会计学本科毕业论文-夏新电子盈余管理的调查分析.doc

本科生毕业论文夏新电子盈余管理的调查分析院系名称会计学院姓名学号专业会计学 指导教师苏庆华 2012年5月20日 摘 要随着证券市场的发展，盈余管理问题日渐成为会计理论界研究的热点之一。由于经济体制的改革、资本市场的发展以及有关会计法规的变化，过度的盈余管理己造成了严重的会计信息失真，成为全社会关注的焦点。企业会计信息质量的高低直接影响着投资人、债权人及社会公众的利益，直接关系着整个国家的经济的健康发展。盈余管理是一种合法行为，但它也有两面性，过度的盈余管理也会给企业、社会，乃至整个国家带来损害，因此，如何防范企业管理当局进行过度盈余管理己成为当前国家监管的重点。本文介绍了盈余管理的基本理论，对盈余管理的具体动因做了简单的论述，并从上市公司最现实也是最实际的角度出发阐述了如何运用盈余管理。然后用实证的分析方法研究盈余管理行为的影响，以考察中国上市公司盈余管理的现状。最后提出了相应的治理方案。并从中性的角度看待盈余管理行为，合理规范我国企业的盈余管理行为，引导企业采用合理的方法调节盈余以达到自身的良性发展，也能同时促进我国证券市场健康发展，也是有利于我国的经济良性发展的。关键字：盈余管理；会计信息；夏新电子；AbstractWith the development of the securities market, the topic about earnings management has drawn more attentions among Chinese theorists. Because of the economic reform, development of capital market and the accounting reform, the spread of earnings management has caused accounting information inconsistent with the facts. Which has become the point at issue? The quality of accounting information plays a very important role in well-ordered development of a country and the profit of creditors investors and even publics. Earnings management is a legal behavior, but it has dual character. Excessive earnings management is harmful to enterprise and to society. So how to keep watch excessive earnings management is the focus of country supervise and control. This thesis analyses the problem from different angles including accountancy, economy, management homology etc. This thesis introduces influencing factors of earnings management. And detect earnings management from the investors most realistic and practical point of view. This thesis aims to study earnings management of listed companies of China by the method of empirical research, so as to conclude on the current situation of earnings management of listed companies of China. This thesis also has given us a format of rule of property right, including building an internal accountant monitoring system and rules, consummating management system, basing the external monitoring system, bettering accountancy system and rules, improving the quality of accountants especially in the ethic of occupation. The concluding section of this thesis summarizes the whole thesis. And earnings management behavior from the sexual point of view, a reasonable specification of the earnings management of Chinese enterprises, guide enterprises to adopt a reasonable method to adjust the surplus in order to achieve a benign development, while promoting the healthy development of Chinas securities market, is also conducive to Chinas economic development.Key words：Earnings management; Accounting information; Amoi electronic目 录1.引 言12.盈余管理的基本理论22.1国内研究现状22.2理论基础22.3盈余管理的动因43.夏新电子简介43.1夏新的发展概况43.2夏新电子的主营业务53.3夏新所在电子行业的特征64.夏新电子盈余管理方式分析74.1销售收入分析74.2平均利润率变动分析74.3期间费用84.4夏新电子盈余管理方式的分析85.治理上市公司盈余管理的措施115.1内部治理的措施115.2外部治理的措施126.结语13参考文献15致 谢16III 1.引 言随着会计盈余重要性的提高，盈余成为投资者、管理者、债权人、政府等关注的中心，公司也想尽办法对盈余进行修饰，进行盈余管理的公司数量越来越多，暴露出来的问题也越来越严重。它是现代企业、现代市场经济,尤其是证券市场发展到高级阶段不可避免的产物。从20世纪末我国证券市场上披露出来的一系列上市公司造假案，到本世纪初美国华尔街爆发的财务丑闻，都表明盈余管理可能会导致严重的经济后果。一方面由于盈余管理导致会计信息失真，严重误导投资者，损害广大中小投资者的利益；另一方面，进行了盈余管理的公司缺乏实质性的要素支撑，容易产生巨大泡沫，加大市场风险，甚至影响投资者对公开披露的会计信息的信任度，危害证券市场的稳定和发展。本文选择了上市公司为背景，对其盈余管理行为进行分析，引导企业采用合理的方法调节盈余以达到自身的良性发展，也能同时促进我国证券市场健康发展，也是有利于我国的经济良性发展的。盈余管理最早起源于上世纪80年代的美国，已有20多年的研究历史。现对国外盈余管理的文献简单回顾如下：1、美国会计学者WilliamKScott(2000年)在其财务会计理论(Financial Accounting Theory)书中认为，盈余管理是通过选择会计政策来使经营者自身利益和公司市场价值达到最大化的一种行为。WilliamKScott认为在企业的管理者有选择不同会计政策的自由，这些管理者们必然会选择使企业市场价值最大化或使其效用最大化的会计政策。2、另一美国著名会计学者Schipper(1989)提出的盈余管理概念是一种“披露管理”(Disclosure Management)的概念，即企业管理人员为了获得私人利益，而有意地对财务报告进行控制。此定义是建立在会计数据是一种有用的信息基础之上的。这里定义的盈余管理不仅包括对损益表中盈余数字的控制，还包括对资产负债表以及财务报告中其他辅助信息的控制。3、在之后的10年,又有一位学者Healy and Wahlen(1999年),他认为盈余管理是指企业管理成员在编制财务报告时和规划交易的过程中，运用自己的个人判断来改变财务报告数字，从而达到误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约结果这种目的的一种管理方式。本文系统研究盈余管理的基本理论、动因、方法及其治理措施等问题，并引用了上市公司年报的大量数据，运用实证研究与案例研究相结合的方法对盈余管理的影响因素进行研究。在对盈余管理进行理论分析的基础上分析了以下的内容：（一）我国盈利企业（以夏新电子为例）盈余管理的行为；（二）我国盈利企业（以夏新电子为例）盈余管理的手段；并通过实证分析的方法进行案例分析并分析盈余管理在我国盈利企业中是否被合理利用。2.盈余管理的基本理论2.1国内研究现状盈余管理在我国研究的历史并不长。一方面是由于在计划经济条件下，利润等指标不受重视；另一方面则是由于高度统一的会计制度没有给盈余管理留下空间。但随着经济体制的改革、资本市场的发展以及有关会计法规的变化，过度的盈余管理己经造成严重的会计信息失真，成为全社会关注的焦点。我国会计界是从20世纪90年代才开始对这一问题进行研究的，其研究成果主要集中于监管要求方面的盈余管理，对盈余管理的定义也同样存在分歧。陆建桥(2005)将盈余管理定义为“企业管理人员在会计准则允许的范围内，为了实现自身效用的最大化和企业价值的最大化做出的会计选择”；而章永奎、刘峰(2005)则认为盈余管理是“上市公司为特定目的而对盈利进行操纵的行为”，并特别指明“盈余管理并非限制在公认会计准则或会计方法内”。从以上定义可以看出，目前国内外对盈余管理的定义主要存在两个分歧：一是盈余管理是否是在会计准则允许的范围内进行的；二是盈余管理的手段是否包括非会计方法。2.2理论基础2.2.1契约理论现代企业理论(契约理论)认为企业的实质是“一系列合约的联结”，如图3-1所示：图2-1 企业的契约联结示意图在这些契约中，会计行为发挥着重要的作用，会计信息不仅为契约的签订、履行和监督提供相关信息，而且还可以起到降低企业契约成本和交易费用、提高企业效率的作用。在诸多会计信息中，会计盈余是其中最为重要的信息之一，企业的许多契约(如管理人员的报酬契约、股利分配契约、债务契约)不仅以会计盈余作为签约基础，而且还以会计盈余作为评估契约履行情况的依据。一方面由于企业不同契约之间本身不可避免的存在利益冲突并且在同一契约里，各契约关系人之间也存在利益冲突；另外经济人是自利的，并且在认识上是有限理性的。盈余管理研究中的经济人是指各契约关系人或利益关系人。经济人是自利的，他们在可能的情况下，只要有机可乘，便会采取机会主义行为或其他行为，谋求自身的利益的最大化。在认识上，由于人的认知能力是有限的，契约本身的不完备和管理知识等资产的难以计量性，使得能够影响和改变会计信息的企业管理层会采取一定的盈余管理行为，通过管理会计盈余数字影响利益分配，以使契约的签订或履行朝着有利于自己的方向发展。这便是盈余管理的契约理论基础。2.2.2信息经济学 由于现代企业制度的存在，产生了委托代理问题，信息经济学将交易中有信息优势的一方称为代理人，另一方称为委托人。信息不对称一般会产生两个问题：逆向选择问题和道德风险问题。逆向选择是公司管理层（代理人）相对于委托人和外部信息使用人拥有更多的公司内部信息，这种信息不对称会直接影响外部信息使用者对公司价值的评价。在上市公司中，最典型的逆向选择问题是公司管理层相对于外部投资者拥有更多的关于公司现状和未来发展前景的内部信息，这种信息不对称会直接影响投资者对公司的评价，因此产生了两种结果：一是管理者会掩饰一些不利于自己的信息，即通过牺牲投资者的利益来获取自己的利益；二是管理者主动和投资者传递有价值的内部信息，实现管理者和投资者双赢的效果。因此，会计盈余无疑会成为公司管理人员与外部信息使用者利益关注的焦点。而公司盈利能力信息的不对称又不可避免出现逆向选择问题。基于此，公司管理层在提供会计盈余信息时，便有可能做出盈余管理行为。道德风险主要是由于信息不对称导致委托人无法观察到代理人的行动，而这些行动又直接影响的契约各方的利益，问题的关键是设计一套激励机制，以使代理人朝着委托人所希望的方向行动，而激励机制的设计很大程度上依赖于会计数字。通常，会计盈余作为企业业绩的良好衡量而经常被运用于激励机制合约中。这就为企业管理层审时度势、为了自身效用的最大化而管理盈余提供了可乘之机，盈余管理行为随之产生。在企业的任何契约中，由于各契约关系人的行为不同以及信息的传输等方面存在成本，导致对信息拥有的不对称。在企业中，就盈余信息而言，企业管理者比其他信息使用者拥有更多的盈余信息。这种盈余信息的不对称，使得代理人知道真正或更多的盈余信息，而委托人却不知情，从而为盈余管理行为的产生提供了可能。2.2.3 企业会计准则企业会计准则具有灵活性，给管理人员留有一定弹性和会计选择权。企业的收益与财务状况是客观存在的，但根据会计准则反映出来的企业收益与财务状况却不可避免的存在着主观因素。现实的企野景营活动远比会计准则制定者想象的复杂，每个企业的生产经营活动均有自己的特点，会计准则不可能面面俱到，因而必须具备一定的灵活性，给予企业一定的选择空间。这种企业会计选择上的灵活性的存在，使得管理人员可以在会计准则允许的范围之内，选择于己或于投资者等契约关系人最为有利的会计政策和会计处理方法，实现自身效用和企业价值的最大化。 2.3盈余管理的动因我国上市公司盈余管理动因：新股发行和上市动因、配股动因、避免“摘牌”或“特别处理”动因、内幕交易、操纵市场的需要而进行盈余管理、借款动因和减少税收动。通过了解盈余管理的动因可以得知大多企业通过盈余管理是为了多报表进行粉饰，从而达到企业自己的目的。针对此类问题本文选取了夏新电子公司进行分析。3.夏新电子简介3.1夏新的发展概况夏新电子是由成立于1981年8月的原厦新电子有限公司发展而来，是厦门市第一家中外合资企业，1997年5月，由厦新电子有限公司为主要发起人发起设立厦门厦新电子股份有限公司（夏新电子股份有限公司前身）。同年6月4日，“厦新电子”股票在上海证券交易所挂牌上市（2003年8月5日起更名为“夏新电子”）。公司总资产31.8亿元人民币，2002年实现销售收入45亿元人民币，净利润6亿元人民币。夏新电子城总占地40万平方米，拥有中国3C电子企业流程最长、工序最完整、加工深度最深的生产线，包括29条贴片生产线和95台注塑设备。目前，夏新已拥有手机1000万部和其它产品200万台的年生产能力。 2003年，厦新提出“致力打造中国最佳品牌工程，做华夏之新锐企业”的年度主题，通过对品牌形象和品牌管理层次的全面提升，全面进入锻造品牌营销为核心竞争力的时代。2003年年7月28日，厦新启动“中国最佳品牌工程”揭牌仪式，发布了新品牌标识。Amoi夏新，汉字寓意是“华夏之新锐”。Amoi，英文寓意是“A-classmobility”，中文翻译是“A级动感”，意味着脱胎于影碟机的夏新将走向更为广阔的天地，昭示了夏新3C融合的产业布局战略和国际化战略。 夏新电子是一家具有雄厚科技创新实力的国际化电子企业，目前主营消费类通讯、数字视音频及IT产品，已形成手机、视频、音频、通讯、光电、IT等六大事业部产品体系，逐渐完成从传统影音企业向3C（Computer,Communication,ConsumerElectronics）融合的综合电子企业的转型。六大事业部体系从开发、采购、生产到销售都已实现在同一网络平台下的专业化操作，通过ERP系统实现高效率和低成本的运作，研制生产出多种具有竞争力和市场潜力的时尚科技精品。 3.2夏新电子的主营业务 夏新以研发、生产、销售移动通信终端产品为主营业务，同时确立了以3C（Communication通讯,Consumer Electronics消费电子，Computer计算机）产业融合为核心的相关多元化战略，并已完成3C产业布局。除原有的手机、小灵通等产品外，夏新的高端液晶电视、自主研发笔记本电脑等产品也在市场上引起关注。在技术研发方面，夏新拥有一支1200人的研发队伍，在厦门、上海、南京三地设立了研发机构；在国内销售方面，夏新在全国拥有30家销售分公司，300多个办事处；在海外推广方面，夏新已在美国、新加坡等地设立分公司，逐步实施其国际化战略。夏新技术研发力量雄厚，拥有一支750人的研发队伍，在厦门、上海两地设立了研发机构，是目前国内手机行业设计与研发最深最广的品牌之一。夏新除拥有大批具有丰富的手机产业从业经验的优秀员工外，经营管理团队更是汇集了各个行业、各个领域的精英人才。夏新以积极开放的心态，充分地与产业链各方进行资源对接与交换，通过产业资源的广泛整合与交换、深度合作，形成“伙伴天下、共赢未来”的局面。夏新电子将发展产品应用技术作为首要任务。应用技术的实质就是次核心技术，夏新将坚持发展次核心技术，提高对核心技术的运用能力，在此基础上逐步逼近核心技术。作为中国最具研发气质和技术实力的3C电子企业之一，夏新提出“应用先锋，精致为本”的产品研发理念，为消费者缔造动感时尚的生活方式。同样，在3C融合的企业发展战略上，夏新选择了一条相对务实的发展道路，即打造产品能力、以产品来驱动的3C融合演进模式，预示了中国3C产业新锐势力茁壮成长的势头。夏新秉承“感触未来”的理念，坚持“精而准”的产品研发策略，致力于把最前沿的无线通信技术融合到时尚的手机产品中，经过多年的积累和培育，夏新的研发实力无论是在2.5G手机还是在3G手机上都在国产手机中居于领先的位置。夏新推出的音乐手机、GPS手机、智能手机、3G手机等系列个性化产品，受到消费者的广泛认可。 夏新未来将重点发展中高端产品，以品牌管理、产品管理和销售管理为三大核心任务，在此基础上打造夏新的核心竞争力，使夏新成为国产高端手机的第一品牌。夏新将以“脚踏实地，志存高远”的态度和放眼未来的决心，使夏新成为中国一流的移动互联商务服务商！夏新在提升自身实力与品牌价值的同时，还热心公益、勇于承担社会责任，先后赞助希望工程、中国女排、厦门国际马拉松比赛等，在公益事业方面做出了积极的贡献。夏新在全国拥有7个大区、5个销售分公司、23个区域营销中心，并大力发展行业销售和运营商定制，在中移动TD-SCDMA终端招标中，夏新屡获订单，成为国产3G手机的领跑者。在海外市场，夏新已在美国、新加坡、英国、比利时等地设立分公司，并和多家排名全球前十的运营商建立战略合作伙伴关系，为其提供3G手机和智能手机的定制生产服务，以务实和注重自有品牌的海外拓展为主要特色，夏新正逐步实施国际化战略。3.3夏新所在电子行业的特征3.3.1服务理念(1)精致服务每一天:夏新公司在中国设立了500多个售后服务中心，保证您可以得到最便利最直接的售后服务。(2)星级服务：夏新公司在中国各中心城市推出24小时全天候星级服务，包括售前咨询介绍、售中演示安装及售后维修保养一整套完善的服务体系。(3)服务理念：夏新公司定期开展售后服务人员专业技术培训和以消费者为中心的服务理念的培养，并建立消费者反馈系统。(4)一流服务：夏新公司不仅要给客户提供一流品质的产品,也为要客户提供一流水准的服务。(5)意见建议：如果客户对夏新公司的产品和服务有任何意见和建议，欢迎客户随时提出。3.3.2公司荣誉(1)厦门市制造业信息化科技工程应用示范企业：2007年1月，获厦门市科学技术局授予的厦门市制造业信息化科技工程应用示范企业荣誉；(2)技术进步先进工业企业：2007年1月，荣获厦门市2006年度“技术进步先进工业企业”；(3)工业企业出口先进单位：2007年1月，荣获厦门市2006年度“工业企业出口先进单位”；(4)厦门市重点高新技术企业 ：2007年1月，荣获“厦门市重点高新技术企业”荣誉 ；(5)夏新M300：2006年12月，夏新M300荣获中国移动信息联合会授予的“中国最具人气手机奖”。2007年1月，搜狐IT数码年度评选“年度国货精品”奖；(6)中国创新设计红星奖：2007年11月10日，2007第二届中国创新设计红星奖颁奖典礼在北京隆重举行，夏新音乐手机A510以简洁清新的现代设计风格赢得专家评委的青睐，捧得“中国创新设计红星奖”；(7)最佳功能设计奖：2007年11月11日，由国家知识产权局主办的“2007创新盛典中国工业设计奖”在江苏无锡揭晓。被誉为夏新年度“机皇”的N800，从众多参评产品中脱颖而出，荣获“最佳功能设计奖”。此外，夏新本次提报的N6、A626、M600等手机产品也全部入围最终评选，充分显示了夏新手机在工业设计领域的深厚积淀和突出优势；(8)最佳智能手机奖：2007年11月29日，由赛迪顾问股份有限公司主办的第八届CCID中国手机用户满意产品调查评选活动结果出炉。夏新手机在本次评选中再获殊荣，夏新年度“机皇”N800智能手机，以前所未有的顶级配置和前所未有的用户体验，荣获“最佳智能手机奖”。而夏新的另一款明星产品N6GPS导航手机也荣获了“用户满意导航手机奖”。4.夏新电子盈余管理方式分析夏新电子财务数据：表4-1 财务数据表 单位：万元项目2008200920102011上半年2011主营业务收入98826488670681714269717505454利润总额-78256542280746108071564净利润-7825565826142586641585扣除后的净利润-914257226615378753-328摊薄每股收益（元）-0.221.581.430.200.04扣除后每股收益（元）-0.251.601.560.20-0.01摊薄净资产收益率18.99%57.49%41.98%6.14%1.20%扣除后净资产收益率-17.34%58.14%42.06%6.19%-0.25%资料来源：夏新电子公司2011年年度报告夏新电子2008产品主要以移动通讯终端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。2010-2011年的趋势：收入降低，利润下降，扣除非经常性损益后的净利润由正转负。4.1销售收入分析表4-2 销售收入 单位：万元年份2008200920102011主营业务收入98826488670681714505454同比增长-1%354%52%-25%由表4-2可知，夏新电子公司三年的收入不断增加，2009年和2010年增长迅速.2009年夏新电子的产品主要以移动通讯中端为主，特别是手机产品是其利润的主要来源，其效益也与手机市场的情况，密切相关。4.2平均利润率变动分析表4-3 平均利润率变动 单位：万元年份2008200920102011上半年2011利润总额-78526542280746108071564净利润-7852565826142586641585毛利率18%38%34%25%18%营业利润率-8%15%12%4%0%由表4-3可知，夏新电子于2009年实现扭亏为盈，且利润率达到近期最高点，2010年市场竞争激烈,产品价格下调,毛利率较2009年下降3.36%，2011年继续受市场影响,手机行业竞争加剧，移动通讯产品的毛利下降10.45%,导致公司总体毛利率下降近16%，营业利润下跌至0%。4.3期间费用表4-4 期间费用占主营业务收入的比率 单位：万元年份2008200920102011上半年2011营业费用1383568414954403776070764占主营业务收入比率14%14%14%14%14%管理费用889439093545371618335382占主营业务收入比率9%8%8%6%7%财务费用29650000占主营业务收入比率3%0%0%0%0%由表4-4可知，营业费用与财务费用占收入的比重在过往期间基本保持相同水平，2011年与2010年相比，管理费用占主营业务收入的比率明显降低。4.4夏新电子盈余管理方式的分析4.4.1 调整研发费用计提比率为了加强公司的技术创新能力,不断向市场推出新产品,进一步提高公司盈利水平和抗风险能力,董事会同意加大对技术开发和产品开发的投入力度。根据厦门市科学技术委员会、厦门市经济发展委员会、厦门市财务政局、厦门市国税局、厦门市地税局、厦门市统计局按中共中央、国务院有关文件精神制定的“厦科发字2000第4 号文关于印发厦门市企业技术开发经费投入考核认定暂行办法的通知”规定,依照暂行办法第四条“从事集成电路、移动通信、电子计算机、生物技术和新材料等产品生产企业,可按6-10%的比例提取技术开发费”的规定,经充分讨论,董事会一致同意自2010年起,比照该规定将原定每年按销售额提取3%的技术开发费提高至6%。2011年2月21日夏新电子股份有限公司第三届董事会第五次会议决议公告（临2011-00）“根据公司实际情况,2011年度按销售总额提取技术开发费的比例由2010年度的6%调整为3%。表4-5 研发费用计提 单位：万元项目产品销售收入原应计提研发费用本期实际计提影响金额2011上半年26971716182809280902011年5054543032711524188034.4.2 关联交易夏新电子与夏新电子有限公司签订注册商标使用许可合同，根据协议约定，夏新电子每年度以当年度销售收入总额的8的价格向夏新电子有限公司支付商标使用费；经与夏新电子有限公司(“夏新有限”)协商,2011 年双方就整体商标的转让事宜在厦门签订了商标转让协议，根据协议确定整体商标转让价格共计15000万元人民币。整本次关联交易完成后,夏新电子2011 年度及以后不再向夏新有限支付商标使用费。夏新电子将对受让整体商标后形成的15000 万元无形资产分10 年进行摊销,每年摊销1500 万元。表4-6 商标转让摊销表 单位：万元 项目产品销售收入原应计付商标费用本期摊销影响金额2011上半年269717215875014082011年5054544044150025444.4.3减值准备在2011年中期，夏新电子共冲回以前年度计提的各项减值准备共计2100万元，剔除新提取的原材料减值准备982万元，共计冲回减值准备1,118万元。表4-7 资产减值准备变动情况 单位：万元项目期初余额本期增加本期转回期末余额变动坏账准备12391581081-158存货跌价准备880098218707912-888合计1003998220288993-10464.4.4 政府补贴收入在2011年，市场不好的情况下，夏新电子2011年共计取得补贴收入2251万元，（内容包括财政扶持、出口补贴、税收返还、产品奖励等），比2010年新增补贴收入2,140万元，比前三年的平均水平新增2210万元。表4-8 补贴收入变动情况 单位：万元项目200820092010三年平均2011比10增比前三增补贴收入12011141225121402210夏新电子2011年上半年仅确认补贴收入11.3万元。4.4.5 财务数据对比假设：所有冲回的准备都为盈余管理的目的而进行，盈余管理金额不影响所得税及少数股东权益表4-9 数据对比 单位：万元项目本期实际正常应计盈余管理金额当期计提的研发费用8092161828090商标使用费75021581408冲回减值准备21002100对利润总额的影响-11600表4-10 数据对比 单位：万元项目200920102011盈余管理无盈余管理主营业务收入448670681714269717269717利润总额654228074610807-793税后利润56582614258664-793每股收益1.581.430.45-0.02资料来源：夏新电子公司2011年半年报 假设：盈余管理金额不影响所得税及少数股东权益。表4-11 数据对比 单位：万元项目本期实际正常应计盈余管理金额当期计提的研发费用11524-3032718803商标使用费-1500-40442544补贴收入22511112140对利润总额的影响-23487表4-12 数据对比 单位：万元项目200920102011盈余管理无盈余管理主营业务收入448670681714505454505454利润总额65422807461564-21923税后利润56582614251585-21923每股收益1.581.430.04-0.51资料来源：夏新电子公司2011年年报4.4.6债务重组债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下,债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。债务重组作为解决债务纠纷的一个重要手段,越来越多的为企业所采用。债务重组对于减轻企业负担,优化企业资本结构,重新激发企业活力等具有重要作用。由于在债务重组过程中会产生一定的债务重组收益,于是一些业绩欠佳的上市公司就会利用债务重组进行盈余管理。夏新公司于09年开始债务重组来进行盈余管理，年报显示，2009年*ST夏新实现净利润6.98亿元，每股收益1.62元。公司称，已具备恢复股票上市的条件，董事会决定向上海证券交易所提交恢复上市申请书。在*ST夏新的业绩中，15.99亿元来自于债务重组损益。截至2010年1月28日，公司账面资金余额约6.2亿元，公司认为，破产重整计划中所需的剩余债权的偿债资金已有保证。5.治理上市公司盈余管理的措施通过以上数据分析，可知夏新电子在2008年一度被特别处理，伴随2009年度移动通信行业的快速增长，2009年度一举扭亏为盈，并实现1.58元的每股收益水平。面对良好的市场环境和收益水平，夏新电子2010年度对盈余进行管理，提高了研发费用计提标准，一方面为企业的长远展储备力量，另一方面也可以起到合理避税的作用。但从2011年初开始，移动通讯市场竞争加剧，商品价格一路下跌，致使毛利率大幅下降，面对日益严峻的盈利前景，夏新电子通过降低研发费用的计提比率，收购商标所有权，冲销减值准备、确认补贴收入等方法来对盈余进行管理，以达到避免出现亏损的目的。而夏新电子公司通过盈余管理达到避免出现亏损的目的，使所出具的报表失去了真实性和可靠性，并且也损害了投资者的利益，增加了系统风险。5.1内部治理的措施为了使证券市场和投资环境更好的发展以及使所出具的报表具有真实性和可靠性，并针对上述情况从内部管理的角度出发为上市公司提出以下治理措施：5.1.1健全公司治理结构，强化内部控制监督公司治理结构是指影响公司管理行为的各方面当事人之间，基于合约关系而形成的一种制度安排。从内部看，董事会、监事会在很大程度上形同虚设，公司激励机制不完善，缺乏与公司业绩挂钩的长期激励机制；从外部来看，我国尚未建立起发育完全、运作规范的股票市场。这些全都助长了管理层的盈余管理行为。良好的公司治理结构可以有效防止盈余管理的滥用。而内部控制是为了保护公司现金和其他资产的安全、检查账簿记录准确性而在公司内部采用的各种手段和方法。时常我们关注的是会计核算的结果，忽视了会计信息形成的源头。内部控制的提出，使我们开始关注到会计信息范围和源头。首先，在企业外部要不断完善资本市场，加强证券市场的监管和兼并市场的管理，大力发展经理市场。其次，完善独立董事制度，充分发挥独立董事的制衡作用。5.1.2实施严格的信息披露制度按照公司管理操作规则，财务报告须经董事会批准，向股东负责。经董事会聘请以及监督，独立会计师事务所对这些信息出具报告。中立股评人士对这些信息进行分析，并经各种媒体进行公告。投资者和其他股东根据这些信息决定投资选择。因为公司财务报告是由公司管理层编制的，管理层相对于外部投资者来讲，掌握着企业经济活动的第一手资料，对企业的信息更加了解，公司管理层为了达到自身的利益可能会提供不真实的财务信息，甚至损及投资人的利益。通过实施严格的信息披露制度，可以有效地保证财务报告的真实性，主要体现在以下几个方面：一是缩短财务报告披露期限。从投资者的需要或防止信息泄露的角度考虑，目前我国上市公司财务报告披露时间严重滞后，这大大降低了所披露信息的有用性。要进一步提高财务信息的透明度和及时性。二是实行灵活的会计年度，这在一定程度尚会降低缩短披露期限的压力。为便于投资者使用上市公司财务报告，提升年报的审计质量，降低财务报告编制成本，应扩大公司在会计年度确定上的可选择范围。三是向董事会按月提交企业即时的资产负债、损益情况及重大事宜的进展情况的报告，使公司的决策机构及最高权力机构能始终了解公司的经营状况，确保股东及董事会采取重大决策的灵敏性和及时性，确保股东、董事会对企业重大事宜的知情权，确保经营信息的真实性。通过以上措施，可以使上市公司所出具的报表具有真实性和可靠性，保护投资者的利益，也降低了系统风险。尽管案例中的夏新电子最后利用破产重组的方式来进行盈余管理，但是之前公司出具的报表不具备真实性和可靠性是问题愈演愈烈的主要原因，我们更应该认识到健全公司治理结构、加强内部监督和会计信息披露的重要性。5.2外部治理的措施从外部环境中可以看出，在我国具体的经济环境中，我们的经济体制尚不完备，法制也不健全。往往在我国上市公司进行盈余管理时超出了合法的范围，因而过度的盈余管理危害了投资者、债权人的利益，扰乱了我国证券市场的秩序。对此将其控制在会计准则允许的范围内，通过加强监管部门的监督、会计事务所的监督、提高市场参与者的识别盈余管理的能力来尽量减少其带来的消极影响。 5.2.1完善会计准则和会计制度2006年我国发布的新会计准则，更好的体现了与国际会计准则的趋同。就新会计准则看来，公允价值计量、借款费用资本化、固定资产折旧和无形资产开发费用等准则扩大了我国上市公司盈余管理的空间。因此，建议国家对已出台的具体会计准则和会计制度就上市公司盈余管理的问题上进行一定的补充和修订，为选择空间大的会计政策制定更详细的限制条件，缩小盈余管理问题上可调控的空间。5.2.2加强证券监管部门的监督作用首先，建议建立一个更科学的指标体系，避免因为指标的单一性而助长上市公司管理层来进行盈余管理行为的发生。接着，一方面通过增量考核，来缩小操纵空间，提高操纵难度；另一方面由于我国公司管理者为避免被监管部门特殊处理或终止上市会通过亏损清洗的方式进行盈余管理，所以说改变终止上市公司挂牌交易的条件或许能加强证券监管部