中小企业融资难的困境与对策

南京财经大学本科毕业论文中小企业融资难的困境与对策【摘要】近年来，中小企业在我国经济和社会发展中起到了至关重要的作用。但与此同时，中小企业由于其自身及其他金融机构的制约等原因，难以从金融市场获得充分的支持，融资难成为了中小企业发展的阻碍之一。本文从企业自身、金融体系和资本市场、基础环境和支持体系等不同角度分析中小企业融资难的原因并据此提出解决这一问题的对策。指出，中小企业应强化自身素质建设，全面提升融资能力；要发挥政府扶持和引导作用，改善中小企业融资和发展的社会环境。【关键词】中小企业 金融机构 融资 财务管理 The Financing Problems of SMEs and SolutionsAbstract：Small and medium-size enterprises are becoming more and more vital for Chinas economic and social development in recent years. However, at the meantime, the SMEs are facing with financing problems which are the results of the restrain of themselves and other financial sections. The purpose of this essay is to provide and highlight the reasons the financing problems faced by SMEs and seek for solutions by analyzing the SME itself, financial system and capital market, fundamental environment and supporting system. Finally, the solutions for this problem are pointed out that the SMEs should enforce its own ability to finance and the government should improve the developing atmosphere for the SMEs.Key words：SMEs financial institution financing financial management一、前言中小企业是中型企业和小型企业的总称。根据中华人民共和国中小企业促进法中规定，以工业企业为例，从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。在发达和新兴工业化国家，健康、稳健的中小企业对保持竞争优势和促进经济发展起到了重要的作用。李克强指出，我国经济发展既需要“顶天立地”的具有支柱作用的大企业，也需要“铺天盖地”的富有增长活力的中小企业选自李克强主持召开扩大营业税改征增值税试点工作座谈会N.文汇报，2012-10-22（1）.。以北京市为例，根据2012北京统计年鉴关于非公经济的统计, 截至2011年底, 北京市共有非公中小企业2.7万户, 占全市非公企业总数的97.2%。2011年，中小企业实现营业收人1.9万亿元, 占全市企业的56.6%, 实现利润947.8亿元, 占全市企业的42.9%, 上缴税收819.5亿元,占全市企业税收总额的49.5%；中小企业从业人员189.3万人, 占全市企业就业人员的65.3%数据来源于北京市统计局. 2012年北京统计年鉴M. 中国统计出版社，2012：30-40.。虽然中小企业的规模，盈利能力没有大型企业好，但他们在提供充分就业、扩大对外出口、推动科技创新、优化产业结构、保障社会稳定、创造社会财富方面发挥着不可替代的作用。因此，大力发展中小企业，对实现“富民兴国”，实现“中国梦”的目标具有重要的意义。自2011年以来, 受国际国内复杂经济形势的影响和经济体制的制约, 以及企业自身发展的局限, 中小企业的生存遇到了极大的挑战。融资难、用工难、投资难、创新难等问题一一摆在企业眼前。受这些问题的制约，中小企业的社会功能和作用得不到充分发挥。在上述问题中，融资难成为中小企业生存的重大阻碍，据有关资料统计显示，每年都有30%左右的中小企业关门倒闭，在企业倒闭的众多原因中，62%是由于融资问题得不到解决而引起的数据来源于张 静.浅议中小企业融资困境及对策建议J.中国证券期货，2013，(4)：225.。如何填补企业资金需求的缺口，解决企业融资难问题，成为当务之急。二、融资困境原因分析（一）企业自身1.缺少可以用于抵押担保的资产商业银行为了降低自身经营的风险，在为企业提供贷款时，一般不会给予信用贷款。如果企业想要贷款，有两种途径。(1)抵押贷款，是银行谨慎经营的重要表现形式，其功效是避免和减少银行信贷资金遭受损失的一种保障。但由于银行的偏好，通常会要求企业以优质固定资产作为抵押，而对于流动资产的抵押，一般不愿接受。中小企业能提供的抵押物较少，寻求担保困难，大多不符合金融部门的要求，使得中小企业很难通过抵押贷款获取资金。(2)担保，手续复杂且担保费用高昂，企业无法承担，而且一些担保条件更是无法满足企业对贷款资金的使用要求。按照樊纲的统计，2007-2010年中小企业贷款比重如下。表1 中小企业贷款占全部金融机构贷款的比重 单位：%年份2007年2008年2009年2010年所有金融机构对中小企业贷款占贷款总额的比重13.27012.3812.8314.24国有银行对中小企业的贷款占总贷款的比重9.057.988.108.85表1资料来源：转引自张静，“浅议中小企业融资困境及对策建议”，金融天地，；转引自樊纲，“金融发展与企业改革”，经济科学出版社,2010年。从表中我们可以看出中小企业从银行渠道获取的资金，只占全部贷款的不到10%，这对于中小企业来说，是远远不够的。2.信用等级低，信用观念淡薄 由于大部分中小企业还在起步阶段，管理经验不足，在人员管理、规章制度等方面不是很健全，经常会出现违反内控规则，操作不规范的现象。在资金管理方面，中小企业常常会开多户头，多头贷款，随意使用资金，缺乏对资金的管理，交易大多使用现金，且现金管理混乱等，这些不仅会使企业财务信息的透明度降低，造成会计信息不健全、失真，财务报表缺乏可靠性等后果，而且使得银行无法有效监督和了解中小企业的资金使用情况，从而降低中小企业的信用等级。中小企业通过伪造财务信息，制造虚假的交易合同，资产证明等套取银行的信贷资金的事情屡见不鲜。2010年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为13%，比商业银行贷款的平均不良率高出2个百分点数据转自张 静.浅议中小企业融资困境及对策建议J.中国证券期货，2013，(4)：225.。例如四川省内江市诚信房地产开发有限公司老总指使手下通过伪造财务报表等手段，从银行骗贷2900万元选自甘 健. 开发商伪造报表骗银行贷款2900万N. /NewsFiles/201001/21/ 20100121040100322056.shtml,2010-1-21/2013-04-05.。这些负面消息，加重了银行对中小企业融资的顾虑，使得企业贷款难上加难。3.经营风险高，抗风险能力低中小企业自身的生命周期比较短。在这份由民建中央专题调研组完成的后危机时代中小企业转型与创新的调查与建议的专题调研报告中显示，我国中小企业目前平均寿命仅为3.7年，其中八成以上是家族企业，只有不到15%的家族企业在第三代之后还能生存下去。反观平均寿命为8.5年的美国中小企业，引起了了我的思考。通过这份报告，我总结的原因有：（1）一部分中小企业存在“机会经营”模式，未能克服“小富即安”的思想。（2）我国中小企业多属民营或私营企业，其经营权和所有权一般都集中在企业主手里，经营运作缺乏长期发展战略，经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差。（3）产品质量差且同质化，易被取代。中小企业装备水平和生产技术较为落后，一般从事加工制造低端环节产品的工作。这种简单、重复和缺乏技术含量和低附加值的产品与服务，无法塑造企业自主品牌和拓展较为广泛的营销网络，不能形成特色的生产和经营策略。（二）金融体系和资本市场不完善1.银行偏好的制约目前，企业获取资金的主要渠道依旧是银行。在现行的银行体系中，国有银行的资产规模占了很大一部分，虽然这些银行都已改制，但依旧保留了原来作为国有银行的习惯和作风。在同等条件下，会优先将贷款提供给国有企业，甚至有时候，这些银行主动贷款给那些并不需要资金的国有大中型企业。据统计，虽然国有企业占工业生产总值不到30%，GNP 不到15%，却占有银行贷款的70%数据来源于陈子静.刍议我国中小企业融资难问题及其解决对策J.对外经贸，2012，(7)：123.。在银行贷审部门和风控部门私下都存在一种共识: 贷给国企的钱如果收不回来，无非是从左口袋转到右口袋，最终还可以通过政策剥离，将不良贷款交给资产管理公司，可以说是无风险能够有可靠收益的经济来源。而贷款对象如果是中小企业，一旦形成坏账，则常常会被追究当事人的责任。所以面对广大中小企的贷款请求，往往不予支持。2.金融体制不完善（1）随着行业的发展，银行间越来越重视风控，为了降低贷款的风险，对于信贷业务普遍由总行授权，一定程度上加大了银行对基层银行贷款的控制。基层银行的贷款权利极为有限。一些县级商业银行变成了纯储蓄机构，只能吸收储蓄，做一些基层的调查工作，但中国大多数中小企业在基层，贷款就需要层层上报，审批程序十分烦琐。而且商业银行激励与约束机制不对称，内部的存款利率不合理，导致银行“伪市场化”，制约了基层银行贷款的积极性和主动性。（2）随着经济的发展，民间的财富已经十分可观，本来应利于中小企业的发展,但是由于国家长期所形成的金融政策理念，使得国内普遍缺乏契约精神。民间金融市场和风险资本市场不但得不到充分利用，反而出现畸形发展的现象，扰乱金融秩序。影响十分广泛的“温跑跑”事件，就是最好的例证。全民借贷，企业无心搞实业，一起参加这场疯狂的“盛宴”，旁氏骗局的最后就是资金链断裂，企业纷纷倒闭，老板出逃，经济出现大萧条。作为中小企业跳板的私募基金、天使资本、风险资本因为没有政策的支持也一直处于压抑状态，利用有限，无法对中小企业发展起到推动作用。 （3）中介机构的缺乏以及信用评价体系和系统的不完善，也制约着中小企业。专门为中小企业提供的担保服务的担保机构不多。截至2011年末，全国融资性担保行业共有法人机构8402家 转自徐子涵，王静，我国融资性担保机构资产总额9311亿元N./bank/n/ 2012/0626/c202331-18386679.html,2012-06-26/2013-4-07.，这对于诺大的中国来说，是远远不够的。而且大部分的担保机构，资金来源不足，不能规避自身风险等方面的问题而难以有效运作。我国没有专业的信用评级机构，导致一些质量良好的中小企业，得不到有力支持。虽然银行不同程度推行了中小企业征信制度，但是这种资信调查体系发育程度、信息共享程度低，不具有权威性、规范性、专业性和技术性，导致金融机构对中小企业资信调查的主观性和片面性，无法实现充分利用。3.资本市场的缺陷从直接融资渠道上来看，主要有债券融资和股票融资两种方式。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓，中小企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资；股票市场上，主板市场门槛过高，中小企业难以达到发行股票融资的标准，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，但是这两板市场定位不清，划分标准不明确，上市条件过于严格，限制了中小企业在其中融资的可能性。（三）基础环境与支持体系不完善1.缺乏政府的支持与服务体系目前，我国没有负责综合协调、指导和培训中小企业，传递中小企业的意见及需求，为促进中小企业发展提出政策措施，为中小企业发展提供融资担保等服务的专门机构。而反观与我们经济交往最密切的两个发达国家-美国和日本，在这方面的建设比我们好得多。美国的中小企业管理局和日本的中小企业厅在为中小企业提供资金扶持、咨询与管理培训服务、获得政府采购合同、促进小企业的进出口贸易等方面中起到至关重要的作用，促进了企业的发展。2.缺乏完善的法律体系虽然政府相继出台了一系列的法规和政策，希望从制度上对中小企业提供保障，希望为中小企业的融资营造一个良好的外部环境。如九届全国人大常委会第二十八次会议上通过了中小企业促进法，该法的颁布为中小企业的发展提供了法律支持。但是它们在很大程度上缺乏法律应有的刚性约束，规定过于笼统，缺乏相关法规的配套衔接，使得他们更趋向于政策性的因素。无法对中小企业的融资与发展起到实质作用。 风险投资法，对于风险投资机构的设立、运作和退出提供法律依据。目前我国还没有相关法律，使得我国缺乏完善的市场化退出渠道，而通畅的风险投资撤出机制是风险投资业发展的核心环节。该法的缺失，极大的制约着我国风险投资业的发展，从而影响我国中小企业融资的融资渠道。三、改善我国中小企业融资难的措施解决我国中小企业融资难的问题是一项庞大的系统工程，只有通过政府、企业、金融行业及社会等多方面的共同努力，才能为我国中小企业融资困境找到出路。（一）企业角度解决中小企业的融资问题，归根到底还在于中小企业自身。没有中小企业的可持续发展，融资难的问题始终存在。为了保证企业的正常发展，企业需要做到如下几点：1.提高认识企业主应做到：（1）克服机会主义的思想，踏踏实实的做实业，用长远的眼光来看待问题。以“诚信”为企业之根，牢固树立借债必还的思想，增强自身的信用观念。（2）注重自身素质的提高，多参加培训，提高自己的经验管理水平。（3）注重人才的培养，使企业时刻保持生机与活力。培养企业文化，逐步形成自己的核心价值，使企业向高端产业转型。（4）及时更新设备，提高自身的生产技术，严控产品质量关。做到以上4点，我相信企业就会得到长远的发展，解决由于自身经营风险而造成的融资困难。2.完善各项规章制度良好的制度，是保障企业良好运作的前提。从财务管理的角度，加强财务尤其是现金的控制，建立规范的操作程序，避免由于程序的缺失而给企业造成不必要的损失。严格执行不相容职务的分离，加强内部牵制，防止风险。建立科学的信用制度，加快应收账款周转，避免企业资金链的断裂。从经营管理角度，企业应当紧跟市场脚步，充分利用自己的特性，走高科技发展道路，依靠科技成果，加快企业技术改造和产品创新，不断推出高质量的新产品，提高企业的竞争能力。（二）政府角度政府在经济活动中扮演着重要的角色，如果没有政府的支持，光靠中小企业自身，是无法彻底解决自身融资难的问题。为了中小企业健康的发展，政府应当采取如下措施：1.建立完善中小企业服务体系我国可以借鉴发达国家的经验建立如美国的中小企业管理局类似的服务机构。该机构主要的作用：(1)搭建中小企业与政府的沟通渠道，传达中小企业的需求，以及为中小企业的发展提出政策建议。(2)对中小企业的经营管理提供咨询与培训服务，促进企业的转型。(3)构建融资服务平台，为体系内的中小企业融资提供担保并对融资条款的制定提供法律援助。该体系可以采用注册制，对于财务透明，诚信良好、有发展前景的企业可以交纳一定的会员费加入该体系。对于发生诚信事件的企业及法人，终生不能加入该体系。2.组建我国信用担保体系（1）信用体系的建设企业的信用对融资成本影响很大, 信用好的公司, 其所获贷款利率较低, 直接融资也较容易。构建完善的信用体系，对于引导企业注重自身的信用管理，起着重要的作用。征信业管理条例的正式实施，对我国社会信用体系的建设和完善起到极大的推动作用。该条例用立法的手段保障信用信息的合理公开以及传递的有效性，有利于加强对征信市场的管理，保护信息主体权益，推进全社会信用体系建设。目前，我国应该继续加强该条例的落实，以及推动相关法律法规的建设，对于评级机构给予政策支持，促进形成以上市企业与中小企业分别为主体的科学评级评估方法。（2）加强担保与再担保法律法规的建设担保机构对于缓解我国中小企业融资难问题起了积极作用，该机构的存在使得中小企业更易取得银行以及市场的信任，放大了企业的信用倍数。“华鼎事件”的东窗事发极大的重创了我国的担保行业，该事件反映了我国监管的漏洞。规范担保行业，加强监管，对于合乎法律法规的合同坚决予以维护，促进担保业健康有序发展。同时加快完成再担保行业的建设，形成中小企业，担保行业，再担保行业三维一体的担保体系。3.拓宽融资渠道（1）促进民间融资与中小金融机构的发展2010年出台的国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见被权威人士定义为“改革开放以来国务院出台的第一份专门针对民间投资发展、管理和调控的综合性政策文件”。虽然该意见的发布对于我国非公有制经济起着鼓励和指导的作用，但是这毕竟只是个框架，是对05年发布的“非公36条”的进一步解释。缺乏详尽的措施以及相关的法律法规，阻碍着我国民间融资与中小金融机构的发展。应尽快出台中小金融机构法，解决中小金融机构市场开放度低、监管机制差、行政干预多等问题。进一步放松金融管制，鼓励民间融资，引导民间资本发展中小银行和小额贷款公司，打破国有商业银行垄断市场的局面，实现以不同企业为服务目标的多级金融体系。国家应该促进中小金融机构与中小企业的捆绑式发展，不但可以解决由于中小企业自身问题而造成的信息不对称问题，减少社会成本，而且还可以为中小企业提供稳定可靠的融资渠道。（2）完善风险投资机制和资本市场一切具有创新性、前瞻性的经营行为，是风险投资针对的主体。可以说正是由于风投的存在，才造就了硅谷。由于我国政策环境、退出机制、企业制度、个人信用等方面尚存在诸多问题，风险投资在投资总量上占的比例很小。我国应该强化合同法的执行力度，并制定风险投资的退出机制，改善外部环境，培育我国真正的风险投资主体。我国应依法建立多层次的资本市场为中小企业实施股权融资提供条件和场所。调整中小企业板与创业板，使其分别面向有一定市场占有率的处于成长期的中型企业和满足资本条件的小型高成长性企业。调整目前创业板的上市条件，使之更加注重企业的发展前景。进一步扩展新三板市场，促进场外股权交易市场的繁荣，使得更多不能满足上市的企业能够得到融资的机会。（3）促进融资租赁行业的建设融资租赁，具有门槛低、融资期限较长、程序简单的特点。企业不仅可以利用租赁物件自身所产生的效益偿还租金，加大了科技型中小企业的现金流，有利于防范汇率、利率风险，还可以获得税收优惠，并且避免设备陈旧过时的风险。另外，融资租赁属于表外融资，会降低企业的负债率，适度改善企业的财务状况，有效提高融资能力。我国融资租赁业处于起步发展阶段，融资租赁法律制度的滞后已影响融资租赁业务进一步发展。我国应尽快审议租赁草案并加紧出台正式法律，规范行业的准入和退出、业务开展机制，规定融资