公司并购美国项目审批流程(中文).docx

White & Case Draft: December 28, 2017审批流程下表为中国企业收购美国破产资产所需要获得的各项可能审批流程。值得注意的是，以下不针对特定的项目，一旦确定项目后，需根据项目实际资产进行具体分析。 美国政府机构审批审批机构性质关键事件时间注意事项1美国外资投资委员会（CFIUS）委员会对可能导致外国公司控制美国业务的交易进行审查，以确定此类交易对美国国家安全的影响。尽管CFIUS的申请是自愿的，但在签署交易文件后，通常需要提交一个CFIUS的申请，并在交易结束前获得批准。申请通常需要4-6周的准备。提交后，需接受30天的初步审查，可能接受45天的调查。考虑这些资产是否涉及美国的国家安全/国防或关键基础设施，这些资产是否紧邻敏感的政府设施，外国投资者的国籍以及受到外国政府的控制程度。2反垄断审查根据哈特-斯科特-罗迪诺法案，联邦贸易委员会和司法部审查合并或收购，以确定交易是否具有反竞争性质。根据HSR法案，交易金额达到一定数要进行反垄断备案。申请在签署交易文件之后提交，直到等待期通过或者DOJ/FTC允许继续进行，交易才能继续或者关闭。 申请通常需要4-6周的准备。提交后，需接受30天的等待期。如果DOJ/FTC不同意提前终止30天的等待期，交易可能会进入额外的审查期。额外审查期可能涉及多个回合的问题/答案，时间可能是几个月。审查金额要求:A. 交易规模:达到8080万美元，并且交易双方:交易一方拥有至少1.615亿美元的年销售额或资产，另一方拥有至少1620万美元的年销售额或资产。或B. 交易规模:达到3.23亿美元(不考虑交易双方规模)3美国控制监管部门的其他审批在美国，可能还有其他的控制监管审批的变更。根据资产的性质，包括某些营业执照，如环境许可证或其他危险材料的许可证。这需要在后续阶段确定。4其他司法管辖区的监管批准取决于该资产是否在其他司法管辖区有业务，可能需要在这些法律法规中获得额外的监管批准，比如反垄断和投资审批。5破产法庭美国破产法要求破产法庭批准除正常贸易之外所有债务人资产的出售。破产法庭必须确定出售资产的价值最大化，保障债权人的最佳利益。 破产法庭将为出售程序制定程序和时间表。如果没有破产法庭批准出售，出售是不可能完成的。出售的时间框架由破产法庭决定，而且可能会有很大的变化。影响时间框架的一些因素包括当事人和出售资产的性质。破产法庭必须找到出售的良好商业理由。它将考虑，在其他方面，出售的交易是否通过谈判的方式进行的，而且是善意的，涉及债权人的过程，最大化资产的价值，以保障债务人的财产和债权人的利益。美国破产法规定了额外的要求，以确定购买者是否可以自由地获得这些资产，并清楚地了解债务和权益。中国监管部门的审批6国家发改委（企业境外投资管理办法) NDRC promulgated the New NDRC Regulations on December 26, 2017, which will take effect on Mar 1, 2018. The New NDRC Regulations eliminated the need for NDRC Preliminary Information Filing, therefore if signing occurs after Mar 1, 2018, this step is not necessary. 国家发改委于2017年12月26日发布了国家发改委新规，将于2018年3月1日生效。国家发改委的新规定消除了国家发改委对初步信息备案的需要，因此，如果在2018年3月1日以后签署，这一步骤是不必要的。中国政府审查中国海外投资如果金额满足,报告提交和确认报告(确认函)之前，收到发改委绑定签署投资协议或有约束力的报价。申请通常需要1周的时间准备。提交后，由国家发改委进行7个工作日审查。如果中国投资者(s)在海外投资项目中的投资总额超过3亿美元，就需要报告。国家发改委接受这一报告时，将发布一份报告。7国家发改委项目申请这一申报程序允许中国政府从宏观经济的角度管理海外投资。若未能完成这一申报，将会导致外汇登记和中国金融机构的融资困难。提交申请,并在交易关闭之前获取国家发改委出具的备案通知书申请通常需要1-2周的时间。提交后，由国家发改委进行7个工作日审查。对“敏感地区”或“敏感行业”的海外投资将受到国家发改委的批准。我们假定所提议的交易不属于此类范畴，因此是一种“非敏感交易”。在这种情况下，需要向发改委申请(而不是批准)，这是一个比审批过程更简单的程序。如果中国投资者在非敏感交易中的投资总额超过3亿美元，或者是由中央政府管理的公司，应提交中央国家发改委备案。其他的，报送省级国家发改委备案。在审查文件和决定是否发行项目申报的通知,国家发改委将考虑项目是否申请流程,是否符合相关的法律,行业政策和海外投资政策,是否符合有关规定,外汇投资是否会影响主权、安全和公众利益,以及投资者是否具有所需的能力进行交易。8商务部备案商务部作为负责海外投资的政府机构，将根据有关的海外投资规定，对是否进行海外投资项目进行审查。提交申请，以及在安全申报前从商务部取得的境外投资证明，作为境外投资证明文件是安全申报的必要文件。申请通常需要1周的时间。提交后，由商务部进行3个工作日审查。与国家发改委报批程序类似，商务部在审查申报文件和决定是否出具境外投资证明书时，将考虑投资是否符合中国国家安全、公共利益、国际条约，或任何有关禁止出口某些产品或技术的规定9国家外汇管理局申请外管局通过其指定的银行，审查是否需要进行货币转换和资金汇款的申请，以获得必要的批准，并符合安全规定。 申请提交给,需在交易关闭之前获得商业登记证(业务登记凭证)。申请通常花费少于1周的时间。提交后，若材料齐全可在当天审查完成 经商务部发布的境外投资证明，国家安全指定银行将对其境外投资总额进行登记。 如果中国投资者利用其在中国境外的资金为拟议中的过渡提供资金，外管局指定的银行也将依照法律审查这些资金是否能在中国境外。10中国反垄断审查(商务部)商务部对并购进行审查，以确定交易是否具有反竞争性质。只要达到一定的阈值，就需要中国商务部的反垄断备案。如果达到了阈值，在签署了交易文件后提交了申请，交易不能在等待期内完成，只有通过商务部允许交易才能继续完成。申请通常需要4-6周的准备。一经提交，须接受30天的初步审核期。如果商务部决定对该交易进行进一步审查，交易将受到90天期第二阶段审查的影响，该审查将延长至60个工作日。如果预期的交易符合以下规定的阈值要求，应向商务部提交一份AML备案文件。在过去的一财政年度里，所有的经营者集中的全球营业额超过了100亿元人民币，而在过去的一财政年度里，至少有两家企业的营业额达到了4亿元人民币以上;在过去的一财政年度里，所有的企业经营者在中国的总营业额超过了2亿元人民币，而在过去的一财政年度里，至少有两家企业的营业额达到了4亿元人民币以上11收盘后:对国家发改委的交易完成