中小企业融资问题与对策_终稿

摘 要中小企业对我国在繁荣经济、扩大就业、改善民生、推动创新、催生产业、深化改革开放、建立社会主义市场经济体制等方面，发挥着越来越大的作用，为我国经济实现持续快速增长、促进经济结构调整、社会和谐稳定、满足人们不断增长的多样化需求做出了突出贡献。其作为包头市经济发展的重要组成部分，已日趋成为推动社会经济发展的中坚力量，同时也不断促进了包头市的技术创新，出口创汇，减轻就业压力等方面的发展。然而，中小企业的筹资问题在包头市乃至全国、全世界范围内都尚属于一个难题，筹资难度大，筹资成本高，筹资风险高一直是制约其发展的重要因素。本文在理解中小企业筹资相关概念的基础上，结合包头市的实际情况分析了该市中小企业筹资难的现状及原因，并在此基础上针对包头中小企业筹资难的问题提出了一些对策建议。关键词： 1、中小企业 2 筹资问题目 录一、中小企业筹资的相关概念1 （一）中小企业的标准界定1 （二）中小企业的作用2 （三）中小企业的筹资的含义3二、包头市中小企业筹资现状4 （一）包头市中小企业发展状况4 （二）包头市中小企业筹资的主要渠道及现状4三、包头市中小企业筹资难的主要成因7 （一）企业自身的内部原因7 （二）宏观环境和金融体制的外部原因7四、解决包头市中小企业筹资难的对策10（一）全面提升中小企业自身素质 10（二）完善中小企业筹资的外部环境10五、结论13致谢14参考文献158一、中小企业筹资的相关概念（一）中小企业的标准界定由于不同国家和地区经济发展水平不一样，中小企业所处的经济发展环境不尽相同，世界各国对中小企业的界定还没有统一的标准。即使同一个国家，由于经济发展阶段不同，有关中小企业的界定标准也会随着经济发展状况的变化而相应变化。由于企业发展是动态的、复杂的，包含了很多因素和条件，涉及方方面面，很难确定一个统一的标准或指标能完整全面地涵盖这些因素。我国已于2011年6月18日发布新的标准中小企业划型标准规定，将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。各行业划型标准如下表：行业指标中型企业小型企业微型企业农、林、 牧、渔业营业收入500万元2亿元50万元及以上50万元以下工业营业收入2000万元4亿元300万元及以上300万元以下从业人员300人1000人20人及以上20人以下建筑业营业收入6000万元8亿元300万元及以上300万元以下资产总额5000万元8亿元300万元及以上300万元以下批发业营业收入5000万元4亿元1000及以上1000万元以下从业人员20人200人5人及以上5人以下零售业营业收入500万元2亿元100万元及以上100万元以下从业人员50人300人以下10人及以上10人以下交通运输业营业收入3000万元3亿元200万元及以上200万元以下从业人员300人1000人20人及以上20人以下仓储业营业收入1000万元3亿元100万元及以上100万元以下从业人员100人200人20人及以上20人以下邮政业营业收入2000万元3亿元100万元及以上100万元以下从业人员300人1000人20人及以上20人以下住宿业营业收入2000万元1亿元100万元及以上100万元以下从业人员100人300人10人及以上10人以下餐饮业营业收入2000万元1亿元100万元及以上100万元以下从业人员100人300人10人及以上10人以下信息传输业营业收入1000万元10亿元100万元及以上100万元以下从业人员100人2000人10人及以上10人以下软件和信息 技术服务业营业收入1000万元1亿元50万元及以上50万元以下从业人员100人300人10人及以上10人以下房地产开发经营营业收入1000万元20亿元100万元及以上100万元以下资产总额5000万元1亿元2000万元及以上2000万元以下物业管理营业收入1000万元5000万元500万元及以上500万元以下从业人员300人1000人100人及以上100人以下租赁和商务服务业资产总额8000万元12亿元100万元及以上100万元以下从业人员100人300人10人及以上10人以下其他未列明行业从业人员100人300人10人及以上10人以下（二）中小企业的作用1、中小企业的发展有益于建立和完善充满竞争力的市场经济体制中小企业通过反对垄断，形成了保持竞争的压力。只有保持竞争才能避免过分集中，为经济繁荣不断注入新的活力。中小企业是促进竞争与防止垄断的推动者，同时又是与垄断竞争的强有力对手。2、中小企业的发展能够增加就业机会，稳定社会秩序企业规模越大，资本集中程度越高，吸纳每一个劳动力所需资本也就越多。与大企业相比，中小企业同等数量的投资可以吸纳更多的从业人员。组织成本低，经营灵活性大，适应外部环境变化能力较强等都是中小企业保持较高就业机会的重要因素。3、中小企业在技术创新方面的突出贡献这不仅体现在中小企业呈现出以知识和技术密集型取代传统的劳动密集型、资本密集型的发展趋势。我国中小企业中的高新技术企业，在科技创新、技术开发等方面意识强、行动快，也使其成为名副其实的技术创新生力军。与此同时，高技术产业是一种高风险、高利润的产业，技术前景与市场前景的不确定性使大企业在涉足高技术领域时往往抱着一种谨慎保守的态度。而中小企业由于市场竞争的压力和追求竞争优势的动力，较大企业更具紧迫感，因而在开发利用高新技术成果方面表现的更为积极主动。4、中小企业能够更有效地利用地方性资源大企业由于生产规模巨大，采用多层次集中控制的方法对生产实施管理，有利于使用大宗资源。对量少、分散的资源不易有效利用，或者造成运输或管理成本过高，中国幅员辽阔、国情复杂、发展很不平衡，适合中小企业开发、利用的资源很多。5、中小企业的存在和发展能够多出口创汇，发展对外贸易我国的对外出口产品中，工业制成品的比重逐年增加。其中一些大宗出口产品，如服装、手工业品、五金工具、轻工、纺织、玩具等产品，主要靠中小企业提供。我国的众多中小企业利用机制灵活优势和低劳动力成本优势，生产出口了大量劳动密集型产品，为我国出口创汇的提高和外贸事业的发展做出了重大贡献。6、中小企业的发展对构建社会主义新农村的作用发展中小企业转移农村富余劳动力可增加留在农村从事农业生产人员的土地使用面积，有利于农业规模化生产使传统农业向现代农业转变。大力发展农村中小企业，可以推进农村城镇化建设。有利于基础设施的改善，有利于农村人口向城镇集中，有利于带动服务业和商业的繁荣，从而加快农村城镇化建设的步伐。同时，企业的发展促进地方财政税收的增加，可以有更多的公共支出用于农村社会保障体系的建立。（三）中小企业筹资的含义对于中小企业筹资含义的解释：筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。筹集的资金可按多种标准分类。按资金使用期限长短分为短期资金（一年内偿还）和中长期资金（一年后偿还）。中长期资金的筹集方式有：吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期银行借款、融资租赁等。短期资金的筹集方式有：发行短期债券、短期银行借款、商业信用等。筹资的组合原则是将资金来源与资金运用结合起来，合理进行期限搭配。策略是用长期资金来满足固定资产、无形生产、长期占用的流动资产的需要，用短期资金满足临时波动的流动资金需要。 二、包头市中小企业筹资现状（一）包头市中小企业发展状况据内蒙古新华网及包头日报近三年相关资料表明，包头市中小企业数量总体呈增长趋势，截止2012年底，包头市共有各类中小企业29041户，增长率达到13%。其中：第一产业669户，较上年度增加90户，增长率15.54%，比重占全市中小企业总量的2.31%；第二产业4755户，较上年度增加407户，增长率9.29%，比重占全市中小企业总量的16.37%；第三产业23617户，较上年度增加2919户，增长率14.1%，比重占全市中小企业总量的81.32%。全市中小企业稳定发展，总量不断增加，实力明显增强，对经济的贡献率显著提高。2011年，第一产业中小企业中，全市规模以上加工企业实现销售收入70亿元，同比增长15%，完成增加值24亿元,同比增长10%，规模以上流通企业实现交易额200亿元，同比增长11%，加工、流通企业完成利税总额26亿元，同比增长7%。全市规模以上农畜产品加工、流通企业带动农牧户近45万户(含周边地区)，其中带动本地农牧户约13万户，中小企业成为带动农牧民就业增收的重要力量。第三产业中小企业中，各行业协调发展，批发和零售业占主导地位。2011年，全市第三产业中小企业增加值1260.1亿元，增长13.9%，占全市生产总值的比重为41.9%。其中批发和零售业中小企业是支撑第三产业的主导力量，在全市消费品市场中占比达85.5%，拉动作用显著，全年实现销售额724.4亿元，与上年同比增长17.4%，对全市消费品零售总额增长贡献率达84.6%，拉动全市消费品零售总额增长15个百分点。2011年，全市第二产业企业户数4368户。其中，工业中小企业3132户，同比增长5.8%；实现工业总产值2225.75亿元，完成增加值879.97亿元，同比增长33%。实现主营业务收入2176.78亿元，同比增长35%；实现利润174.14亿元，同比增长45%，工业中小企业，特别是规模以上工业中小企业经济效益明显好转，经济运行质量不断提高。 （二）包头市中小企业筹资的主要渠道及现状一般来说，中小企业筹资的主要渠道是国家财政资金和银行信贷资金。国家投资包括国家直接拨款、税前还贷、减免税款。国家投资是国有企业(特别是国有独资企业)的资金来源。国家信用。银行信贷资金，是现在企业最为重要的资金来源。银行信用 包头市中小企业资金的来源大体分为四个部分：60源于自有资金，25源自于银行贷款，10来源于民间借贷，5源于小额贷款公司、金融租赁等其他筹资渠道。虽然内蒙古自治区已成为第11家中小企业私募债券试点省区，但由于限制条件过多，可受益企业屈指可数。同时由于国有商业银行正在向市场化和商业化转型，为防范金融风险，银行转向了大企业。加之贷款权上收造成中小企业信贷服务大量收缩，弱化了对中小企业的信贷服务。据包头市中小企业局的调研资料显示，80%以上的中小企业感到企业发展流动资金不足，贷款愿望迫切，但贷款满足率很低。因中小企业普遍资产规模小、抵押能力不足、财务管理不规范、与金融机构之间沟通渠道不畅通等原因，很难从银行获得资金。因此，民间借贷及小额贷款公司顺势而起，在民间借贷及小额贷款市场上以中小企业为主，所借的钱从几十万到几百万不等，其因手续简单、方便、限制条件较少、速度快等特点，成为许多中小企业首选的目标。但是从资金构成来看，企业的筹资渠道仍然是以自有资金为主，筹资渠道范围较窄。其中筹资渠道最为狭窄且过度依赖自有资金的当属农业中小企业，其筹资需求基本特征是规模比较小、自身积累有限。传统的农业生产加工企业，大多星散在农村乡镇，资产权属不清，缺少有效的抵押物，先天性资质不足。且由于农产品原料生产周期长，企业生产季节性强、受天灾虫害等不确定性因素影响大。同时，农业企业还存在盈利能力差、管理不规范等诸多客观问题。这样的情形，不要说追求利润最大化、风险最小化的银行对其保持高度戒备，就连民营担保公司也轻易不敢“接招”，因此这类企业只得通过亲朋好友的拆借及政府的大力扶持得以生存发展。高新技术型中小制造业企业面临着同样的筹资困境，可选用的筹资方式较少。其资金主要用于新技术、新产品的研发以及新产品的推广。首先，由于其所研究和开发的技术、产品具有一定超前性，研究开发能否成功受到多种不确定因素的影响，并且研究开发所需资金较多。这类企业经营风险较大。其次，高新技术制造业企业是技术密集型企业，其资产结构的特点是无形资产占总资产比例较大，缺少实物资产抵押，企业往往将商标专用权、专利权、著作权中的财产权等无形资产作为贷款质押物，申请无形资产担保贷款。当前形势下，企业通过这种方式取得的贷款数额较少，不能满足企业发展的资金需求。再次，高新技术型企业的信用等级普遍偏低，很难从商业银行取得长期借款。吸引风险投资基金是高新技术型企业筹资的主要方式之一。相比之下，工业中小企业筹资方式则多一些选择。包头市作为传统的工业城市，其第二产业最为发达，工业中小企业筹资需求呈现多样化，且一般的工业企业由于规模小，而发行股票和债券的上市成本大等原因不能直接进入资本证券市场筹资。因此工业企业的间接筹资主要来源是银行贷款。但在金融危机影响下，工业企业急需大量资金用于发展，然而其本身资产较小，缺乏足够的担保物，且稳定性和抗风险能力较弱，经营风险增加。商业银行受资金供给能力和风险控制的约束，就存在着“惜贷”现象，难以满足众多工业企业生存及扩大的筹资需求。因此部分资金缺乏的工业企业还会选择金融租赁，通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金。另外，一些民间借贷机构和小额贷款公司也逐渐成为工业企业重要的筹资方式。筹资方式最为灵活多变的当属服务业中小企业，其资金需求主要满足流动资金的需要，包括促销、存货周转等。相对于工业中小企业，服务业中小企业的贷款数额小、风险小，其筹资方式主要是小额贷款公司、民间融资、个人抵押贷款、担保贷款。民间融资是个人与个人之间、个人与企业之间的筹资，具体包括借贷、集资和捐赠等。它的形式多样，如亲戚朋友之间的私人借贷、民间招商、个人财产抵押借款、当铺、钱庄、个人捐款等。 三、包头市中小企业筹资难的主要成因（一）企业自身的内部原因1、企业治理结构混乱，经营管理水平低包头市一些中小企业产权体制混乱，往往企业、家庭财产不分。家族式管理使企业财务管理水平参差不齐。机关、事业、企业投资的中小企业，其控制权受制于主办单位，人事、财务、经营活动难以独立负责，发展很不规范。企业财务制度不健全，大多数中小企业自身反映信息不真实，且本身也无对外充分披露的内部积极主动性和外部压力，造成信息严重不对称，对中小企业信誉产生极坏的影响。使得金融机构无法了解企业的真实财务状况和生产经营情况，因此对企业贷款更加谨慎，从而导致中小企业筹资困难。2、产品适应性及技术创新问题中小企业由于资金、技术等的限制，产品大多结构雷同、技术含量低、档次低、更新改造的速度慢，这些决定了企业市场竞争力弱，很难形成规模经济，经营稳定性差，抗风险能力弱，有较高的倒闭或歇业比率。企业创新能力不足，盈利能力不稳定。目前，包头市有相当数量的中小企业集中在工业产业，技术、设备落后，生产工艺水平低，很多企业的产品还属于国家产业政策明令淘汰或禁止发展的对象，盈利能力极不稳定。3、企业人员素质偏低，缺乏专业管理人才及信用缺失问题首先，中小企业经营管理人员素质整体偏低，据调查，私营企业占包头市中小企业注册数的 68%，这些企业的经营管理者大多原来是农民、工人、小商贩或退休职工，接受的系统文化教育较少，相对缺乏现代企业经营管理的理论和实践经验。在经营决策时，缺少产前的市场调研，产中严格的质量控制以及产后完善的售后服务体系，所以导致企业的经营管理处于无序状态，产品销路不畅。 4、企业员工的文化层次也较低这主要是由于中小企业相对于大型企业经营不稳定，企业人员的收益低，科技含量高的技术性员工更是保障程度差，外来人员很难受到重用，这使得中小企业人员素质差，急功近利思想严重，不讲诚信，恶意逃避债务，不严格履行信用承诺的现象时有发生。（二）宏观环境和金融体制的外部原因1、金融危机的冲击2008年美国次贷金融危机掀起的一场金融海啸席卷全球，造成我国大量以产品外销为主的中小民营企业销售量急剧下滑从而也使其他中小企业受到牵连。很多企业挣扎在停产或倒闭的边缘。而且尚未结束的金融危机已经对国内宏观经济产生了严重的影响，包头市一些中小企业反映，银根收紧后，企业从银行申请贷款时，审批、放款时间有不同程度的延长。同时，金融危机使得商业银行的歧视性，放贷政策更加极端化，中小民营企业资金匿乏现象更加严重，企业的资金需求愈加迫切。2、政府扶持力度不够近年来，国家对中小企业的发展越来越重视，但由于市场发展不完善等原因，对于如何搞好中小企业的发展，各项配套措施尚不完善。且国家各项政策支持力度仍不够，严重影响了中小企业的发展前景。2011年，在政银企三方共同努力下，包头市中小企业筹资环境不断改善，贷款占各项贷款的比重已经由原来的28%提高到36%，包头市委、市政府先后制定出台了关于对中小企业发展给予贴息支持的暂行办法、关于加快推进中小企业担保体系建设的意见和关于进一步加快社会信用体系建设的意见等一系列政策文件，积极发挥银行主导作用为中小企业融资提供便利，但仍然无法满足众多企业的资金渴求。3、社会化服务体系存在的问题中小企业服务机构是服务体系的重要载体。据调查，目前包头市中小企业服务机构有215家，其中融资性担保公司64家，小额贷款公司61家，典当行27家，律师事务所35家，管理咨询与培训公司5家，专业技术服务机构21家，综合性服务机构2家。其中小企业服务机构存在以下的问题 ：（1）服务机构分散，没有形成支持中小企业发展的合力虽然经过近几年的发展，包头市拥有了一定数量的中小企业服务机构，但各服务机构之间由于服务模式及服务层次不一，相互之间缺乏必要的沟通和联系，信息交流不够充分，没有形成支持中小企业发展的合力。 （2）服务功能不够完善，服务水平有待提高部分服务机构，特别是政府职能部门下属的服务机构功能定位过于狭窄，服务范围局限于本行业和领域，其他服务机构的服务功能主要集中在筹资担保、法律咨询、管理咨询与人才培训这三个方面，从事这些服务内容的服务机构占本次调查涉及服务机构总数的近90%，而一些中小企业需要的上市融资、技术服务等却得不到有效满足，同时服务机构的服务水平有待提高，服务功能仍需完善。 （3）发展资金不足初步调查显示，80%以上的中小企业服务机构缺乏资金，这也是导致部分服务机构不能正常运营的主要原因。由于缺乏资金支持，服务机构的服务规模和服务功能受到限制。 （4）人才严重匮乏中小企业服务机构专业性较强，目前包头市服务机构中普遍存在着专业人才不足、技术不高、服务能力和服务意识不强等问题，同时服务机构普遍缺乏人才激励机制，引进高层次人才较为困难。 4、金融政策向大型企业倾斜由于大企业实力雄厚、信誉佳、筹资金额大，金融机构常常主动寻找大企业贷款。中小企业实力不足、信誉欠佳、筹资金额小，金融机构常常不愿向中小企业提供贷款，贷款也附加种种苛刻条件，进一步加大了中小企业资金紧张的局面。5、资本市场门槛过高我国资本市场已设立了中小板块，该板块为中小型快速成长企业、高科技企业提供了权益资金的融资渠道，但是，为了保护投资者的利益，帮助投资者规避投资风险，中小板块的进入门槛较高，许多中小企业无法跨越门槛而不得不放弃上市融资。6、民间金融机构不健全、不完善中小企业的资金缺口非常大，面对筹资困境，很多中小企业筹资转向民间借贷资金。但是，我国民间借贷迄今为止没有明确的法律地位，相关的法规制度尚不健全、不完善，影响了民间金融机构的发展。四、解决包头市中小企业筹资难的对策（一）全面提升中小企业自身素质1、加强企业的内部管理，不断增强企业抵御市场风险的能力中小企业解决筹资困难的根本出路在于全面提高企业经济效益，增强企业的核心竞争能力，加强内部管理，不断调整产品结构，大力开发新产品，生产出满足市场需要的特色产品，提高企业的获利能力，经济效益的提高是企业获得银行贷款的根本保障。2、加快改革步伐，健全企业治理结构中小企业应遵循市场经济的客观要求，建立符合现代市场经济要求的企业组织形式，改变家族式管理方式，建立产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度。同时，规范企业财务制度，提高企业财务管理水平，保证财务信息的真实性，增加企业财务的透明度。3、提升企业人员文化素质，强化信用观念，提高企业自身的信用程度提升企业人员文化程度及素质，定期开展网络基础知识普及课程。广纳贤才，同时努力强大自身条件，分派员工股，以便留住人才，为企业创造更多的利益。同时提高企业信誉是解决中小企业筹资难的关键，银行加大对中小企业贷款是以中小企业信用程度不断提高为基础的。中小企业应注意树立良好的企业形象，遵循诚信、公平原则，加强企业信用文化建设，好借好还，及时偿还到期债务，逐步增强债权人和投资者的信心，为企业筹资创造良好的条件。 （二）完善中小企业筹资的外部环境1、政府应进一步加大对中小企业的财税支持力度税收优惠降低了企业的成本费用支出，增加了企业的资金积累，促进企业尽快成长。可以采取的措施主要有: 降低税率、减免税、提高起征点等。向中小企业发放财政补贴、提供贷款援助。加大对中小企业的财政资金支持力度。设立市中小企业发展专项资金，主要用于支持中小企业技术创新、品牌建设、信用担保、公共服务平台建设等。大力发展和扶持技术开发创新、科技成果转化、新产品开发、技术推广、产品设计等服务机构,鼓励和引导企业增加技术创新投入,走自主创新和引进吸收相结合之路。 2、完善中小企业社会服务体系培育核心服务机构，规范服务机构的服务行为,建立健全服务评价制度,通过政策引导、服务绩效公示等多种方式,形成优胜劣态的制度,促进服务机构提高服务质量和水平。开展各种形式的银企对接活动，鼓励和引导商业银行加大对中小企业的信贷支持，搭建融资服务平台。进一步规范融资性担保公司运作，探索新型担保方式。 加强对企业经营管理人员培训，并根据实际需要为企业开展各类专业培训和职业技术培训。从中小企业实际需要出发，突出培训工作的时效性和实用性，不断创新培训机制，拓宽培训渠道，更新培训内容，改进培训方式，提高培训效果。组织法律服务机构开展面向中小企业的法律咨询服务。帮助中小企业建立健全法律顾问制度，组织引导社会法律组织为中小企业提供法律援助，开通咨询服务热线，提供法律、法规、政策等咨询服务。 3、完善金融体系，转变金融观念改革银企关系，加强银企沟通，允许银行工作人员随时查看企业会议记录。紧密的银企关系可以使银行及时、全面地掌握企业的经营信息，节约监管成本，提高监督效率。由于信息的通畅，银行可以及时掌握企业在经营管理中存在的问题，提前加以防范，这样有效地降低了企业投机取巧、逃避债务等事件的发生。从而降低银行的信贷风险，保证安全地收回信贷资金。建立专门的中小企业金融机构。随着我国金融机构改革的不断深化，金融机构专业化程度不断加强，专向服务于中小企业的金融机构必将产生。在国家优惠政策的导向下，在包头市政府的大力支持下，与中小企业实力相当的中小企业金融机构可以专门从事向中小企业的贷款业务，从而不断积累向中小企业服务的经验，不断提高金融服务质量，满足中小企业的筹资的需求，促进中小企业金融机构和中小企业的良性互动发展。4、大力发展包头市“中小板块市场”随着我国资本市场改革的不断深化，中小板块市场会逐步完善，将会成为我国中小企业融资的一个重要渠道。而包头市政府也应支持有条件的中小企业在资本市场上直接融资，为企业上市提供咨询、辅导和推介服务。协调政银企关系，开展中小企业信用评级和授信工作，实现政府部门、金融机构对中小企业信用评价资源共享。 5、积极发展民间借贷活动。政府应大力扶持成立各种地方性民间投资公司，制定各项优惠政策，鼓励民间投资公司积极向中小企业提供投资，特别是向具有知识产权的科技型中小企业投资，鼓励中小企业进行技术创新，促进科研成果的产业化在市场经济条件下，政府可以通过制定完善的法律、法规，规范民间借贷活动，使借贷双方取得互利双赢的结果。6、建立包头市中小企业网站，及时发布国家、自治区和我市扶持中小企业相关政策以及综合性服务信息优先组织成长型企业参加国内外大型展会和对外交流。灵活运用网络筹资，随着网络的快速发