财务报告分析概述(2)

第一章财务分析概述,财务报告分析的意义与内容财务报告分析的依据与程序财务报告分析的基本方法,第一节财务分析的意义与内容,财务分析概念财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的活动。,二、财务分析的意义和作用1、意义：分析过去与现在，预测未来2、作用（1）可以评价一个企业经营绩效的大小和经营成果的优劣；（2）可以为企业经营者制定经营计划和进行财务控制提供依据；（3）可以为投资者进行投资决策提供信息；（4）可以为政府、税收、金融等部门进行监管提供依据。,三、财务分析的主体及其内容,（一）权益投资者：关注企业的盈利能力，此外关心企业的权益结构、支付能力和营运状况，以及企业的发展前景。（二）债权人：关心企业的偿债能力，企业能否及时的清偿借款和利息，此外关注债务者的收益状况与风险程度是否相适应。,（三）公司经营者：作为管理者，对企业的经营成果负责，因此关系企业的盈利能力，而且关心企业的盈利原因及过程。通过分析，发现企业生产经营过程中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题。（四）政府及相关管理部门：监督、检查党和国家的各项经济政策、法规、制度的执行情况，保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观经济政策提供可靠信息。,（五）企业职工:关心公司目前的经营状况和盈利能力，而且也关心公司未来的发展前景。（六）其他：企业竞争对手、业务关联企业、审计师和财务分析师、社会公众等。,四、财务分析形式,1、静态分析与动态分析静态分析就是通过对经济活动状况中个项目之间的关系进行分析，找出其内在联系，揭示其相互影响与作用，反映经济效益和财务状况。动态分析则通过不同时期经济活动的对比分析，揭示经济活动的变动及其规律。,2、内部分析与外部分析内部分析是指在所分析企业的内部，分析师可直接接触会计账薄和有关企业的全部信息。外部分析是指在所在分析企业的外部，分析师只能得到企业披露的信息。3、全面分析与专题分析全面分析是指对企业一定时期内的经营情况进行系统、综合、全面的分析与评价。专题分析是根据分析主体或分析目标的不同，对企业生产经营过程中某一方面的问题进行深入的分析。,五、财务分析原则,（一）实事求是原则（二）全面分析原则（三）系统分析原则（四）动态分析原则（五）定量与定性分析相结合原则,第二节财务分析的依据与程序,一、财务分析的依据（一）财务会计报告：包括基本财务报表和会计报表附注。基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。,财务报告与财务活动,资产负债表,资产项目的构成及作用提供了企业变现能力的信息提供了企业资产结构信息提供了反映企业资产管理水平的信息提供了反映公司价值的信息负债项目的构成及作用提供了反映企业总体债务水平的信息提供了反映企业债务结构的信息,所有者权益项目的构成及作用提供了反映企业所有者权益内部结构的信息提供了企业收益分配情况的信息资产、负债、所有者权益三者结合起来提供分析企业偿债能力的信息提供分析企业权益结构的信息,利润表,基本结构与内容单步式利润表多步式利润表利润表的信息作用反映企业财务成果的信息反映企业盈利能力的信息反映企业营业收入、成本费用状况的信息企业经营业绩结构的信息,所有者权益变动表,所有者权益变动表基本结构与内容所有者权益变动表信息作用所有者权益变动的原因所有者权益内部结构的变动为利润表和资产负债表提供辅助信息提供企业全面收益的信息,现金流量表,基本结构与内容现金流量表的信息作用现金来源与运用的信息现金增减变动原因的信息资产负债表和利润表分析所需要的信息,会计报表附注,会计报表附注基本内容主要包括企业的基本情况、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、重要报表项目的说明以及重要事项揭示等内容。,资产负债表附注资产负债表中列示的项目是高度浓缩后的信息。受制于资产负债表的格式要求，这些信息的来源和构成无法直接在资产负债表中加以披露。为此，资产负债表的编制者根据现有会计准则的要求，对这些信息在会计报表附注中加以详细的披露。由于在披露过程中，通常会采用表格的形式，因此也可将其称为资产负债表的附表。,利润表附注为了明确利润表中的数据来源和构成，提供更多的相关信息，现行会计准则要求对部分利润表中的数字，以表格的形式在报表附注中加以披露。利润表的附表主要是分部报告。,利润表附注（1）营业务收入明细表，（2）管理费用明细表，（3）销售费用明细表，（4）财务费用明细表，（5）公允价值变动收益明细表，（6）投资收益明细表等也属于利润表的附表，在附注中加以披露。,现金流量表附注当其取得或处置子公司及其他营业单位；将净利润调节为经营活动现金流量；现金及现金等价物净增加情况。,会计报表和报表附注的关系为会计报表提供详细信息报表数字具有很高的信息含量，但是如果缺少必要的会计附注对宝表数字加以解释，这些信息很难为处于企业外部的财务分析人员所获取。为会计报表提供定性信息报表附注可以采用非量化的方式提供定性信息，以提供更为全面的财务信息。,财务会计报表的局限性,财务会计报表计量的局限性财务报表都是以货币为计量单位计量的，不能反映企业经营中的非货币性事项财务会计报表内容的局限性不能提供详尽的因素分析数据不能反映企业未来将要发生的事项不能表明企业采用的具体会计原则和会计方法财务会计报表时间的局限性,（二）财务报告分析的其他资料1国家有关财经政策和法律规范2有关部门对比分析所需的资料3其他途径取得的有关资料4审计报告,四种类型的审计报告,（1）标准审计报告。无保留意见的审计报告是最普通的审计报告。如果认为财务报表符合下列所有条件，注册会计师应当出具无保留意见的标准审计报告：第一，财务报表的编制符合企业会计准则及国家其他有关财务会计法规的规定；会计报表在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量；第二，注册会计师或审计人员已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实施审计工作，在审计过程中未受到限制；第三，不存在应当调整或披露而被审计单位未予调整或披露的重要事项。,（2）带强调事项段的无保留意见的审计报告。审计报告的强调事项段是指注册会计师在审计意见段之后增加的对重大事项予以强调的段落。在某些情况下，注册会计师可能通过增加一个强调事项段修正审计报告，而该事项在会计报表中得到更详细的披露和广泛的讨论，增加这一强调事项段并不影响审计意见。因为从理论上讲，在意见段之后增加强调事项段，并不对会计报表构成任何保留，也不影响审计意见的类型，只是增加信息含量，提醒会计报表使用者关注。,（3）保留意见的审计报告。保留意见的审计报告适用于被审计单位没有遵守国家发布的企业会计准则和相关会计制度的规定，或注册会计师的审计范围受到限制。一般而言，具有以下情况之一，注册会计师对被审计单位出具保留意见的审计报告：第一，会计政策的选用、会计估计的作出或财务报表的披露不符合国家颁布的企业会计准则和相关会计制度的规定，虽影响重大，但不至于出具否定意见的审计报告；第二，因审计范围受到限制，不能获取充分、适当的审计证据，虽影响重大，但不至于出具无法表示意见的审计报告。,（4）否定意见的审计报告。否定意见是注册会计师对被审计单位的会计报表进行全面审计以后，发表的全盘否定公司会计报表的审计报告。否定意见意味着注册会计师认为公司的财务报表没有按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量。当出具否定意见的审计报告时，注册会计师应当在审计意见段中使用“由于上述问题造成的重大影响”、“由于受到前段所述事项的重大影响”等术语。否定意见的审计报告列示如下。,二、财务报告分析的标准,（一）行业标准：行业标准是最为常用的财务报告分析标准，为了全面考察企业的经营业绩，反映企业的竞争地位，需要把企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业的先进指标进行对比分析。（二）历史标准：通过分析期与所选择的历史标准的有关指标值的对比，可以从中比较差异，及时发现问题，分析原因，以改进工作。（三）预算标准：把实际数据、实际比率与预算标准相比较，可以对企业完成预算、计划或实现目标的情况进行分析和判断。（四）经验标准：根据大量的实践经验的检验取得的标准。,三、财务报告分析的程序,（一）财务分析信息搜集整理阶段1、明确财务分析目的2、制定财务分析计划3、搜集整理财务分析信息（二）战略分析与会计分析阶段4、企业战略分析：其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。,5、财务报表会计分析：会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；另一方面通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。,（三）财务分析实施阶段6、财务指标分析7、基本因素分析（四）财务分析综合评价阶段8、财务综合分析与评价9、财务预测与价值评估10、财务分析报告,第三节财务分析的基本方法,财务分析的常用方法有比较分析法、结构分析法、趋势分析法、因素分析法、比率分析法等。一、比较分析法（一）比较分析法的含义比较分析法是财务报告分析中最基本最常用的一种方法，它是指将两个或两个以上相关经济指标进行相比较，确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。,（二）比较分析法的形式,1.依据比较的参照物不同，可以分为三种形式：即本期实际指标与预算指标相比较、本期实际指标与历史同期指标相比较、本公司实际数据与国内外同行业先进水平或同行业平均水平比较。2依据指标数据形式的不同，比较分析法可分为绝对数指标的比较与相对数指标的比较两种形式。3依据具体比较方法的不同，可分为水平分析法与垂直分析法两种形式。,（1）水平分析法,水平分析法也称横向比较法，是指将反映公司报告期财务状况的信息与反映公司前期或某一历史时期财务状况的信息进行对比，观察这些项目的变化情况，用以揭示这些项目增减变化的原因与趋势的一种财务分析方法。,(1)绝对数的比较分析(2)相对数的比较分析增减变动百分比、比较差异分析法两个数据之间进行比较。变动差额=本期金额比较标准金额变动百分比=变动差额/比较标准金额100%比较标准金额:可以是计划数、上期数、企业历史最好水平、行业平均值、行业先进水平、竞争对手数据等,华能公司资产负债表分析,92.88%,14,800,813,326,30,735,020,777,15,934,207,451,资产总计,-12.52%,-2,288,990,15,994,052,18,283,042,其他资产,20.71%,47,895,444,279,178,709,231,283,265,无形资产,116.49%,2,074,186,080,3,854,726,712,1,780,540,632,固定资产,-24.23%,-303,849,760,950,351,416,1,254,201,176,长期投资,96.01%,12,145,173,240,24,795,072,576,12,649,899,336,流动资产,变动率,变动金额（元）,2010年（元）,2009年（元）,资产,（2）垂直分析法,纵向比较分析法又称比重分析法、垂直分析法、结构百分比法，即以资产负债表、利润表等财务报表中的某一关键项目为基数项目，以其金额为100，而将其余项目的金额分别计算出占关键项目金额的百分比，这个百分比则表示各项目的比重，通过比重对各项目作出判断和评价。结构百分比=部分/总体100%资产负债表通常以资产总额为总体，利润表通常以销售收入为总体。,它与水平分析不同，它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是以财务报表中某一关键项目为基数项目，通过计算报表中各项目占基数项目的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。,恒丰公司资产负债表结构分析,0.15%,0.14%,167890,154000,货币资金,11.22%,15%,12778000,16874990,应收账款,30.69%,31.89%,34932100,35887000,存货,0.11%,0.03%,127600,34900,预付账款,0.26%,0.27%,300000,300000,其他流动资产,0.26%,0.18%,300000,200000,长期投资,56.88%,52.24%,64755000,58790000,固定资产,0.02%,0.03%,23000,35000,无形资产,0.4%,0.23%,453000,256000,其他资产,100%,100%,113836590,112531890,资产总计,2009年结构比,2008年结构比,2009年,2008年,资产,（3)趋势分析法,趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。趋势分析法的一般步骤是：第一，计算趋势比率或指数。第二，根据指数计算结果，评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性。第三，预测未来的发展趋势。,（一）定基比分析法分析期某指标数值定基发展速度=固定基期某指标数值（二）环比分析法分析期某指标数值环比发展速度=前期某指标数值,例：北方公司2006年2010年销售收入和净利润金额如下表所示：,要求：分别按定基比分析法和环比分析法计算北方公司2006年2010年销售收入和净利润趋势分析表（以2006年为基期年度）。,（单位：万元）,定基比分析法北方公司20062010年销售收入和净利润定基比趋势分析表（以2006年为基期年度）,净利润定基比计算：,2006年=450/450100%=100%,2007年=500/450100%=111.11%,2008年=400/450100%=88.89%,2009年=700/450100%=155.56%,2010年=900/450100%=200%,环比分析法北方公司20062010年销售收入和净利润定基比趋势分析,净利润环比计算：,2006年,2007年=（500-450）/450100%=11.11%,2008年=（400-500）/500100%=-20%,2009年=（700-400）/400100%=75%,2010年=（900-700）/700100%=28.57%,二、比率分析法,比率分析法是利用指标间的相互关系，通过计算比率来考察、计量和评价企业经济活动效益的一种方法。比率是一种相对数，它揭示了指标间的某种关系，把某些用绝对数不可比的指标转化为可比的指标。根据分析的不同内容和要求，比率分析法主要分为相关比率分析和构成比率分析两种：。,类型：获利能力比率；偿债能力比率；营运能力比率。在运用比率分析时，一个十分重要的程序是必须选择有重要联系的两个或两个以上项目金额之间的有用比率。在选择前，必须肯定被选择分析的不同项目之间确实存在着重要的联系，因为任何不相关连的金额之间的比率都是毫无意义和起不了任何评价和分析作用的。,三、因素分析法,（1）含义：确定影响因素，测量其影响程度，查明指标变动原因的一种分析方法。（2）方法：连环替代法、差额计算法。连环替代法：指确定影响因素、并按照一事实上的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程度的一种计算方法。差额计算法：是因素分析法在实际应用中的一种简化的形式.,1.连环替代法假定某项财务指标A的影响因素为a、b、c三个因素，对差异额的影响与该财务指标的关系为乘积关系，即：计划指标AO=aObOcO实际指标An=anbncn实际指标与计划指标的差异=AnAO=X各因素对上述差异的影响程度:计划指标AO=aObOcO第一次替代=anbOcO第二次替代=anbncO第三次替代=anbncnAn对差异额的影响=X1bn对差异额的影响=X2cn对差异额的影响=X3全部因素的影响=X1X2X3=X,例：某企