总数刚好是原始存款和法定存款准备金率倒数的乘积货币乘数：把货币供给量与基础货币相比，其比值称之为货币乘数。货币供给的影响因素1、法定存款准备金率 2、超额存款准备金率 3、现金漏损率通货膨胀成因1、需求拉动 由于社会总需求增加超过了按现行价格可得到的商品和劳务总供给的增长而引起的通货膨胀，称之为需求拉上型通货膨胀2、成本推动 在没有超额需求的情况下，由成本的提高而引起的通货膨胀称为成本推进型通货膨胀基础货币 B = RC 式中，B为基础货币；R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。投放基础货币的渠道主要有如下三条：一是直接发行通货；二是变动黄金、外汇储备；三是实行货币政策（其中以公开市场业务为最主要）。影响货币供给的因素有三：（1）基础货币H，将与M同比增长； （2）存款-准备之比D/R，即一定量的准备金所支撑的存款越多，M也越多；3）存款-通货之比D/C，即基