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金融期权基本知识 金融期权是指允许合约双方中期权的买方向卖方支付一笔费用以获得在未来某个时间以约定的价格购买或出售一项资产的权利的合约下面由小编为大家整理的金融期权基本知识欢迎大家阅读浏览 金融期权概述 金融期权是指允许合约双方中期权的买方向卖方支付一笔费用以获得在未来某个时间以约定的价格购买或出售一项资产的权利的合约对于金融期权的买方而言期权是一种权利而非义务因此在到期日或之前他可以选择不执行这份期权;对于期权的卖方而言期权是一项义务而非权利这就意味着如果期权的买方选择执行期权卖方就必须执行如果买方选择不执行期权买方就无须执行期权的买方也被称为期权多头卖方被称为期权空头 金融期权市场的产生和发展 18世纪英国南海公司的股票股价飞涨股票期权市场也有了发展南海气泡破灭后股票期权曾一度因被视为投机、欺诈的象征而被禁止交易长达100多年早期的期权合约于18世纪90年代引入美国当时美国纽约证券交易所刚刚成立19世纪后期被喻为现代期权交易之父的拉舍尔赛奇(RussellSage)在柜台交易市场组织了一个买权和卖权的交易系统并引入了买权、卖权平价概念然而由于场外交易市场上期权合约的非标准化、无法转让、采用实物交割方式以及无担保使得这一市场的发展非常缓慢 1973年4月26日芝加哥期权交易所(CBOE)成立开始了买权交易标志着期权合约标准化、期权交易规范化从此以后新的期权品种也不断推出从标准化的看涨期权到看跌期权从股票期权到以其他金融资产为基础金融工具的期权期权市场获得了前所未有的发展期权市场的交易量也大幅度增加 金融期权的种类 金融期权的种类可以从投资者的买卖行为、合约履行时间、期权标的物的性质来划分 1.从投资者的买卖行为划分金融期权可以分为买入期权和卖出期权 投资者之所以买入看涨期权是因为他预期这种金融资产的价格在近期内将会上涨如果判断正确按协议价买入该项资产并以市价卖出可赚取市价与协议价之间的差额;如果判断失误则损失期权费 同理投资者买入看跌期权是因为他预期该项金融资产的价格在近期内将会下降如果判断正确可从市场上以较低的价格买入该项金融资产再按协议价卖出将赚取协议价与市价的差额;如果判断失误将损失期权费 2.按合约所规定的履约时间的不同金融期权可以分为欧式期权和美式期权 欧式期权只能在期权到期日执行既不能提前也不能推迟美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行当然若超过到期日美式期权也同样会被作废 3、按照金融期权标的物性质的不同金融期权可以分为股票期权、股票指数期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权 举例一： 比方说你作为一个庶民想娶酋长的女儿但是酋长要求你先给他打工三年还不发工资三年后你就有权娶酋长女儿了但要是三年内你遇到了一个更爱的妹子就可以放弃娶酋长女儿的权利跟你爱的妹子私奔但这三年的活还是白干了 三年的劳动就是期权的价格 娶酋长女儿的权利就是以某一特定价格卖出或买入标的资产的权利 遇到你更爱的妹子的情况就是用市场价买标的资产比用期权规定的价格买更划算的情况 举例二： 期权就是保证书卖空期权就是给别人写保证书买多期权就是花钱让别人写保证书比如有一只股票的价格现在是100元保证书的内容是这样的：我保证在未来三个月后以120元的价格卖给你的股票一张涨到天上我也以120元卖给你不卖是小狗 这张保证书就是看涨期权执行价为120元如果三个月后股票涨价到140元了你可以拿这张保证书去问我买股票我答应你120元的价格卖给你的你花120元的钱从我这里买了张股票立马到股市里卖掉净赚20元问题是我才不会白给你写保证书呀当初你要我写一张保证书如果我要价10元一份那么你的总成本就是120+10=130元你还是赚了10元可如果当初我要你30元才肯给你写一份的话你的成本就是120+30=150元亏了当然这只是我单方面给你承诺你一看股票才120元你来找我兑现承诺还亏了10元你可以选择不来找我啊;可你不来找我吧共亏30元还是找我兑现一下的好这还算情况好的如果股票跌倒80元了你当然不会问我来买120元的股票啦股市上用80元就能买到冤大头才到我这里买120的呢我拿着你的钱完全不用担心你手里的保证书你肯定已经泄愤烧掉了你花钱要别人写保证书写下来捏在手里的就是看张期权的买方也就是多头longcall或者buycall而写保证书的人就是看涨期权的卖方shortcall或者sellcall 看跌期权类似保证书这么写：我保证未来三个月后以80元的价格买你的股票就算股票跌倒1分钱我也以80元的价格买你的股票不买是小狗 这张保证书就是看跌期权啦一样的写保证书给你是要有代价的比如我要你10元我才肯给你写一张股票在三个月后真跌成狗了只有20元了这下你得瑟了找我来兑现了虽然我一万个不愿意你还是20元一股从股市那里买来后要我以80元的黑心价买下来我必须兑现承诺你赚了60元扣除一开始的10元费用还是赚50当然风水轮流转股票一下涨到150的话你又默默得撕