CFA一级如何使用计算器讲义吴轶.ppt

金程教育CFA一级讲义计算器的使用,讲师：吴轶CFAFRMCQFSII日期：2009年10月地点：上海,上海金程国际金融专修学院,2,吴轶,职称：金程教育学术研发总监，金程教育资深培训师，CFA（注册金融分析师），FRM（金融风险管理师），CQF（特许金融工程师），SII（英国证券投资分析师），复旦大学金融工程硕士，复旦大学财务管理学士，香港理工大学金融数学学士，中欧国际工商管理学院中国金融研究中心研究员，国家外汇管理局储备管理司风险管理处研究员，新加坡证券交易协会会员。授课：目前为止，共讲授CFALevelI40次，CFALevelII20次，CFALevel5次，FRM交通银行内部培训班2次，公开班5次，CFRM交通银行内部培训班2次，复旦MBA宏观经济学二次，复旦IMBA国际财务管理二次，复旦博士生高等金融计量2次，复旦硕士生金融时间序列分析2次和金融风险管理2次。倍受赞誉。著作：参与编写金融计量经济学教程；ISTP收入英文论文（独立作者）两篇；数量经济技术经济研究两篇论文；中国民营经济创新国际论坛出版英文会议论文一篇；第二届全国高等计量经济学年会出版会议论文一篇；高盛亚洲内部产品研发报告一份；花旗银行内部风险管理研究报告四篇；2007年全国博士生论坛管理学分论坛论文一等奖。客户：国家外汇管理局，高盛集团（亚洲）有限公司，北京高华证券有限公司，花旗银行（中国）有限公司，莱曼兄弟（香港），德意志银行上海分行，交通银行总行。联系：电话mail:wuyi4020,3,金程教你使用计算器,TIBAIIPlusTM高级商务分析计算器使用指南赞助：大成智博TI中国总销售,4,第一部分：入门操作,开关机自动关闭电源功能（APDTM):大约在10分钟内没有按任何健时将自动关闭计算器。键的使用主功能第二功能：2nd了解显示含义清除计算器内容改正输入错误,5,第一部分：入门操作,数学运算链式计算方法(CHN)代数运算规则(AOS)存储单元操作0-STO-4常量计算2ndK设置小数位数格式设置日期格式,6,第一部分：入门操作,上一答案功能2ndANS重新设置计算器使用工作表：财务解决工具工作表类型TVM工作表提示工作表工作表变量类型仅输入变量仅计算变量自动计算变量,7,货币时间价值工作表,8,货币时间价值工作表,TimevalueofmoneybasicsFuturevalue(FV):Amounttowhichinvestmentgrowsafteroneormorecompoundingperiods.Presentvalue(PV):CurrentvalueofsomefuturecashflowAnnuities:Seriesofequalcashflowsthatoccuratevenlyspacedintervalsovertime.Ordinaryannuity:Cashflowsatend-oftimeperiod.Annuitydue:Cashflowsatbeginning-oftimeperiod.Perpetuitiesisannuitieswithaninfinitelife.,9,TVM计算步骤：例子,例如：某人向银行借款12万元，期限30年，采用月末等额还款方式，年利率为9.125，计算每月还款额。,一般而言计算器中的设置最初设置的都是“期末还款”，也就是END的方式，如果题中要求的是“期初还款”，需要重新设置计算器：,如果再将“期初还款”转变成“期末还款”，下方式进行重新设置：,10,按照期末还款计算月还款额(解法一),11,还原还款次数至“年”,先将每年的计息次数设为每年一次,一般的还款次数为一年一次，不论做题的时候如何变化，要记得随时进行调整,12,按照期末还款计算月还款额(解法二),简单思路:不管题目如何变化,把支付的期看作”年”,N为支付的期数,I/Y为期利率.,13,TVM例子,6年分期付款购买住房，每年年初支付50,000元，设银行年利率为10，该项分期付款的现值为？首先将计息次数从上题的12调整为每年计息一次，其具体方法为：,14,先付年金,15,后付年金,16,综合题,一个35岁的投资者想在25年后退休（60岁时），如果他想退休前的投资收益为12.5，退休后的投资收益为10。如果他想在退休后的30年中（从60岁到90岁）每年初提取25,000元，那么他在退休前的25年每年年末应该存多少钱？,17,综合题：解析,解答：本题的核心在于计算60岁时两个现金流在同一时间点的价值相等。第一步，计算出60岁到90岁之间的现金流在60岁的价值，这是一个先付年金问题。在后付年金模式（END模式）下计算,18,综合题：解析,第二步，第一步计算的PV值的实质是35岁到60岁的现金流的终值，这是一个后付年金的问题。,19,CF功能,计算NPV计算IRR,20,CF：案例,B公司计划以8000美元购买一台新机器，这家公司希望的投资回报率为15%，未来六年内公司预计现金流如下：,21,CF：解析,编辑数据：输入后，发现第2年的现金流应该是5000，之后的4年都是4000。,22,CF:解析,在已录入预计现金流的基础上，对现金流进行修改，即，先修改第6年现金流，再修改的第2年现金流,23,CF：计算,计算NPV,计算IRR,24,有效年金分析,有两个项目，A项目的NPV为4512